市场表现与产品概况 - 游戏《嘟嘟脸恶作剧》国际服于10月9日上线，由B站代理发行（除韩国市场）[1] - 截至10月13日，该游戏位居港澳台市场iOS免费榜榜首，日本市场免费榜第二名[2][3] - 上线两天内（截至10月10日），游戏在双平台下载量超过32万次[5] - 上线两天内（截至10月10日），游戏在双平台收入超过216万元（扣除平台分成）[6] 产品核心竞争力分析 - 福利体系直击用户痒点：上线首日登录即送130连抽，首周累计可获300连抽，相当于传统二次元手游1-2个月的免费资源总量，采用“无压力抽卡”设计[8] - 玩法独特：核心卖点为基于Live2D技术的“实时互动捏脸”，可在登录界面、主线剧情对话等全场景与角色互动，并已在社交平台形成自发传播[8] - 定位精准：游戏融合自走棋策略与回合制战斗，支持自动战斗与关卡扫荡，每日任务耗时仅15-20分钟，精准定位于“无压力副游”[10] - 设计理念：版本更新高频但体量小，PVP前50名奖励无差异，无限定卡池（所有角色常驻），主打“不肝不氪、轻松治愈”的体验[10] 市场营销策略 - 买量策略务实：自9月上旬开始素材投放，并于上线当天加大力度，但单日投放量仅为百组级别，未将买量作为核心获客渠道[12][18] - 素材创意聚焦：素材主要分为两类，一类主打展示高额抽卡福利和核心玩法，另一类采用玩家视角的类UGC素材进行传播[14][16] - 风格精准匹配：素材整体采用明亮马卡龙色调，角色动作设计偏“软萌”，配音选用清甜系声优，以契合女性玩家和二次元用户的审美偏好[20] - 社媒传播高效：在YouTube平台发布CosPlay真人视频、声优采访等；在Facebook平台推送福利发放和网红传播内容，复用二次元手游成熟营销模板以降低试错成本[21][22][26] - 成本控制得当：社媒传播以“中小体量博主合作”为主，采用“轻营销”模式，旨在控制成本并确保长期运营的ROI正向[26] 公司战略布局 - 战略调整：B站选择代理该作品，标志着其从“卷重度”到“找差异”的战略转向，意在弥补其在“轻量赛道”的产品空白，以应对市场同质化竞争[27][28] - 产品矩阵完善：此前B站发行的《FGO》、《碧蓝航线》等均为重度二次元手游，《嘟嘟脸恶作剧》的加入有助于完善其“轻重搭配”的产品矩阵[28] - 国服潜力可期：该作已拿到国服版号，其“捏脸互动”等特性与B站社区生态高度契合，传播潜力巨大，有望成为国服APP端的黑马级休闲二游[29] - 策略前瞻性：B站在2024年5月宣布代理该作，6月公测《三国：谋定天下》，表明其“轻重搭配”策略是提前规划，旨在实现二次元业务的多元增长[29]

游戏停服与虚拟财产问题 - 游戏停服后玩家与游戏关系中止 虚拟财产归属权不完整导致玩家权益受损 [3][28] - 停服游戏官方社媒账号成为玩家寄托哀思的数字公墓 清空内容引发玩家愤怒 [16][14][12] - 《摇光录》停服后官方小红书 抖音账号被清空并疑似转卖 玩家发起补档运动保留回忆 [12][21][23] 行业现状与法律困境 - 游戏行业普遍存在虚拟财产权属模糊问题 运营商通常保留账号所有权 玩家仅获使用权 [34][36] - B站对《摇光录》停服提供两种退款方案 但仅补偿未消耗虚拟财产 已购内容价值被规避 [32][33] - 《民法典》将网络虚拟财产纳入保护 但法律落地执行存在实操难题 [31][38] 玩家权益与厂商责任 - 玩家充值构成服务合同关系 但停服后资产被切割为"未失效"与"已废弃"两部分 [30][33] - 行业条款普遍不利于玩家 腾讯等厂商声明中玩家仅拥有账号使用权而非所有权 [34][35] - 玩家面临两难选择：保留废弃账号或接受有限补偿但失去情感联结 [37]

公司业务概览与财务表现 - 公司已从二次元小众平台发展为月活用户超3亿的综合性内容平台[1] - 2023年第二季度营收结构多元化，游戏、广告、增值服务及电商四大业务占比分别为28%、26%、24%和22%[1] 游戏业务 - 游戏业务实现战略转型，从早期独家代理转向“自研+联运”双轨模式[3] - 推出《斯露德》和《依露希尔：星晓》等自研产品，向精品化研发迈进[3] - 与超100家游戏厂商合作，覆盖超800款手游，实现流量分成模式[3] 广告业务 - 广告业务实现社区化创新，独创弹幕广告、互动投票广告等原生形式[3] - Story-Mode竖屏视频带动广告库存增长，2023年第二季度广告收入同比增长36%[3] - 品牌主青睐与UP主共创的蓝链广告，其转化率比传统广告高出47%[3] 增值服务 - 截至2023年6月，大会员数量突破2100万，同比增长29%[3] - 推出“课堂会员”“漫画会员”等垂类订阅服务，形成分层付费体系[3] - 直播业务通过虚拟礼物分成等模式，使增值服务收入连续8个季度保持20%以上增速[3] - “工房”功能允许创作者出售数字作品，平台抽成30%，上线首年吸引超10万画师入驻，单幅作品最高成交价达12万元[3] 电商业务 - 电商业务构建完整的内容消费场景，通过会员购、UP主店铺等实现电商与内容深度融合[4] - 会员购聚焦ACG衍生品，与超200家版权方合作，限定手办预售常出现“秒空”现象[4] 用户与社区生态 - “破圈”策略显著拓宽用户群体，30岁以上用户占比从2020年的15%提升至2023年的28%[4] - 用户结构变化直接带动品牌广告溢价能力，教育机构、汽车品牌等客户近两年广告投放增幅超200%[4] - 公司通过严格限制贴片广告、坚持“内容即广告”理念等措施保护社区氛围，持续吸引创作者和用户[4] 战略总结 - 公司的商业化进程坚持“内容-用户-商业”正循环模式，为互联网社区平台提供新参考路径[4] - 随着Z世代成为消费主力，公司正在验证优质内容与商业价值并非对立命题[4]