数据要素政策与制度推进 - 国家数据局透露今年将推出数据产权等10多项制度以加快数据要素价值释放 [1] - 政策组合拳引导下数据要素在赋能实体经济、驱动产业变革方面作用持续显现 [1] - 数据要素成为推动经济社会高质量发展的新引擎 [1] 金融领域数据要素应用成效 - 数据要素通过入表完成从资源到资产的权属确认与价值量化 [2] - 借助ABS、REITs等资本工具打通数据资产进入资本市场的通道 [2] - 国内首批数据中心REITs上市表现良好：南方万国数据中心REIT买入额2.33亿元，南方润泽科技数据中心REIT买入额3.88亿元 [2] - 天风中投保应收账款2期ABS引入"中投保信裕供应链金融平台业务数据"作为核心数据资产 [3] - 上海数据交易所全流程保障提升基于数据资产形成的基础资产质量 [3] - 数据要素帮助构建企业信用画像体系，为金融机构提供精准风险定价依据 [2] 数据要素金融应用现存问题 - 数据权属确认及财产收益分配问题尚未解决 [5] - 数据资源转化为数据资产的会计核算政策与实践需求存在差距 [5] - 数据流通和交易价格形成困难 [5] - 数据资产具有非标性特征导致估值难、交易难、抵押难 [5] - 数据要素"非标性"与金融产品"标准化"的矛盾 [5] - 数据流通商业价值与隐私安全、主权监管的冲突 [5] 地方政策与解决方案探索 - 北京发布实施意见探索多种数据资产流通模式 [6] - 湖南建设方案发挥基金引领作用助力数据要素金融应用 [6] - 建议政策兼顾激励与约束，强化个人数据隐私保护 [6] - 通过信息技术追踪数据应用全环节以把握未来现金流 [6] - 产品设计需匹配不同层级数据的风险收益特征 [6]

政策与制度推进 - 国家数据局计划今年推出数据产权等10多项制度以加速数据要素价值释放 [1] - 政策组合拳持续引导数据要素赋能实体经济和驱动产业变革 [1] - 北京和湖南等地出台政策探索数据资产流通模式并推动金融数据应用 [5] 数据要素在金融领域的价值体现 - 数据要素通过入表完成资源到资产的权属确认和价值量化 [2] - 数据资产借助ABS和REITs等工具进入资本市场 例如首批数据中心REITs上市后买入额达2.33亿元和3.88亿元 [2] - 数据要素整合跨领域信息构建企业信用画像体系 提升金融机构风险定价精度并助力中小微企业融资 [2] 创新案例与市场认可 - 天风中投保应收账款2期ABS引入供应链金融平台业务数据作为核心数据资产 [3] - 上海数据交易所通过全流程保障提升基础资产质量 优化应收账款ABS管理并降低风险 [3] - 数据资产证券化产品证明数据要素可激活市场活力并推动规模化发展 [3] 数据要素金融应用的挑战 - 数据权属确认和财产收益分配问题挫伤数据供给方积极性 [4] - 数据资产会计核算政策与实践需求存在差距 影响数据资产增长和质量 [5] - 数据估值难源于其低成本复制 沉没成本高和时效性强等特征 导致交易和抵押困难 [5] 技术与发展建议 - 需通过信息技术追踪数据应用和流通全环节以客观把握未来现金流 [6] - 产品设计需匹配风险偏好 按数据应用场景和现金流稳定性划分层级对应投资者需求 [6] - 政策需兼顾激励与约束 在鼓励数据应用的同时强化个人数据隐私保护 [6]

数据资产证券化项目进展 - 全国首单获批的数据资产证券化项目"华鑫-鑫欣-数据资产1-5期资产支持专项计划"首期在深圳证券交易所正式发行设立 [1] - 该项目验证了数据资产可作为质押物融资的可行性，打破了传统融资对实物资产的依赖 [2] - 9家入池企业分布于多地，涵盖上市公司、专精特新"小巨人"企业等 [1] 数据资产证券化产品创新 - 首单数据资产赋能资产证券化产品"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划"在上海证券交易所发行 [1] - 数据资产证券化项目的落地体现了资本市场对数据要素作为新型资产类别的高度认可 [2] - 为科技创新型企业带来新融资路径 [1] 数据资产入表发展 - 2024年1月1日《企业数据资源相关会计处理暂行规定》正式施行，数据资产入表进入常态化实践阶段 [2] - 2024年一季度仅有12家上市公司完成数据资产入表，合计规模约为0.54亿元 [3] - 2025年一季度多达82家上市公司完成数据资产入表，规模升至33.43亿元 [3][5] 数据资产入表行业分布 - 入表企业多集中在信息传输、软件和信息技术服务业 [3] - 目前已有13个门类和26个大类行业的企业完成数据资产入表 [3] - 数据资产入表在各行业中的渗透率正在逐步提升 [3] 数据资产入表企业效益 - 入表能推动企业识别数据价值、逐步释放数据生产力，提高企业生产经营效率 [3] - 促进企业数字化转型与创新，推动数据资产的变现增值 [3] - 提高企业财务报表质量，帮助企业获得金融机构及资本市场的价值认可 [3] 数据资产资本化案例 - 乘乘集团完成全国首例蛋产业数据知识产权"入表+质押"闭环，获得北京银行深圳分行千万元授信 [3] - 今年以来在我国境内成立的数据资产类公司有3553家 [4] - 相关企业通过盘活数据资产，为自身打开更广阔的市场空间 [4] 数据要素市场生态优化 - 数据资源入表现状呈现"热度居高，落地不易"的特征 [4] - 企业应从战略层面做好数据资产的整体规划布局 [5] - 建立完善的数据资产内部管理体系，依托专业服务机构开展工作 [5]

数据资产ABS首期发行 - 全国首单数据资产ABS"华鑫-鑫欣-数据资产1-5期资产支持专项计划"首期在深交所发行 首期规模1.337亿元 优先级票面利率2.0% [1] - 入池企业共9家 覆盖江苏、浙江、陕西、江西四省七城 包括上市公司每日互动、专精特新企业江西冠英智能科技、陕建物流集团等国资背景企业 [1] - 融资模式通过数据资产质押增信、分散借款人风险、引入浙商银行保函增信至AAA级 最终由外贸信托完成贷款投放 [1] 创新融资机制特点 - 企业可通过已入表或待入表数据资产获得1000万-2500万元融资 覆盖不同地域、发展阶段和股权属性的企业 体现模式可复制性 [2] - 入池数据资产应用场景多元 包括无人驾驶车路协同数据、智慧农业水田作物数据、AAAA景区文旅数据、制造业产线设备数据等 [2] - 项目验证"数据资产作为质押物融资"全流程可行性 涵盖筛选、合规审查、定价、证券化发行及现金流设计 形成行业操作范本 [3] 政策与市场背景 - 发行时点正值数据要素市场化改革密集期 国家数据局发布2025年可信数据空间试点名单 北京探索数据权益纳入知识产权质押 江西推出数据产业高质量发展政策 [2] - 中国数字发展指数保持10%以上增速 预计2030年数据资产入表规模达8278亿元 [2] - 深圳数据交易所在项目中实践"数据三权分置"理念 为流程提供合规基础 [3] 行业影响与后续发展 - 首单落地后三个月内 深交所设立平安-如皋数据资产ABS 上交所发行天风中投保数据资产赋能专项计划 [3] - 数据资产证券化将推动跨区域权属互认、评估标准统一 助力全国统一数据要素市场建设 [3]

资产证券化市场发展 - 今年以来我国资产证券化市场呈现快速发展态势 创新品种加速落地 国内首单数据资产赋能资产证券化产品正式亮相 [1] - 首单产品创新内核在于引入中投保信裕供应链金融平台业务数据作为底层资产的风险定价依据与现金流评估支撑 [1] - 上海数据交易所作为数据资产服务机构 为数据资产提供权威认证及数商专业服务 支撑产品顺利推出 [1] 首单产品详情 - 产品名称为"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）" 发行规模5 1亿元 [2] - 底层资产为国企作为付款方的优质应收账款 是多要素市场联动发展的全新实践和重要突破 [2] - 合作背景包括国家数据要素化市场改革推进 上海国际金融中心建设需求 以及陆家嘴论坛相关要求 [2] 数据要素赋能机制 - 提升基础资产质量：通过全流程合规性与可信度保障 显著提升基础资产质量 优化应收账款类ABS资产管理 [3] - 优化定价与风险管理：健全数据实现资产精准识别筛选 降低风险 使定价更合理 [3] - 拓展价值与提升效率：数据资产赋能智能体和模型训练 为ABS带来新发展可能 同时降低发行人成本 提高投资人认知效率 [3] 政策与市场影响 - 中国证监会2月印发实施意见 明确提出推进"数据要素×资本市场"专项试点 此次合作是对政策的积极响应 [5] - 产品成功落地回应了市场对数据要素价值释放的期待 为数据资产赋能类产品规模化发展打开空间 [4] - 跨市场融合方面 通过合作找到了数据要素市场与金融市场规则融合的切入点 [6] 中小微企业机遇 - 数据资产入表可直接扩充企业资产规模 缓解"资产荒" [6] - 规范数据管理能向投资人证明企业价值 增强融资竞争力 [6] - 通过数据交易平台可对接数据型投资人 拓宽融资与变现渠道 [6] 未来应用场景 - 除供应链金融外 算力 智慧园区 新能源 智慧农业等领域高质量数据都具备资产化潜力 [7] - 上海数据交易所正在探索"真实数据资产（RDA）" 通过认证为传统资产增信 相关ABS 信贷产品已在研究中 [7]

资产证券化产品创新 - 国内首单数据资产赋能资产证券化产品正式亮相 引入中投保信裕供应链金融平台业务数据作为核心数据资产 为底层资产提供风险定价和现金流评估支撑 [1] - 产品名称为"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划（数据资产赋能）" 发行规模达5.1亿元 底层资产为国企付款的优质应收账款 [2] - 上海数据交易所作为数据资产服务机构 提供权威认证和数商专业服务 确保数据资产合规性、确权、认证及产品登记 [1][3] 数据要素赋能机制 - 通过数据资产提升基础资产质量 上海数据交易所提供全流程合规性与可信度保障 优化应收账款类ABS资产管理 [3] - 利用高质量数据实现资产精准识别和筛选 优化定价与风险管理 降低ABS资产风险并提高定价合理性 [3] - 数据资产拓展价值空间 赋能智能体与模型训练 为ABS产品带来新发展可能 同时降低发行人成本并提高投资人风险认知效率 [3] 政策与市场协同 - 中国证监会2024年2月印发实施意见 明确推进"数据要素×资本市场"专项试点 推动数据要素技术在资本市场重点领域应用 [5] - 上海数据交易所与上海证券交易所开展跨市场协同 积极响应政策导向 为数据要素与资本市场融合提供实践范本 [2][5] - 通过数据资产赋能ABS实践 促进数据要素市场与金融市场规则融合 推动数据要素按金融标准高质量供应 [6] 应用场景与未来发展 - 数据资产化帮助中小微企业扩大资产规模 缓解资产荒 通过规范数据管理增强融资竞争力 并拓宽融资与变现渠道 [6] - 除供应链金融外 算力、智慧园区、新能源、智慧农业等领域的高质量数据具备资产化潜力 [6] - 上海数据交易所探索"真实数据资产（RDA）" 将传统生产经营数据上链存证并认证 为传统资产增信 基于RDA的ABS和信贷产品正在研究中 [6]

产品创新 - 市场首单数据资产赋能资产证券化产品"天风中投保应收账款2期中小微企业融资支持资产支持专项计划"成功发行 [1] - 创新核心在于引入"中投保信裕供应链金融平台业务数据"助力资产定价、优化融资效率、实现全生命周期风险监测 [1] - 通过整合供应链上下游交易信息、履约记录等数据将企业经营能力、资产价值等无形要素转化为可评估指标 [2] 数据要素价值 - 数据要素作为第五大生产要素通过无形价值量化、信用画像构建、场景化服务与金融行业加速融合 [1] - 量化无形价值为科技创新企业提供融资支持如对接知识产权局专利数据、科研机构研发进度数据等 [1] - 构建信用画像通过打通税务、社保、海关、电商等跨部门数据打破中小微企业"缺数据即缺信用"困境 [2] - 场景化服务如电商平台整合订单量、退换货率等数据实现风险与服务的动态平衡 [2] 行业影响 - 数据要素与金融融合是数字经济时代金融服务实体经济的必然选择推动金融活水更精准、安全、普惠流向实体经济 [3] - 未来数据将释放更大能量包括量化更多"看不见的价值"和激活"被忽略的信用" [3] - 金融服务将从"被动响应"转向"主动赋能"实现全面升级 [3]