交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 10 月 31 日星期五 16519 新世纪期货交易提示（2025-10-31） | | | | 铁矿：美联储如期降息的同时中美初步会晤，昨日宏观的利好落地，黑色 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 价格向基本面回归。供应方面，力拓与 VALE 为兑现年度目标仍有冲量空 | | | | | 间，且传统天气干扰趋弱，到港超预期回落扰动，减轻供应端即期压力。 | | | 铁矿石 | 反弹 | 铁矿石主线仍是"供给宽松、需求低位、港口累库"，供需过剩格局难以 | | | | | 扭转。铁水高位回落，核心仍在钢材需求地产，新开工已回落至 2005 年 | | | | | 水平，内需疲弱难改。后续紧盯四条主线：煤焦"反内卷"政策落地节奏、 | | | | | 钢厂利润与检修弹性、终端需求释放强度、宏观政策信号，任何一条变化 | | | | | 都可能触发矿价重新定价。 | | | | | 煤焦：受到"十五五提出煤炭行业要高质量发展+矿难+市场担忧生产限 | | | 煤焦 | 反弹 | 制"多则消息共同助推 ...

宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号: Z0017779 | | | 2025/10/30 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前值变动(bp) | 品种 | 收盘价 | 较前值变动 (bp) | | | DRO01 | 1.40 | -6.42 | DR007 | 1.55 | -1.28 | | CI HE | GC001 | 1.56 | -11.50 | GC007 | 1.59 | -5.50 | | | SHBOR 3M | 1.60 | 0.00 | LPR 5年 | 3.50 | 0.00 | | al | 1年期国债 | 1.32 | -3.20 | 5年期国债 | 1.54 | -2.90 | | 24 | 10年期国债 | 1.76 | -0.10 | 10年期美债 | 3.97 | -1.70 | 回顾:央行昨日开展了5577亿元7天期逆回购操作,操作利率1.40%,投标 量5577亿元,中标量5577亿元。当日1 ...

图为商品期货资金流出前十名（亿元） 单品种看，昨日资金主要流入的商品期货（主连合约）品种有焦煤、铜、碳酸锂、棕榈油和多晶硅，分别流入5.59 亿元、3.98 亿元、1.74 亿元、0.92 亿元和 0.80 亿元；主要流出的品种有黄金、白银、苹果、原油和菜油，分别流出13.60 亿元、4.17 亿元、2.02 亿元、1.87 亿元和0.96 亿元。从主力合约看，黑色和 金融板块呈流入状态，农产品、化工和有色金属板块呈流出状态。 整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈中幅流出状态。农产品、化工和有色金属板块呈流出状态，重点关注流出较多的黄金、白银、苹果、原油和菜 油，同时关注逆势流入的铜、碳酸锂、棕榈油、多晶硅和橡胶。黑色板块呈流入状态，重点关注流入较多的焦煤和铁矿石，同时关注逆势流出的螺纹钢。金 融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货。（徽商期货 方正） 图为商品期货资金流入前十名（亿元） 图为板块资金流入额（亿元） 图为金融期货主连合约资金流向（亿元） 图为商品期货主连合约资金流向（亿元） ...

股指期货全景日报 2025/10/29 | 10/27-10/31 4347家A股上市公司披露三季报 | 10/30 2:00 美联储利率决议；10:47 日本央行利率决议；21:15 欧洲央行利率决议 | | --- | --- | | 10/31 9:30 中国10月制造业、非制造业、综合PMI | 10/31 20:30 美国9月PCE、核心PCE、个人支出、个人收入 | | 重点关注 | | 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 备注：IF:沪深300 IH:上证50 IC:中证500 IM：中证1000 IO:沪深300期权 研究员: 廖宏斌 期货从业资格号F30825507 期货投资咨询从业证书号Z0020723 微信号：yanjiufuwu 电话：0595-86778969 免责声明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保 证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公 司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和 ...

注:本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数 据、EIA、OPEC、IEA 等。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 每日核心期货品种分析 地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 发布日期：2025 年 10 月 29 日 商品表现 数据来源:Wind、冠通研究咨询部 期市综述 截止 10 月 29 日收盘，国内期货主力合约多数上涨。集运欧线涨超 ...

商品期货单品种资金流向 - 资金主要流入品种为豆二流入2.44亿元 多晶硅流入2.01亿元 苹果流入1.82亿元 甲醇流入1.71亿元 氧化铝流入1.19亿元 [1] - 资金主要流出品种为黄金流出14.41亿元 白银流出7.78亿元 铜流出5.10亿元 铝流出2.49亿元 玻璃流出1.89亿元 [1] - 农产品板块呈资金流入状态 化工 黑色 有色金属和金融板块呈资金流出状态 [1] 商品期货板块资金流向 - 整体商品期货主连合约资金呈大幅流出状态 [1] - 化工 黑色和有色金属板块资金呈流出状态 重点关注流出较多的黄金 白银 铜 原油和焦煤 [1] - 农产品板块资金呈流入状态 重点关注流入较多的豆二 苹果和生猪 [1] 板块及品种关注点 - 逆势流入品种值得关注 包括多晶硅 甲醇 氧化铝和PVC [1] - 农产品板块中需关注逆势流出的豆粕和菜油 [1] - 金融板块重点关注中证500股指期货和30年期国债期货 [1]

| 项目类别 | 数据指标 IF主力合约（2512） | 最新 4669.6 | 环比 数据指标 -15.4↓ IF次主力合约（2511） | 最新 4682.4 | 环比 -17.4↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IH主力合约（2512） | 3051.6 | -16.2↓ IH次主力合约（2511） | 3051.2 | -17.0↓ | | | IC主力合约（2512） | 7231.0 | -28.4↓ IC次主力合约（2511） | 7287.4 | -25.6↓ | | | IM主力合约（2512） | 7335.6 | +3.0↑ IM次主力合约（2511） | 7410.0 | +2.6↑ | | | IF-IH当月合约价差 | 1631.2 | -2.4↓ IC-IF当月合约价差 | 2605.0 | -4.4↓ | | 期货盘面 | IM-IC当月合约价差 | 122.6 | +33.6↑ IC-IH当月合约价差 | 4236.2 | -6.8↓ | | | IM-IF当月合约价差 | 2727.6 | +29.2↑ IM-IH当 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周中美和谈及联储降息抬升风险偏好，宏观氛围偏暖使商品低位反弹，但各品种受自身供需等因素影响走势分化，投资者可根据各品种特点及相关因素变化制定投资策略，如股指多头持有、国债多头轻仓持有等 [2][4] 各品种总结 黑色金属 - 铁矿石：主线是“供给宽松、需求低位、港口累库”，供需过剩格局难扭转，铁水高位回落，内需疲弱，后续关注煤焦“反内卷”政策、钢厂利润与检修、终端需求、宏观政策四条主线变化对矿价的影响 [2] - 煤焦：宏观政策预期推动，产业端供给担忧加剧，核心矛盾是钢厂极低利润水平，铁水产量回落，钢厂亏损倒逼减产，焦炭第二轮提涨落地，关注宏观与产业预期共振 [2] - 螺纹钢：中美和谈及美国 CPI 数据加大 10 月降息概率，宏观氛围偏暖，螺纹钢静态估值偏低，内需疲弱，钢价止跌取决于产量压减和反“内卷”政策，钢材供需矛盾存在，倾向震荡调整 [2] - 玻璃：地区出货偏弱，市场降价氛围浓，现货维持弱势震荡，表需未恢复，玻璃厂累库压力大，旺季房地产竣工下行拖累需求，短期震荡偏弱，关注宏观及减产政策 [2] 金融期货 - 股指期货/期权：上一交易日沪深 300、上证 50、中证 500、中证 1000 股指有不同涨幅，通信设备等板块资金净流入，工程机械等板块资金净流出，市场短期盘整，看涨情绪升温，建议股指多头持有 [2] - 国债：中债十年期到期收益率下行，央行开展逆回购操作，单日净投放资金，国债现券利率盘整，市场趋势小幅反弹，建议国债多头轻仓持有 [4] 贵金属 - 黄金：定价机制向央行购金转变，货币属性上美国债务问题或使美元信用受损，金融属性上对美债实际利率敏感度下降，避险属性受地缘政治支撑，商品属性上中国实物金需求上升，本轮金价上涨逻辑未逆转，短期受美联储政策和避险情绪扰动，预计高位震荡 [4] - 白银：与黄金类似，受多种因素影响，预计高位震荡 [4] 轻工产品 - 原木：上周港口日均出货量增加，但后期下游转向淡季，需求或走弱，9 月进口量季节性增加，供给压力加大，港口库存有望累库，现货价格偏弱，预计价格偏弱震荡 [6] - 纸浆：上一工作日现货价格偏稳，针叶浆外盘价下跌，阔叶浆外盘价上涨，成本支撑减弱，造纸行业盈利低、库存压力大，需求不佳，预计底部盘整 [6] - 双胶纸：上一工作日现货价格偏稳，华南新产能放量，供给压力仍存，开工回升，出版招标启动，但市场预期谨慎，纸价利润低，备货积极性低，预计价格偏弱震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：美国政府停摆使市场缺乏数据指引，马棕油库存高位压制市场，主产国处于增产季末期，出口量有变化，印尼生物柴油消费支撑需求，美豆油库存有变化，国内油脂供应充裕，需求偏弱，预计宽幅震荡 [6] - 粕类：美国中西部部分地区霜冻或影响作物收割，巴西大豆播种率低，拉尼娜现象带来不确定性，国内油厂开机率回升，豆粕供应增加，成交放量，库存去化加速，受中美协议预期提振，预计豆粕短期反弹 [6][7] - 豆二：美新豆上市带来供应压力，巴西播种率低，拉尼娜现象增加风险，国内进口采购加快，港口库存充裕，预计在外盘提振下短期反弹 [7] - 豆一：未提及具体内容，但与豆二类似受相关因素影响 [7] 农产品 - 生猪：全国生猪交易均重小幅上涨，前期走货不及预期，猪价下跌后养殖端放缓出栏，猪价上涨后肥标价差走强，预计下周均重或小幅上涨；需求方面，结算均价上涨，二次育肥积极性提升，预计下周出栏减少，结算价或上涨；开工率上涨，随着气温下降，猪肉需求增加，屠宰量或增加，未来一周生猪周均价或环比上涨 [7] 软商品及化工品 - 橡胶：云南产区原料产出恢复但割胶利润为负，海南胶水产量低但成本下降，泰国杯胶价格上涨，越南割胶受干扰，库存低；需求端轮胎企业产能利用率上升；库存下降，预计价格宽幅震荡 [9] - PX：欧美对俄制裁效果或不佳，OPEC+增产可能加快，油价走低，PX 短期供需双增，中期有压力，PXN 价差反弹空间有限，价格跟随油价波动 [9] - PTA：中长期油价预期偏弱，成本端支撑削弱，供应回升，供需边际走弱，短期价格跟随成本波动 [9] - MEG：下游维持刚需补货，国内利好政策或利好原料端，预计市场偏暖整理 [9] - PR：新装置投产，下游需求不佳，市场承压，但原料支撑强劲，价格或震荡偏强整理 [9] - PF：下游维持刚需补货，国际油价涨势延续，双原料供应增量，预计市场震荡整理 [9]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 期货研究报告 一、动力煤 | 商品 | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | 5月-1月 | 9月-1月 | 9月-5月 | | 2025/10/27 | -31.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/10/24 | -31.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/10/23 | -31.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/10/22 | -32.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | | 2025/10/21 | -39.4 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 10 月 28 日） 二、能源化工 www.bcqhgs.com 2 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 2025/10/27 2025/10/24 2025/10/23 2025/10/22 2025/10/21 ...

单品种看，昨日资金主要流入的商品期货（主连合约）品种有铜、碳酸锂、多晶硅、锡和玻璃，分别流入8.34 亿元、5.23 亿 元、4.57 亿元、2.05 亿元和1.77 亿元；主要流出的品种有黄金、白银、螺纹钢、镍和不锈钢，分别流出9.00 亿元、6.83 亿元、 1.77 亿元、1.48 亿元和1.30 亿元。从主力合约看，有色金属和金融板块呈流入状态，化工、农产品和黑色板块呈流出状态。 整体看，昨日商品期货（主连合约）资金呈小幅流出状态。化工、农产品和黑色板块呈流出状态，重点关注流出较多的螺纹 钢、不锈钢、豆油和20号胶，同时关注逆势流入的玻璃、苹果和烧碱。有色金属品板块呈流入状态，重点关注流入较多的铜、 碳酸锂和多晶硅，同时关注逆势流出的黄金和白银。金融板块重点关注中证500股指期货和2年期国债期货。（徽商期货 方正） 图为商品期货资金流入前十名（亿元） 图为商品期货资金流出前十名（亿元） 图为商品期货主连合约资金流向（亿元） 图为金融期货主连合约资金流向（亿元） 图为板块资金流入额（亿元） ...