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风电设备零部件
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机械周观点20250720
2025-07-21 08:32
纪要涉及的行业和公司 - **行业**:机械行业(细分有空分设备、工程机械、风电设备零部件、人形机器人、叉车无人化等) - **公司**:杭氧股份、福斯达、三一重工、徐工、中机联合、优必选、宇树科技、特斯拉、安徽合力、杭叉集团 纪要提到的核心观点和论据 杭氧股份 - **核心观点**:受益气体需求发展和液气体价格上涨,利润有望增长;在煤化工领域表现突出;业绩稳定且具潜在价格弹性;当前估值合理,是不错投资标的 [2][6][8] - **论据**:液氧和液氮价格回升,今年三季度均价或领先去年同期;上半年中标多个西北地区煤化工项目;市场预期 2025 年利润约 11 亿元,市盈率约 20 倍 空分设备市场 - **核心观点**:市场有吸引力,相关企业未来一到两年业绩弹性大 [7] - **论据**:国内煤化工项目招标验证设备需求;福斯达等公司国内外双战略拓展业务,海外订单占比提升,今年一季度业绩超预期,二季度利润同比增长 200%以上 工程机械板块 - **核心观点**:雅鲁藏布江工程利好工程机械板块,提升龙头企业营收和行业技术水平 [2][13][14] - **论据**:工程总投资约 1.2 万亿元,设备投资预计 2400 亿 - 3600 亿元;土方设备采购前五年至十年每年平均 300 亿 - 600 亿元 风电设备零部件市场 - **核心观点**:市场表现超预期,相关公司估值提升 [5][17] - **论据**:中机联合 1 - 5 月新增风电装机同比增长 134%,订单增速达 50%,上半年利润预计同比增长 84% - 146% 人形机器人板块 - **核心观点**:迎来多重催化剂,板块发展受推动 [5][10][11] - **论据**:优必选获大额订单、宇树科技启动 IPO 辅导、特斯拉 Optimus 餐厅开业等;AI 应用情绪修复 叉车无人化 - **核心观点**:发展趋势乐观,相关公司前景好 [15][16] - **论据**:无人叉车经济性和场景适应性好,未来渗透率有望快速提升 其他重要但是可能被忽略的内容 - 杭氧股份近期股价波动原因:钢铁行业反内卷和液体气体价格上涨 [4] - 人形机器人板块未来一个月有多个重磅活动召开,宇树科技有望年底前上市 [11] - 雅鲁藏布江工程展示新型电动设备,有望提高其在高原恶劣环境下渗透率和推动无人化趋势 [14]