资产证券化市场发展 - 今年以来我国资产证券化市场呈现快速发展态势 创新品种加速落地 国内首单数据资产赋能资产证券化产品正式亮相 [1] - 首单产品创新内核在于引入中投保信裕供应链金融平台业务数据作为底层资产的风险定价依据与现金流评估支撑 [1] - 上海数据交易所作为数据资产服务机构 为数据资产提供权威认证及数商专业服务 支撑产品顺利推出 [1] 首单产品详情 - 产品名称为"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）" 发行规模5 1亿元 [2] - 底层资产为国企作为付款方的优质应收账款 是多要素市场联动发展的全新实践和重要突破 [2] - 合作背景包括国家数据要素化市场改革推进 上海国际金融中心建设需求 以及陆家嘴论坛相关要求 [2] 数据要素赋能机制 - 提升基础资产质量：通过全流程合规性与可信度保障 显著提升基础资产质量 优化应收账款类ABS资产管理 [3] - 优化定价与风险管理：健全数据实现资产精准识别筛选 降低风险 使定价更合理 [3] - 拓展价值与提升效率：数据资产赋能智能体和模型训练 为ABS带来新发展可能 同时降低发行人成本 提高投资人认知效率 [3] 政策与市场影响 - 中国证监会2月印发实施意见 明确提出推进"数据要素×资本市场"专项试点 此次合作是对政策的积极响应 [5] - 产品成功落地回应了市场对数据要素价值释放的期待 为数据资产赋能类产品规模化发展打开空间 [4] - 跨市场融合方面 通过合作找到了数据要素市场与金融市场规则融合的切入点 [6] 中小微企业机遇 - 数据资产入表可直接扩充企业资产规模 缓解"资产荒" [6] - 规范数据管理能向投资人证明企业价值 增强融资竞争力 [6] - 通过数据交易平台可对接数据型投资人 拓宽融资与变现渠道 [6] 未来应用场景 - 除供应链金融外 算力 智慧园区 新能源 智慧农业等领域高质量数据都具备资产化潜力 [7] - 上海数据交易所正在探索"真实数据资产（RDA）" 通过认证为传统资产增信 相关ABS 信贷产品已在研究中 [7]

资产证券化产品创新 - 国内首单数据资产赋能资产证券化产品正式亮相 引入中投保信裕供应链金融平台业务数据作为核心数据资产 为底层资产提供风险定价和现金流评估支撑 [1] - 产品名称为"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）" 发行规模达5.1亿元 底层资产为国企付款的优质应收账款 [2] - 上海数据交易所作为数据资产服务机构 提供权威认证和数商专业服务 确保数据资产合规性、确权、认证及产品登记 [1][3] 数据要素赋能机制 - 通过数据资产提升基础资产质量 上海数据交易所提供全流程合规性与可信度保障 优化应收账款类ABS资产管理 [3] - 利用高质量数据实现资产精准识别和筛选 优化定价与风险管理 降低ABS资产风险并提高定价合理性 [3] - 数据资产拓展价值空间 赋能智能体与模型训练 为ABS产品带来新发展可能 同时降低发行人成本并提高投资人风险认知效率 [3] 政策与市场协同 - 中国证监会2024年2月印发实施意见 明确推进"数据要素×资本市场"专项试点 推动数据要素技术在资本市场重点领域应用 [5] - 上海数据交易所与上海证券交易所开展跨市场协同 积极响应政策导向 为数据要素与资本市场融合提供实践范本 [2][5] - 通过数据资产赋能ABS实践 促进数据要素市场与金融市场规则融合 推动数据要素按金融标准高质量供应 [6] 应用场景与未来发展 - 数据资产化帮助中小微企业扩大资产规模 缓解资产荒 通过规范数据管理增强融资竞争力 并拓宽融资与变现渠道 [6] - 除供应链金融外 算力、智慧园区、新能源、智慧农业等领域的高质量数据具备资产化潜力 [6] - 上海数据交易所探索"真实数据资产（RDA）" 将传统生产经营数据上链存证并认证 为传统资产增信 基于RDA的ABS和信贷产品正在研究中 [6]

产品发行概况 - 我国首单数据资产赋能资产证券化产品"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划"在上海证券交易所成功发行 [1] - 发行规模5 1亿元 底层资产为央企国企付款的优质应收账款 [1] - 创新引入中投保信裕供应链金融平台业务数据作为核心数据资产 [1] - 上海数交所担任数据资产服务机构 提供权威认证及数商专业服务 [1] 数据资产赋能机制 - 上海数交所通过合规登记 科学估值 跨市场机制等举措打造数据要素价值化综合服务方案 [2] - 构建完备制度框架与严格审核准则 规范数据产品登记流程 确保合规性 [2] - 采用市场法为核心的数据资产估值管理工具 提供客观公允的估值基础 [2] - 通过分析债务人工程进度 历史付款记录等动态数据 首次实现数据资产动态赋能ABS风控与定价 [2] - 前置介入数据资产生成阶段并持续跟踪回款 构建全生命周期数据监管闭环 [2] 业务应用效果 - 数据资产赋能体现在资产定价 融资效率 风险监测三方面 [3] - 使用数据资产分析可优化供应商融资申请筛选及审查流程 [3] - 供应商融资申请平均审核周期缩短3至5个工作日 实现当天审核放款 [3]

数据资产ABS市场发展 - 数据资产证券化（ABS）从试点快速迈向规模化实践，成为市场关注焦点 [1] - 政策、企业需求与资本市场共同推动数据资产ABS成为"香饽饽" [2] - 2020年数据被列为第五大生产要素后，政策闭环逐步完善，包括"数据二十条"产权框架、数据资源"入表"等 [3] - 交易所审核指引将数据资产纳入标准化资产准入体系，提供明确操作规范 [3] 企业融资优势 - 数据资产ABS可缓解互联网企业因缺乏不动产抵押导致的融资难题 [3] - 企业通过交易数据、用户行为数据（脱敏后）资产化，融资成本大幅下降，规模可提升至营收30%以上 [3] - 模式从依赖主体信用转向看重资产本身，优质产品甚至能获得超额认购 [5] 区域差异化探索 - 深圳以公共数据为突破口，首单产品"平安·如皋第1期"规模达1.3亿元 [6][7] - 上海将数据资产与供应链金融结合，底层资产为国企优质应收账款，引入中投保信裕平台业务数据 [7] - 北京侧重数字基建与绿色金融融合，首单数据中心持有型不动产ABS用于金融数据中心资产收购 [9] 估值与生态建设 - ABS实践推动估值模型创新，如"历史数据回溯+区域经济预测"和三维模型 [10] - 数据交易所建立全链条服务体系，实现跨区域资产互认，提高交易效率 [10] - 跨区域规则不统一导致估值差异，需建立全国统一登记体系 [10] 未来前景 - 市场规模预计持续扩大，有望从创新试点转向常规业务 [11] - 跨境数据资产ABS可能成为新方向，拓展价值空间 [11] - 数据资产ABS将推动数据要素市场发展和数字经济增长 [12]

产品创新 - 市场首单数据资产赋能资产证券化产品"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划"成功发行 [1] - 创新核心在于引入"中投保信裕供应链金融平台业务数据"助力资产定价、优化融资效率、实现全生命周期风险监测 [1] - 通过整合供应链上下游交易信息、履约记录等数据将企业经营能力、资产价值等无形要素转化为可评估指标 [2] 数据要素价值 - 数据要素作为第五大生产要素通过无形价值量化、信用画像构建、场景化服务与金融行业加速融合 [1] - 量化无形价值为科技创新企业提供融资支持如对接知识产权局专利数据、科研机构研发进度数据等 [1] - 构建信用画像通过打通税务、社保、海关、电商等跨部门数据打破中小微企业"缺数据即缺信用"困境 [2] - 场景化服务如电商平台整合订单量、退换货率等数据实现风险与服务的动态平衡 [2] 行业影响 - 数据要素与金融融合是数字经济时代金融服务实体经济的必然选择推动金融活水更精准、安全、普惠流向实体经济 [3] - 未来数据将释放更大能量包括量化更多"看不见的价值"和激活"被忽略的信用" [3] - 金融服务将从"被动响应"转向"主动赋能"实现全面升级 [3]

产品发行概况 - 首单数据资产赋能资产证券化产品(ABS)在上交所发行 发行规模为5 1亿元 底层资产是央国企作为付款方的优质应收账款 [1] - 产品名称为"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划(数据资产赋能)" [1] - 创新关键在于引入中投保信裕供应链金融平台业务数据作为核心数据资产 上海数据交易所提供认证及数商服务 [1] 数据资产赋能特点 - 数据资产助力资产定价 通过分析债务人工程建设进度和历史付款情况 实现对应收账款风险的动态穿透评估和精准定价 [1] - 数据资产优化融资效率 供应商融资申请平均审核周期缩短3-5个工作日 可实现当天审核放款 [2] - 数据资产助力全生命周期风险监测 构建全生命周期数据监管闭环提升资产可信度 满足风险管理需求 [2] 市场意义与创新 - 标志着资本市场在激活数据要素价值和破解中小微企业融资难题方面取得重要创新突破 [1] - 是多要素市场联动发展的全新实践和重要突破 实现数据从"资源"到"产品"再到"资产"的价值跃迁闭环 [3] - 上交所协同上海数交所 资产支持专项计划管理人和中投保共同推动产品创新落地 [3] 未来发展 - 上海数交所将深化数据资产在金融领域的创新应用场景和规范运作机制 持续推动数据要素价值化 [3] - 上交所将持续优化市场服务体系 探索数据要素与资本市场融合发展的更多新模式 新场景 [4] - 被认为是交易所资产证券化市场服务国家创新驱动发展战略 扶持中小微企业成长的有力举措 [4]