CHONGQING, CHINA - AUGUST 18: In this photo illustration, a smartphone displays the logo of Intuit Inc. (NASDAQ: INTU), an American business software company known for products such as TurboTax, QuickBooks, Credit Karma, and Mailchimp, in front of a screen showing the company's latest stock market chart on August 18, 2025 in Chongqing, China. (Photo illustration by Cheng Xin/Getty Images)Getty ImagesIntuit (NASDAQ:INTU), a financial technology platform, is slated to report its earnings on Thursday, August 2 ...

比特币持仓更新 - 公司在2025年8月11日至17日期间以5140万美元购入430枚比特币，平均购入价格为每枚11.97万美元 [1] - 此次增持后公司比特币总持仓量达到629,378枚，估值为461.5亿美元 [1] - 受比特币价格下跌2.4%至11.54万美元影响，公司股价下跌0.85% [1] 股权计划更新 - 公司更新了"按市价发行"(ATM)股权计划的募集资金用途说明，新增"其他公司认为有利的情形"作为第三项用途 [1] - mNAV的计算方式为企业价值除以比特币净资产价值，当mNAV低于2.5倍时将策略性发行股票 [1] 股票出售情况 - 8月11日至17日期间公司未通过普通股ATM计划出售任何股票 [2] - 公司出售了179,687股STRK股票，净募资1930万美元 [2] - 出售162,670股STRF股票，净募资1900万美元 [2] - 出售140,789股STRD股票，净募资1410万美元 [2] - 总净募资额达5040万美元 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 评估突尼斯《创业法案》对创新型企业的影响，发现该计划提高了企业生存率并促进就业创造，且具有成本效益 [3][13] - 利用多阶段选拔流程识别企业，采用双重差分法评估项目影响，控制可观测特征和处理选择偏差 [9][11] - 分析项目影响异质性，表明获得外币、优惠关税待遇和简化行政程序等是促进公司增长的因素 [14] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 初创公司推动就业和生产率增长，但发展中国家针对性政策有效性证据有限，本文考察突尼斯《初创企业法案》影响填补空白 [8][9] - 聚焦初创企业标签计划，授予入选企业特殊认定和优惠政策，采用双重差分法评估项目影响，样本为2019 - 2021年申请的466家企业 [10][11] 机构背景 - 2018年突尼斯议会通过《初创企业法案》，目标是促进就业创造与创新，由智资资本协调实施，计划5年内创造10,000个就业岗位等 [19][20] - 创业标签优势包括社会保险缴费覆盖、企业税收豁免、外币专项账户、技术卡、授权经济运营商资格等，企业可通过在线门户申请 [20][21][25] - 企业需在线申请，经资格筛选和评委委员会评估，根据创新程度和可扩展性选拔，未获五票的企业进入路演阶段，被拒绝企业可6个月后重新申请 [26][28][29] - 分析期间突尼斯失业率高，企业多为小型，计划聚焦高科技和创新企业，在经济增长放缓等时期实施，项目周期与疫情重叠，研究控制离岸状态 [33][34][35] 数据 - 研究整合项目数据和突尼斯国家企业名册（RNE）数据，通过公司名称和创始人姓名模糊匹配及唯一税务识别码匹配 [37][38] - 对RNE数据进行清洗，填补缺失数据，排除异常值，使用消费者价格指数平减货币价值，分析使用2019 - 2021年申请且符合条件的466家企业样本 [38][40][41] 经验策略 - 采用双重差分策略评估计划对企业存续和绩效的影响，控制企业可观测特征，利用多阶段选择过程估计全样本和Pitch样本影响 [43][44] - 通过OLS回归检验计划对公司生存的影响，使用Callaway和Sant'Anna (2021)的估计方法评估对企业绩效的影响，处理处理异质性 [45][49] - 对主要结果进行winsorize处理，采用泊松准最大似然估计器进行稳健性检验，进行异质性分析检验项目特定组成部分的影响 [54][55] - 投票结果显示70%的申请人获得标签，处理组和对照组在多数变量上高度平衡，仅“冲突宣告”存在差异，控制该变量进行分析 [56][58][59] - 法官投票结果对公司绩效无预测能力，与评委筛选标准一致，缓解不可观测变量选择问题担忧 [62][63] 结果 - 项目参与对企业生存影响巨大，获得标签的企业在特定年份和样本期结束时活跃可能性更高，效应具有经济意义 [66][67] - 计划对销售影响为正但不精确，对利润影响为负，对就业和工资总额有显著积极影响，但多数企业未达计划就业目标 [68][69][70] - 多项稳健性检验结果与基线估计一致，未发现疫情暴露程度导致差异化处理效应，疫情可能削弱计划有益效果 [77][80][82] - 计划对就业的影响主要由密集边际驱动，优惠关税待遇和获得外币账户对企业绩效有积极贡献，创始人性别对项目成效影响不显著 [83][87][90] - 粗略成本效益分析表明项目具有成本效益，每花费1 TND预计可产生2.68 TND收益，每创造一个全职岗位短期成本为14,606 TND [91][95] 结论 - 本文是首批研究发展中国家高科技创业环境的研究之一，考察突尼斯《创业法案》影响，解决估计可能存在的选择偏差问题 [98][99] - 研究表明项目对企业生存和就业有积极显著影响，成本效益计算显示项目具有成本效益性，未来可研究长期结果 [100][101]

公司动态 - 估值120亿美元的人力资源科技初创公司Deel陷入商业间谍丑闻 [1] - 公司通讯主管Elisabeth Diana上周辞职 该高管自2021年起执掌Deel公关事务 曾担任Instagram通讯主管及Meta副总裁 [1] - Deel由Alex Bouaziz和王硕共同创办 王硕为华裔创业者 16岁赴美后考入麻省理工学院 [1] 法律纠纷 - Deel与竞争对手Rippling的法律纠纷升级 Rippling正进行160亿美元估值融资 [1] - Rippling起诉Deel雇佣其员工从事商业间谍活动 涉事间谍在被质询时曾将自己反锁在卫生间后逃离 [1] - Rippling前员工Keith O'Brien提交宣誓书显示 Deel CEO Alex Bouaziz曾以每月6000美元报酬利诱其监视Rippling [2] - O'Brien声称CEO将其比作007特工 建议销毁证据包括用斧头劈碎手机 并建议举家迁往迪拜 [2] - Deel发言人回应称将坚决反驳这些指控 指责Rippling"以诉讼替代商业战略" [2] 融资背景 - Deel背后站着General Catalyst Andreessen Horowitz等顶级风投 [2] - Rippling获Kleiner Perkins等机构支持 [2] - 双方均处于关键融资阶段 主要投资方均未就事件置评 [2] 事件影响 - 法律专家指出若间谍指控坐实 可能对Deel的120亿美元估值产生重大影响 [3] - 案件预计将随着审理披露更多细节 [3]