文章核心观点 - 文章讲述中财期货实控人边锡明通过精准的逆向交易，在全球大宗商品市场（特别是白银、黄金、铜）中获取巨额收益，其操作被视为中国本土资本利用产业理解对全球金融资本的“降维打击”，并可能标志着大宗商品定价权向亚洲偏移的趋势 [4][6][49] 关键事件：2026年白银做空 - 2026年2月初，全球白银价格在触及120美元/盎司历史高位后，于三个交易日内暴跌40% [2] - 在市场情绪极度亢奋、白银年初涨幅一度超过24%时，中财期货席位在1月下旬价格加速赶顶时开始大规模建立空头头寸 [13][14] - 截至2月2日，该席位持有的白银期货空头头寸相当于约484吨，名义价值当时超过15亿美元 [13] - 据外媒测算，此轮做空操作的净收益超过5亿美元（约合36亿元人民币） [4][18] 历史交易记录与收益 - 过去三年（约2023-2026年），通过连续做多黄金、做多铜、反手做空白银，累计实现投资收益近50亿美元（约合360亿元人民币） [4] - 自2022年初建立黄金多头头寸，在金价从2400美元/盎司飙升至5000美元高位的过程中，获利近30亿美元 [21][22][23] - 2025年5月，基于全球能源转型和AI数据中心建设的刚性需求，建立了上海期货交易所最大的铜净多头头寸，峰值时持有近9万吨铜期货，并实现数亿美元收益 [24][25][27] 关键人物背景与投资哲学 - 边锡明于1995年创办中财管道（主营PVC管材），实业背景使其对工业原材料供需和成本波动有深刻直觉 [29][30][31] - 2003年收购中财期货，将其打造成决策高效、逻辑缜密的顶级对冲基金 [32][33] - 其投资哲学强调在风险中寻找机遇，投资的本质是“一场关于生存的游戏”，并主张“放下自我，选对目标，然后固执” [11][34] - 操作风格被外媒称为“反亨特兄弟”，即顺应市场规律，在情绪极端、基本面脱节时进行狙击，而非试图操纵市场 [35][36] 市场争议与官方回应 - 《期货日报》及中财期货官方回应称，其席位持仓均为代客户持仓汇总，传闻误将客户整体行为视为公司自营操作 [9][39][42] - 公司表示，1月底银价高位时确有较多卖单，随后在2月价格回调中逐步减少，这反映了客户头寸变化 [41] - 但彭博和FT通过数据分析指出，中财期货的贵金属头寸主要由边锡明本人及其直接管理的产品构成 [44] 行业意义与趋势 - 该案例被视为中国民间资本全球定价权的“觉醒”，长期由伦敦和纽约主导的大宗商品定价逻辑可能正在改变 [49][50] - 边锡明选择在上海期货交易所建立主战场，利用中国庞大的现货贸易和对产业周期的深度理解进行交易 [50] - 这标志着大宗商品定价可能从金融投机驱动，转向产业供需与宏观预期双轮驱动 [51]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度净利润为-3.05亿元至-2.45亿元，上年同期为-3.07亿元，亏损额与上年基本持平[1] - 预计营业收入为7000万元至8000万元，较上年同期的1.57亿元大幅下降约50.3%至55.4%[1] - 预计2025年末归属于母公司所有者权益为-1.75亿元至-1.15亿元，而2024年末为1.27亿元，净资产将由正转负[1] 业绩下滑主要原因 - 公司所投资的PPP、BT项目应收账款长期拖欠，叠加市场竞争加剧，导致公司出现资金流动性困难，债务逾期、部分账户被冻结，进而影响生产经营及市场拓展，导致整体营收下降[1] - 由于PPP、BT项目回款仍不理想，导致应计提的信用及资产减值损失增加[1] - 为控制成本开支、提高生产效率，公司继续对部分子公司进行停业停产，导致部分主体资产应计提的资产减值准备增加[1] - 公司因银行贷款逾期、经营债务无法按时支付，导致应计提的罚息、违约金等增加[1]

公司战略与投资 - 伟星新材为完善燃气、热力等市政管网领域产品链，提升系统解决方案能力，并推动市政工程业务商业模式转型升级，以提升综合竞争力 [1] - 公司于2026年1月22日签署股权转让协议，拟以自有资金110,739,201.00元人民币收购北京松田程科技有限公司88.2557%的股权 [1] 交易细节 - 交易对手方为林松月，公司向其收购其持有的标的公司股权，另一相关方边仙花明确放弃优先受让权或类似其他优先权利 [1] - 标的公司为北京松田程科技有限公司 [1]

活动概况 - 2026年1月18日 中国采购与招标网主办 公元股份有限公司承办的“十五五”规划开局招投标巡回研讨交流会在浙江台州成功举办 [2] - 活动主办方中国采购与招标网是原国家计委授权指定的中国政府唯一招标公告发布网站 旨在推进招投标活动健康发展 [4] - 活动承办方公元股份有限公司秉持“诚信、专业、创新、共赢”理念 在深耕主业同时积极投身行业生态建设 [6] - 来自公元股份 广东联塑科技 江苏河马井 康泰塑胶科技 青龙管业集团等单位的近50位嘉宾参会 [6] 主办方业务与影响力 - 中国采购与招标网成立于2000年 由北京国信创新科技股份有限公司投资运营 2021年入选北京市“专精特新”中小企业 [10] - 网站年发布招投标及工程建设项目数据信息量超过4000万条 每年为70多个行业出具大数据分析报告 [10] - 网站注册会员超180万家 日浏览量超过400万次 每年采集的招投标大数据涉及招标采购规模超过10万亿元人民币 [10] - 网站运营逻辑为小垂直、大门户、覆盖全过程工程咨询业务链条 打造行业综合服务门户平台 [10] 政策与法律实务解读 - 北京德恒律师事务所律师就《最新招投标及政府采购政策实务解读》进行主题分享 涵盖三大方面：最新政策动向、新政解读与法律实务、风险防控与参与建议 [8] - 政策动向解读涵盖2025年政府工作报告核心政策走向、《招标投标法》最新修订方向、《关于推动解决政府采购异常低价问题试点工作的通知》等内容 [8] - 结合司法案例分析了最低价中标、低于成本价中标及标前谈判是否影响中标结果等实务问题 [8] - 新政解读涉及《关于创新完善体制机制推动招标投标市场规范健康发展的意见》、《招标投标领域公平竞争审查规则》、《政府采购合作创新采购方式管理暂行办法》等多个最新政策文件 [9] - 法律实务解析延伸至最高人民法院《关于大型企业与中小企业约定以第三方支付款项为付款前提条款效力问题的批复》及《保障中小企业支付条例》 [9] 风险防控与行业意义 - 主题分享详细介绍了国内工程投标阶段的13种常见风险 并结合案例给出防控建议与指导 [9] - 分享同时介绍了国际招投标领域的风险防控关键要点 重点涉及国际投标合规问题及中标后的履约建议 [9] - 此次研讨交流对理清招投标制度最新政策变动、搭建行业内外交流合作平台、促进招投标活动高质量发展具有重要推动意义 [9]

公司业务澄清 - 公司明确表示其主营业务为新型塑料管道、室内防水及全屋净水产品的研发、制造与销售，未涉及低空经济和视觉智能等业务 [1] 公司发展战略 - 未来公司将根据战略规划，围绕主业积极寻找协同性较高的标的进行并购与合作 [1] - 并购与合作的目的在于不断完善产品链、产业链，促进商业模式升级，增强核心竞争力，实现高质量发展 [1]

公司业务发展现状 - 公司防水业务的商业模式已经比较成熟 [2] - 公司后续将进一步加大防水业务的市场开拓力度 [2] - 公司净水业务目前仍在不断调整优化过程中 [2] - 公司净水业务正在逐步完善商业模式 [2]

市场需求与业务表现 - 第四季度市场需求依然比较疲弱 [2] - 工程业务持谨慎态度，坚持转型提质、优选客户项目、严控应收账款 [2] - 零售业务仍以一次装修为主 [2] 业务发展与规划 - 与浙江可瑞在业务、团队、文化等方面的融合有序推进中 [2] - 防水业务商业模式已成熟，后续将加大市场开拓力度 [2] - 净水业务仍在调整优化、逐步完善商业模式过程中 [2] - 对东鹏合立基金不再新增投资，待已投项目结束后择机退出 [3] 公司经营策略 - 2025年初明确坚定执行“三高定位”与“共创共赢”理念，通过提升产品力与服务力稳定价格体系 [2][3] - 销售费用较高主因是加大了品牌宣传、市场推广和服务投入，以及收购合并导致费用增加 [3] - 未来对必要的品牌推广、市场开拓及服务体系搭建持续投入，其他费用严格核算，控制费用率在合理水平 [3] 股东回报与激励机制 - 上市至今每年均实现现金分红，平均分红率达70-80% [3] - 未来分红将继续遵循公司章程及股东回报规划，综合多种因素制定方案 [3] - 股权激励是公司长效激励机制之一，未来会持续开展，具体时间与形式根据发展需要而定 [3]

公司经营理念与战略 - 公司始终坚持“稳中求进、风险控制第一”以及“共创共赢”的指导思想 [1] - 公司强调企业的长期可持续发展，上市以来一直呈现稳健发展态势 [1] - 公司遵循《公司章程》《公司未来三年股东回报规划》等规定坚持积极回报投资者 [1] 公司运营管理 - 公司一直非常注重现金流的管理以及应收账款的管控 [1] 公司发展机遇与举措 - 公司会积极把握“城市更新”和“数字基建”等机遇 [1] - 公司将通过聚焦主业、创新引领、深化转型等举措，努力推动公司持续高质量发展 [1]

控股股东股份质押变动 - 伟星集团于2026年1月6日解除了46,082,400股股份的质押，该部分股份占其自身持股的7.64%，占公司总股本的2.89% [1] - 此次解除质押的股份，其初始质押日期为2023年11月20日，质权人为中国工商银行股份有限公司临海支行 [1] 股东持股及质押现状 - 截至公告披露日，伟星集团持有公司股份603,000,000股 [1] - 伟星集团累计质押股份数量为202,000,000股，其质押股份占其自身持股的比例为33.48% [1] - 伟星集团质押的股份总数占公司总股本的比例为12.69% [1]

公司重大诉讼进展 - 公司披露一宗重大建设工程施工合同纠纷案已进入强制执行阶段 涉案本金及利息等合计约1.36亿元[1] - 公司收到内蒙古自治区阿拉善盟中级人民法院的传票 案由为追加、变更被执行人异议之诉[1] - 该案件源于宁夏建工与阿拉善盟梦想汽车文化旅游开发有限公司之间的工程款纠纷[1] 公司其他诉讼情况 - 公司近期披露多起类似诉讼 其中起诉长沙市华腾节能科技有限公司拖欠货款一案 法院一审判决被告支付货款343.07万元及逾期付款利息29.74万元 合计涉案金额超372万元 相关费用由被告承担[1] - 湖北隆尚工贸投资有限公司起诉公司一案目前仍处于上诉期内[1]