【导读】中国中冶拟回购10亿元至20亿元A股股份 超600亿元资产出售计划引发股价剧烈下跌后，中国中冶（证券代码：601618）拟启动一项最高25亿元的回购计划，试图稳住市场情绪。 12月17日晚间，中国中冶公告称，拟以集中竞价交易方式回购部分A股和H股股份。其中，A股回购金额不低于10亿元且不超过20亿元，H股回购金额不超 过5亿元。回购的股份将用于注销并减少公司注册资本。 中国中冶还表示，公司控股股东及其一致行动人在未来3个月、未来6个月不存在减持公司股份的计划。 资产出售引发股价波动 回溯来看，此次回购计划的背景，是一周前中国中冶发布的重大资产出售公告。12月8日晚间，公司公告拟以606.76亿元的价格，出售多笔资产给控股股 东中国五矿及关联方。 这笔交易涉及多项重要资产，包括中冶置业100%股权及相关债权，有色院、中冶铜锌、瑞木管理、华冶杜达100%股权，以及中冶金吉67.02%股权。 中国中冶在公告中解释，这一举措是积极响应关于推动中央企业聚焦主责主业的要求。公司希望通过本次交易剥离非核心资产，优化业务结构，聚焦冶金 工程、有色与矿山工程建设和运营等核心领域。 值得注意的是，在本次出售的资产中，房地 ...

行业市场环境与风险 - 东帝汶经济社会发展和基础设施建设持续加快，工程承包项目数量不断增加，市场参与主体日益多元 [1] - 投标和项目运作过程中出现了一些不规范现象和潜在风险，给企业合规经营和稳健发展带来了隐患 [1] - 近期在东帝汶市场活动的所谓“中介”“掮客”数量增多，部分人员以“有内部渠道”“可提前获取项目信息”“可操作中标结果”等为噱头招揽企业合作，其真实身份、资质背景及合法性往往难以核实，存在较大风险隐患 [1] 企业合规经营倡议 - 企业应谨慎接触“中介”“掮客”，防范经营风险，坚持通过合法渠道直接与业主、项目方或具备资质的代理机构沟通 [1] - 在商业洽谈、获取项目信息、参与投标等环节，不轻信未经核实的第三方中间人，避免因信息不实、行为违规而带来法律和经营风险 [1] - 企业应抵制低价中标，不以低于成本价的方式参与竞争，坚决不投亏损标 [2] - 企业不应刻意压低人工、材料、机械及管理费用，也不提交明显违背行业惯例或难以保证工程质量的低价标书 [2] - 企业不应以任何方式攻击、诋毁竞争对手，不损害他人商业信誉，不出现中资企业之间内耗、拆台的行为 [3] - 企业应坚持按国际惯例和行业规则公平竞争，确保合理、正当的利润水平，以专业能力和真实实力参与市场竞争 [3] - 企业应严格遵守东帝汶法律法规及行业规范，不参与违法违规行为，不进行虚假宣传，以合规经营树立良好企业形象 [3] 行业发展与共同目标 - 倡议企业以诚信为本、以合规为基、以质量和专业能力赢得市场，共同营造规范有序的环境 [3] - 倡议企业积极履行社会责任，持续提升整体形象，为东帝汶基础设施建设和双边合作健康发展贡献力量 [3]

能抗压、有技术、敢出海。 作者 | 小鑫 编辑 | 小白 面对国内地产下行、基建投资增速放缓的大环境，这家万亿营收的巨头，交出了一份很有意思的答 卷：营收虽然缩水，但利润韧性十足；国内业务承压，海外订单却在狂飙。 今天，风云君就结合最新的财务数据，拆解一下中国铁建的赚钱逻辑和真实家底。 业绩深蹲，利润韧性何在？ 先看最新的成绩单。 2025年前三季度，中国铁建的日子不能说"红火"，只能说"稳健中带着压力"。公司实现营业收入728 4.0亿元，同比下降3.9%；利润总额204.6亿元，下滑13.9%。 乍一看，数据在那儿摆着，似乎是随大流的调整。但如果把目光聚焦到归母净利润上，会发现仅微降 5.6%，为148.1亿元。更有意思的是，第三季度单季，归母净利润竟然同比增长了8.3%。 风云君今天带大家聊聊"基建狂魔"中的排头兵——中国铁建（601186.SH）。 在很多人眼里，建筑股就是"大笨象"，盘子大、跑得慢，还总是和房地产是一根绳上的蚂蚱。但是， 当我们翻开中国铁建最新的财报，会发现这头大象正在悄悄换跑道。 在营收下滑的背景下，单季利润还能逆势增长，钱是从哪儿抠出来的？ 答案是：勒紧裤腰带。 翻看2024年年 ...

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 最新公告列表 《海外监管公告 - 2025年1-11月新签合同情况简报》 截至2025年12月16日收盘，中国中冶（01618）报收于1.83元，较前一交易日下跌1.08%，该股当日开盘 1.84元，最高1.85元，最低1.8元，成交额达8758.53万元。近52周最高3.17元，最低1.31元。 近日，中国冶金科工股份有限公司发布2025年1-11月新签合同情况简报。公告显示，2025年1-11月，公 司累计新签合同额人民币9,581.3亿元，较上年同期下降8.6%；其中新签海外合同额人民币750.0亿元， 同比增长0.4%。2025年11月，公司新签单笔合同金额超过10亿元的重大工程承包合同共7项，合计金额 约150.3亿元，涵盖城市更新、绿色能源、矿产开发、医疗建设等领域，合同主体包括中国一冶、中冶 京诚、中国三冶、中国十九冶、中冶国际、上海宝冶和中冶建工等下属企业。上述数据为阶段性经营数 据，最终以定期报告披露为准。 ...

央国企整合模式与战略 - 央企专业化整合路径分化，中国中冶以606.76亿元交易剥离地产并整合矿产，聚焦工程承包主业[8][9] - 海光信息与中科曙光审慎终止价值约1159.67亿元的千亿级吸收合并计划[13][14][15] - 地方国资并购活跃，湖北国资控股约15家上市公司，计划将资产注入与“三资”盘活改革深度绑定[4][16][21] - 多地“十五五”规划将资产盘活内嵌于产业升级战略，路径包括传统工业升级与新兴产业集群集中[4][22][23] - 四川省出台上市与并购重组三年行动方案，建立“名单+专班”机制与“资本—产业”联动[4][26][27][28] 市场表现与估值 - 截至2025年12月12日，A股上市央企总市值35.1万亿元，占A股整体30.3%[31][43] - 近两周央企主要指数上涨，其中国新央企小盘指数上涨2.5%，较沪深300高1.3个百分点[4][32] - 近一年国新央企小盘指数涨幅为12.5%，但相对沪深300低2.3个百分点[4][32] - 国资央企市盈率（PE TTM）算术均值为45.1倍，市净率（PB LF）算术均值为3.4倍，均低于A股整体[4][46][49] - 国资央企股息率市值加权均值为3.0%，明显高于A股整体及其他类型企业[4][65][66]

每经头条（nbdtoutiao）——实施城乡居民增收计划、降准降息等工具灵活高效运用、增加普通高中学 位……深度解读中央经济工作会议 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，中国武夷（SZ 000797，收盘价：3.74元）12月12日晚间发布公告称，公司第八届第二十 一次董事会会议于2025年12月12日在公司四层大会议室以现场结合通讯方式召开。会议审议了《关于选 举公司董事长的议案》等文件。 2025年1至6月份，中国武夷的营业收入构成为：商业贸易业占比38.97%，工程承包业占比32.75%，房 地产开发业占比25.0%，其他行业占比3.29%。 截至发稿，中国武夷市值为59亿元。 ...

超600亿元的剖离，聚焦主业却不被市场看好，中国中冶（01618）一纸公告股价大跌21%，市值缩水超百亿港元。 智通财经了解到，近日中国中冶发布公告，拟以约31.24亿元向五矿地产控股出售中冶置业的全部股权并转让相关债权，及拟以约 29.44亿元向控股股东中国五矿出售有色院、华冶、中冶铜锌及瑞木管理各自的全部股权及中冶金吉67.02%的股权。此次出售合计总 对价606.76亿元。 此次交易对价较标的净资产均有非常高的溢价，这将使得出售完成后净资产将有明显的增长。根据披露，此次剥离非核心资产优化 配置资源，有利于优化该公司业务结构、聚焦核心主业、提升核心竞争力，未来将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高 端基建、工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。 然而市场却并不买账，该公告一出，次日港股市值大跌超20%，A股大幅低开后迅速跌停，第二日继续下跌。那么，此次大规模的剖 离非核心资产，对公司基本面有何影响，及是否影响到可持续经营？ 此次交易买方中国五矿及五矿地产将分两期支付，第一期支付在各自董事会通过决议正式批准本次交易后20日内支付全部对价的 50%，第二期支付于交割日支付全部对价的50%。 ...

交易概况与核心矛盾 - 中国中冶计划以606.76亿元总价，将旗下中冶置业、中冶铜锌、瑞木管理等核心资产打包出售给控股股东中国五矿集团及其关联方 [1] - 交易核心矛盾集中在“剥离资产的价值失衡”与“企业战略转型的模糊性”两大焦点上 [1] - 交易标的中部分资产评估增值率悬殊，从-45.18%到419666.17%的极端差异，缺乏充分透明的评估说明，加剧了市场对交易公允性的质疑 [1] 剥离资产详情：亏损的地产业务 - 中冶置业100%股权及相关债权评估值为312.37亿元，占交易总价半壁江山，评估增值率为-45.18%，显示资产价值大幅缩水 [2] - 2024年中冶置业扣非后净利润亏损达49亿元；2025年前7个月扣非后亏损飙升至253亿元，净资产跌至-162.8亿元，陷入严重资不抵债 [3] - 2024年综合地产业务贡献公司3.4%的收入，毛利率低至3.92%，远低于公司整体盈利水平，被视为消耗现金流的“出血点” [3] - 此次资产出售规模接近607亿元，而交易前中国中冶的市值在600亿元左右波动，相当于“以接近自身市值的价格甩卖核心资产” [3] 剥离资产详情：盈利的矿产资源业务 - 矿产资源业务在2025年上半年仅贡献1.2%的营收，却创造了5.5亿元的利润总额，占公司同期利润总额的10.4%，毛利率远超其他业务板块，是盈利“压舱石” [4] - 瑞木镍钴矿保有镍资源量211.46万吨、钴资源量21.94万吨，2025年上半年实现归属中方利润总额2.3亿元 [4] - 山达克铜金矿保有铜资源量179.13万吨，同期贡献中方利润1.5亿元 [4] - 杜达铅锌矿上半年实现1.7亿元中方利润，其北部补充勘探预计将实现铅锌资源量翻倍 [4] - 2025年以来国际铜价持续走高并创历史新高，推升了矿产资产内在价值，相关资产评估增值率显著：中冶铜锌182.99%、中冶金吉183.51%、华冶杜达789.57% [4] 争议焦点：艾娜克铜矿项目 - 阿富汗艾娜克铜矿项目是“全球特大型铜矿床”，探明铜矿石总储量约7.05亿吨，平均含铜品位1.56%-1.67%，铜资源量达1236万吨，整体经济价值超2万亿元 [7][8] - 该项目于2008年获得矿权，2009年作为中国中冶A股IPO核心募投项目之一，募集资金中8.5亿元专门用于其前期开发 [8] - 项目停滞16年后，于2025年11月启动年产10万吨试验性开采，计划2026年产能提升至50万吨/年，2030年全面达产 [8] - 在项目即将进入收获期时被纳入出售清单，引发长期投资者强烈不满 [6][8] 市场疑虑与公司现状 - 在周期上行阶段剥离高盈利资产，违背基本的企业经营逻辑，投资者因看好矿产资源增值潜力而长期持有，其被剥离导致市场“用脚投票” [6] - 披露的评估报告存在明显缺陷，例如中冶铜锌采用收益法评估但未公开盈利预测假设、折现率等核心参数，投资者无法判断评估公允性 [6] - 公司业绩面临压力：2023年和2024年扣非后净利润连续两年下滑；2025年前三季度营收和扣非后净利润分别下滑18.79%和45.74% [8] - 公司工程承包业务占营收90%以上但毛利率较低，而占比仅6.91%的特色业务（含矿产资源）是盈利核心，剥离后未来盈利增长点成未知数 [8] - 市场要求公司明确剥离优质矿产资产的具体原因，以及剥离后上市公司的发展规划与盈利缺口弥补方式 [9]

以下文章来源于正解局 ，作者正解局 正解局 . 解读产业，发现价值。产业/城市/企业。 来源丨 正解局（ID： zhengjieclub ） 图源丨Midjourney 如何成为一名非洲国家的酋长？ 只需两步：去非洲，修铁路。 这并非流言，而是真实发生在尼日利亚。 前些年，一名叫孔涛的河南小伙，就被尼日利亚首都阿布贾的土皇穆萨，授予"WAKILIN AYYUKA"的酋长称号，意为"工程领袖"。 尼日利亚由国家政府机构与地方酋长共治。酋长作为地方政治首脑，享有实权，一般分为土皇、封疆 大吏和县镇级管理者三级。 孔涛的酋长封号，属于"封疆大吏"。 作为一名中国工程企业的驻非员工，在被授予酋长称号前，孔涛已经在非洲干了近10年，还亲自参与 修建了西非第一条城市铁路。 算是一名老资格"非漂"。 实际上，这些年来，随着中国国力增长，尤其是"一带一路"推进，越来越多的中国企业到非洲闯天 地，很多中国人因为外派，成为"非漂"。 不过，大家普遍关心的是： 外派非洲，是份好工作吗？ 前几年，"朱一旦的枯燥生活"很火。 视频中，我们经常可以看到，枯燥老板朱一旦动不动就要将员工送往非洲。 半死不活的语气加上面瘫式微笑，极具黑色幽默 ...

左祥华致辞表示，中国商务部和香港、澳门特区政府每年组织企业家代表团举行联合"走出去"活动，今年活 动的第一站选择印尼，正是因为看好印尼经济发展的巨大潜力和两国经贸合作的广阔前景。印尼是中国重要的经 贸投资合作伙伴，近年来双方贸易和投资合作呈加速发展趋势。希望通过此访推动中国内地和澳门企业与印尼业 界开展深入交流对接，促进双方在基础设施、贸易投资、产业园区等各领域务实合作。 谢永强致辞表示，澳门作为海上"丝绸之路"的重要节点，与印尼的经贸往来源远流长。近年来，双方在经 贸、会展和旅游等领域的交流合作不断深化。澳门作为"背靠祖国、联通世界"的国际城市和粤港澳大湾区中心城 市，在会议展览、中葡平台、特色金融、中西文化交流等方面具有独特优势。澳门招商投资促进局愿助力更多项 目利用澳门平台达成合作并落地实施，共拓市场商机。 来自两国政府部门、金融机构、商协会组织、承包商及产业链企业等200余位业界人士参会。印尼公共工程部 部长多迪·汉戈多、印尼基础设施与区域发展统筹部副部长罗尼·阿里乌利·胡塔哈扬、中国驻印尼大使馆经济商务 公使衔参赞李洪伟、中国商务部台港澳司二级巡视员左祥华、澳门特区招商投资促进局主席谢永强、中国对外 ...