市场整体表现 - 2月4日A股主要指数涨跌不一 上证指数收盘报4102.20点 涨0.85% 深证成指收盘报14156.27点 涨0.21% 创业板指收盘报3311.51点 跌0.40% 科创综指收盘报1785.43点 跌0.98% [1] - 沪深北三市全天成交额达25033亿元 [1] - 市场盘面呈现结构性行情 太空光伏 煤炭 氢能源 机场航空等板块表现强势 而AI应用 算力硬件 半导体等科技成长题材跌幅明显 [1] 太空光伏产业 - 太空光伏概念板块延续强势 晶科能源 中来股份等公司以20%幅度涨停 [1][2] - 资本市场对太空光伏概念关注度持续攀升 多家上市公司回应相关业务布局 [2] - 晶盛机电发布公告称“太空光伏”应用场景尚处于探索阶段 产业化进程面临不确定性 公司主营业务涵盖光伏产业链设备及辅材耗材 市场关注度提升可能间接影响投资者对公司未来业务拓展的预期 [2] - 晶科能源表示光伏是太空场景长效能源的未来趋势 太空光伏能量密度较地面提升7倍至10倍 发电小时数较地面提升4倍至7倍 且不占用土地资源 [2] - 瑞银集团研报预测 2026年全球太空光伏需求为0.3吉瓦 2035年将飙升至115吉瓦 [4] - 国盛证券研报认为太空光伏有望成为光伏产业下一个增长蓝海 但行业目前仍处于探索阶段 极端太空环境对产品可靠性的严苛要求 技术规模化应用的落地进度等仍是影响产业发展的关键因素 [2] 煤炭行业 - 煤炭股全天活跃爆发 申万煤炭行业指数涨逾7% 领涨所有板块 兖矿能源 中煤能源 陕西黑猫等多只个股涨停 [1][5] - 行业基本面显示 上周动力煤各环节价格呈现企稳回升态势 港口价与坑口价均上涨 国际纽卡斯尔动力煤价格同步小幅上涨 对国内价格形成支撑 [5] - 开源证券研报认为 当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位 为反弹提供了空间 供给端“查超产”政策推动产量收缩 需求端进入取暖旺季 煤炭供需基本面有望持续改善 两类煤种价格均具备向上弹性 [5] - 开源证券指出 动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑 炼焦煤因市场化程度更高 对供需变化更敏感 可能展现出更大的价格弹性 [5] - 大同证券研报认为 动力煤市场供需偏紧格局未改 叠加春节后旺季需求预期 煤价中长期具备向上空间 [5] 机构市场观点 - 德邦证券首席经济学家程强认为 国际大宗商品价格开启反弹推动市场情绪回暖 同时2025年度业绩预告披露期结束 市场对部分公司业绩不及预期风险的担忧告一段落 对长期产业趋势板块配置需求或有提升 短期风险出清有助于推动市场风险偏好回暖 助力春季行情延续 [6] - 招商证券策略团队认为 市场在未来一段时间将会以震荡为主 日历效应显示2月小盘 成长风格的胜率相对更高 考虑到市场仍处春季行情阶段 风格层面继续推荐成长风格 大小盘表现差异有望收敛 先大盘后小盘 [6] - 中原证券月度策略报告称 政策预期升温以及外资持续回流将为股市提供温和上行的基础 [6] - 中原证券建议行业配置采取均衡策略 一是中长期继续聚焦科技主线 关注电气设备 软件服务等方向 二是关注原材料价格上涨带动的成本传导机会 以化工行业为重点 三是布局受益于城市更新政策与稳增长逻辑的建筑建材板块 四是配置具备防御属性的高股息资产 如煤炭等行业 [6]

市场指数与板块表现 - 11月10日A股三大指数走势分化，沪指涨0.53%报4018.60点，深证成指涨0.18%，创业板指跌0.92% [2][3] - 沪深两市成交额达到21745亿元，较上一交易日放量1754亿元 [3] - 行业板块普遍上涨，申万一级31个行业指数中23个上涨，美容护理和食品饮料涨幅居前，分别达3.60%和3.22%，电力设备领跌且为唯一跌幅超1%的行业 [3] - 全市场超3300只股票上涨，近90只个股涨停或涨幅超过10% [3] 大消费板块行情 - 白酒、旅游酒店、机场航空等传统“老登”板块直线拉升，舍得酒业、中国中免等多股涨停，贵州茅台涨幅超过2% [2] - 大消费板块掀起涨停潮，中国中免、首旅酒店、锦江酒店、舍得酒业、酒鬼酒等纷纷涨停 [3] - 港股大消费板块同样表现强势，中国中免H股大涨15.34%，沪上阿姨涨13.18%，蜜雪冰城、泡泡玛特、卫龙美味等涨幅超过8% [3] 市场风格切换讨论 - 在半导体等前期强势板块回调、白酒等“老登”板块表现抢眼的背景下，市场对风格切换的讨论升温 [2] - 回顾过去四轮牛市经验，市场震荡期间前期表现较好的行业往往阶段性走弱，短期内高股息与消费板块更值得关注 [2] - A股正步入景气验证关键期，指数仍将震荡上行但涨幅可能放缓，期间可能出现风格切换，基本面预期改善的品种有望领跑 [5] 大消费板块走强驱动因素 - 基本面出现积极信号，10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%且涨幅连续第6个月扩大 [4] - 政策面持续发力，财政部明确将继续实施提振消费专项行动 [4] - 免税板块迎来直接利好，自11月1日起海南离岛免税购物政策进一步优化，12月18日海南将迎来全岛封关的关键节点 [4] 机构对市场风格的观点 - 市场流行以“老登”、“中登”、“小登”划分股票，“老登股”对应金融、大消费与传统行业，“中登股”对应有色金属、电力设备等，“小登股”对应机器人、AI算力、半导体等 [6] - 有基金经理认为持仓落到“老登”范畴是对原则的坚持，也可能是僵化的价值投资，在心态开放性和包容性上存在问题 [6] - 有观点指出无论“老登”、“小登”皆存在风险与收益伴生，投资应基于客观评估寻找内在价值被显著低估的标的 [6] - 人工智能与机器人等热门赛道交易拥挤度已处于历史高位，资金虹吸效应显著并引发局部泡沫化风险 [7]

货运业务表现 - 花土沟机场年度货运量突破300吨 提前113天完成全年指标 [1] - 老代理货量占总货量65%以上 成为机场货运稳增长重要支撑 [4] - 散货占比提升至20% 通过一站式服务显著提高运输效率并降低成本 [5] 市场拓展与合作 - 与顺丰速运达成代理合作 连续发运63天且货量贡献显著 [4] - 针对顺丰定制专属保障方案 提供优先安检/专用仓储/灵活配载等服务 [4] - 建立分级激励机制 根据代理年度货量/履约效率/服务质量实行差异化激励 [4] 业务模式创新 - 推出"上门取货/集中仓储/统一发运"一站式服务 解决散货收集难题 [5] - 实施"扶持成长计划" 通过业务培训/费用减免/信息共享助力中小货代 [5] - 探索"航空+陆运"联运模式 联合地方政府设立农牧产品绿色通道 [5][6] 战略定位与发展规划 - 机场激活茫崖战略价值 推动从"资源输出型"向"价值增值型"经济转型 [1][4] - 构建"丝绸之路经济带"内陆中转港 强化陆空联动枢纽功能 [6] - 打造"茫品速运 抢占鲜机"运输品牌 推进区域农牧产品航空运输枢纽建设 [6]