一名以色列高级军官当天透露，以色列正在准备袭击伊朗的能源设施，但仍在等待美国批准。如相关行动获批，袭击可能在下周内展开。 最新消息。 伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部司令阿卜杜拉希当天回应美国总统特朗普发出的"48小时"通牒，强调伊朗军方将坚定捍卫民族权利、保护国家资产， 让侵略者付出代价。 当地时间4月4日，特朗普发文警告称，若伊朗未能满足美方要求，"48小时内"可能采取进一步行动，并随后发布视频宣称"打死多名伊朗军事领导人"。 同日，伊朗军方发表声明称，成功打击了美军用于探测导弹与作战无人机的雷达系统、位于阿联酋的铝业公司，以及位于科威特的美军"机械化、装甲及 直升机营指挥部"。伊朗还称，美军两架"黑鹰"直升机在山区被部族人员击中。 此外，伊朗称，伊拉克不受伊朗在霍尔木兹海峡实施的任何限制措施。 来看具体报道： 特朗普再警告伊朗："48小时内"可能采取进一步行动 当地时间4月4日，美国总统特朗普在社交平台发文，就伊朗问题再次发出强硬表态，称此前已给予伊朗10天时间达成协议或开放霍尔木兹海峡。 特朗普表示，相关期限正在临近，并警告称，若未能满足美方要求，"48小时内"可能采取进一步行动。 特朗普发布视频宣称 ...

值得关注的是，公司的融资历程吸引了众多明星资本关注，财务投资机构包括红杉中国、高瓴资本、顺为资本、云锋基金、洪泰资本、中金资本以及光大 控股等；产业投资方则囊括了淘宝、快手、爱奇艺、蔚来、商汤科技、立讯精密、珠海冠宇以及韩国眼镜品牌Gentle Monster；中网投、上海浦东及无锡等 国资背景的投资平台，也都出现在了XREAL的股东方序列。 目前，XREAL尚未披露IPO募资数额等具体情况。公司提到，募资将用于硬件设计与产品升级、软件开发及设备端模型部署、用于光学及显示技术研发 等。此外，公司计划将部分募资新建约10条自主生产线，用于X-Prism光学引擎制造，扩大整体产能，满足现有及未来产品生产需求。新生产线预计2031 年前建成投产，建成后年产能约81万台，支撑产能扩张及市场需求。 智能眼镜是集成传感器、计算单元、交互模块的穿戴设备，通过增强现实（AR）、虚拟现实（VR）或AI智能交互技术，实现信息处理、环境交互与场景 适配。 2026年，智能眼镜正式成为AI赋能移动终端的核心赛道，全球与中国市场同步进入爆发式增长周期。iiMedia Research数据显示，全球智能眼镜市场呈 现"量价齐升"态势，2 ...

产品概述 - 公司自主研制的最新一代产品为威力可控电磁发射器，是一种电磁枪，其相关性能已满足使用需求[1] - 该产品采用电池储能作为发射动力，以多级电磁线圈产生电磁力推动弹丸发射，与传统使用火药燃气压力的枪炮原理不同[1] 产品设计与规格 - 产品外形为方正的模块化设计，外观简洁，枪管长度约30厘米，重量较轻可单手便捷持握[3] - 产品握把设置在中部，弹匣位于后方，枪身配有电子显示屏，可显示电量、剩余弹药数量及模式等信息[3] 性能提升与特点 - 与上一代产品相比，最新一代电磁发射器的枪管更长，使得弹丸初速更快，且功率调节更加精细[5] - 最新一代产品的弹丸在体积和重量上均较上一代有所提升，表明其动能和威力加大[5] - 产品射击时几乎没有后坐力，与传统枪械相比噪声较小，隐蔽性高[7] - 产品射速可达每分钟一两千发弹丸，被视为非致命打击的利器[7] 技术优势与应用前景 - 产品可根据目标距离和现场情况，通过调整电流大小精准控制弹丸初速，在有效制服目标的同时降低致死风险[10] - 行业专家认为，随着能量密度更高的电池技术取得突破，电磁武器有望在未来现代战争中占据更为重要的地位[10]

文章核心观点 - 在短期市场波动和地缘政治事件影响下，个股走势出现分化，业绩良好且估值合理的公司股价表现强劲，而缺乏业绩支撑的热门股则大幅下跌[1] - 长期来看，基于良好业绩、合理估值和可持续性等基本面分析的耐心投资，能够穿越市场周期并取得可观收益，而追逐概念炒作、缺乏实际收益支撑的投资可能导致永久性资本损失[1][4][5][6] 市场近期表现与长期规律 - 近期美以伊战事对全球股市的影响仍在进行中，上证指数继续下行，但个股走势分化[1] - 在上市公司年报密集披露期，业绩良好且估值合理的公司走势强劲，创出新高或挑战历史高点[1] - 多只缺少业绩支撑的前期热门股在短短一个多月时间中遭遇腰斩[1] - 拉长时间看，部分业绩良好的公司股价已远超上证指数10年前5178点时的水平，例如美的集团、中国神华和福耀玻璃等公司股价过去10年上涨了3倍，意味着年化收益率约15%[1] - 但优秀公司的股价也会跟随大市沉浮，例如在2015年6月12日至2016年2月1日A股去杠杆巨震期间，上证指数从5178点跌至2638点，美的集团跌幅为28%，中国神华跌幅为47%[1] - 长期而言，良好的业绩外加合理的估值可以成为穿越股市风暴的依靠，但糟糕的业绩加高昂的估值则可能导致永久性的资本损失[1] 案例分析：穿越牛熊的绩优公司 - **美的集团案例**： - 从2015年6月12日（上证5178点）到2026年3月31日，其股价（后复权）从103.77元涨至430.68元，十年涨幅为3.15倍[2] - 业绩是主要驱动因素：归母净利润从2015年的127亿元增长至2025年的439.5亿元，十年增幅为2.46倍[2] - 估值略有下降：当前市盈率为12倍，而5178点时估值为14倍[2] - 分红回报丰厚：过去十年累计股息为19元/股，相对于5178点时的最高股价38.7元，累计股息几乎收回了当时股价的一半[2] - 2025年年报拟10股派发股息38元，对于在5178点以38.7元买入的投资者，股息率已超越10%[2] - **中国神华案例**： - 从2015年6月12日（上证5178点）到2026年3月31日，其股价（后复权）从32.71元涨至125.5元，十年涨幅为293%[2] - 业绩持续提升：归母净利润十年增幅为2.3倍[3] - 估值略有上升：当前市盈率为18.7倍，而5178点时估值为15.7倍[3] - 分红回报显著：过去十年累计股息为19.5元/股，相对于5178点时的股价26元，累计股息几乎收回了当时股价的75%[3] 投资理念与风险警示 - 抱紧业绩良好的公司可以渡过股市困苦时期并取得良好业绩，但过程不易，股价震荡容易让投资者在应该坚持时放弃[4] - 近期多只缺少业绩支撑的前期热门股在一个多月内遭遇腰斩[4] - 复盘5178点那轮上涨，当初的热门股票在过去10年中跌幅几乎都在70%以上，且几乎没有可能重返当时股价[4] - 概念炒作的诱惑是投资必须过的一大关，这类公司常包装成“颠覆者”但缺乏实际营收数据[4] - 引用彼得·林奇观点：投资者犯的重大错误是因看重公司潜力而买入，而非基于公司良好的业绩；另一个大错是不了解自己持有的公司[4][5] - 彼得·林奇建议，等到公司已经实现稳定可靠的盈利之后，再考虑买入[5] - 引用A股投资人士张尧观点：赛道股中也有价值投资但对能力要求更高，传统价值投资确定性高、持股稳定性高、投资更轻松[5] - 引用巴菲特观点：“一鸟在手，胜过两鸟在林”，应估算确定性的收益而非在不成气候的公司中挑选微乎其微的赢家[5] - 市场走势显示，一旦风向转向，缺乏业绩支撑的热门股几乎没有可能重返股价顶峰，投资者会遭受永久性资本损失[5] - 对于普通投资者，如果有无法承受的永久资本损失的风险，这类投资不应进入投资组合[5] - 基于良好业绩、合理估值和可持续性等基本面分析的耐心投资者，长期会取得可观收益，例如张尧“20年2000倍”和巴菲特“60年3万倍”的收益率[6]

中金公司2025年股东结构重大变化 - 文章核心观点：中金公司2025年股东结构发生显著洗牌，以腾讯、阿里巴巴为代表的互联网战略投资者持续减持并淡出，同时以易方达基金、贝莱德和文莱投资局为代表的境内外长线机构投资者正在接棒成为新的重要股东，这一变化反映了不同资本对公司战略定位和价值的判断差异 [1][7][16] 互联网巨头股东减持离场 - 腾讯控股通过全资子公司持有中金公司H股数量从2024年末的2.16亿股（占总股本4.88%）大幅缩减至2025年末的1.126亿股（占总股本2.33%），持股比例已减半 [2][3] - 腾讯的减持始于2025年7月，标志着双方自2017年9月开始、长达近八年的战略合作逐渐疏离，其最初入股成本为每股13.8港元，总投资额28.64亿港元 [3][4] - 阿里巴巴集团已不在2025年报主要股东权益披露范畴，其在2024年末尚持有2.03亿股H股（占总股本4.2%）和1375.77万股A股（占总股本0.28%） [5] - 阿里巴巴于2019年2月以每股15.5港元入股，持股在2025年2月开始首次减持，其A股关联实体杭州灏月也已退出前十大股东序列 [5] 新晋机构投资者接棒 - 易方达基金管理有限公司在2025年多次增持中金公司H股，截至年末持有1.992亿股，占H股比例10.46%，占总股本4.13%，持股比例已超过腾讯 [7][9][10] - 易方达的增持始于2025年7月25日，当日以每股均价21.44港元买入714.44万股，斥资约1.53亿港元，据称增持源于旗下香港证券ETF的被动买入 [9][11] - 全球资管巨头贝莱德在2025年积极布局，于6月12日以每股均价16.2344港元买入429.16万股，年末持有1.207亿股H股，占H股比例6.34%，占总股本2.5% [11][12] - 贝莱德在腾讯减持窗口期逆势加仓，分析认为这显示其对中资券商股估值及中国资本市场长期前景的看好 [13] - 主权财富基金文莱投资局新晋中金公司A股前十大股东，持有约1032万股（部分表格数据为1031.8万股），占总股本的0.21%，位列第九大股东 [14][15] 公司控股股东与财务表现 - 中央汇金投资有限责任公司作为第一大股东，持股稳定，持有19.36亿股A股，占总股本的40.11% [2][6] - 中金公司2025年业绩表现强劲，全年实现营业收入284.81亿元，同比增长33.5%；净利润97.91亿元，同比增长71.93% [16] - 市场分析认为，公司业绩持续向好，其作为头部券商的资产配置价值正吸引更多长线资金的关注，从而导致了股东结构的洗牌 [16]

地缘政治紧张局势升级 - 美国总统特朗普向伊朗发出“48小时”通牒，要求其“达成协议”或“开放霍尔木兹海峡”，并威胁“时间所剩无几——距离一切灾难降临在他们头上仅剩48小时了” [1] - 特朗普此前已于3月26日宣布将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，期限延至美国东部时间4月6日20时 [1] 伊朗方面的强硬回应 - 伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部司令阿卜杜拉希回应特朗普通牒，强调伊朗军方将坚定捍卫民族权利、保护国家资产，让侵略者付出代价 [1] - 阿卜杜拉希称特朗普的行为是“无助、慌乱、失衡且愚蠢的”，并警告如果美以发动袭击，伊朗将“不受限制地对美军使用的所有基础设施以及以色列基础设施发动持续且毁灭性打击” [1] - 伊朗宣布打击美国科技巨头“甲骨文” [2]

地缘政治与军事冲突事件 - 伊朗山区部族人员击中两架美国“黑鹰”直升机，当时直升机正试图营救此前被击落的美国F-35战机飞行员 [1] - 事件发生在伊朗科吉卢耶－博耶艾哈迈德省和巴赫蒂亚里地区的偏远山区，远离伊朗武装力量部署区域 [1] 美国科技行业动态 - 伊朗宣布打击美国科技巨头“甲骨文” [2]

21君荐读 特朗普发警告：还剩48小时 伊朗宣布打击美国科技巨头"甲骨文" 据央视新闻报道，当地时间4月4日，美国总统特朗普在其社交媒体平台上发布了一段视频并 配文称，在一次针对伊朗德黑兰的大规模袭击中，打死了"伊朗的许多军事领导人"。 特朗普未明确说明相关袭击发生的具体时间。伊朗方面对此暂无回应。 SFC 来源丨央视新闻 编辑丨金珊 ...

地缘政治紧张局势升级 - 伊朗军方高级指挥官阿卜杜拉希回应美国总统特朗普的“48小时”通牒，强调伊朗军方将坚定捍卫民族权利、保护国家资产，并警告侵略者将付出代价 [1] - 阿卜杜拉希指责特朗普的行为是“无助、慌乱、失衡且愚蠢的”，并威胁如果美以发动袭击，伊朗将“不受限制地对美军使用的所有基础设施以及以色列基础设施发动持续且毁灭性打击” [1] - 特朗普在社交媒体发文，要求伊朗在48小时内“达成协议”或“开放霍尔木兹海峡”，并威胁“时间所剩无几——距离一切灾难降临在他们头上仅剩48小时了” [1] 军事行动时间线 - 美国总统特朗普于3月26日宣布，将对伊朗能源设施的“摧毁”行动推迟10天，新的期限设定为美国东部时间4月6日20时 [2]

核心交易事件 - 公司首席医疗官Harold Bernstein于2026年4月1日通过行使期权并立即处置的方式，出售了15,000股普通股，总价值约442,000美元 [1] - 此次交易后，其直接持有的普通股数量降至0股，直接持股价值为0美元 [2] - 此次交易占其直接持股的100%，是其多步骤减持策略的最终步骤 [4] 交易背景与性质 - 此次出售是根据其在2025年9月采纳的Rule 10b5-1交易计划进行的，该计划通常用于避免基于内幕信息进行交易的指控 [10] - 尽管直接持股清零，但其仍持有237,407份已发行的股票期权，保留了未来的潜在持股敞口 [8] - 交易发生时，公司股价正处于从52周高点53.65美元（于2026年3月达到）回落的时期 [11] 公司基本面与业务概况 - 公司是一家临床阶段的生物技术公司，利用遗传学见解开发针对复杂疾病的精准药物，管线专注于肾脏和代谢疾病 [7] - 核心资产包括处于II期临床的APOL1抑制剂MZE829和处于I期临床的SLC6A19抑制剂MZE782，主要针对肾脏、心血管、代谢疾病及肥胖症 [9] - 公司采用临床阶段生物制药模式，专注于开发专有疗法，目标市场是美国医疗市场中未满足需求的慢性肾脏和代谢疾病患者 [9] 公司财务与市场表现 - 截至2026年4月1日收盘，公司股价为29.05美元，市值为14.3亿美元 [5] - 过去12个月（TTM）公司净亏损为1.3112亿美元，2025年全年净亏损为1.311亿美元 [5][12] - 公司目前尚未产生收入，投资风险较高 [12] - 截至2026年4月1日，公司股价在过去一年中上涨了208.05% [5]