公司近期动态 - 公司于2025年11月19日以现场方式召开第五届第七次董事会会议 [1] - 会议审议了关于制定《市值管理制度》的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 公司当前市值为31亿元 [1] - 2024年1至12月份营业收入中，电梯行业占比99.17%，其他业务占比0.83% [1]

文章核心观点 - 广州市政府与通力集团高层会面，探讨在城市更新和产业转型领域的投资合作机会 [1][2] - 通力集团作为全球电梯行业领导者，其发展战略与广州运用数智化技术推动城市高质量发展的目标高度契合 [2] - 合作旨在将创新技术和方案应用于广州，以提升居民生活品质 [1][2] 广州市发展战略与机遇 - 广州正加快转变超大城市发展方式，运用数智化技术推动城市高质量发展 [2] - 广州致力于打造中国式现代化的城市样板，为企业在城市更新和产业转型领域提供机遇 [2] - 广州将全力做好服务保障，支持企业在当地深耕发展壮大 [2] 通力集团的业务策略与展望 - 通力集团是全球知名的电梯行业供应商和服务商 [2] - 公司看好广州优越的营商环境和广阔的市场空间，对广州发展前景持乐观态度 [2] - 公司将积极把握广州在城市更新、数字化转型和绿色低碳发展领域的机遇，深化务实合作并探索创新模式 [2]

宏观政策与数据表现 - 2025年上半年GDP增长5.3%，A股市场站稳3700点 [1] - 上半年全国一般公共预算支出14.13万亿元，同比增长3.4%，社会保障、教育、科技等重点领域支出增速均超5% [3] - 前三季度社会融资规模增量累计30.09万亿元，同比多增4.42万亿元，政府债券净融资11.46万亿元，同比多增4.28万亿元 [3] - 六部门联合出台机械行业稳增长方案，目标行业营业收入年均增速达3.5%、突破10万亿元 [3] - 3000亿元超长期特别国债定向支持消费品以旧换新，前三季度已分三批下达2310亿元 [3] - 美联储降息后跨境资本流动趋于稳定，黄金作为避险资产价格持续攀升 [1][6] 传统行业面临的挑战 - 纺织、电梯、家居等行业多位企业家在百余天内因经营压力选择极端方式离世 [8][10] - 电梯行业因地产订单锐减，森赫电梯一季度营收同比下滑44.51%，房地产客户付款周期从30天延长至180天 [10] - 西子电梯因应收账款高企陷入困境，企业家个人负债超5亿元 [10] - 居然智家连续三年利润下滑，2025年一季度净利润暴跌39.39%，负债率达57%，短期偿债缺口超10亿元 [10] - 中小微企业融资困难，2025年上半年贷款余额仅增长2.3%，经营性贷款利率高达8.1%，信用类贷款审批通过率不足20% [12] - 企业家为维持运转陷入借新还旧循环，有企业家离世时账户仅剩37.2元，手机中20个借贷APP额度耗尽，另有企业家依赖月息3分的高利贷 [12] 结构性矛盾分析 - 产业政策向新能源、半导体、人工智能等高新产业倾斜，家居、纺织、餐饮等传统行业虽支撑就业但面临政策支持不足的困境 [16] - 金融资源错配，前三季度企（事）业单位贷款增加13.44万亿元，但资金更多流向大型企业与高新领域，中小微企业融资艰难 [16] - 金融市场赚钱效应凸显，债券、黄金、海外资产等投资渠道为资本提供稳健回报，形成投实业不如投资产的反差 [18] - 消费端变化使传统行业雪上加霜，居民消费更趋理性，传统行业依赖的信息差盈利模式逐渐失效 [13] - 法律体系对企业家的保护与约束存在失衡，企业破产重整程序繁琐，同时针对企业家的心理健康支持体系近乎空白，76%的企业家认为暴露心理问题会动摇员工信心 [18] 政策建议与转型方向 - 政策需构建新兴产业引领、传统产业升级、制度保障托底的协同体系，避免顾此失彼 [20] - 可借鉴机械行业方案中的梯度培育优质企业、推动产业数字化转型等举措，并延伸至家居、餐饮等民生行业 [20] - 金融资源需精准滴灌，落实税收优惠政策，建立针对中小微企业的差异化信贷考核机制，提高信用贷款比重，探索订单贷、应收账款融资等灵活产品 [20] - 需优化企业破产重整程序，降低退出成本，同时建立企业家心理健康服务网络，消除社会偏见 [23] - 舆论应客观呈现企业家群体真实处境，营造包容的社会环境，经济的冰火两重天有望转化为新旧共荣的新格局 [24]

股东情况 - 截至2025年10月10日公司股东人数为9377户 [1]

政策推进 - 市场监管总局持续推进住宅老旧电梯更新改造 增加优质产品和服务供给 促进城市可持续发展[1] - 聚焦安全评估 构建多方协同长效模式 加快落实更新改造工程[1] 行业数据 - 全国电梯保有量达1200万台[1] - 已对16万台老旧电梯补贴资金超240亿元[1] 工程意义 - 老旧电梯更新改造是重要民生工程 关系居民乘梯安全[1] - 提升居住幸福感 为城市老旧小区改造助力[1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.43亿元，同比下降36.17% [1] - 归母净利润3554.08万元，同比下降40.04% [1] - 第二季度营业总收入1.41亿元，同比下降28.35% [1] - 第二季度归母净利润1907.1万元，同比下降38.02% [1] 盈利能力指标 - 毛利率33.05%，同比微增0.28个百分点 [1] - 净利率14.61%，同比下降6.07个百分点 [1] - 扣非净利润3193.14万元，同比下降44.64% [1] - 每股收益0.13元，同比下降40.91% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2988.86万元 [1] - 三费占营收比例12.29%，同比上升4.9个百分点 [1] 资产与现金流状况 - 货币资金2.31亿元，同比下降50.81% [1] - 应收账款9720.57万元，同比下降35.89% [1] - 每股经营性现金流0.07元，同比上升7.6% [1] - 每股净资产3.0元，同比下降3.83% [1] 资本回报与业务质量 - 2024年ROIC为8.76%，资本回报率一般 [1] - 2024年净利率13.52%，产品附加值较高 [1] - 上市以来ROIC中位数10.18%，2022年最低为4.17% [1] 财务风险提示 - 应收账款占最新年报归母净利润比例达100.37% [1][3] - 需关注应收账款状况对利润质量的潜在影响 [3] 机构持仓情况 - 工银聚享混合A（代码011729）持有3.25万股，为新进十大持仓 [4] - 该基金规模0.91亿元，近一年涨幅45.19% [4] - 基金经理为焦文龙与何顺 [4] 商业模式特征 - 公司业绩主要依赖营销驱动 [2] - 需深入分析营销驱动力背后的实际业务支撑因素 [2]

项目进展 - 杭州2024年启动住宅老旧电梯更新行动 目标年度更新7000台 [1] - 截至新闻发布会时已累计完成4353台更新 覆盖2993个楼道单元12.7万户居民 [1] 资金支持 - 国家超长期特别国债重点支持使用15年以上电梯更新 优先支持20年以上电梯 [2] - 杭州对获国债补贴的电梯追加每台最高2万元补助 [2] - 未获国债补贴项目可获市区两级财政30%工程费用补助 每台最高6万元 [2] - 资金缺口可通过住房公积金 物业维修资金和公共收益等方式补充 [2] 实施机制 - 采用"业主主体 政府支持 依法依规 积极推进"工作原则 [3] - 更新过程划分为三个阶段和九个具体环节 包括统一意愿 制定方案 组织表决和安装施工等 [3] - 通过网格议事日 业主开放日等平台汇集民意 采用分批分梯施工方案减少影响 [3] - 拱墅区案例显示19台电梯中已完工16台 3台施工中 [3] 质量保障 - 制定选型配置推荐指南 包含十项基本配置和五项推荐增配项目 [4] - 采用标准合同范本 明确部件质保期 交付时间 施工安全和违约责任 [4] - 加强安全监管检查制度落实 设备运行和维保质量 完善维保单位信用评价体系 [4]

政策机制 - 平谷区建立国债资金全流程透明使用机制 将厉行节约反对浪费贯穿项目全过程 [1] - 出台《关于加快推进住宅老旧电梯更新改造工作的指导意见（试行）》 明确六部门职责和九项工作流程 [1] - 构建国债+区补+旧梯折价+部件复用成本控制模式 [1] 项目执行 - 以迎宾花园小区为例 16层住宅电梯单部造价降至20万元左右 [1] - 经两级财政补助后户均出资仅900元 [1] - 通过精细化管理将10部电梯更新改造周期压缩至10天 较常规周期减少60% [1] 质量保障 - 协调电梯厂商将质保期由新梯2年延长至整机5年 [1] - 减少后期维修成本确保长期安全运行 [1] 实施进展 - 兴谷街道26部和平谷镇10部老旧电梯已完成全部更新 [1] - 全区正在压茬推进96部住宅老旧电梯更新改造工作 [1]

电梯安全监管政策 - 四川省电梯数量突破54万台 需加强安全监管 [1] - 将2015年管理办法升级为条例草案 新增应急救援和监督管理专章 [1] - 新增智慧监管 电梯安全综合保险 既有住宅加装电梯等制度内容 [1] 全生命周期管理 - 完善电梯生产 经营 使用 维护保养 检验检测全周期管理规定 [1] - 明确制造 安装 改造 修理 经营等各环节主体责任 [1] - 强调使用单位与关联方责任衔接 实现全流程链条管理 [1] 应急救援体系 - 设置应急救援专章 纳入政府应急救援体系 [2] - 建立部门联动机制 设置96933专用求助电话 [2] - 建立健全电梯安全应急处置服务平台 [2] 特殊情形管理 - 规范电梯停用 启用 注销要求 [2] - 补齐拆除环节管理漏洞 要求专业单位实施拆除 [2] - 鼓励对故障频率高的住宅电梯进行更新 [2]

政策支持与资金投入 - 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，推动住宅老旧电梯更新改造工作 [1] - 去年争取4.3亿元中央补助资金，将2899部住宅老旧电梯列入第一批更新范围 [1] - 今年国家下达第二批住宅老旧电梯更新任务6787部，给予超长期国债资金支持10.18亿元，任务数量是去年2.3倍 [2] 实施进展与成效 - 第一批更新范围中已有2135部电梯完成更新 [1] - 丹东市振兴区世纪园小区300多户居民用上新电梯，反映良好 [1] - 创新实施推荐供应商参考目录工作，做到量价挂钩，以量换价，提供质量过硬、价格合理、售后优质的电梯设备 [1] 后续工作计划 - 进一步强化项目调度督导力度，指导各市抓紧实施更新改造，尽早完工 [1] - 加大电梯更新改造实施力度，强化对各市的督导力度，研究解决遇到的困难问题 [2] - 加强省市联动，配合市场监管部门，强化电梯更新全过程安全监督管理 [2]