今年以来，债券ETF步入高速发展期。交易所数据显示，截至2025年9月22日，债券ETF总规模为 6074.48亿元，在突破6千亿元大关的同时，较年初增加超4000亿元，增幅在2倍以上。 其中，科创债ETF作为重要增量品种持续获得资金流入。首批科创债ETF总规模从上市首日（7月17 日）的289.88亿元增长至1267亿元，增长迅猛。包括科创债ETF华泰柏瑞（551510）在内的新一批科创 债ETF一日发行规模合计407亿元，于9月24日集体上市，为债券ETF市场注入新的活力。（首批科创债 ETF规模数据来源：交易所，截至2025年9月22日，发行规模数据来源：基金公告） 高等级科创债的投资价值与债券ETF在配置上的天然优势，或是市场对科创债ETF反响热烈的重要原 因。科创债作为支持科技创新发展的新兴融资工具之一，近年来在政策支持下，发行主体不断拓宽、增 信机制持续创新、配套制度逐步完善、市场规模显著扩大，已然是资产配置环节中不可忽视的债券品类 之一。而债券ETF风格清晰稳定、投资门槛较低、交易便捷、综合费率低，为广大投资者提供了高效的 债市参与方式，今年来持续获得资金的青睐。（政策来源：中国政府网《支持发行 ...

据《中国金融》杂志，2023年10月，中央金融工作会议明确要求做好"五篇大文章"，科技金融位居首 位。2025年政府工作报告提出"推进高水平科技自立自强"。2025年5月，中国人民银行、中国证监会联 合发布《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》，引导债券资金更加高效、便捷、低成本投向科 技创新领域。在此背景下，科技创新公司债券（简称科创债）作为直接融资工具的创新实践，逐渐成为 提升科技企业直接融资效率、促进"科技—产业—金融"良性循环的关键抓手。 据证券时报，科创债是由科技创新领域相关机构发行，或者募集资金主要用于支持科技创新领域发展的 信用债，是金融"五篇大文章"在科技金融的具体体现。作为债券市场支持科技创新发展的新兴融资工 具，科创债高度契合新质生产力发展需求，是推动加快构建科技金融体制的关键一环。随着我国债券 ETF的不断壮大，科创债ETF有望发展成为债券ETF拼图中的重要一块。 天弘中证AAA科创债（159111）ETF9月12日宣布发售，已于当日（9月12日）结募。ETF作为场内交易 工具，进行指数化投资；持仓透明，每日公布PCF清单；交易便捷，T+0买卖交易，资金使用效率高。 天弘中证AAA科 ...

产品发行与核心特点 - 天弘基金于9月12日起发行科创债ETF天弘（159111）[1] - 产品具备T+0交易、0.2%低费率、持仓透明、高信用资质、分散化投资和政策红利属性[1] - 产品综合费率仅0.2%/年，为全市场较低水平，约为传统债券基金的三分之一[7] - 产品采用全现金申赎机制，T日申购份额交收后可卖出或赎回，T日赎回资金T+3日到账[7] 跟踪指数与历史表现 - 科创债ETF天弘紧密跟踪中证AAA科技创新公司债指数（932160.CSI）[1][3] - 截至2025年8月29日，该指数自2022年6月底以来年化收益率为4.37%，年化波动率1.05%，最大回撤-1.41%，夏普比率2.42[1] - 截至2025年7月31日，该指数自2023年以来区间年化收益达5.04%，年化波动率1.31%，最大回撤-1.41%，夏普比率2.77[6] - 指数过去完整年度表现为：2022年0.7%、2023年5.41%、2024年6.02%[10] 市场环境与机构观点 - 债市调整逐步企稳，配置力量持续买入，与交易盘形成制约，银行理财负债端稳定，赎回压力可控[2] - 在利率下行环境中，科创债因久期较长具备更强价格弹性，政策护航形成的信用溢价使其在波动市中更具防御性[2] - 科创债在牛市中收益率较中票短融多下行6bp，熊市中收益率较中票短融少上行3bp，呈现牛市弹性好、熊市抗跌特性[1][2] 底层资产与指数构成 - 中证AAA科创债指数样本数量为886只，占沪深交易所全部科创债1386只的64%，债券余额1.15万亿元[6] - 指数覆盖全市场77%的交易所科创债，成分券发行人中，央国企权重超99%，其中央企权重超50%，地方国企权重达48%[3][6] - 指数选取主体评级AAA、隐含评级AA+及以上债券作为样本，单只个券权重不足1%，信用风险与集中度风险双重可控[3] 发行公司背景与战略 - 天弘基金为固收大厂，截至2025年6月30日，公司固收类产品52只，管理总规模达2144亿元，固收工具型产品规模400亿元，行业排名第十[8] - 科创债ETF的发行标志着公司在支持科技创新方面实现股债双轮驱动，权益投资领域已布局多只科创宽基指数及行业主题指数基金[8]