产品业绩表现 - 首批公募权益基金三季报显示权益类基金回报率亮眼 多只产品净值增长率超20% [1] - 华富中证人工智能产业ETF净值增长73.86% 同泰数字经济股票A净值增长70.46% [1] - 截至三季度末 超50只权益基金实现净值翻倍 回报率超100% [1] 产品规模与仓位 - 多只权益类产品规模实现翻倍 东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）规模达1.91亿元 较二季度末增长超800% [1] - 华富中证人工智能产业ETF规模达80.79亿元 较二季度末的35.75亿元增长超100% [1] - 三季度末不少权益类产品保持高仓位运行 同泰数字经济股票仓位为93.49% 北信瑞丰外延增长主题灵活配置仓位为88.89% [2] 市场表现与驱动因素 - 权益类产品收益和规模增长得益于近期指数亮眼表现 沪指时隔10年再次站上3900点 [3] - 市场突破关键阻力位源于多重利好因素 包括央行释放流动性以及国内外资金加速流入 [3] - 近期市场成交量显著放大 资金来源多元化 包括外资回流 国内机构加仓及居民储蓄通过基金入市 [3] 行业未来展望 - 业内普遍看好中国股市后续走势 预期市场呈现稳中趋优格局和结构性慢牛特征 [4] - 乐观因素包括政策红利持续释放 经济韧性显现以及估值优势犹存 [4] - 未来投资机会将围绕新质生产力 自主可控及AI产业趋势 科技成长行情值得关注 [4] - 处于低位的大宗商品可能受益于流动性改善 供给侧受限的周期品如有色 化工 钢铁 建材存在投资机会 [4]

三季度证券市场与科技赛道表现 - 三季度创业板指累计涨幅超过50%，科创50指数表现亮眼，A股市场月度成交额刷新历史纪录 [1] - 科技赛道表现强势，电子、计算机、电力设备、机械设备、医药生物行业成交额位居前五，其中电子行业成交额达252.797亿元 [7][8] 首批公募基金三季报披露 - 华富基金、中银基金、东财基金率先披露4只基金的2025年三季报 [1] - 东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）规模达1.91亿元，较二季度末的2036.3万元大幅增长超800%，两名机构投资者分别申购4709.52万份和8460.94万份 [2] 人工智能主题基金规模与业绩 - 华富中证人工智能产业ETF规模达80.79亿元，较二季度末的35.75亿元翻倍，其联接基金规模由9.96亿元跃升至26.58亿元 [3][4] - 华富中证人工智能产业ETF年内收益率高达69.31%，其联接基金A/C份额收益率分别为61.23%和60.86% [3] - 华宝创业板人工智能ETF（159363）规模突破40亿元，博时科创板人工智能ETF（588790）规模接近70亿元，相关指数基金规模从2024年的2.35亿元发展至2025年的119.36亿元 [10] 人工智能产业链与机构观点 - 创业板人工智能指数覆盖“硬件+软件+应用”全链条，硬件占比较高，光模块龙头权重接近35% [9] - 科创板人工智能指数聚焦半导体/集成电路等上游硬件，由寒武纪等算力芯片龙头领衔 [10] - 机构继续看好以人工智能为首的科技赛道，认为其具备较高配置价值，产业景气趋势与公司盈利增长有望延续 [7] - 9月信贷环比大幅增长，居民长期贷款2500亿元，企业中短、长期贷款环比高增，显示企业需求正逐步拉动 [7]

公募基金三季报披露启动 - 2025年10月15日，华富基金、中银基金、东财基金率先披露共计4只基金的2025年三季报，为年内首批公募三季报 [1] - 首批披露产品包括东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）、华富中证人工智能产业ETF、华富中证人工智能产业ETF联接、中银上海清算所0-5年农发行债券指数 [2][3] 基金规模变动 - 东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）规模达1.91亿元，较二季度末的2036.3万元大幅增长超800% [3] - 华富中证人工智能产业ETF规模达80.79亿元，较二季度末的35.75亿元实现翻倍 [3] - 华富中证人工智能产业ETF联接规模由二季度末的9.96亿元跃升至三季度末的26.58亿元 [3] - 中银上海清算所0-5年农发行债券指数规模由二季度末的84.69亿元降至三季度末的79.01亿元，降幅为6.71% [3] - 权益类基金规模快速增长，截至8月末，股票基金、混合基金规模分别为5.55万亿元、4.16万亿元，较2024年末增长24.66%、18.54% [4] 基金业绩表现 - 截至10月14日，华富中证人工智能产业ETF的年内收益率高达69.31%，其联接基金A/C份额收益率分别为61.23%、60.86% [4] - 东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）A/C份额的年内收益率分别为3.83%、3.51% [4] - 中银上海清算所0-5年农发行债券指数的年内收益率为-0.0027% [4] 资产配置策略 - 东财稳健配置六个月持有期混合（FOF）以债券资产作为底仓，优选债基配置，并基于性价比配置转债、美债等 [5] - 波动型资产追求分散化及多样化，涵盖多资产多风格的基金，在A股持续上行后对A股适度进行了降仓操作 [5] - 核心仓位优选价值型基金且维持行业适度分散，卫星仓位参与均衡型基金、小微盘量化基金、科技成长型基金 [5] - 多资产维度参与了黄金基金、港股基金、美股基金，阶段性参与白银，债券资产部分以国内债券为主，适度参与美债和转债 [5] - 因债市三季度整体承压，组合整体压降久期增配优质的短债及中短债基金 [5] 人工智能产业投资观点 - 展望四季度，人工智能产业预计将迎来多项景气催化，在当前阶段仍具备较高的配置价值 [1][6] - 算力侧国产化进程提速，华为新一代超算中心架构带动国产芯片、光模块、服务器等环节需求与订单显著增长 [6] - 应用侧随着DeepSeek等关键技术持续迭代，AIGC领域有望催生现象级应用，AI+消费电子及自动驾驶企业订单数据持续向好 [6] - 人工智能产业作为景气逐步落地、业绩持续释放的战略性科技产业，前期涨幅不构成制约因素，只要产业景气趋势与公司盈利增长延续，估值就有望被持续消化 [6] - 本轮行情主旋律仍是科技牛，科技创新板块未来发展确定性很强，在流动性驱动背景下科技股行情有望继续领涨 [6]