投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 17 日） 一、动力煤 | 商品 | | | | 动力煤 | （元/吨） | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | | | 5月-1月 | | 9月-1月 | | 9月-5月 | | 2025/12/16 | -74 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/15 | -64 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/12 | -56 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/11 | -48 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/10 | -40 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 16 日） 一、动力煤 | 商品 | | | | 动力煤 | （元/吨） | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | | | 5月-1月 | | 9月-1月 9月-5月 | | 2025/12/15 | -64 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 0 0 . . | | 2025/12/12 | -56 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 0 0 . . | | 2025/12/11 | -48 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 0 0 . . | | 2025/12/10 | -40 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 0 0 . . | | 2025/12/09 | -32 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 0 0 . . | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 期货研究报告 二、能源化工 www.bcqhgs.c ...

宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 15 日） 一、动力煤 | 商品 | | | | 动力煤 | （元/吨） | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | | | 5月-1月 | | 9月-1月 | 9月-5月 | | | 2025/12/12 | -56 . | 4 | 0 . | 0 | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/11 | -48 . | 4 | 0 . | 0 | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/10 | -40 . | 4 | 0 . | 0 | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/09 | -32 . | 4 | 0 . | 0 | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/08 | -22 . | 4 | 0 . | 0 | 0 | 0 . | 0 . | 0 | www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 投资咨询业务资格：证监许可【2011】 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期2025年12月15日期货主力合约行情走势，股指期货偏强震荡，白银、铜等期货震荡偏弱，氧化铝、焦煤等期货震荡偏强[1][2] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货大概率偏强震荡，各合约给出阻力位和支撑位[2] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[2] - 黄金期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[2] - 白银、铜、铝、锌、镍、锡期货主力合约大概率震荡偏弱或偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[3][4] - 多晶硅期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，碳酸锂、螺纹钢、热卷、PTA、天然橡胶期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[4][7] - 铁矿石期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，焦煤、玻璃、纯碱、烧碱期货主力合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[6] - 原油期货主力合约大概率偏弱震荡，燃料油、PVC、甲醇期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[6][7] - 豆粕期货主力合约大概率宽幅震荡，棕榈油期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[7] 宏观资讯和交易提示 - 中央强调做好2026年金融重点工作，防范金融风险，打击非法金融活动[8] - 中国11月金融数据出炉，社融增量超去年全年，多项指标同比增长[8] - 央行将开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，为连续第四个月加量续作[9] - 财政部提出明年财政政策取向，发挥政策集成效应，支持相关建设和消费[10] - 多位官员表态，涉及经济工作要求、消费政策、绿色转型等方面[11][14] - 美国等签署稀土供应链协议，外交部回应应维护全球产供链稳定[14] - 多部门发布相关通知，涉及绿色金融、钢铁产品出口等[15] - 美联储官员发声，对通胀和利率有不同观点[17] - 俄乌局势有新进展，乌方接受美欧安全保障[17] 商品期货相关信息 - 11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，连续六个月流入，相关指标创新高[17] - 12月12日国际贵金属、原油、基本金属期货收盘涨跌不一，给出具体涨跌幅[17][18][19] - 12月12日在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数涨，非美货币多数下跌[19][20] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 12月12日各股指期货主力合约小幅高开，走势先抑后扬，部分合约止跌反弹走高，给出具体涨跌幅和关键点位[20][21][22] - 12月12日A股放量攀升，多指数上涨，成交金额增加[22] - 预期2025年12月各股指期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[26][27] - 预期12月15日各股指期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[27] 国债期货 - 12月12日十年期国债期货主力合约小幅高开，震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力增大[45] - 12月12日国债期货主力合约收盘全线下跌，给出各合约具体跌跌幅[45] - 12月12日央行开展逆回购操作，单日净回笼193亿元，资金面和一级市场有相关表现[46] - 预期12月15日十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[48] - 12月12日三十年期国债期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，下行压力明显增大[50] - 预期12月15日三十年期国债期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[50] 黄金期货 - 12月12日黄金期货主力合约小幅高开，震荡上行，短线继续上行走高，上行空间打开[51] - 12月12 - 13日夜盘交易，黄金期货主力合约小幅高开，偏强震荡，继续小幅上行走高，上行空间打开[52] - 预期2025年12月黄金期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[52] - 预期12月15日黄金期货主力合约大概率偏强震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[54] 白银期货 - 12月12日白银期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[57] - 12月12 - 13日夜盘交易，白银期货主力合约小幅高开，偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，回调压力增大[58] - 预期2025年12月白银期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位，将创下上市以来新高[59] - 预期12月15日白银期货主力合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位，盘中再创上市以来新高[59] 铜期货 - 12月12日铜期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[64] - 12月12 - 13日夜盘交易，铜期货新主力合约跳空低开，偏弱震荡下行，短线上行动能减弱，回调压力增大[65] - 受相关因素影响，国际铜价逼近12000美元大关，今年累计上涨超30%[65] - 预期2025年12月铜期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位，将创下上市以来新高[65] - 预期12月15日铜期货新主力合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位[66] 铝期货 - 12月12日铝期货主力合约小幅高开，震荡上行，短线止跌上行走高[71] - 12月12 - 13日夜盘交易，铝期货主力合约小幅低开，偏弱震荡下行，短线下行压力明显增大[71] - 预期2025年12月铝期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[72] - 预期12月15日铝期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[72] 氧化铝期货 - 12月12日氧化铝期货主力合约小幅高开，小幅偏强震荡，短线初步止跌企稳反弹，反弹乏力[76] - 12月12 - 13日夜盘交易，氧化铝期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，短线继续发力上行走强[76] - 预期2025年12月氧化铝期货主力连续合约大概率震荡偏弱，将下探支撑位，给出阻力位，将创下上市以来新低[77] - 预期12月15日氧化铝期货主力合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[77] 锌期货 - 12月12日锌期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上行空间打开[83] - 预期2025年12月锌期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将上攻阻力位，给出支撑位[83] - 预期12月15日锌期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[83] 镍期货 - 12月12日镍期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[87] - 预期2025年12月镍期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[87] - 预期12月15日镍期货主力合约大概率偏弱震荡，将下探支撑位，给出阻力位[87] 锡期货 - 12月12日锡期货主力合约跳空高开，偏强震荡上行，上行空间打开[94] - 预期2025年12月锡期货主力连续合约大概率震荡偏强，将上攻阻力位，给出支撑位[94] - 预期12月15日锡期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，将下探支撑位，给出阻力位[94] 多晶硅期货 - 12月12日多晶硅期货主力合约小幅高开，偏强震荡上行，上行空间打开[98] - “多晶硅产能整合收购平台”落地，拟实行双轨模式运行[98] - 预期12月15日多晶硅期货主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[98] 碳酸锂期货 - 12月12日碳酸锂期货主力合约小幅高开，震荡下行，短线上行动能减弱，下行压力增大[101] - 预期2025年12月碳酸锂期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[101] - 预期12月15日碳酸锂期货主力合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[101] 螺纹钢期货 - 12月12日螺纹钢期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，中短线、短线继续下行压力轻度增大，下行空间打开[106] - 预期2025年12月螺纹钢期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[106] - 预期12月15日螺纹钢期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[106] 热卷期货 - 12月12日热卷期货主力合约小幅高开，小幅震荡下行，短线继续下行压力轻度增大[109] - 预期12月15日热卷期货主力合约大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[109] 铁矿石期货 - 12月12日铁矿石期货主力合约平开，小幅震荡上行，短线继续小幅反弹走高[112] - 预期2025年12月铁矿石期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[112] - 预期12月15日铁矿石期货主力合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[11

投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 = 宏观金融数据日报 | | 国贸期货研究院 宏观金融研究中心 郑雨婷 | | 期货执业证号:F3074875; 投资咨询证号: Z0017779 | | | 2025/12/12 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 品种 | 收盘价 | 较前值变动(bp) | 品种 | 收盘价 | 较前值变动 (bp) | | | DRO01 | 1.28 | -1.14 | DR007 | 1.45 | -0.05 | | स्ट | GC001 | 1.26 | -15.50 | GC007 | 1.51 | 0.00 | | 而 | SHBOR 3M | 1.58 | 0.20 | LPR 5年 | 3.50 | 0.00 | | 市 | 1年期国债 | 1.34 | 0.70 | 5年期国债 | 1.62 | -0.10 | | 场 | 10年期国债 | 1.83 | -1.40 | 10年期美债 | 4.13 | -1.30 | 回顾:央行昨日开展了1186亿元7天期逆回购操作,当日1808亿元逆回购 到 ...

晨会纪要 交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 2025 年 12 月 12 日 | | [Table_Finance] | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 联系人：王竣冬 | 2025/12/12 | | 基于基本面研判 | | | | 期货从业资格：F3024685 | 趋势空头 | 震荡偏空 | 震 荡 | 震荡偏多 | 趋势多头 | | 交易咨询从业证书号：Z0013759 | | 铅 | 中证500股指期货 | 锌 | | | | | 燃油 | 中证1000指数期货 | 十债 | | | 研究咨询电话： | | 液化石油气 | 沪深300股指期货 | 三十债 | | | | | 乙二醇 | 上证50股指期货 | 红枣 | | | 0531-81678626 | | 瓶片 | 棉纱 | 碳酸锂 | | | 客服电话： | | 短纤 | 五债 | 多晶硅 | | | | | 对二甲苯 | 棉花 | | | | 400-618-6767 | | 原油 | 二债 | | | | | | PTA | 白糖 | | | | 公司网址： | ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 www.bcqhgs.com 1 杭州市求是路8号公元大厦东南裙楼1-5层 期货研究报告 宝城期货品种套利数据日报（2025 年 12 月 12 日） 一、动力煤 | 商品 | | | | 动力煤 | （元/吨） | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 基差 | | | 5月-1月 | | 9月-1月 | | 9月-5月 | | 2025/12/11 | -48 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/10 | -40 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/09 | -32 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/08 | -22 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 . | 0 . | 0 | | 2025/12/05 | -16 . | 4 | 0 | 0 . | 0 | 0 ...

股指期货数据日报 单位：点、手、亿元 单位：手 | | 收盘价 | +/- | 成交量 | +/- | | 成交额 | +/- | | 持仓量 | +/- | 持仓保证金 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中证1000 | 7408.24 | -1.30% | 23,402 | | 9 % | 3,819 | | 6 % | | | | | | IM2512 | 7304.60 | -0.95% | 114,206 | | 6 % | 1,676 | | 6 % | 152,560 | -11,346 | 267 | | | IM2601 | 7222.80 | -0.97% | 13,373 | | 23% | 194 | | 23% | 29,304 | 2,033 | 5 | 1 | | IM2603 | 7063.00 | -0.94% | 48,158 | | 8 % | 683 | | 8 % | 121,558 | 5,599 | 206 | | | IM26 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报（2025年12月11日），展示动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种基差、跨期、跨品种等套利相关数据 各目录总结 动力煤 - 展示2025年12月4日至10日动力煤基差、5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月数据，基差从 - 10.4元/吨降至 - 40.4元/吨[1][2] 能源化工 能源商品 - 给出2025年12月4日至10日燃料油、INE原油、原油/沥青的基差及比价数据[7] 化工商品 - 基差：展示2025年12月4日至10日橡胶、甲醇、PTA、LLDPE、V、PP的基差数据[9] - 跨期：展示橡胶、甲醇等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据[10] - 跨品种：展示2025年12月4日至10日LLDPE - PVC、LLDPE - PP、PP - PVC、PP - 3*甲醇的跨品种数据[10] 黑色 - 基差：展示2025年12月4日至10日螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤的基差数据[21] - 跨期：展示螺纹钢、铁矿石等品种5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月的跨期数据[20] - 跨品种：展示2025年12月4日至10日螺/矿、螺/焦炭、焦炭/焦煤、螺 - 热卷的跨品种数据[20] 有色金属 国内市场 - 展示2025年12月4日至10日铜、铝、锌、铅、镍、锡的国内基差数据[30] 伦敦市场 - 展示2025年12月10日LME有色（铜、铝等）的升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据[35] 农产品 - 基差：展示2025年12月4日至10日豆一、豆二、豆粕、豆油、玉米等的基差数据[41] - 跨期：展示豆一、豆二、菜油、棕榈油等品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的跨期数据[41] - 跨品种：展示2025年12月4日至10日豆一/玉米、豆二/玉米、豆油/豆粕等的跨品种数据[40][41] 股指期货 - 基差：展示2025年12月4日至10日沪深300、上证50、中证500、中证1000的基差数据[52] - 跨期：展示沪深300、上证50等品种次月 - 当月、次季 - 当季的跨期数据[52]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 12月9日国内期货主力合约大面积飘绿，工业硅、焦炭等多品种下跌，多晶硅、生猪等少数品种上涨；国债期货多数上涨，股指期货多数下跌 [5][6] - 各品种受不同因素影响，沪铜、碳酸锂、原油等多个品种预计后续价格走势以偏弱震荡为主 各品种行情总结 期市综述 - 截至12月9日收盘，国内期货主力合约大面积飘绿，工业硅跌超3%，焦炭、燃料油等跌超2%，低硫燃料油等跌近2% [5] - 涨幅方面，多晶硅涨超3%，生猪、纤维板等涨超1% [6] - 沪深300、上证50等股指期货主力合约下跌，2年期、5年期等国债期货主力合约上涨 [6] 沪铜 - 高开低走，日内震荡收跌；CSPT宣布2026年成员联合减产10%以上，消息公布后沪铜价格连续大幅上行 [8] - 11月再生铜杆开工率为23.84%，高于预期但环比和同比均下降；12月预计产量增加，4家冶炼厂检修影响量预计0.5万吨将在1月体现 [8] - 价格上行后下游承接力度不足，铜管、铜板带、精铜杆企业生产受限；临近美联储降息会议，市场偏好变谨慎 [8] 碳酸锂 - 高开低走，日内下跌；尼日利亚暂停采矿活动消息对基本面影响小，今日回吐部分涨幅 [10] - 11月产量维持增长，12月预计增长3%左右；本周产能利用率75.34%，同比偏高；下游排产增长但增速放缓 [10] - 11月中国冶炼厂家碳酸锂月度库存量小幅度累库；短期高位盘整，谨慎大厂复产消息刺激盘面 [10] 原油 - 欧佩克+同意2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国重申明年一季度暂停增产 [11] - 需求旺季结束，美国成品油和原油库存超预期累库，产量位于历史高位；俄乌和谈近期难达成，G7和欧盟考虑新制裁措施 [11][12] - 消费旺季结束、制造业指数下降，市场担忧需求，OPEC+增产、中东出口增加，原油供应过剩；预计价格低位震荡 [11][12] 沥青 - 上周开工率环比回升0.1个百分点至27.9%，仍处近年同期最低水平；12月预计排产215.8万吨，环比和同比均减少 [13] - 下游各行业开工率涨跌互现，全国出货量环比增加7.06%至28.06万吨，炼厂库存存货比环比下降 [13] - 原油价格偏弱震荡，本周齐鲁石化计划转产沥青；北方需求转弱，南方增量有限，预计期价偏弱震荡 [13] PP - 截至12月5日当周下游开工率环比上涨0.10个百分点至53.93%，处于历年同期偏低水平；12月9日企业开工率上涨至84%左右 [14] - 月初石化累库较多，目前库存处于近年同期偏高水平；成本端原油价格下跌，新增产能投产，检修装置减少 [14][15] - 下游进入旺季尾声，订单下降，市场缺乏集中采购；预计偏弱震荡，L - PP价差回落 [15] 塑料 - 12月9日开工率上涨至90%左右，处于中性水平；截至12月5日当周下游开工率环比下降0.54个百分点至43.76% [16] - 月初石化累库较多，目前库存处于近年同期偏高水平；成本端原油价格下跌，新增产能投产，开工率略有上涨 [16] - 农膜进入旺季尾声，订单下降，下游采购意愿不足；预计偏弱震荡，L - PP价差回落 [16] PVC - 上游西北地区电石价格稳定，供应端开工率环比减少0.33个百分点至79.89%，下游开工率小幅下降，制品订单不佳 [18] - 印度相关政策对出口担忧缓解，但中国台湾台塑12月报价下跌后出口签单回落，社会库存继续增加 [18] - 房地产仍在调整，新增产能投产；预计偏弱震荡 [18] 焦煤 - 低开低走，日内下跌超2%；山西市场主流价格持平，蒙5主焦原煤自提价下跌 [19] - 年底进口煤炭冲击国内市场，产能利用率环比减少0.2%；部分工厂预计减产，独立焦企及钢厂库存下滑，矿山库存增加 [19] - 铁水产量环比下降，冬季补库未启动，宏观无明显提振，盘面加速下跌 [19][20] 尿素 - 低开低走日内偏弱，现货成交价格明稳暗降；预计上游降价吸单 [21] - 上周气头装置产量下降近10%，后续预计继续停车，成本端煤炭价格下移；下游高价接受度不足 [21] - 复合肥工厂开工负荷增加，成品库存增加，其他工业需求上涨乏力；厂内库存延续去化但幅度放缓，盘面底部有支撑 [21]