公司上市进展 - 中国证监会国际司于2025年11月3日至11月7日期间对13家企业出具补充材料要求 宝盖新材是其中之一 [1] - 证监会要求宝盖新材就公司设立及历次股权变动的合法合规性 已建 在建及募投项目是否属于高耗能高排放项目等情况进行补充说明 [1] - 宝盖新材已于2025年9月24日向港交所GEM提交上市申请书 中泰国际为独家保荐人 [1] 证监会补充材料要求细节 - 要求说明公司设立及历次股权变动是否合法合规 并需律师核查出具明确法律意见 [1] - 要求说明已建 在建及本次募投项目是否属于高耗能高排放项目 并提供相关依据 [1] - 要求说明全额行使发售量调整权后的发行后股权结构 包括H股股份数量与占比 [1] - 要求说明发售量调整权行使前后的预计募集资金数量 具体计算方式 资金具体用途及境内外用途比例 以及投资审批程序履行情况 [1] 公司业务概况 - 宝盖新材成立于2009年 是中国复合材料沟盖板行业的市场和技术领导者 [2] - 公司专门生产主要用于满足工程和基建需求的GFRP沟盖板产品 [2] - 产品组合主要包括电缆沟盖板 排水沟盖板及井盖板 [2] - 公司为中国的电力 交通 城市公用设施 水利工程及石油化工工程等重要领域提供服务 [2] - 公司收入来自销售电缆沟盖板 井盖板 排水沟盖板及其他产品 [2]

公司上市备案进展 - 中国证监会国际司于2025年11月7日对13家企业出具境外发行上市备案补充材料要求 [1] - 证监会要求宝盖新材就公司设立及历次股权变动的合法合规性补充说明 [1] - 证监会要求宝盖新材说明已建、在建及募投项目是否属于高耗能、高排放项目并提供依据 [1] - 证监会要求宝盖新材说明全额行使发售量调整权后的股权结构及H股数量与占比 [1] - 证监会要求宝盖新材说明发售量调整权行使前后的预计募集资金数量、计算方式及具体用途 [1] - 山东宝盖新材料科技股份有限公司已于2025年9月24日向港交所GEM提交上市申请 [1] 公司业务与产品 - 宝盖新材成立于2009年 是中国复合材料沟盖板行业的市场和技术领导者 [2] - 公司专门生产主要用于满足工程和基建需求的GFRP沟盖板产品 [2] - 公司产品组合包括电缆沟盖板、排水沟盖板及井盖板 [2] - 公司为中国的电力、交通、城市公用设施、水利工程及石油化工工程等领域提供服务 [2] - 公司收入来自销售电缆沟盖板、井盖板、排水沟盖板及其他产品 [2]

核心财务表现 - 公司前三季度营业收入7.30亿元 同比增长15.41% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润1.45亿元 同比增长125.25% [1] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净利润1.13亿元 同比增长96.83% [1] - 公司前三季度基本每股收益0.87元 同比增长123.08% [1] - 公司第三季度单季营业收入2.05亿元 同比下降23.88% [1] - 公司第三季度单季归属于上市公司股东的净利润4466.68万元 同比增长9.91% [1] 盈利能力指标 - 公司前三季度毛利率27.23% 同比上升2.86个百分点 [2] - 公司前三季度净利率19.78% 较上年同期上升9.65个百分点 [2] - 公司前三季度加权平均净资产收益率9.36% 同比上升4.90个百分点 [1] 费用控制与现金流 - 公司前三季度期间费用7065.71万元 同比增加469.11万元 [2] - 公司前三季度期间费用率9.68% 较上年同期下降0.75个百分点 [2] - 公司前三季度经营活动产生的现金流量净额1.33亿元 同比增长21.52% [1] - 公司销售费用同比减少8.54% 财务费用同比减少122.29% [2] - 公司管理费用同比增长16.49% 研发费用同比增长26.07% [2] 资产与股东权益 - 公司报告期末总资产19.45亿元 较上年度末增长1.29% [1] - 公司报告期末归属于上市公司股东的所有者权益15.82亿元 较上年度末增长7.46% [1] 历史业绩对比 - 公司上半年营业收入5.25亿元 同比增长44.57% [4] - 公司上半年归母净利润9987.03万元 同比增长324.50% [4] - 公司上半年扣非归母净利润8613.06万元 同比增长190.70% [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入6497.07万元，同比增长59.62% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-109.36万元，较上年同期亏损额-414.82万元有所收窄 [1] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为-1160.49万元，较上年同期-9032.90万元大幅改善 [1] - 2024年全年公司实现营业收入1.08亿元，同比减少20.13% [1] - 2024年全年归属于上市公司股东的净利润为-1089.00万元，上年同期为盈利1154.07万元 [1] 首次公开发行(IPO) - 公司于2023年4月18日在深交所创业板上市，公开发行股票1700.00万股，发行价格为50.00元/股 [1] - 首次公开发行股票募集资金总额为85,000.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为77,587.06万元 [2] - 募集资金净额较原计划多9,414.20万元，原计划募集资金68,172.86万元 [2] - 发行费用总额为7,412.94万元，其中保荐承销费用5,797.00万元 [2] - 保荐机构为广发证券股份有限公司 [1] 募集资金用途与权益分派 - 公司原计划募集资金用于军民融合复合材料产业基地建设项目和补充流动资金项目 [2] - 2023年度利润分配方案为向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），合计派发现金红利3,400,000.00元 [2] - 同时以资本公积金向全体股东每10股转增4股，转增后公司股本总额增加至95,200,000股 [2] - 本次权益分派股权登记日为2024年5月27日，除权除息日为2024年5月28日 [2]

股价表现 - 10月14日公司股价下跌5.01%至30.71元/股，成交额8.25亿元，换手率1.55%，总市值515.35亿元 [1] - 公司股价已连续4天下跌，区间累计跌幅达5.66% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为风电叶片、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜三大主导产业，同时从事高压复合气瓶、膜材料等复合材料制品的研发制造 [1] - 主营业务收入构成：风电叶片39.01%，玻璃纤维及制品28.05%，锂电池隔膜6.96%，技术与装备6.44%，工程复合材料5.99%，高压气瓶4.77%，先进复合材料4.12%，膜材料制品3.29%，其他1.39% [1] 基金持仓影响 - 融通央企精选混合A基金二季度持有公司18.59万股，占基金净值比例4.23%，为第六大重仓股 [2] - 10月14日该基金持仓公司股票单日浮亏约30.12万元 [2] - 连续4天股价下跌期间，该基金持仓公司股票累计浮亏36.06万元 [2]

公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入5.25亿元，同比增长44.57% [1][2] - 净利润9987.03万元，同比增长324.5% [1][2] - 扣非净利润8613.06万元，同比增长190.7% [1][2] - 连续三个季度扣非净利润增速超100%，2024年四季度至2025年二季度分别增长146.94%、182.66%、193.44% [2] 主营业务情况 - 风电配套类产品收入2.27亿元，同比增长78.43%，毛利率29.98%，同比提升5.09个百分点 [3] - 非金属模具类业务收入2.09亿元，同比增长30.52%，毛利率26.46%，同比提升3.94个百分点 [3] - 车辆覆盖件类业务收入7552.74万元，同比增长26.06%，毛利率29.8%，同比提升7.37个百分点 [3] 资本运作与分红 - 自2017年IPO以来八年未实施再融资 [1][4] - IPO募投项目已投入4.87亿元，2025年上半年实现效益1062.28万元 [4] - 上市以来累计派现4.52亿元 [5] 国际化战略 - 2024年境外市场收入1.4亿元，占比14.88% [6] - 成功获得印度阿达尼集团、安迅能、LM集团等海外客户订单 [6] - 2025年3月新设澳大利亚全资子公司澳洲双一，5月计划以1800万澳元加股权收购Marky Industries Pty Ltd [7] - 标的公司为澳洲沃尔沃重要供应商，具有客户和市场协同性 [7]

北方长龙高溢价收购河南众晟 - 公司拟以1.4亿元整体估值收购河南众晟51%股权，收购溢价高达511%，对应2024年净利润的市盈率为31.68倍[1][14] - 标的公司2024年营收4788.55万元，净利润441.96万元，2023年营收2876.19万元，净利润185.36万元[12][13] - 收购目的包括拓展民用复合材料业务、完善产业链布局及提升盈利能力，同时可避免公司营收低于1亿元的强制退市风险[14][15] 公司财务状况与退市风险 - 2024年公司营收1.08亿元（接近1亿元退市红线），扣非净利润亏损0.16亿元，2023年扣非净利润亏损0.07亿元[4][11] - 2022-2024年营收连续三年下降（2.5亿→1.35亿→1.08亿），但应收账款从2.36亿增至3.55亿，应收账款/营收比值从94.4%升至328.7%[8][10][11] - 公司解释业绩下滑原因为重大合同验收延迟、信用减值损失增加及政府补助减少[5] IPO前后业绩对比与异常 - IPO报告期（2019-2021年）营收从1.57亿增至2.87亿，扣非净利润从0.58亿增至1.05亿，但上市后2023年即转亏[7][4] - 应收账款持续增长，2019-2024年从0.57亿增至3.55亿，增速维持在23%-33%，与营收变动严重背离[7][8][10] - 因业绩预告差异较大（从预告盈利1600-2000万修正为亏损650-800万），公司及保荐机构广发证券被监管警示[4] 收购策略与资金安排 - 采用"现金收购51%+发行股份收购9%"的组合方式，现金部分可快速并表避免退市风险，股份部分对价1260万元[15][16] - 标的公司承诺2025-2027年累计扣非净利润不低于4650万元，若达标可改善公司盈利状况[16] - 公司账面货币资金3.66亿元（含1.24亿理财），资产负债率仅7.41%，但仍计划申请1亿元并购贷款[17] IPO募投项目进展 - 主要募投项目"军民融合复合材料产业基地"两次延期，从原计划2023年底延至2026年4月，延期超两年[17][18] - 2023年IPO募资8.5亿元（超募0.94亿元），但募投项目进度缓慢且资金使用效率受质疑[4][17]

财务表现 - 2024年公司营业收入1.08亿元，同比减少20.13% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-1089万元，同比下滑194.36%，上年同期为盈利1154.07万元 [1][2] - 2024年扣非净利润-1595.17万元，同比恶化124.33%，上年同期为-711.08万元 [1][2] - 2024年经营活动现金流净额-1.34亿元，同比扩大2198.11%，上年同期为-584.65万元 [1][2] - 2025年一季度营业收入2056.9万元，同比减少16.86% [2][3] - 2025年一季度净利润-507.04万元，同比下滑244.16%，上年同期盈利351.73万元 [2][3] - 2025年一季度扣非净利润-625.71万元，同比恶化956.23%，上年同期盈利73.08万元 [2][3] - 2025年一季度经营活动现金流净额-1130.35万元，同比改善70.46%，上年同期为-3826.59万元 [2][3] 上市与募资 - 公司于2023年4月18日在深交所创业板上市，发行1700万股，发行价50元/股，保荐机构为广发证券 [3] - 上市首日股价最高达71元，为历史最高点 [3] - 首次公开发行募集资金总额8.5亿元，净额7.76亿元，超募9414.2万元 [4] - 发行费用7412.94万元，其中保荐承销费用5797万元 [4] 权益分派 - 2023年度利润分配方案为每10股派现0.5元（含税），合计派发340万元 [4] - 同时以资本公积每10股转增4股，转增后总股本增至9520万股 [4] - 权益分派股权登记日为2024年5月27日，除权除息日为5月28日 [4] 募投项目 - 原计划募资6.82亿元，实际募资净额7.76亿元 [4] - 募集资金拟用于军民融合复合材料产业基地建设项目和补充流动资金 [4]

文章核心观点 长青科技2024年营收、净利润等指标同比下降，公司有利润分配预案，其实际控制人情况、上市及募资情况明确，目前股价处于破发状态 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年实现营业收入4.60亿元，同比下降13.16% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润6018.00万元，同比下降16.41% [1] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4816.95万元，同比下降22.22% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额17.55万元，同比下降96.32% [1] 公司利润分配预案 - 以未来实施权益分派方案时股权登记日的总股本扣除已回购股份545,600.00股后的股数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.727514元(含税)，送红股0股(含税)，不以公积金转增股本 [2] 公司实际控制人情况 - 周银妹、胡锦骊及周建新为公司实际控制人，周银妹与胡锦骊为母女关系，周建新与周银妹为兄妹关系，胡锦骊为美国国籍 [3] 公司上市及募资情况 - 2023年5月22日在深交所主板上市，发行股份数量为3,450.00万股，占发行后总股本的25.00%，全部为公司公开发行新股，发行价格为18.88元/股 [3] - 保荐人(主承销商)为中信证券股份有限公司，保荐代表人屠晶晶、齐玉祥 [3] - 发行募集资金总额65,136.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为57,406.48万元，实际募资净额比原拟募资多4,807.90万元 [3] - 拟募集资金52,598.58万元，用于复合材料产能扩建项目、技术研发中心建设项目、营销网络升级建设项目、补充流动资金项目 [3] - 公开发行新股的发行费用(不含增值税)合计7,729.52万元，其中中信证券股份有限公司获得保荐承销费用4,820.75万元 [3] 公司股价情况 - 目前股价处于破发状态 [3]