核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收172.86亿元，同比增长0.39%，归母净利润12.25亿元，同比增长10.27% [1] - 2025年第三季度公司实现营收55.64亿元，同比增长1.97%，归母净利润3.45亿元，同比增长10.14% [1] - 2025年第三季度销售净利率为6.75%，同比提升0.55个百分点，显示盈利能力增强 [2] 分行业及分品类业绩 - 零售业务2025年前三季度收入150.29亿元，同比下降1.02%，毛利率为41.98%，同比提升0.55个百分点 [1] - 加盟及分销业务2025年前三季度收入17.38亿元，同比增长17.45%，毛利率为10.88%，同比提升2.10个百分点，增长迅速 [1] - 非药品类2025年前三季度收入20.39亿元，同比增长4.04%，毛利率为49.87%，同比提升0.72个百分点 [1] - 中西成药类2025年前三季度收入130.97亿元，同比增长0.34%，毛利率为35.76%，同比微增0.16个百分点 [1] 费用控制与运营效率 - 2025年第三季度销售费用率为25.99%，同比下降0.75个百分点，财务费用率为0.68%，同比下降0.10个百分点 [2] - 管理费用率为4.24%，同比上升0.23个百分点 [2] 门店网络发展 - 截至2025年第三季度末，公司门店总数达14,666家，其中直营店10,569家，加盟店4,097家 [2] - 2025年第三季度新开门店56家，关闭168家，净减少112家，同时新增加盟店77家，体现门店网络优化策略 [2] 盈利预测调整 - 公司2025年至2027年归母净利润预测调整为16.89亿元、19.55亿元、22.63亿元 [2] - 调整后的净利润预测对应市盈率分别为18倍、15倍、13倍 [2]

经营业绩：营收行业第四，净利润第四 2025年三季度，一心堂营业收入为130.01亿元，在行业8家公司中排名第4。行业第一名大参林（维权）营 收200.68亿元，第二名益丰药房营收172.86亿元，行业平均数为107.31亿元，中位数为102.23亿元。主营业 务构成中，中西成药66.89亿元占比75.03%，其他8.79亿元占比9.86%，中药7.63亿元占比8.56%，医疗器械 及计生、消毒用品5.84亿元占比6.55%。当期净利润为2.8亿元，行业排名第4，行业第一名益丰药房净利润 13.21亿元，第二名大参林净利润11.6亿元，行业平均数为4.78亿元，中位数为2.26亿元。 资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度一心堂资产负债率为52.85%，低于去年同期的54.06%，且低于行业平均的 61.53%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为32.46%，高于去年同期的 31.73%，也高于行业平均的31.47%，盈利能力有所增强。 董事长阮鸿献薪酬100万元，同比无增减 控股股东和实际控制人均为阮鸿献。董事长兼总裁阮鸿献，中国国籍，无永久 ...

公司概况 - 公司成立于1999年2月12日，于2017年7月31日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为广东省广州市 [1] - 公司是国内领先的连锁药店企业，核心业务为中西成药等的连锁零售，拥有全产业链等差异化优势 [1] - 主营业务包括中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的连锁零售业务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达200.68亿元，在行业8家公司中排名第1，高于行业平均数107.31亿元和中位数102.23亿元 [2] - 主营业务构成中，中西成药收入104.03亿元，占比76.88%，非药品收入14.2亿元，占比10.49%，中参药材收入13.19亿元，占比9.75% [2] - 2025年三季度净利润为11.6亿元，行业排名第2，高于行业平均数4.78亿元和中位数2.26亿元 [2] - 国金证券预计公司25-27年归母净利润分别为12.0/13.9/15.7亿元，分别同比增长31.2%/15.5%/13.3% [5] - 华创证券调整公司25-27年归母净利润预测为11.6/13.3/15.3亿元 [6] 财务指标 - 2025年三季度公司毛利率为34.82%，较去年同期的34.67%略有提升，高于行业平均的31.47% [3] - 2025年三季度公司资产负债率为67.45%，较去年同期的68.60%有所下降，但高于行业平均的61.53% [3] - 2025年三季度零售板块毛利率同比提升0.44个百分点，销售费用率同比下降2.5个百分点 [5] 业务亮点与发展 - 公司加盟扩张速度行业领先，截至2025年三季度末净增门店832家，加盟占比提升至38.4% [5][6] - 中西成药刚需属性凸显，降本效果显著，公司着力高质量发展，管理效益提升 [5][6] - 公司深耕华南布局全国，营收稳健，提质增效，费用端管控成效显著 [6] - 华创证券给予公司2025年20倍目标市盈率，对应目标价20.3元 [6] 股东与治理结构 - 公司控股股东和实际控制人为柯云峰、柯康保、柯金龙 [4] - 董事长柯云峰2024年薪酬为249.4万元，与2023年持平 [4] - 总经理柯国强2024年薪酬为283.4万元，较2023年的230.88万元增加52.52万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.86万，较上期减少9.38% [5] - 户均持有流通A股数量为3.98万股，较上期增加10.35% [5] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股8494.29万股，相比上期减少550.50万股 [5]

投资评级 - 报告对益丰药房维持“增持”评级 [4][7] 核心观点 - 公司业绩稳中有进，盈利效率提升，2025年前三季度归母净利润同比增长10.27%至12.25亿元，扣非归母净利润同比增长8.80%至11.88亿元 [1][7] - 公司通过门店结构优化、经营策略调整与降本增效等举措推动盈利能力持续提升，前三季度毛利率达40.41%，净利率为7.64%，同比提升0.68个百分点 [7] - 公司采取“提质增效”战略，主动优化门店结构，2025年前三季度关闭直营门店440家，新开137家，同时加盟店净增285家，强化轻资产扩张路径 [7] - 报告看好公司盈利效率持续提升，收入逐步回归良性增长，多元化经营带来新增长点，预计2025-2027年归母净利润分别为17.24亿元、19.89亿元、22.82亿元 [7] 财务表现 - 2025年第三季度单季度收入55.64亿元，同比增长1.97%，归母净利润3.45亿元，同比增长10.14% [1] - 期间费用管控良好，销售费用率为24.96%，同比下降1.03个百分点，管理费用率为4.69%，同比微增0.30个百分点 [7] - 分业务看，零售业务收入150.29亿元，同比小幅下降1.02%，加盟及分销业务营收17.38亿元，同比增长17.45%，驱动整体业绩回升 [7] - 分产品线看，中西成药收入130.98亿元，同比增长0.34%，非药品收入20.39亿元，同比增长4.04%，中药类产品收入16.30亿元，同比下滑1.24% [7] 业务运营 - 截至2025年三季报，公司门店总数达14,666家，其中加盟店4,097家 [7] - 2025年单三季度新开门店56家，关闭168家，新增加盟店77家 [7] - 公司门店调整旨在为未来整体盈利水平的持续提升奠定坚实基础 [7] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年营业总收入分别为252.65亿元、277.92亿元、305.71亿元，同比增长5%、10%、10% [3][9] - 预测公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.42元、1.64元、1.88元 [3][10] - 对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为17.9倍、15.5倍、13.5倍 [3][10]

投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 核心观点 - 报告继续看好公司在行业出清阶段提升市占率，精细化管理下实现业绩稳健增长 [4] - 预计公司25-27年归母净利润分别为17.0/19.1/21.5亿元，分别同比增长11%/13%/12% [4] - 现价对应PE分别为18/16/14倍 [4] 业绩简评 - 2025年前三季度，公司实现收入172.9亿元，同比增长0.39%；实现归母净利润12.2亿元，同比增长10.27% [2] - 2025年第三季度单季，公司实现收入55.6亿元，同比增长1.97%；归母净利润3.4亿元，同比增长10.14% [2] 经营分析 - 营收同比表现回暖，25Q3营业收入同比增长1.97%，较25Q2的同比-1.4%有所改善 [3] - 公司扩张节奏平稳，25年前三季度新开门店137家，关闭门店440家，新增加盟店285家；截至25Q3末，公司门店总数14,666家（含加盟店4,097家） [3] - 降本增效持续推进，25Q3销售费用率为25.4%，同比下降1.5个百分点 [4] - 加盟及分销业务表现优异，25年前三季度收入约17.4亿元，同比增长17.45%，毛利率为10.88%，同比提升2.1个百分点 [4] - 公司总体毛利率为40.41%，同比微增0.02个百分点，净利率为7.64%，同比提升0.68个百分点 [4] 财务预测与估值 - 预计公司25-27年营业收入分别为244.46/259.23/278.91亿元，增长率分别为1.59%/6.04%/7.59% [9] - 预计公司25-27年摊薄每股收益分别为1.40/1.58/1.77元 [9] - 预计公司25-27年净资产收益率分别为14.68%/15.28%/15.84% [9] - 预计公司25-27年市盈率分别为18/16/14倍 [9]

投资评级 - 国金证券对报告研究的具体公司维持“买入”评级 [3] - 基于盈利预测，现价对应2025-2027年市盈率分别为17倍、15倍和13倍 [3] 核心观点 - 报告研究的具体公司2025年第三季度业绩表现强劲，归母净利润实现高速增长 [2] - 公司通过优化经营策略、供应链整合及成本控制，盈利能力显著提升 [3] - 加盟扩张速度行业领先，门店网络持续扩大，中西成药作为刚需引流品保持稳定增长 [3] - 未来业绩有望延续良好增长态势 [3] 业绩简评 - 2025年前三季度，公司实现营业收入200.7亿元，同比增长1.71%；实现归母净利润10.8亿元，同比增长25.97% [2] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入65.5亿元，同比增长2.51%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长41.04% [2] - 2025年第三季度扣非归母净利润为2.8亿元，同比增长47.01% [2] 经营分析 - 零售业务基本保持平稳，2025年前三季度零售收入为163.4亿元，同比微降0.07% [3] - 通过优化促销策略、品项及供应链，零售板块毛利率同比提升0.44个百分点，且呈现逐级加速趋势 [3] - 加盟扩张迅速，截至2025年第三季度末，公司门店总数达17,385家，其中加盟店7,029家；报告期内净增门店832家，新增加盟店979家 [3] - 中西成药业务需求稳定，2025年前三季度收入为154.5亿元，同比增长5.01% [3] - 成本控制效果显著，2025年第三季度销售费用率为22.3%，同比下降2.5个百分点 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.0亿元、13.9亿元、15.7亿元，同比增长率分别为31.2%、15.5%、13.3% [3] - 预计公司2025-2027年每股收益分别为1.05元、1.22元、1.38元 [3] - 预计公司2025-2027年净资产收益率分别为16.32%、17.45%、18.25% [8] - 预计公司2025年营业收入为270.36亿元，同比增长2.04% [8]

分红方面，一心堂A股上市后累计派现20.23亿元。近三年，累计派现7.64亿元。 10月29日，一心堂跌0.93%，成交额7668.08万元。两融数据显示，当日一心堂获融资买入额994.79万 元，融资偿还795.41万元，融资净买入199.37万元。截至10月29日，一心堂融资融券余额合计2.26亿 元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，一心堂十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通 股东，持股1857.44万股，相比上期减少2119.93万股。融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）位居 第五大流通股东，持股1328.00万股，相比上期减少272.00万股。广发科技创新混合A（008638）位居第 六大流通股东，持股1231.72万股，为新进股东。广发创新升级混合（002939）位居第七大流通股东， 持股749.40万股，为新进股东。广发价值核心混合A（010377）位居第八大流通股东，持股578.06万 股，为新进股东。景顺长城成长之星股票A（000418）位居第十大流通股东，持股337.99万股，为新进 股东。汇丰晋信新动力混合A（000965）、汇丰晋信大盘股票A（54000 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：605266 证券简称：健之佳 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会及董事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人蓝波、主管会计工作负责人李恒及会计机构负责人（会计主管人员）宋学金声明：保证2025 年三季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 （一）主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 ■ 注：除特别注明或表格明确标注期间为1-9月外，"报告期""本报告期""报告期内"指2025年7-9月，"期 末"指2025年9月30日，"上年末"、"年初"或"本年初"指2024年12月31日，下同。 上述数据相关说明 1、根据国家统计局数据，2025年1-9月份社会消费品零售总额同比增长4.5%，较上年同期的3.3%提升 1.2个百分点，但其中中西药品类同比增长仅1.3%，较上年同期的4.7%大幅下降3. ...

证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-066 大参林医药集团股份有限公司 关于2025年第三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所发布的上市公司分行业信息披露指引及相关要求，现将 大参林医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第三季度主要经营数 据披露如下： 一、报告期末主要经营数据 1、主要会计数据 单位：元 币种：人民币 | | | 本报告期 | | 年初至报告 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 比上年同 | 年初至报告期末 | 期末比上年 | | | | | 期增减变 | | 同期增减变 | | | | | 动幅度(%) | | 动幅度(%) | | | 营业收入 | 6,545,672,910.36 | 2.51 | 20,068,245,786.99 | | 1.71 | | 利润总额 | 398,306,009.89 | 43.05 | 1,522,1 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-103 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于2025年第三季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所发布的上市公司分行业信息披露指引及《关于做好主 板上市公司 2025 年第三季度报告披露工作的重要提醒》相关要求，现将益丰 大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第三季度主要经营数据披 露如下： 一、报告期末主要经营数据 | | | 幅度(%) | | | --- | --- | --- | --- | | 总资产 | 26,071,387,113.50 | 27,974,736,950.35 | -6.80 | | 归属于上市公司 | | | | | 股东的所有者权 | 11,177,628,791.76 | 10,725,687,023.42 | 4.21 | | 益 | | | | ...