（原标题：投顾观市：缩量震荡分化，满牛行情投资者要学会控制仓位） 7月25日，投顾杨恒波在今日市场分析中指出，A 股市场近期呈现缩量震荡分化态势，那么下周行情该如何看待呢？昨日有观点认为进场拉升的资 金主要是踏空资金和部分短期资金，因此短线持续性存在疑问，需要通过今日行情走势进一步观察，如果市场出现回落，那么这种回落可能会有 一定的持续性。从今日市场表现来看，前几天表现较好的上证、深证、创业板均出现下跌，北交所冲高回落，而只有科创板逆势拉升。如果周末 没有重大利好消息，那么今日下跌或回落的方向，在下个交易日可能会继续出现低开或下跌。 今日科技股表现强势，尤其是光刻机、光刻胶、晶圆代工、国产半导体设备等涉及国产替代的方向。这些板块下午突然大涨，原因主要有几个方 面。一是有消息称英伟达最新图形卡可能被禁用，但这一说法大概率是虚假的；二是副村长将出席世界人工智能大会，这增加了资金对相关领域 的想象力；三是国产光刻机迎来重大更新，提升了市场对半导体国产替代的信心。如果周末的大会没有重磅利好内容，科技股在周一盘中大概率 会出现震荡。不过，杨恒波此前看好半导体国产替代的主要逻辑是国产晶圆代工在三季度即将量价齐升，这一逻辑 ...

市场表现 - 上证指数创阶段性新高逼近3600点 距离去年高点3674仅一步之遥 [1] - 指数呈现5连阳上涨 成交量逐步放大 市场呈现量价齐升的健康状态 [1] - 银行板块在指数未创新高情况下率先突破前期高点 但近5日有4天调整 [2] - 微盘股表现活跃 在指数未创新高时已逐步上移并创出高点 [2] 资金流向 - 7月21日主力资金净流出106.59亿元 其中银行板块占比近60%达62亿元 [2] - 7月22日主力资金净流出465亿元 银行板块继续流出23.75亿元 [2] - 食品饮料ETF近5日上涨3.9% 主力资金净流入2457.8万元 [6] - 游戏ETF近5日微涨0.39% 主力资金净流出1.4亿元 [6] 行业机会 - 水电站板块近两日涨幅达26% 带动民爆概念/工程机械/抽水水利等产业链 [3] - 消费复苏板块表现活跃 白酒/医药/机器人概念均有动作 [3] - 军工装备板块处于强势调整阶段 稀土概念/算力板块值得关注 [3] - 科创半导体ETF近5日上涨1.87% 主力资金净流入691.5万元 [6] - 云计算50ETF近5日上涨1.06% 但估值分位达90.48%显示较高溢价 [7] 板块估值 - 食品饮料ETF市盈率20.58倍 估值分位19.7%处于历史低位 [6] - 游戏ETF市盈率43.27倍 估值分位63.97% [6] - 云计算50ETF市盈率111.02倍 显著高于市场平均水平 [7]

市场整体表现 - 指数呈现牛市行情 下一个压力位为3674点 成交量达1 9万亿 为近几个月最高水平 [1] - 板块呈现螺旋式上涨 涵盖银行 大科技 水电站 煤炭等多个领域 各板块均有拉高机会 [1] - 市场情绪高涨 二连板数量达51个 赚钱效应显著回归 [1] 板块热点分析 - 水电站题材成为资金聚焦方向 西藏雅下水电相关个股出现一字板或秒板现象 赚钱效应突出 [1][2] - 煤炭板块午后走强 焦煤主连触及涨停 山煤国际 中国神华等个股表现活跃 [1][2] - 多晶硅期货表现强势 通威股份 特变电工等光伏概念股受资金关注 [1][2] - 传统基建板块如中铁 隧道股份等个股批量连板 水利基建类公司反馈较快 [1][2] 资金动向 - 核心标的未开板前 换手板存在交易机会 低位新增概念个股具备补涨预期 [1] - 细分领域前排买盘充足 但需注意连续加速后获利盘承接问题 [1] 个股表现 - 上纬新材 铁建重工 恒立钻具等工程机械类个股批量连板 [2] - 特高压电网概念股国电南自 安靠智电 望变电气等受资金追捧 [2] - 民爆行业高争民爆 水泥行业海螺等传统周期股表现活跃 [2]