机构持股情况 - 截至2025年10月29日，共有2个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为1685.35万股，占公司总股本的4.78% [1] - 机构持股比例相较于上一季度合计上涨了0.55个百分点 [1] - 机构投资者包括宁波万丰隆贸易有限公司和香港中央结算有限公司 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度新披露的公募基金共计19个 [1] - 主要公募基金包括东方红京东大数据混合A、景顺长城专精特新量化优选股票A、南方中证2000ETF、华夏中证2000ETF、东方量化成长灵活配置混合A等 [1] 外资机构动向 - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为香港中央结算有限公司 [1]

市场整体表现 - 上证指数于10月27日收涨1.18%，报收3996.94点，盘中一度触及3999.07点，接近4000点大关 [2] - 在结构性行情推动下，市场持续向上，主动权益基金净值屡创新高 [3] 绩优基金筛选标准与概况 - 筛选标准为任职超5年、规模超1亿元、2025年二季度股票市值占基金资产净值比大于50%的主动权益基金 [4] - 截至2025年10月24日，自2020年以来有42只基金（仅A份额）单位净值创新高次数超过100次 [5] - 金元顺安元启灵活配置混合自2020年以来单位净值创新高达284次，平均每年超50次 [6] - 单位净值持续创新高反映了基金的持续盈利能力和回撤修复弹性 [7] 量化策略基金经理表现 - 马芳、王平、孙蒙、苏秉毅等量化选手管理的基金近五年单位净值创新高次数均超百次，净值走势整体平稳 [9] - 马芳与姚加红共同管理的国金量化多因子A自2020年9月3日任职以来回报率达111.41%，年化回报15.67%，今年以来收益45.59% [25] - 国金量化多因子采用机器学习技术构建选股模型，考量基本面与情绪面变量，进行自上而下的资产配置 [26][27][28][29] - 王平管理的招商量化精选股票发起式A自2016年3月任职以来总回报278.01%，年化回报14.83%，近五年创新高151次 [35] - 王平采用PB-ROE框架，结合30个指标筛选低估值、高盈利能力的股票，以基本面策略为主，技术面为辅 [38][39][40] - 苏秉毅管理的大成景恒混合A自2018年6月任职以来总回报245.5%，年化回报18.42%，近五年创新高117次，投资风格聚焦小盘股，注重均值回归 [42][43][44] 灵活配置型基金策略演变 - 部分灵活配置型产品如华宝新价值、融通新机遇、华商元亨等，其净值创新高主要出现在债券配置比例高于权益仓位期间 [9] - 近两年这些产品权益仓位大幅提升，占基金净值比从约40%上升至80%左右 [10] 主动管理型基金经理分析 - 董辰、徐彦、周云三位基金经理在2022-2024年中有两年收益为正，且能修复当年最大回撤 [52] - 董辰管理的华泰柏瑞富利混合A近五年收益超150%，创新高110次，任职年化回报19.32%，投资风格侧重周期股，擅长性价比评估 [56][59][60][62] - 徐彦管理的大成竞争优势混合A自2019年底任职以来总回报125.78%，年化回报14.93，注重安全边际，行业配置分散但集中度高 [69][70][71] - 周云管理的东方红新动力混合A自2015年9月任职以来总回报238.04%，年化回报12.79%，投资理念结合逆向选择与趋势尊重，组合均衡分散 [81][83][85] 行业配置与风格切换 - 金元顺安元启在2024年提升电子行业占比，下半年转向铁路公路、银行等传统行业；2025年上半年加仓房地产开发等行业 [19][20] - 国金量化多因子在2023年重仓电子、半导体，2024年下半年增加电力、银行等红利资产，2025年呈现科技与红利并重的杠铃配置 [30][31][32] - 董辰在2020年底重仓黄金股，2024年开始减持，转向钢铁、地产、医药、电力等均衡配置 [62][64][65]

市场表现与规模增长 - 截至二季度末全市场公募基金管理规模达34.05万亿元 较一季度增长2.24万亿元 增幅7% [1] - 主动权益基金管理规模企稳回升 核心驱动力为主动管理超额收益能力回归 [1] 基金经理业绩表现 - 东方红新动力混合A自2014年1月28日成立至今年二季度末累计净值增长率412.39% 远超同期业绩比较基准68.13% [1] - 2016年该基金逆势实现1.82%正收益 同期沪深300指数下跌11.3% 业绩比较基准收益率为-8.07% [2] - 东方红京东大数据混合A自周云管理以来累计收益率205.07% 年化收益率12.05% [9] - 东方红新动力混合A同期累计收益率185.88% 年化收益率11.31% [9] 投资策略与理念 - 采用以价值为锚的适度逆向投资策略 重点布局估值合理且具备长期竞争力的优质企业 [2] - 逆向投资提供长期系统概率优势 以更低价格买入股票并避免结果偏见 [2] - 逆向投资需顺大势逆小势 避免与趋势对抗 [5] - 构建投资体系需包含底层逻辑自洽框架 不随时间改变的概率优势 对概率来源的坚定信心 [8] 市场周期与应对 - 2019-2020年核心资产结构性牛市期间远离溢价核心资产 期间表现落后于偏股混合型基金指数 [3] - 2021-2024年后核心资产行情中东方红新动力混合A净值未受大幅冲击 最大回撤远低于中证全指和偏股混合型基金指数的40% [4] - 2024年四季度以来东方红新动力混合A净值屡创历史新高 [4] 产品业绩详情 - 东方红新动力混合A 2015-2024年度收益率分别为47.51% 1.82% 26.60% -21.95% 25.56% 32.50% 25.58% -11.04% 6.72% 15.14% [10] - 东方红京东大数据混合A 2020-2024年度净值增长率分别为37.12% 30.51% -10.81% 6.64% 13.37% [11] - 东方红睿轩三年定开混合2023-2024年度净值增长率分别为2.78% 15.48% [11] - 东方红优享红利沪港深混合A 2023-2024年度净值增长率分别为3.44% 12.28% [12] - 东方红智华三年持有混合A 2024年度净值增长率14.13% [12] - 东方红智享三年持有混合A 2024年2月7日至12月31日净值增长率13.46% [12] 管理产品与展望 - 周云目前管理9只基金产品 包括东方红新动力混合 东方红京东大数据混合等 [10] - 对中国经济和中长期市场持乐观态度 认为新周期已开启 外围冲击促进国内经济转型 [10]

基金经理变更 - 基金经理陈文扬因工作安排离任东方红欣和平衡两年混合（FOF）基金，由邓炯鹏接任 [2][3] - 离任日期为2025年4月26日，未转任公司其他岗位 [3] 基金基本情况 - 东方红欣和平衡两年混合（FOF）基金成立于2021年3月，初始净认购金额40.05亿元，2025年一季度末资产净值17.43亿元 [3] - 基金类型为FOF-均衡型中高风险，规模17.43亿元(2025-03-31)，管理人东方红资产管理 [4] - 基金设有2年锁定期，期间不可卖出 [4] 基金业绩表现 - 截至2025年4月24日，单位净值0.9697，单日下跌0.13% [4] - 近1月净值下跌2.69%，近3月上涨0.80%，近6月上涨0.78% [4] - 近1年上涨8.87%，近3年上涨6.25%，成立以来下跌3.03% [4] 资产配置情况 - 截至一季度末，股票占比9.42%，基金占比82.83%，债券占比5.61% [5] - 前十大持股包括豪迈科技、视源股份、东华能源等 [5] - 前十大持仓基金包括东方红京东大数据混合A、银华日利、中泰星元灵活配置混合A等 [5][6] 相关基金表现 - 东方红睿丰混合基金近1月净值下跌9.26% [6] - 东方红京东大数据混合A近1月净值下跌5.03% [6]