（原标题：本周5只新股申购，新能源汽车动力系统龙头将登陆A股） 据目前安排，若无变化，本周（9月15日到19日）有5只新股申购。其中深证主板1只，创业板3只，北交所1只。 9月15日启动申购的创业板新股联合动力，是汇川技术体系内运营新能源汽车电驱和电源系统的唯一主体，具备独立且完善的车规级产品研发、生 产、销售体系，是新能源汽车动力系统的龙头企业之一。 本周5股打新 截至发稿，本周网上发行2只新股披露发行价。创业板新股联合动力发行价为12.48元/股，发行市盈率32.87倍，行业最近一个月平均动态市盈率 28.3倍。北交所新股锦华新材发行价为18.15元/股，发行市盈率11.95倍，行业最近一个月平均动态市盈率27.01倍。 创业板新股联合动力脱胎于国内工业控制领域龙头企业汇川技术，联合动力2016年在苏州开始独立运营新能源汽车零部件业务，公司充分利用长 三角完善汽车供应链、丰富的客户集群与人才资源，构建起从核心部件到系统集成产品的动力系统全产品平台能力。 根据NE时代统计，2024年在中国新能源乘用车市场中，联合动力在电控、电机市场中均占据第三方供应商之首，总排名均位居第二；在驱动总成 市场和车载充电机市场 ...

公司概况 - 元创科技是国内橡胶履带市场占有率第一的企业，客户包括沃得农机、三一重工等知名机械制造商 [3] - 公司2025年6月第三次冲刺深交所主板IPO，前两次尝试均以撤回告终 [1] 股权结构 - 公司为典型家族企业，王文杰直接持股82.27%，通过星腾投资控制8.66%，其父王大元持有4.31%，父子合计掌控95.24%股权 [5] - 实际控制人王文杰曾于2011-2012年向官员行贿32.88万元，虽未被追责但暴露法律风险 [6][7] - 管理层高度家族化，总经理、品质主任、工会主席均为亲属关系 [8] 客户与销售 - 2022-2024年前五大客户销售收入占比维持在46.56%-50.10%，沃得农机和潍柴雷沃贡献境内收入52.42% [11] - 沃得农机2024年贡献22.91%营收但占应收账款40.43%，2024年上半年逾期账款达7813万元，逾期率15.57% [12][13] - 2020-2023年沃得农机退货金额从1456万元增至2421万元 [13] - 美国市场收入占比12.73%，面临25%关税政策风险 [13] 财务状况 - 2022-2024年营收分别为12.61亿、11.41亿和13.49亿，净利润分别为1.39亿、1.78亿和1.55亿，2024年净利润同比下降12.94% [14] - 2024年应收账款同比激增35.18%至4.80亿元，占营收35.56% [14] - 2022年汇率波动带来2094万元汇兑收益占净利润21.50%，2021年汇率损失2648万元占净利润28.63% [15] - 2024年经营活动净现金流1.53亿元同比下滑35.88%，净现比0.99低于健康水平 [16] 研发与产能 - 研发投入强度低，2024年研发费用仅占营收0.72%，研发人员13人占员工总数1.67% [18][19] - 专利数量从2021年23项增至2024年35项，发明专利从3项增至9项，但2022年招股书承认无专职研发人员 [18] - 2022-2024年营业收入与固定资产比值从3.11降至2.66，显示资产使用效率下滑 [20] 监管关注点 - 2023年业绩下滑期突击推出贸易商返利政策，存在压货平滑业绩嫌疑 [21] - 招股书披露的沃得农机采购金额与客户自身披露相差近100万元 [21] - 核心技术人员学历在IPO被质疑后出现集体"升级"现象 [21]