北京进深 徐迪 12月19日，中建运河玖院二期取得预售许可证。 包括0807、0808、0810三幅地块上的12栋住宅楼，共552套。 拥有通州最高住宅楼的0811地块暂未推出。 准售建面7.29万㎡，预售均价6.75万元/㎡，货值总计49.21亿元。 | 预售项目信息 | | | --- | --- | | 项目名称 | 玖运佳苑 (二期) | | 坐落位置 | 通州区城市副中心0101街区F2X-0101-0807地块R2二类居住用地;北京城市 0808地块R2二类居住用地;北京城市副中心0101街区F2X-0101-0810地块R | | 开发企业 | 北京玖合通运企业管理服务有限公司 | | 行政相对人代码 | 91110112MAELG7X832 | | 法定代表人姓名 | 妻昆 | | 预售许可证编号 | 京房售证字(2025)148号 [查看预售许可证图片] | | 发证日期 | 2025/12/19 | | 预售登记备案管理部门 | 通州区住房和城乡建设委员会 | | 许可机关 | 北京市住房和城乡建设委员会 | | 许可有效期限 | 起始时间为取得商品房预售许可证之日，终止时间为商品住房交付 ...

这几年，西安的住宅地块容积率在逐步的降低，这是很明显的一个趋势。 但即使如此，容积率能够在2.0以下的住宅地块也是少之又少。 这个时候，一旦有低容积率项目入市，必将引发业内、购房者的关注。 曲江二期，继今年中铁置业摘得的1.7容积率地块之后，在附近又曝出了一宗容积率1.2-1.7的住宅地块！ 周边成熟的配套，再加上超低的容积率，准备在西安拿地的开发商，可以紧盯这块地了！ 01 曲江二期曝出容积率1.2-1.7住宅地块 2025年12月17日，曲江新区官网发布了《曲江新区QJ-05-21-02地块实施详细规划及QJ8-9-39宗地规划条件公示》。 此次发布规划条件的这块地，位置在公田四路与春临四路交汇处西南角，土地面积30.0075亩，土地性质为住宅用地，容积率1.2-1.7，建筑密度不大于 28%，绿地率不小于35%，地上建面24006㎡-34000㎡。 虽然这块地的体量不大，但是其位置、低容积率，已经决定了这块地的价值。 从这块地所处的区域来看，属于曲江二期。 曲江二期在十年前的时候曾经迎来过一波开发热潮，当时保利、万科、中海、金辉、天地源、招商蛇口、金地等房企同一时间在曲江二期有项目开发。 因此，经过十几 ...

当市场步入"现房时代"，置业逻辑正经历深刻重塑：效果图所承载的想象，已让位于实景呈现的"确定性"。中建·玖玥 府正是这一趋势下的生动范本。 自入市以来，中建·玖玥府便以精工品质赢得市场持续认可。2024年，项目以签约640套的佳绩，荣登南城销冠之位， 再度验证了中建玖合打造品质标杆的深厚实力。 如今，在市场的期待中，中建·玖玥府二期以"全维现房实景"之姿正式回归。这不仅是产品层面"确定性"的全面升级， 也是对"西红门业绩之王、产品力标杆"市场赞誉的有力回应。 从期房到现房 彰显品牌产品兑现力 真正的品质好房，始于承诺，成于兑现。中建·玖玥府承袭中建玖合的高标准品牌基因，将图纸上的构想，全维度转化 为可感知的质感、可沉浸的园林以及可享有的丰盈日常。这份"眼见为实"的踏实，正是当前市场最珍贵的安心保障。 从期房承诺到现房实景，中建·玖玥府二期完成了一场关于"兑现力"的完整叙事。其背后，离不开中建二局秉持的严苛 建造标准与"智能建造"体系。正是这份根植于企业基因的精工追求，以及高于行业的标准坚守，让"所见即所得"的承 诺在每一处细节中从容落地。 以区域标杆之姿 迭代西红门高阶人居 步入社区，一座以《逍遥游》为灵感、 ...

项目基本信息 - 项目名称为龙湖恩祥.凌雲颂，备案名为凌匀颂雅苑，于11月1日取得预售证 [1] - 项目位于昌平新城东区，共规划24栋7-15层洋房及小高层住宅楼 [1] - 项目总户数为580户 [1] 本次获批房源详情 - 本次获批住宅部分为1号、2号、4号至24号共23栋楼，总计536套房源 [1] - 获批房源的拟售均价在每平方米5.28万元至5.65万元之间 [1] 产品户型与规格 - 项目主力户型包括78平方米和96平方米的三居室，以及112平方米和139平方米的四居室 [1] - 项目全系住宅层高为3米 [1]

高层住宅面临的挑战 - 开发商拆迁30层以上高层住宅的意愿极低，因安置成本过高导致项目无利可图 [1][7] - 高层住宅拆迁后需建设70-80层超高建筑才可能盈利，但面临深基坑、避难层等技术难题和成本压力 [3] - 高层住宅后期维护成本巨大，维修基金耗尽后物业及住户难以承担外墙、玻璃等维护费用 [3] 高层住宅市场前景与替代方案 - 未来住房市场饱和及人口稳定或负增长背景下，所有类型住宅的推倒重建必要性都将降低 [10] - 购房者对住宅品质要求将提高，设计注重长期居住、能源自给（如太阳能玻璃）及环保循环的低层住宅可能成为趋势 [8] - 建议通过增加土地供给、发展小城镇及乡村建设，缓解人口过度集中问题，并提供自建低层住宅的选择 [10] 行业结构性变化 - 高层高密度住宅是城镇化进程中需求过热的产物，其宜居性差（如房间小、不通透）问题凸显 [7] - 城乡结合部有大量土地储备，未来开发重点可能转向新区而非拆旧建新，降低对高层住宅的依赖 [5] - 城市核心区土地稀缺与开发矛盾长期存在，但技术发展可能提升未来拆迁和改造效率 [5]

业绩总结 - FY25每股净资产(NTA)为1.37美元，比FY24增长5%[8] - FY25净营业利润为5850万美元，较FY24增长60%[8] - FY25总收入为4.373亿美元，同比增长39%[53] - FY25每股营业收益为12.48美分，较FY24增长61%[8] - FY25 EBITDA为1.055亿美元，同比增长58%[53] - FY25每股分红（DPS）为7.75美分，同比增长82%[53] - FY25的现金流净额超过1亿美元，达107.1百万美元[55] - FY25的股东权益 accounted 投资的净利润为23.3百万美元，较FY24的20.5百万美元增长14%[111] 用户数据 - FY25共售出2768个地块，结算2642个地块[10][12] - FY25的地块销售量为385个，比FY24的232个增长66%[106] - FY25的开发项目销售额为3.132亿美元，同比增长39%[96] - FY25的合同在手数量为134个，较FY24的214个下降37%[106] - FY25的合同在手价值为6.12亿美元，较FY24增长4%[82] 财务状况 - 截至2025年6月30日，公司的负债率为27.5%[8] - FY25的总资产为10.823亿美元，较FY24减少0.1%[57] - FY25的总负债为461.6百万美元，较FY24的499.1百万美元下降8%[112] - FY25的净资产为620.7百万美元，较FY24的594.9百万美元增长4%[112] - FY25的现金及现金等价物为47.3百万美元，较FY24的23.8百万美元增长98%[112] 未来展望 - 预计到2029年，联邦政府目标为新建120万个住房单位[16] - FY25 EBITDA利润率为24%，比FY24提高3%[8] - FY25的净EBITDA利润率为37%，较FY24的43%下降6%[106] - FY25的负债比率（Gearing）降至27.5%，较FY24的34.8%有所改善[57]

项目概况 - 公司旗下高端租赁品牌Toll Brothers Apartment Living与Harris Realty Company LLC合作推出八层公寓社区Piper 包含393套从单间到三居室的豪华公寓 本月已迎来首批住户[1] - 项目位于康涅狄格州诺沃克核心地段 提供两种装修风格：中性色调生活空间搭配明亮浴室细节 或黑白橱柜配深色浴室瓷砖 部分户型含书房、阁楼及私人阳台[2] 设施与服务 - 社区配备度假式庭院（含泳池/烧烤站/篝火区） 屋顶露台可俯瞰城市与河景 健身中心含力量训练区/瑜伽室/户外活动区[3] - 特色公共空间包括带双面壁炉的休息厅 配备会议室的联合办公区 社区厨房及酒廊式图书馆 其他便利设施含宠物SPA/智能包裹柜/电动车充电桩[3] 区位优势 - 项目毗邻West Avenue商业走廊 步行可达The Block餐饮零售区 距南诺沃克娱乐区及诺沃克河仅数分钟车程 周边有滨水公园/艺术画廊等休闲场所[4] - 交通便捷性突出：邻近南诺沃克地铁北站及95号州际公路 可快速抵达斯坦福/纽黑文及纽约市 适合通勤人群[4] 公司背景 - Toll Brothers Apartment Living为财富500强企业Toll Brothers(NYSE: TOL)旗下租赁开发部门 2024年入选全美多户住宅开发商25强 累计交付超10,000套公寓 另有18,000套在建[6] - 母公司成立于1967年 在24州60+个市场开展业务 涵盖住宅开发/智能家居/高尔夫社区等全产业链 连续10+年入选《财富》全球最受尊敬公司[8][9][10]

交易概述 - Neinor Homes宣布以10.7亿欧元全面收购AEDAS Homes全部股本 [1] - 收购价格每股24.485欧元 经股息调整后实际收购价为每股21.335欧元 [2] - Castlelake持有AEDAS 79%股份 已签署不可撤销协议支持收购 [1][8] 交易结构 - 交易通过新设SPV进行 获得12.5亿欧元资金承诺 [3] - 5亿欧元股权融资：2.75亿现金+2.25亿增发 由大股东全额包销 [3] - 7.5亿欧元高级担保票据 由阿波罗旗下基金全额认购 [3] - 桑坦德银行和摩根大通提供1.75亿欧元备用承销额度 [4] - 公司负债严格限于承诺资本 保持20-30%杠杆率 [5] - 交易需CNMV批准 预计2025年第四季度完成 [5] 资产质量与估值 - 收购包含约20,200套高质量住宅组合 [6] - 资产净值折让约30% 收购总价约10亿欧元 [8][9] - 整体组合收购成本约1,000欧元/平方米 [9] - 土地储备收购成本约634欧元/平方米 [9] - 50%资产集中于马德里核心区域 [6] - 13,809套在建 9,049套在建或完工 3,700套已预售 [7] - 预售金额达17亿欧元 [7] 财务影响 - 预计实现20%以上内部收益率和1.8倍资本回报倍数 [8] - 2025-2027年增加1.5亿欧元收益 较原计划提升40% [8][13] - 每股收益从4.8欧元升至5.9欧元 增幅25% [13] - 2028-2030年额外增加超3亿欧元利润 [8] - 2025-2030年产生约9亿欧元自由现金流 [8] - 净资产收益率目标提升至15-20% [13] 股东回报 - 股东回报目标从6亿欧元上调至8.5亿欧元 增幅44% [11] - 未来三年将分配约5亿欧元股息 [8][11] - 每股股息从7.1欧元升至9.4欧元 增幅约30% [11] 战略意义 - 创造西班牙房地产行业十年来最大并购交易 [14] - 合并后土地储备达43,200套 成为欧洲领先住宅开发商 [8][14] - 形成西班牙最大多元化住宅开发平台 [16] - 保持行业碎片化格局中的领先地位 [16] - 为机构资本提供投资西班牙住宅市场的首选平台 [18] 运营表现 - 2023-2027战略计划前两年执行良好 [10] - 已实现3.25亿欧元股东回报 完成原目标的60% [11] - 通过资产管理平台募集12亿欧元 超额完成10亿欧元目标 [12] - 过去两年处置3.25亿欧元建租项目资产 [19] - 2023-2024年严格控制土地收购 [19]