金十数据6月30日讯，当地时间6月29日，苏丹矿产资源公司发表声明说，该公司位于苏丹东北部红海州 的一座金矿本周末发生坍塌事故，造成11名矿工遇难，另有7人受伤。声明说，苏丹矿产资源公司在事 故发生前已停止在这座金矿的开采工作，并再次警告非法矿工不要在该金矿进行开采。红海州地方组织 28日曾发表声明表示，该州一座金矿发生坍塌事故，造成至少50名矿工遇难。 苏丹一金矿发生坍塌事故 11名矿工遇难 ...

根据上银基金管理有限公司（以下简称"本公司"）与国联民生证券股份有限公司(以下简称"国联民生") 签署的销售协议和相关业务准备情况，自2025年6月30日起，国联民生将开始销售本公司旗下部分基 金。 客户服务电话：（0510）95570/4008885288 2、上银基金管理有限公司 网站：www.boscam.com.cn 客户服务电话：021-60231999 一、适用基金范围 ■ 注：在遵守基金合同、招募说明书及相关业务公告的前提下，销售机构办理各项基金销售业务的具体日 期、时间、流程、业务类型及费率优惠活动（如有）以销售机构的安排和规定为准。 二、投资者可通过以下途径咨询有关详情 1、国联民生证券股份有限公司 网站：www.glsc.com.cn 二〇二五年六月三十日 上银基金管理有限公司 关于旗下部分基金新增首创证券 为销售机构的公告 注：在遵守基金合同、招募说明书及相关业务公告的前提下，销售机构办理各项基金销售业务的具体日 期、时间、流程、业务类型及费率优惠活动（如有）以销售机构的安排和规定为准。 风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利，也不 ...

以军袭击加沙多地 至少21名巴勒斯坦人死亡 智通财经6月30日电，据央视新闻报道，以色列军队29日晚间轰炸巴勒斯坦加沙地带多地，造成至少21 名巴勒斯坦人死亡。报道说，以军轰炸加沙地带北部杰巴利耶地区一栋房屋和一处街道，共造成至少20 人死亡。以军还轰炸了加沙地带南部汗尤尼斯市，造成1人死亡。以色列军方尚未对上述报道作出回 应。以军当天早些时候向加沙地带北部加沙城大部分地区和杰巴利耶地区的巴勒斯坦民众发布疏散通 知。 ...

为更好地满足广大投资者的理财需求，西藏东财基金管理有限公司（以下简称"本公司"）决定参与平安 银行股份有限公司（以下简称"平安银行"）基金认购、申购（含定期定额投资）费率优惠活动。具体如 下： 一、适用时间 费率优惠期限以平安银行公示为准。 二、适用基金范围 费率优惠期限内，本公司通过平安银行销售基金产品的，则自该基金产品在平安银行销售之日起，同时 开通该基金在平安银行的认购、申购（含定期定额投资）费率优惠活动。 三、费率优惠方案 费率优惠期限内，投资者通过平安银行认购、申购（含定期定额投资）上述基金的，认购、申购（含定 期定额投资）费率不设折扣限制，具体折扣费率以平安银行公示为准。上述基金原费率请详见基金合 同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件及其更新，和本公司发布的相关公告。 四、适用投资者 通过平安银行认购、申购（含定期定额投资）上述基金的投资者。 五、重要提示 1、基金的详细情况以及原费率详见相关基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件 及其更新以及本公司发布的最新相关业务公告。 1、西藏东财基金管理有限公司 客户服务电话：400-9210-107 网址：www.dongcaiji ...

市场走势分析 - 沪指周五收跌但成交量维持在1.5万亿以上 超3300家个股上涨 盘面调整健康 仅5家跌停 [1] - 逆回购利率大涨显示市场资金面紧张 下周有2万亿资金到期 央行续作情况将影响市场流动性 [1] - 市场突破3400点后回踩调整属正常走势 机构在3400点普遍表现谨慎 周五银行板块领跌释放避险资金 [1][5] 银行板块表现 - 银行四大行周五领跌 历史高位防御板块下跌反而预示市场上涨信号 [1] - 银行股此前涨幅过大 未来获利回吐概率较高 若持续调整将对指数产生较大负面冲击 [5] - 银行和券商同属大金融板块 其走势对市场整体影响显著 [5] 历史行情对比 - 去年9月行情最高触及3674点未突破箱体上沿 显示3600点以上压力较大 [3] - 上证指数历次大牛市与美联储降息周期重合 去年9月行情始于美联储首次降息 [3] - 美联储延缓降息导致上证指数未能突破3509点 显示牛市与降息存在同步性 [3] 未来市场展望 - 预计美联储降息将延迟至9月 上证指数反转行情可能在8月启动 [3] - 市场调整后反而提供投资机会 需关注主力资金动向而非短期波动 [1] - 银行板块调整虽影响指数 但可能促使资金流向其他更具成长性板块 [1][5]

核心投资理念 - 长期持有卓越企业是创造巨额财富的关键策略 普通家庭主妇安妮·约翰逊的父亲通过30年持有沃尔玛、家得宝和微软股票 实现1000美元投资增值至280万美元 增长940倍 [4] - 科布里克管理的基金年均回报率达18.8% 是同期标普500指数回报的两倍 其投资方法论聚焦于识别具有十倍乃至百倍回报潜力的成长股 [5] - 投资成功的关键在于早期识别具有"大钱"潜质的公司 如1975年投资1万美元于星巴克 至2015年价值超过1500万美元 [6] 商业模式分析 - 投资者常犯的错误是过度关注产品本身 而忽视背后的商业机制 科布里克提出BASM框架(商业模式、假设、战略、管理)作为评估企业长期价值的核心工具 [7] - 麦当劳的成功并非源于汉堡产品创新 而是建立全球标准化运营系统的能力 这种可复制、可扩展的商业模式才是核心竞争力 [8] - 莫仕公司通过零债务财务结构、深度客户协作和持续产品创新 在电子连接器细分领域实现股价200倍增长 验证了平凡行业中隐藏投资金矿的规律 [9] 管理层评估 - 企业管理层品质是区分平庸与卓越投资的关键 科布里克通过观察CEO办公室整洁度等细节评估领导力 Sybase案例中 这种评估方法预判了480%的股价增长 [11] - 领导者应对失败的态度揭示企业潜力 史蒂夫·乔布斯从NeXT失败中学习的经历 为其重返苹果成功奠定基础 而柯达管理层因战略僵化导致市值从300亿美元跌至破产边缘 [12] - 评估管理层"基因密码"比财务分析更具预测性 投资本质上是对人的投资 卓越领导者能在资源有限时找到突破路径 [11][12] 战略与假设分析 - 企业失败常源于基本假设错误而非技术落后 柯达将自身定位为"胶片公司"而非"影像公司"的根本假设错误 导致其错过数码革命机遇 [13] - 战略代表"怎么做" 假设决定"为什么这样做" 亚马逊贝索斯1997年放弃短期盈利 专注百年企业建设的战略远见 使其最终转型为云计算和物流巨头 [15] - 伟大战略必须包含明确放弃的选择 星巴克早期坚持自营门店、拒绝特许经营和电视广告的战略取舍 塑造了难以复制的竞争优势 [16] 百倍股投资法则 - 可重复成功模式和长期持有策略是识别百倍股的核心 1985年百家热门科技股中 仅20家20年后仍保持卓越 其共同点是具备环境适应能力和模式可复制性 [18] - 时间复利效应是财富创造的终极动力 100美元以8%年回报率持有50年可增值至4690美元 巴菲特"永远持有"可口可乐的理念体现了投资本质 [19] - 市场波动不是真正风险 2008年金融危机中 深入理解苹果生态系统的投资者在股价从200美元跌至78美元时逆势买入 最终获得30倍回报 [20][21]

公司发展历程 - 从手工小作坊起步，逐步发展为北交所上市公司，产品从单一橡胶密封件扩展到千余种特种橡塑制品 [1] - 2002年搬迁至邢台任泽经济开发区，引进国际先进生产线，标志着向现代化生产转型 [2] - 2010年为满足三一重工订单需求，引进10余台国际先进注塑机，成立攻关小组，实现产品质量飞跃 [2][3] - 2021年上马改性特种工程塑料项目，年产3.5万吨，预计2026年全部投产 [3] - 2022年底登陆北交所，2024年营收4.1亿元，2024年一季度营收9593.12万元，同比增长6.47% [3] 产品与技术升级 - 产品从传统密封橡胶圈扩展到上千种橡塑制品，应用领域涵盖汽车、高铁、工程机械、石油机械、航空航天等 [3] - 通过装备智能化、自动化升级，产品种类增加5倍以上，生产效率提升上百倍，毛利率超30% [3] - 突破多种材料瓶颈，具备2400余种材料配方设计能力，为橡塑制品提供技术支持 [5] - 研发投入逐年增加，2022-2024年研发投入占营收比例分别为5.73%、6.44%、7.8%，2024年研发投入3201.7万元，新增专利13项（发明专利10项） [5] 高端市场布局 - 产品向特种橡塑材料升级，如改性聚醚醚酮（PEEK）和聚醚酰亚胺（PEI）制成的航空零部件，重量仅为钢材五分之一但强度相当 [4][5] - 与高铁、航空航天领域高端客户建立配套供应关系，技术含量高且毛利率较高 [4][5] - 推动特种工程塑料、特种橡塑产业技术研究院（扩建）、特种橡胶新材料三大募投项目建设，加快高温硅橡胶国产化进程 [6] 国际化与资本市场 - 北交所上市后信用度和知名度提升，IPO资金用于项目建设，降低融资成本并完善治理结构 [6] - 国际化是重要方向，未来将加强与全球顶尖科研机构合作并开拓国际市场，已在长春、青岛、沈阳设立技术分中心 [6] 研发与检测能力 - 拥有专业研发团队，涵盖高分子材料与工程、工程力学等多学科技术人才 [5] - 建有省级企业技术中心、产业技术研究院和重点实验室，专业实验室检测中心通过CNAS认可，具备综合检测实力 [5]

艾迪的投资历程与转折 - 艾迪曾是创投界"铁娘子"，2015年获中国创投委优秀股权和创业投资家突出成就奖，管理联创集团基金规模超400亿元，投资300多家企业，98家实现退出 [4][5] - 2016年与泡泡玛特创始人王宁擦肩而过，错失投资机会，泡泡玛特当前市值超3000亿港元 [1][5] - 2016年底以32.4亿元高溢价收购友利控股（后更名哈工智能），试图转型智能制造，但最终市值缩水97%并退市 [2][8] - 2021年联手闫春雨接盘天喻信息（*ST天喻），同样遭遇亏损、被*ST及监管立案 [3][11] 哈工智能的资本运作与失败原因 - 收购友利控股后火速启动资产收购，包括9亿元收购天津福臻工业装备等机器人产业链公司 [8] - 收购资金近80%通过借款筹集，采用高杠杆"收购—质押—再融资"模式，埋下隐患 [9] - 2021-2024年累计计提商誉减值8.71亿元（2.64亿+2.34亿+2.76亿+0.98亿），归母净利润连续四年亏损（5.89亿+7.84亿+4.02亿+2.15亿） [10] - 审计机构对2024年报出具"无法表示意见"，退市前市值仅1.674亿元，较收购价缩水97% [10] 天喻信息的困境 - 2024年亏损3.64亿元，被*ST，高管离职，实际控制人闫春雨因信披违规被证监会立案 [11] PE/VC入主上市公司的行业反思 - 并购六条支持私募基金以产业整合为目的收购上市公司，但面临产业经营能力不足、短期逐利与长期价值矛盾、高溢价收购反噬风险 [12] - 常见模式为注入成熟资产，但高溢价叠加业绩不达预期会损害上市公司 [12][13] - 成功关键需建立长期产业思维、透明治理制度及专业经营团队，转向慢节奏低杠杆的产业整合策略 [15] 创投转型实业的挑战 - 一级市场创投家转战二级市场易"水土不服"，需克服短期套利思维与产业规律的背离 [3][12] - 产业经营能力是最大门槛，现有人才磨合与利益分配问题突出，职业经理人体系是关键 [15]

中国叙事逆转与科创崛起 - DeepSeek发布R1模型打破美国在大模型生产领域的既定范式，引发全球关注并带动中国资产在全球资本市场表现亮眼 [2] - 杭州"六小龙"等概念体现中国科创企业崛起，鸿蒙系统突破、"新三样"全面崛起及AI科创发展展现中国科技创新能力 [2] - 高盛等国际投行重新审视中国市场，反映中国叙事逆转对全球投资策略的深远影响 [2] 中美经济格局变化 - 美国经济衰退风险加剧、债务问题恶化及国债收益率高企标志其结构性危机深化 [2] - 中国在科创领域的突破正重塑全球资本布局 [2] 中国科创模式独特优势 - 中国市场规模为科技创新提供广阔舞台，技术进步与产业升级成为经济发展核心力量 [3] - 人力资本与工程师红利全面展现，每年庞大工程类、理工类大学生数量为创新提供人才支撑 [3] - 政府与市场协同作用推动中国制造走向创新，形成基础研发、产业升级、科创金融完整链条 [3][4] 中国创新发展模式 - 合肥模式、苏州模式、深圳模式、上海模式等多种创新发展模式涌现 [3][4] - 政府通过产业政策扶持、引导基金等方式为企业创新提供持续支持 [4]

核心观点 - 荃信生物通过精准研发和高效资金利用打破生物医药行业"双十定律"，以13亿元研发投入催生5款临床阶段创新产品[2][3] - 公司构建产业链"朋友圈"加速商业化进程，2025年通过5.55亿美元海外授权实现国际化突破[3][7] - 聚焦自免领域四大细分市场（皮肤、风湿、呼吸、消化），形成差异化竞争策略[4][8] 研发效率突破 - 行业"双十定律"下平均需10年+10亿美元，公司仅用13亿元（约1.9亿美元）研发投入产出5款临床产品（1款上市+2款临床三期）[2][4] - 技术型团队主导，资金使用效率显著高于同业，临床阶段产品数量与融资规模（10亿余元）不成正比[4] - 首款产品QX001S（乌司奴单抗生物类似药）2024年10月上市，实现研发-商业化闭环[4] 商业化合作生态 - 与华东医药合作推动赛乐信覆盖超800家医院，借助成熟销售网络规避自建渠道风险[5][6] - 联合翰森制药、健康元加速QX004N（皮肤）、QX008N（呼吸）等产品开发，研发进度国内领先[6] - 自免药品下沉市场特性要求广覆盖，通过合作方医保准入资源提升渗透率[5] 国际化战略 - 2025年4月与美国Caldera Therapeutics达成QX030N授权协议，获1000万美元预付款+24.88%股权，潜在里程碑付款最高5.45亿美元[7] - 双路径出海：同类首创/最佳产品采用"NewCo"模式合作，成熟产品拓展"一带一路"市场[7] - 重点布局呼吸领域（慢阻肺抗体药物替代）和消化领域（炎症性肠病），瞄准国际成熟市场缺口[8] 细分领域布局 - 皮肤领域已完成治疗变革，呼吸领域未来两年将复制相同路径，市场规模可观[8] - 消化领域存在疗效提升空间，炎症性肠病药物国际市场成熟但需求未满足[8] - 聚焦高成功率靶点与真实临床需求，风湿领域QX002N、皮肤领域QX005N等多管线并行[6][8]