公司战略与资本运作 - 公司计划通过参与恒兴果汁的破产重整来扩大果汁业务规模并提升浓缩果汁产能 [1] - 公司董事会于2025年12月16日同意参与重整 并于次日提交报名材料并缴纳保证金 [1] - 公司未被确定为重整投资人 但被确认为第1顺位备选投资人 [1] 交易进展与后续安排 - 若中选投资人无法继续参与 公司作为备选将与管理人协商签约 [1] - 届时公司将履行必要的决策程序及信息披露义务 [1] 标的公司基本情况 - 恒兴果汁的注册资本为5000万元 [1] - 恒兴果汁拥有土地 实物等多项资产 [1]

公司2025年前三季度财务表现 - 实现营业收入13.21亿元，同比增长28.88% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润2.83亿元，同比增长43.38% [2] - 净利润增速高于营收增速 [2] 收入与利润双增的核心驱动因素 - 核心产品销量与结构双升：浓缩果汁销售数量同比大幅提升，高毛利产品如脱色脱酸果汁、NFC果汁等高端品类营收占比稳步提高 [2] - 行业格局红利加速释放：国内浓缩果汁行业形成“两强主导”格局，中小产能加速出清，市场份额向头部集中，公司凭借龙头地位承接更多订单 [2] - 产能与渠道布局优势凸显：已完成7省10厂的产能布局，“一带一路”沿线新兴市场订单增速显著，国际渠道贡献增量 [2]

股东减持与股本结构 - 公司主要股东自2020年上市以来首次进行二级市场减持，减持比例为1% [2] - 减持原因包括股东合理的资金需求，以及因公司多次实施H股回购导致公众流通股比例明显下降，适度减持可增加公众流通股比例，为后续H股回购优化股本结构 [2] 公司经营与财务状况 - 公司目前收入与利润增长明显，多年来现金流充裕，不存在任何未披露的资金缺口 [2] 未来发展战略与盈利增长点 - 公司将持续聚焦浓缩果汁核心业务 [2] - 在产品结构方面持续优化，提升脱色脱酸果汁、NFC果汁、番茄汁等高毛利率产品在营收中的占比 [2] - 通过技术升级、市场渠道拓展等方式培育新盈利增长点，推动业绩持续提升 [2]

公司股东减持与资金状况 - 公司主要股东自2020年上市以来首次进行二级市场减持，减持比例为1% [1] - 减持原因包括股东合理的资金需求，以及适度增加公众流通股比例以优化公司后续H股回购的股本结构 [1] - 公司目前收入与利润增长明显，多年来现金流充裕，不存在任何未披露的资金缺口 [1] 公司未来盈利增长策略 - 公司将持续聚焦浓缩果汁核心业务 [1] - 在产品结构方面持续优化，提升脱色脱酸果汁、NFC果汁、番茄汁等高毛利率产品在营收中的占比 [1] - 通过技术升级、市场渠道拓展等方式培育新盈利增长点，推动业绩持续提升 [1] 公司近期财务表现与成本管控 - 公司2025年前三季度销售毛利率为24.38%，较2025年上半年的23.93%实现了小幅增长 [2] - 毛利率增长原因之一是成本端管控成效显著，公司依托多产区原料布局，同时规模化生产摊薄了单位加工、能耗成本 [2] - 毛利率增长原因之二是产品结构持续优化，高毛利率的高端果汁产品在营收中的占比持续提升，其盈利水平显著高于常规品类 [2]

行业出口表现 - 今年前11个月 海南省果汁出口货值达1923万元 同比增长1.5倍 [1][2] - 出口产品种类涵盖热带水果浓缩汁 鲜榨果汁 果浆等多个种类 [2] - 产品畅销加拿大 荷兰 墨西哥 新加坡 泰国等多个国家 [2] 公司运营与市场拓展 - 海南南派实业有限公司正加紧生产浓缩菠萝汁和冷冻椰子水 准备发往越南 印度尼西亚等市场 [2] - 公司通过优化生产流程 增加排班频次来保障海内外订单按期交付 [2] - 公司生产的椰子 芒果 菠萝 香蕉等水果原粉及浓缩果汁出口量逐年增长 并正加速开拓西班牙 阿联酋等新市场 [2] 产业基础与优势 - 海南光热充沛 土壤肥沃 热带水果资源丰富 为果汁生产提供了芒果 菠萝等高品质原料 [2] - 依托资源优势 海南已形成从种植 加工到出口的完整果汁产业链 [2] - 海南生产的果汁口感醇厚 产品已获得国际市场认可 [2] 政策与监管支持 - 海口海关持续深入对接企业需求 压缩出口食品企业备案时长 帮助企业突破出口瓶颈 [3] - 海关建立“线上+线下”立体服务网络 积极收集并告知企业出口目的国的相关法规与标准 [3] - 海关指导企业运用提前申报 预约通关 属地查检“绿色通道” 检验检疫证书“云签发”等便利化措施 大幅压缩通关时间 [3] - 下一步 海口海关将持续优化监管服务 聚焦地方特色产业 深挖果汁 果浆等产品出口潜能 [3]

行业出口表现 - 2024年1月至11月，海口海关监管果汁出口额达1923万元人民币，同比大幅增长1.5倍 [1] - 出口产品种类涵盖热带水果浓缩汁、鲜榨果汁、果浆等多个品类 [1] - 产品畅销加拿大、荷兰、墨西哥、新加坡、泰国等多个海外市场 [1] 公司运营与市场拓展 - 海南南派实业有限公司正通过优化生产流程、增加排班频次来保障海内外订单的按期交付 [1] - 该公司生产的椰子、芒果、菠萝、香蕉等水果原粉及浓缩果汁出口量逐年增长 [1] - 公司正加速开拓西班牙、阿联酋等新市场，并有产品发往越南、印度尼西亚等市场 [1] 产业基础与优势 - 海南光热充沛、土壤肥沃，热带水果资源丰富，为果汁生产提供了芒果、菠萝等高品质原料 [1] - 依托资源优势，海南已形成从种植、加工到出口的完整果汁产业链 [1] - 制成的果汁口感醇厚，产品已获得国际市场认可 [1] 政策与监管支持 - 海口海关通过压缩出口食品企业备案时长，帮助企业突破出口瓶颈 [2] - 海关建立“线上+线下”立体服务网络，收集并告知企业出口目的国的相关法规与标准，以帮助规避风险 [2] - 海关指导企业运用提前申报、预约通关、属地查检“绿色通道”、检验检疫证书“云签发”等便利化措施，大幅压缩通关时间 [2] 未来发展前景 - 海口海关表示将持续优化监管服务，聚焦地方特色产业 [2] - 下一步将深挖果汁、果浆等产品的出口潜能 [2] - 目标是助力海南特色农食产品出口稳量提质，为海南热带农业产业高质量发展注入强劲动力 [2]

公司采购成本预测 - 预计2026年浓缩果汁原料果采购价较2025年略有下降 [1] - 2025年采购价预计比2024年略有下降 累计收购平均每吨下降30多元 [1] 行业供给端分析 - 2026年预计苹果主产区气候稳定 无极端天气影响 [1] - 中国苹果年产量稳定在4500万吨左右 原料供应充足 [1] 公司采购策略 - 公司多产区布局可跨区域调配产量 [1] - 公司采购优势显著 可避免局部价格波动对总体的影响 [1]

控股股东权益变动 - 公司控股股东Donghua Fruit Industry Co,Ltd及其一致行动人合计持股比例由45.54%降至45.00%，权益变动触及5%的整倍数[1] - 权益变动原因为控股股东于2025年10月30日至2025年11月25日期间通过集中竞价方式减持公司股份184.99万股，减持平均价格为41.15元/股，占公司总股本比例为0.54%[1] - 本次减持控股股东套现7612.3385万元[2] 股东持股结构详情 - 权益变动后，控股股东Donghua Fruit Industry Co,Ltd直接持股数量由5877.9459万股降至5692.9559万股，持股比例由17.23%降至16.69%[3] - 一致行动人山东安德利集团有限公司持股数量4860.854万股，持股比例14.25%，未发生变动[3] - 一致行动人China Pingan Investment Holdings Limited持股数量3940.1961万股，持股比例11.55%，未发生变动[4] - 一致行动人Hongan International Investment Company Limited持股数量860万股，持股比例2.52%，未发生变动[4] 公司首次公开发行情况 - 公司于2020年9月18日在上海证券交易所上市，公开发行股票数量2000万股，发行价格7.60元/股[4] - 发行募集资金总额1.52亿元，扣除发行费用后募集资金净额为1.215亿元[5] - 发行费用总额3050万元，其中保荐机构华英证券获得承销及保荐费用2303.58万元[6] - 根据招股书，公司原计划募集资金1.225亿元，拟用于多品种浓缩果汁生产线建设项目[5] 公司控制权结构 - 公司实际控制人为王安、王萌父女，其中王萌为加拿大国籍[6] - 控股股东Donghua Fruit Industry Co,Ltd、山东安德利集团有限公司、China Pingan Investment Holdings Limited及Hongan International Investment Company Limited均为受实际控制人王安、王萌控制的企业，共同构成公司控股股东[6]

财务业绩表现 - 25Q3公司实现营业收入3.73亿元，同比下降5.06% [1] - 25Q3公司实现归母净利润0.83亿元，同比增长29.00% [1] - 25Q3公司实现扣非归母净利润0.78亿元，同比增长29.54% [1] - 25Q3公司毛利率为25.53%，同比提升3.22个百分点 [2] - 25Q3公司归母净利率为22.14%，同比提升5.85个百分点 [2] - 25Q3公司扣非归母净利率为21.04%，同比提升5.62个百分点 [2] 收入与市场分析 - 25Q3收入下滑主要系Q2发货较多影响，全年收入预计将实现快速增长 [1] - 25Q3国内市场实现收入1.06亿元，同比增长13.9% [1] - 25Q3国际市场实现收入2.63亿元，同比下降11.5% [1] - 24年果汁产量为13.18万吨，同比增长39.2%，为25年收入增长提供保障 [1] 费用结构 - 25Q3期间费用率为5.02%，同比下降0.53个百分点 [2] - 销售费用率为0.34%，同比下降0.13个百分点 [2] - 管理费用率为3.04%，同比上升0.31个百分点 [2] - 研发费用率为1.54%，同比上升0.62个百分点 [2] - 财务费用率为0.10%，同比下降1.34个百分点 [2] 产能与未来发展 - 公司在阿克苏、延安等地持续扩产 [2] - 新建脱色脱酸浓缩果汁和NFC果汁等项目将更好满足客户需求 [2] - 产能扩大有望驱动营收进一步增长，市场份额进一步提升 [2] 业绩预测 - 预计2025年营业收入18.94亿元，同比增长33.56% [3] - 预计2026年营业收入21.75亿元，同比增长14.86% [3] - 预计2027年营业收入23.93亿元，同比增长10.00% [3] - 预计2025年归母净利润3.99亿元，同比增长52.92% [3] - 预计2026年归母净利润4.38亿元，同比增长9.96% [3] - 预计2027年归母净利润4.90亿元，同比增长11.89% [3]

公司业绩表现 - 2025年前三季度营业收入约13.21亿元，同比增长28.88% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约2.84亿元，同比增长43.38% [1] - 基本每股收益为0.82元 [1] 业绩增长驱动因素 - 净利润增长主要由于2025年一月至九月期间客户订单增加 [1] - 浓缩果汁的销售数量同比大幅度增长 [1]