文章核心观点 - 文章报道了近期中国一级市场多只新基金的设立情况，重点聚焦于地方政府、国资平台、产业资本及金融机构联合发起的各类股权投资基金，这些基金规模庞大，主要投向科技创新、高端制造、新能源、人工智能等战略性新兴产业，反映了当前政策引导下资本加速向“新质生产力”领域聚集的趋势 [5][6][7] 新基金设立情况总结 北京京国创智算并购股权投资基金 - 规模达300亿元人民币，在北京海淀区注册成立，执行事务合伙人为北京京国创基金管理有限公司 [5][8] - 由北京能源集团、北京创新产业投资有限公司（北创投）等共同出资，旨在落实北京市鼓励设立并购基金的政策，与市级政府投资基金联动 [5][8] - 北创投成立于2018年，由北京国管与深创投等组建，业务包括直投和基金投资管理，已管理5只私募基金并累计直投43家企业 [5][6] 南网工融基金 - 总规模140亿元人民币，由南方电网产融集团与工银金融资产投资有限公司等联合发起设立 [9] - 重点围绕新型电力系统建设布局，投向该领域的重大基础设施、科技创新与产业链关键环节 [9] - 该基金是南方电网系资本首只规模“超百亿”的基金，标志着其在股权投资市场持续加码 [9] 中信建投资本宿迁开创润信并购基金 - 由中信建投资本与宿迁国资联合发起设立，并已完成备案 [10] - 此次合作拓展了中信建投资本在江苏省内的业务版图，深化了其在长三角区域的战略布局 [10] 杭州市能源和气体产业基金 - 总规模10亿元人民币，由杭州国资及杭氧集团等产业链企业共同出资设立 [11] - 投资方向锚定工业气体、低温深冷技术装备等传统优势领域，并关注氢能、可控核聚变等前沿方向 [11] - 杭氧集团是国内空分设备行业龙头，产业龙头与地方国资的组合有望推动当地产业生态发展 [11] 深圳市蓝海智脑光明种子创业投资基金 - 总规模1.6亿元人民币，聚焦投资处于种子期、具备高技术壁垒的初创企业 [12] - 重点布局生物医药、高端医疗器械、脑科学与脑机工程等战略性新兴产业 [12] - 出资人包括深圳天使母基金、光明区政府引导基金以及绿叶制药集团，是深圳种子基金序列的最新成员 [12] 杭州萧电新能创业投资合伙企业 - 出资额10亿元人民币，由阳光电源旗下机构与杭州萧山国际创业投资发展有限公司等共同持股 [13] - 阳光电源在2025年上半年全球储能系统出货量中跃居全球第一，此前已通过多种资本方式布局新能源产业链 [13] 贵州黔能一号私募基金 - 出资额27亿元人民币，由贵州省能源结构调整股权投资基金等共同出资 [14] - 将在较广泛的赛道上进行布局，是贵州近年来在股权投资领域动作增多的体现之一 [14] 孝感西证先进传感产业投资基金 - 基金规模1.02亿元人民币，由西部优势资本管理，重点围绕先进磁传感及相关产业布局 [15] - 旨在推动高性能磁传感核心材料与器件的国产化，助力孝感高新区打造新质生产力高地，这是西部优势资本与孝感国资合作的第六只基金 [15] 福金信科创业投资基金 - 认缴规模3亿元人民币，由福建金投联合省电子信息集团、星网锐捷等设立 [16] - 聚焦“投早、投小、投硬科技”，重点关注半导体、人工智能、新一代信息技术等行业 [16] - 该基金是福建金投科创母基金矩阵的最新成员，该母基金首期规模20亿元，已合作设立十余只子基金 [16] 杭州人才基金二期直投基金 - 基金规模达3亿元人民币，是杭州人才基金一期直投基金的续作 [17] - 一期基金自2025年1月启动以来，已储备人才科创项目500余个，累计立项超60个，完成投资决策24个，涵盖人工智能、生物医药等多个行业 [17] - 二期基金将继续延续“人才+科技+产业”理念，紧扣产业集群布局，为人才项目提供全生命周期支持 [18] 国泰海通中际旭创昆山产业基金 - 第一期规模15亿元人民币，由国泰君安创新投资作为管理人，联合光模块龙头中际旭创等多元化资本设立 [19][20] - 主要投向AI基础设施硬件以及自动驾驶、人形机器人等AI新兴应用领域 [20] - 中际旭创市值近6000亿元，2025年前三季度营收250.05亿元，同比增长44.43%，归母净利润71.32亿元，同比大涨约90% [20] 海口市重点产业股权投资基金 - 基金规模18亿元人民币，由金控资本管理，与海口市高质量发展建设投资基金共同发起 [21] - 主要投资于生物医药、先进制造等新质生产力及高新技术产业领域，旨在促进海口市重大项目招引 [21] 江苏镇江高端智能制造产业专项母基金 - 出资额10亿元人民币，由镇江及江苏省级国资平台等共同出资 [22] - 旨在服务镇江产业升级目标，到2027年，全市工业战略性新兴产业产值占比目标达43%，高新技术产业产值占比瞄准56% [22] 福建产投启航股权投资合伙企业 - 出资额15亿元人民币，由福建省投资开发集团及旗下基金管理公司共同出资 [23] - 福建在新能源、新材料等领域拥有产业优势，新基金的设立预计将对当地产业发展起到推动作用 [23]

合资公司成立 - 杭氧股份拟与龙泽能源、上海氢枫共同成立合资公司洛阳杭氧龙泽氢能有限公司，注册资本1500万元，其中杭氧股份出资765万元，持股51% [1] - 合资公司将投资建设一套氢气产能为2825Nm3/h的焦炉煤气制氢和充装装置，项目总投资约4550万元，三方按持股比例共同出资1500万元，其余资金通过外部融资解决 [1] - 该项目依托国内氢能产业发展契机，结合合作方优质资源，旨在孵化杭氧股份氢能产业链，丰富气体产品品类，提升综合实力 [1] 氢能行业背景 - 氢能作为清洁高效能源载体，与可再生能源协同构建低碳能源体系，是全球能源转型重要抓手，也是中国实现"双碳"目标的核心路径 [2] - 2024年中国氢能生产消费规模超3650万吨，位列世界第一，中国已成为全球可再生能源制氢及相关产业发展的引领国家 [2] - 杭氧股份紧跟国家"双碳"战略，布局氢能、储能及CCUS等未来能源，持续拓展氢气制加储运一体化项目 [2] 氢能技术实力 - 公司拥有成熟氢气提纯技术储备，具备氢液化全流程技术设计能力 [2] - 2024年公司研发的液氢液氦低温阀门、轴承箱式高压多级低温离心泵、氢气透平膨胀机等产品通过行业鉴定 [3] - 公司投建的首个加氢站成功投产，入选"能源产业品牌成果典型案例100"，同期投建的"氢电气"综合能源岛以9000kg/天加氢能力创全国纪录 [3] 核心技术优势 - 杭氧股份深耕深低温与气体分离领域70余年，国内空分设备、乙烯冷箱等低温石化产品市场占有率保持领先 [4] - 公司建立"三层次试验平台"，推动设备与气体板块协同，强化产研融合，与科研院所合作攻关关键技术 [4] - 入选国家级"科改示范企业"后，公司优化研发架构，布局前瞻性项目，加大科研投入与人才建设 [4] 战略发展规划 - 合资公司成立是公司深耕氢能赛道、完善产业链布局的关键举措，顺应全球能源转型与国内"双碳"战略 [5] - 公司凭借空分设备标杆地位、多元化气体产品矩阵及"双轮驱动"模式，有望持续领跑行业创新 [5] - 长远目标是创建气体产业世界一流企业，助力国家能源结构优化，为全球气体产业绿色升级贡献力量 [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：机械行业（细分有空分设备、工程机械、风电设备零部件、人形机器人、叉车无人化等） - **公司**：杭氧股份、福斯达、三一重工、徐工、中机联合、优必选、宇树科技、特斯拉、安徽合力、杭叉集团 纪要提到的核心观点和论据 杭氧股份 - **核心观点**：受益气体需求发展和液气体价格上涨，利润有望增长；在煤化工领域表现突出；业绩稳定且具潜在价格弹性；当前估值合理，是不错投资标的 [2][6][8] - **论据**：液氧和液氮价格回升，今年三季度均价或领先去年同期；上半年中标多个西北地区煤化工项目；市场预期 2025 年利润约 11 亿元，市盈率约 20 倍 空分设备市场 - **核心观点**：市场有吸引力，相关企业未来一到两年业绩弹性大 [7] - **论据**：国内煤化工项目招标验证设备需求；福斯达等公司国内外双战略拓展业务，海外订单占比提升，今年一季度业绩超预期，二季度利润同比增长 200%以上 工程机械板块 - **核心观点**：雅鲁藏布江工程利好工程机械板块，提升龙头企业营收和行业技术水平 [2][13][14] - **论据**：工程总投资约 1.2 万亿元，设备投资预计 2400 亿 - 3600 亿元；土方设备采购前五年至十年每年平均 300 亿 - 600 亿元 风电设备零部件市场 - **核心观点**：市场表现超预期，相关公司估值提升 [5][17] - **论据**：中机联合 1 - 5 月新增风电装机同比增长 134%，订单增速达 50%，上半年利润预计同比增长 84% - 146% 人形机器人板块 - **核心观点**：迎来多重催化剂，板块发展受推动 [5][10][11] - **论据**：优必选获大额订单、宇树科技启动 IPO 辅导、特斯拉 Optimus 餐厅开业等；AI 应用情绪修复 叉车无人化 - **核心观点**：发展趋势乐观，相关公司前景好 [15][16] - **论据**：无人叉车经济性和场景适应性好，未来渗透率有望快速提升 其他重要但是可能被忽略的内容 - 杭氧股份近期股价波动原因：钢铁行业反内卷和液体气体价格上涨 [4] - 人形机器人板块未来一个月有多个重磅活动召开，宇树科技有望年底前上市 [11] - 雅鲁藏布江工程展示新型电动设备，有望提高其在高原恶劣环境下渗透率和推动无人化趋势 [14]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：工业气体行业、空分设备行业、钢铁行业、煤化工行业 [2][7][11][10] - 公司：杭氧股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **2025年业绩增长预期** - 核心观点：2025年道气收入显著增长，二、三季度业绩可能超出市场预期 [2][4] - 论据：2024年新增65万方项目投产，设备固定量增速接近30%；汽车、家电等行业国家补贴刺激钢铁需求，维持高水平铁水产量和高炉开工率；零售气体业务液体产能增加约30%，三季度氮气、氧气和氩气价格预计同比增长，供给端检修力度加大，储罐库容率较低，小龙虾加工环节液氮需求旺盛 [2][4][5] 2. **零售业务发展前景** - 核心观点：未来在零售业务上发展前景乐观 [6] - 论据：计划扩展现有管道气项目并新增项目增加液体产能；预计2025年销售量接近30%增长；价格因供给端检修、库容率低及小龙虾加工需求带动而同比增长 [6] 3. **2024年空分设备行业表现** - 核心观点：2024年空分设备行业毛利率超出预期 [2][8] - 论据：上半年市场预期悲观，一、二季度毛利率约25%，全年报表毛利率达29.9%，海外市场贡献7.5亿元收入，毛利率31.6% [7][8] 4. **空分设备行业收入和毛利率增长原因** - 核心观点：2024 - 2025年空分设备行业收入和毛利率保持增长 [9] - 论据：内蒙古宝丰6套11万方大型空分项目贡献约20亿元收入，6万方以上大型空分项目市占率达90%，定价权较强；大型煤化工项目对空分设备订单需求增加 [9] 5. **未来两年业绩展望** - 核心观点：未来两年业绩将持续稳定增长 [2][10] - 论据：新签项目贡献业绩；现有产能和管道项目可加工；大型煤化工投资带来空分设备需求增量，假设市占率不变，每年毛利弹性可达20% [10] 6. **钢铁行业反倾销政策影响** - 核心观点：钢铁反倾销政策间接促进工业气体及相关设备更新需求，公司有望受益 [2][11] - 论据：政策改善钢铁行业盈利能力，钢价提升加速设备更新，提高产能利用率，公司管道气客户质量高，新签客户盈利能力强，风控敏感性高 [11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司应对市场环境策略：保持高市占率、优化定价权、专注大型煤化工项目，积极参与新建大型空分设备项目，确保新签客户盈利能力，关注钢铁行业政策变化，与优质客户合作 [3][12] - 氮气库容率情况：2025年5月底氮气库容率为32%左右，同比低10个百分点 [4][6] - 小龙虾加工环节情况：小龙虾加工环节液氮需求旺盛，比去年更早且出口量翻倍 [5][6] - 煤化工项目对空分设备需求：规划中的煤化工项目五年内全部投产，每年对空分设备需求不少于187万方，相当于2022年的40% [10]

报告的核心观点 - 看好 MEMS 惯导、X 射线检测及空分设备出海，关注 3D 扫描；继续布局游戏、AI 虚拟社交及线下文娱 IP 消费；新房成交面积环比增长，多地力推商转公贷款，预计后续房地产政策保持积极温和 [3][4][14] 总量研究 中小盘 - 看好 MEMS 惯导、X 射线检测及空分设备出海，下游低空经济等领域起量使高性能 MEMS 市场高景气，芯动联科 2025 年上半年业绩高增长；电子半导体等行业需求变化使工业 X 射线检测市场有增长机遇，日联科技打造工业检测平台型企业；“一带一路”背景下国内空分设备出海加快，福斯达有品牌壁垒 [3][6] - 本周除万得微盘股指数外中小盘指数表现不及大盘指数，莱特光电、芯动联科涨幅居前；新股、定增、并购、股权激励和回购等方面有相关动态 [7] - 三维视觉数字化是未来主流方向，约 70% 三维测量设备市场下游应用可用非接触式三维扫描仪完成，产品从主机厂向上游传导，将替代传统接触式测量；2D 向 3D 机器视觉转向和万物数字化等因素驱动，2027 年全球三维视觉数字化产品市场规模预计达 400.1 亿元，年复合增速 26.6% [8] - 重点推荐智能汽车、高端制造、户外用品主题及相关个股 [9] 行业公司 传媒 - 游戏玩法创新拓增量，暑期线下文娱升温；《EVE》突围，布局 AI 虚拟陪伴等 AI 应用；推荐不同细分领域的重点公司和受益标的 [4][11][12] 地产建筑 - 68 城新房成交环比增长、同比下降，20 城二手房成交面积同环比下降；土地成交面积同比下降，溢价率环比上涨；国内信用债发行规模同环比上涨；天津土拍市场火热；预计后续房地产政策积极温和，存量收储及城中村改造工作有望加速 [5][14] - 中央要求加快建设“好房子”，推动市场止跌回稳；广州、海南等地有商转公贷款相关政策计划 [15] - 2025 年第 27 周，68 城商品住宅成交面积同比降 32%、环比增 38%，年初至今累计同比降 8%；20 城二手房成交面积同比增速 -10%；全国 100 大中城市土地成交面积同比降 19%，成交溢价率 7.8%；天津 15 宗涉宅用地出让收金 87.77 亿元 [16] - 2025 年第 27 周，信用债发行 89.5 亿元，同比增 606%，环比增 63%，平均加权利率 2.34%，环比持平；累计发行规模 1850.9 亿元，同比减 16% [17]

生物医药研发进展 - 河南开封锐达医药科技公司研发的创新药RDc001片获得药物临床试验批准通知书 [1] - 公司专注于生物医药研发 抗癌靶向药项目技术含量高但研发周期长 风险高 资金投入大 [1] - 开封市政府创新实施投贷联动模式 设立科创基金以股权投资形式支持企业发展 金融机构提供科技贷款支持项目研发 [1] 科技创新支持政策 - 开封市"汴科贷"合作银行已扩展至5家 金融服务实体加速涌向科技创新前沿 [1] - 开封市聚焦创建国家创新型城市 开展全社会研发投入提升行动 [1] - 一季度全市519家创新主体上报研发费用36亿元 较上年度增长29.8% [1] - 高新技术产业增加值占规上工业比重稳居全省第一方阵 [1] 企业创新成果 - 开封时代新能源等3家企业入选河南省创新龙头企业 高新技术企业达到333家 [1] - 迪尔空分公司在国内率先应用5G与工业智慧大数据技术 智能产线提升产品质量并缩短交货周期 [2][3] - 开封时代新能源科技公司围绕全钒液流电池核心技术开展研发创新 打造三大核心部件生产基地 [3] 产学研协同模式 - 顺河回族区探索"龙头企业+科研院所+国有融资平台+创新人才团队"的技术成果转移转化模式 [3] - 已成功培育迪尔空分 开封时代 宸亚科技 开封平煤超导热等一批高科技企业 孵化3个重大创新成果落地转化 [3] - 开封市今年争取到13项省科技攻关项目 其中翱图环保科技公司"AI+新材料"研发项目入选省揭榜挂帅项目 [3] 创新平台建设 - 开封加快推进宋都实验室 创新科技生态港建设运行 新建工程技术研究中心 企业技术中心 中试基地43家 [3] - 实施"百名专家进百企"工程 选派36名专家学者到企业担任"科技副总" [3] - 举办河南大学专家学者开封企业行等对接活动 加快科技成果落地转化 [3]