机器人赛道 - 上纬新材5连板涨停 因智元机器人拟收购63.62%股份 但重组尚未实质进展且前五大股东持股超65% 游资控盘痕迹明显 [3] - 机器人赛道受政策支持和技术突破推动 被视为长期发展趋势 [3][5] 业绩增长公司 - 绿田机械中报预增50%-70% Q2营收增长45% 通用机械出口和储能订单双爆发 机构净买入3000万 [3] - 达意隆工业机器人订单爆单 服务京东物流分拣算法 年报预增最高82% 获社保和QFII持仓 [3] - 三和管桩中报净利润预增3090%-3888% 受益城市更新加速和旧改超10万亿市场需求 获游资和机构买入5000万 [4] 政策催化概念 - 兰生股份中报预增20%+ 会展业务回暖 上海物贸汽车贸易和化工零售双复苏 机构净买1.2亿 均受益稳定币试点政策 [4] - 城市更新加速带动管桩需求 三和管桩业绩暴增 [4] 投机性标的 - 汇通集团流通市值仅20亿 业绩支撑薄弱 游资主导3连板 [4] - 金浦钛业转型橡胶制品复牌涨停 但钛白粉业务退出后新业务存疑 [4] 市场整体表现 - A股40多只个股涨停 机器人 业绩预增 政策催化板块受资金追捧 [1] - 7月15日行情呈现"业绩爆增+科技消费共振"特征 业绩股为压舱石 科技龙头为发动机 政策消费为调味品 [5]

市场表现 - A股市场主要指数小幅震荡，锂、贵金属、银行等板块涨幅居前 [1] - 能源金属概念领涨，融捷股份、永杉锂业涨停，威领股份、天齐锂业、远航精密等上涨 [1] - PEEK材料概念表现强势，新瀚新材涨近13%，兄弟科技、中欣氟材、金田股份涨停 [1] 上半年业绩预告 - 截至7月14日，513家公司公布上半年业绩预告，其中预增公司242家、预盈56家，合计报喜比例58.09% [1] - 业绩预亏、预降公司分别有103家、63家 [1] - 151家公司净利润增幅超100%，华银电力、三和管桩等12家公司净利润同比增幅超10倍 [1] - 华银电力净利润增幅最高，预计上半年同比增长4011.89%，三和管桩、先达股份增幅分别为3489.66%、2639.08% [1] 业绩高增长公司 - 华银电力（公用事业）净利润增幅4011.89% [2] - 三和管桩（建筑材料）净利润增幅3489.66% [2] - 先达股份（基础化工）净利润增幅2639.08% [2] - 北方稀土（有色金属）净利润增幅1948.63% [2] - 牧原股份（农林牧渔）净利润增幅1160.12% [2] - 宁波富邦（有色金属）净利润增幅834.43% [3] - 永鼎股份（通信）净利润增幅826.50% [3] - 圣农发展（农林牧渔）净利润增幅781.89% [3] 新股申购 - 本周2只新股申购：山大电力（发行价14.66元/股）、技源集团（发行价10.88元/股） [4] - 山大电力深耕电网智能监测领域，与国家电网深度合作 [4] - 技源集团是全球HMB原料领军企业，与雅培集团达成长期供货协议 [4] 融资资金动向 - 7月11日市场融资余额1.86万亿元，较前一交易日增加20.82亿元 [4] - 17股融资净买入超1亿元，指南针（2.68亿元）、北方稀土（2.64亿元）、中科金财（2.04亿元）居前 [4] - 计算机、有色金属、非银金融行业融资净买入集中，分别有5只、5只、4只个股上榜 [5] 融资净买入个股 - 指南针（计算机）净买入2.68亿元，占流通市值5.63% [6] - 北方稀土（有色金属）净买入2.64亿元，占流通市值3.16% [6] - 中科金财（计算机）净买入2.04亿元，占流通市值9.72% [6] - 同花顺（计算机）净买入1.83亿元，占流通市值5.42% [6] - 中信证券（非银金融）净买入1.83亿元，占流通市值4.28% [6] 减持计划 - 11家公司公告减持计划，齐鲁银行拟减持6043.81万股 [7] - 德福科技拟减持比例最高，占总股本4.04% [7] - 嘉美包装拟减持948.37万股，占总股本1.00% [9] - 中瓷电子拟减持451.05万股，占总股本1.00% [9]

纪要涉及的行业 海风管桩行业 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业现状与短期趋势** - 核心观点：2025年二季度海风管桩行业迎来经营拐点，出货量和业绩将显著增长 - 论据：2025年海风项目加速开工，1 - 5月新增开工量同比增长超20%，接近6GW，施工旺季为4 - 10月，头部企业订单充足，二季度发货情况显著增长[1][2][6] 2. **行业盈利修复** - 核心观点：出货量增长推动单吨净利快速修复，二季度业绩同比大幅增长 - 论据：管桩环节重资产属性，固定资产周转率低于海缆和风机，折旧摊销成本占比约15%，出货量增加使成本摊薄效应明显[1][3][5] 3. **国内市场中长期趋势** - 核心观点：国内海风装机量持续增长，深远海域发展潜力大 - 论据：今年国内海风装机预计达10GW以上，明年达15GW，已开工、招标和并网项目储备接近28GW；各省份推进深远海域示范试点项目[1][3][6] 4. **国内市场产品应用趋势** - 核心观点：深远海域导管架应用比例提升，行业格局稳定 - 论据：导管架在深水环境性价比优于单桩，广东、浙江等地已普遍采用；生产复杂度高，新增产能集中于头部企业[1][7][8] 5. **海外市场前景** - 核心观点：海外海上风电市场中长期乐观，价格有望上涨 - 论据：目前处于早期阶段，未来年均装机量预计达15GW以上，2026年欧洲和亚太地区装机量显著增加，供需紧张[1][9] 6. **国内企业海外市场机会** - 核心观点：海外供需紧张为国内企业提供切入机会，拉动企业经营和利润增长 - 论据：大金、天顺、海力等头部企业已实现规模化接单并推进海外项目[10] 7. **投资建议** - 核心观点：目前是布局海上风电行业头部企业的好时机 - 论据：2025年是放量年份，项目推进快、招标增长显著，国内深远海和海外出口为头部企业带来成长弹性[2][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 管桩环节固定资产周转率与朱梦兰相似[4] - 海外市场加工费同比增长20%以上[9]

报告行业投资评级 - 看好丨维持 [12] 报告的核心观点 - 管桩环节股价涨跌主要受业绩影响，业绩与下游开工、企业出货密切相关，下游开工、出货景气修复，相关标的业绩、股价弹性大 [5][8] - 短期海风管桩行业有望受益Q2下游开工起量，实现量利双增，释放业绩弹性，2025 - 2026年海风装机景气持续性具备支撑，奠定后续业绩成长基础 [5][9] - 中长期随着海风往深远海发展，有望打开管桩行业中长期成长空间，海外海风装机有望迎来爆发性增长，国内海风企业加速开拓海外，有望释放成长弹性 [5][10] 各部分总结 引言：量为影响管桩环节业绩的核心因素 - 管桩环节股价涨跌主要受业绩影响，业绩与下游开工量、企业出货量密切相关 [18] - 以海力风电为例，2022 - 2023年下游开工节奏滞后致出货量不及预期、股价调整，2024年下半年开工回暖带动股价修复，管桩企业股价弹性大，业绩弹性释放受下游开工、出货影响大 [20] 短期：Q2海风有望迎业绩拐点，2025 - 2026年景气具备支撑 - 海风管桩行业有望受益二季度下游开工起量，实现量利双增，释放业绩弹性，2025 - 2026年海风装机景气持续性具备支撑，奠定后续业绩成长基础 [22] - Q2管桩环节随下游开工增加量增确定性高，2025年初至今海风项目新增开工约5.65GW，同比增长23%，Q2进入施工旺季，已开工项目区域与企业在手订单重合度高，有望出货放量 [24] - 管桩环节盈利有望迎来拐点，一是管桩环节具重资产属性，折旧摊销成本占比较高，固定资产周转率较低；二是盈利、费用率受出货量影响显著，Q2海风交付起量有望带动盈利能力修复，释放业绩修复弹性 [28][30] - 2025年国内海风装机有望高增，2026年装机景气持续性具备支撑，预计2025、2026年国内装机有望达11 - 12GW、15GW [37] 中长期：深远海打开行业空间，海风出海释放成长弹性 深远海加速推进，导管架需求有望提升 - 深远海海风空间广阔，各省市加速推进项目建设，中国近海风能资源开发潜力为500GW，深远海为1268GW，河北、浙江、上海等地已出台相关规划，广东开展国管海风竞配 [44][46] - 深远海预计带动项目水深不断增加，导管架应用比例有望提升，水深超30米时，导管架应用占比有望达45%左右，将成主要应用的海风基础形式 [49] - 导管架扩产集中于头部企业，行业格局预计比较稳定，存量码头资源是进入导管架行业的核心壁垒，目前产能扩产主要集中于头部企业，短期新增产能有限 [55][62] 欧洲海风爆发加速产能紧张，管桩出海释放成长弹性 - 海外海风成长空间广阔，2026年有望迎来爆发式增长拐点，欧洲2030年海风装机超130GW，美国规划到2030年达30GW，亚太部分国家也提出可观中长期规模 [63] - 国内外海风企业加速扩产，欧洲单桩产能供给预计偏紧，预计2025 - 2027年海外海风单桩产能分别新增约12万吨、44万吨、79万吨，估算欧洲海风单桩2025 - 2027年产能利用率分别约为108%、129%、99% [69] - 欧洲管桩巨头Sif加工费上行、合同负债历史高位，未来经营展望乐观，2025年一季度单吨加工费同比提升28%，合同负债再创2019年以来历史新高，2025、2026年预计EBITDA利润同比显著增长 [75][79] - 在欧洲本土管桩供给偏紧的背景下，国内海风企业加速开拓海外，大金重工、天顺风能、泰胜风能、海力风电、文船重工等企业积极推进海外业务，有望释放出海业绩成长弹性 [81] 投资建议 - 在Q2海风开工起量背景下，国内海风管桩企业出货交付有望放量，释放业绩修复弹性，迎来经营拐点 [85] - 2025 - 2026年国内海风装机有望高增，中长期海风往深远海发展，下游导管架需求有望增加，海外海风装机2026年有望大幅增长，国内海风管桩头部企业出海加速推进，有望释放业绩成长弹性，重点推荐管桩环节龙头 [85]

公司基本情况 - 以桩类产品为核心，是从事预应力混凝土管桩产品研发、生产、销售的高新技术企业，主要产品为PHC管桩，外径300mm - 1,000mm，还有少量混凝土预制构件 [2] - 预应力混凝土管桩具有高强度、高密实度等特点，用于建筑物基础建设，应用领域广泛，是重要建筑桩基础材料之一 [2][3] 生产基地与市场布局 - 在华南、华东等地区创建20多家管桩生产基地和新构件预制公司，是国内产出名列前茅的管桩生产企业之一 [3] - 预应力混凝土管桩企业最早集中在珠江三角洲区域，现广泛分布于多个地区，行业围绕沿海沿江沿湖及软土地带发展并向内陆延伸 [3] - 产品主要公路运输，受运输经济半径限制，覆盖生产基地周边150公里左右市场，大部分企业集中在建筑业发达区域 [4] - 在西北地区设子公司布点，成立水利项目组，跟随国家产业趋势挖掘新机会，紧跟一带一路规划提升海外市场占有率 [4][5] 技术与产品优势 - 预制混凝土管桩相比传统灌注桩有设计选用范围广等优点，原材料用量低、承载力高、质量优，满足绿色建筑要求 [6] - 拥有领先技术优势，自主知识产权产品服务于国家重点工程项目和特殊地质场景，制造工艺创新为行业起到示范效应 [6] - 截至2024年末，公司及子公司共拥有专利230项，其中发明专利38项，实用新型专利183项，外观设计专利9项，取得软件著作权11项 [6] - 是国内唯一上市管桩生产企业，具有规模化优势，连续十二年年产量排名行业第二 [7][8] 财务与业绩情况 - 2024年混凝土与水泥制品行业承压，公司桩类产品产销量增长，但平均单价降幅大、市场竞争激烈，净利润下滑 [8] - 2025年一季度营业收入13.92亿元，同比增长10.07%，归属于上市公司股东的净利润3460万元，同比增长418.95% [8] 海外市场布局与未来规划 - 海外业务集中在东南亚，在印尼设子公司，2024年境外产品销量93.23万米，同比增长196.16%，营业收入1.75亿元，同比增长217.40% [8] - 以“国内为主，国外为辅”双循环发展，深化与战略客户合作、拓展新渠道，推进在建和筹建项目，填补市场空白 [8] - 紧跟一带一路战略拓展海外市场，与重点客户合作，发力光伏等领域用桩，布局海洋工程领域 [8] - 优化业务布局，聚焦核心业务，提升运营效率，降低成本，关注市场动态调整策略 [8][9]

产业研究报告网发布的《2025-2031年中国管桩行业前景研究与市场运营趋势报告》共十四章 。首先介绍了管桩行业市场发展环境、管桩整体运行态势等， 接着分析了管桩行业市场运行的现状，然后介绍了管桩市场竞争格局。随后，报告对管桩做了重点企业经营状况分析，最后分析了管桩行业发展趋势与投资 预测。您若想对管桩产业有个系统的了解或者想投资管桩行业，本报告是您不可或缺的重要工具。 本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据 主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。 报告目录： 第三节最近3-5年中国管桩行业经济指标分析 第一章 管桩行业发展综述 第一节管桩行业定义及分类 一、行业定义 二、行业主要产品分类 三、行业主要商业模式 第二节管桩行业特征分析 一、产业链分析 二、管桩行业在国民经济中的地位 三、管桩行业生命周期分析 1、行业生命周期理论基础 2、管桩行业生命周期 一、赢利性 二、成长速度 三、附加值的提升空间 四、进入壁垒/退出 ...