MSCI指数调整核心观点 - 大中华区成为2025年8月MSCI指数调整的主要区域，内地新增14支股票、剔除17支，中国台湾2进2出 [1] - 调整直接影响全球数万亿美元跟踪资金的流向，成分股变动可能引发股价波动 [1] - MSCI ACWI指数覆盖全球85%可投资股票市场，包含2,524只成分股，是万亿级金融产品的基准指标 [2][3] MSCI指数重要性 - MSCI与标普道琼斯、富时罗素并称全球三大指数编制公司，指数业务占比最大 [2] - MSCI ACWI指数涵盖23个发达市场和24个新兴市场，截至2025年7月31日市值85.16万亿美元 [3][4] - 新兴市场2025年初至7月31日回报率17.90%，显著高于发达市场的11.19% [5] 指数成分与权重分布 - 十大成分股均为美国公司（除台积电），合计权重23.94%，信息科技产业占比最高（26.63%） [7] - 地区权重：美国64.93%、日本4.74%、英国3.26%、中国3.06% [9] - 本次调整新增42支股票、剔除56支，新兴市场新增市值前三为中信银行A股（638亿美元）、Dian Swastatika Sentosa（299.4亿美元）、老铺黄金（165亿美元） [11][12] 大中华区调整详情 - 新增14支股票：三生制药（年内涨幅399%）、中信银行A股（20.33%）、老铺黄金（214%）、美图（280%）等 [14] - 剔除17支股票：迎驾贡酒、东方雨虹等，多数年内表现下跌或涨幅不足5% [15] - 生物医药、科技及消费行业在新纳入股票中表现突出，如地平线机器人（105%）、科伦博泰生物（145%） [14] 市场与行业表现 - 新兴市场长期年化回报率9.80%，但近十年仅6.19%，落后于发达市场的11.17% [4] - 信息科技产业在指数中权重最大（26.63%），金融类次之（17.68%） [7] - 新增发达市场成分股以科技为主，如Rocket Lab（75.46%）、SoFi Technologies（43.51%） [12]

50%铜关税冲击市场！小摩力荐麦克莫兰銅金 - 摩根大通将麦克莫兰铜金（FCX）目标价从42美元上调至56美元，理由是卓越的运营表现、格拉斯伯格矿山的低成本优势及较高的美国业务占比 [2] - 每磅铜价溢价0.1美元可为公司带来1.35亿美元的年度EBITDA及经营现金流增长 [2] - 麦克莫兰銅金隔夜股价收涨3.5%，报47.185美元 [2] - 美国铜进口量大幅增加，已逼近去年全年水平，达到约85万吨 [3] - 南方铜业（SCCO）40%的产品定价基于COMEX，短期将受益，但长期面临不确定性 [3] 机构纷纷提高Spotify目标价 全球音乐平台均受益于AI个性化定制 - 巴克莱将Spotify目标价从650美元上调至800美元，伯恩斯坦、高盛、瑞银分别将目标价提高到840美元、775美元、895美元 [4] - Spotify股价今年涨幅超过58%，AI技术成为其增长的关键驱动力 [4] - Spotify一季度财报显示月活用户达6.78亿，付费订阅用户达2.68亿 [4] - Spotify在2024年结束18年亏损，首次实现盈利11.38亿欧元 [5] - 腾讯音乐市值为315亿美元，网易云音乐达600亿港币 [5] 马斯克：全球最强AI模型Grok 4来了！ Grok最晚下周将应用于特斯拉车辆 - Grok 4拥有25.6万token的上下文窗口，推理能力较前代提升10倍，主打多模态功能 [6] - Grok 4在美国数学邀请赛（AIME 25）中获得满分，在HLE测试中达到27%的正确率 [7] - Grok 4的订阅费为30美元/月，更强大的Grok 4 Heavy版本为300美元/月 [7] - Grok 4可在几小时内搭建完整的3D游戏，实现单人运营游戏工作室 [7] - Grok将全面应用于特斯拉汽车，提升其智能化水平 [7] Meta2亿美元挖角苹果高管打造AI人才天团 35亿美元入股依视路加速智能眼镜业务 - Meta开出超过2亿美元的薪酬方案，聘用了前苹果AI模型团队负责人庞若明 [8] - Meta以35亿美元购入全球最大眼镜制造商依视路略低于3%的股份 [8] - 雷朋活跃用户同比增长超400%，全球占比达60% [9] - 智能眼镜市场规模预计将从2024年的19.3亿美元增长到2030年的82.6亿美元 [9] 美国防部4亿美元入股 稀土矿商MP股价暴涨50% - MP Materials宣布与美国国防部建立公私合营合作关系，旨在加快建立美国端到端的稀土磁体供应链 [10] - 公司计划建设第二座国内磁体制造厂"10X工厂"，预计2028年投产，年产能达1万吨稀土磁铁 [10] - MP Materials隔夜暴涨50.78%，报收45.28美元 [10] - 美股稀土概念股隔夜随势飙升，USA Rare Earth涨超12%，Energy Fuels涨近16.5% [10]