外资投资意愿回升 - 外资对中国市场的投资意愿明显回升，受高科技产业快速发展和股市强劲上涨等因素推动 [1] 科技行业发展增强信心 - 阿里巴巴等大型科技公司推出自研人工智能模型，寒武纪等芯片企业取得突破，增强了市场对高科技板块的信心 [2] - 中国沪深300指数本季度上涨16%，以科技股为主的创业板指数同期上涨近50%，是全球表现最佳的指数之一 [2] - 欧洲资产管理公司Amundi指出，中国在清洁技术、人工智能等领域的投资机会激发了投资者"害怕错失"的情绪 [2] - 策略师接触的美国客户中，有90%表达了增加对中国市场投资的明确意愿，为2021年初峰值以来的最高水平 [2] - 高盛策略师指出，外国投资者对中国股票，尤其是A股的参与度已升至周期高点 [2] 经济韧性与基本面改善 - 富达国际投资组合经理表示，对中国资产的重估由基本面改善驱动，投资者信心可能进一步增强 [3] - 中国在人工智能领域实力提升，并在面对美国限制措施时展现出经济韧性 [3] - 投资者正在寻找美元资产的替代品，将目光投向庞大的中国市场 [3] - 景顺投资表示其基金一直在增加对中国股票的配置，中国等估值具吸引力且全球资金配置水平较低的市场有望受益 [3] 外资增持与长期机遇 - 今年上半年，境外资金增持了中国境内股票、债券、贷款和存款等，这一势头很可能持续 [4] - 中国科技公司在香港发行的人民币计价债券规模扩大，点心债市场增长得益于全球投资者基础不断扩大 [4] - 腾讯的债券发行吸引了欧洲优质基金和中东投资者，阿里巴巴的可转换债券获得数倍认购，吸引长期投资机构和对冲基金 [4] - 瑞银集团指出，中国经济的全球影响力与外国投资者的低配置之间存在巨大差距，这代表重要的长期机遇 [4]

外资流入态势 - 2025年上半年外资增持境内股票、债券、贷款和存款为自2021年以来首次同时增加 [1] - 截至6月净外资流入已超过2024年年度累计流入量约60% [1] - 8月跨境资金净流入32亿美元银行结售汇顺差146亿美元外资总体净买入境内股票和债券 [1] 股市表现与机构观点 - 沪深300指数本季度上涨16%达三年高位科技聚焦的创业板指数上涨近50%为全球最佳表现之一 [3] - 2025年中国股市上涨2.7万亿美元全球基金低配状态意味着仍有充足空间增加头寸 [3] - 全球对冲基金8月在A股市场活跃度为近年最高点投资者关注点从担忧风险转变为担心错失机会 [3] 债券市场与人民币国际化 - 2025年中国科技公司在香港卖出创纪录数量的人民币计价债券离岸金融市场大幅增长 [4] - 腾讯债券发行吸引中东投资者跨越利率曲线投资阿里巴巴可转换债券发行获超额认购 [4] - 人民币兑美元汇率升至7.1为自2021年11月以来最强人民币债券名义利率相对较高提供良好投资渠道 [5] 行业进步与投资信心 - 国际投资人观念转变重要背景为中国科技行业进步包括阿里巴巴推出AI模型及自主芯片制造突破 [5] - 中国在人工智能领域实力及在美国打压下展现的经济韧性增强投资人信心 [4] - 中国在全球经济中的足迹与全球投资者低个位数占比之间的差距代表长期重大机会 [5]

人民币国际化现状 - 截至2025年第一季度 人民币在全球外汇储备中规模为2463.13亿美元 占比2.12% 位列全球第六 [1][2] - 美元仍主导全球外汇储备 规模达67203.14亿美元 占比57.74% 欧元(23346.17亿美元/20.06%)和英镑(6037.01亿美元/5.19%)分列二三位 [2] - 人民币储备份额落后于加元(3061.32亿美元/2.63%)和日元(5990.98亿美元/5.15%) 且存在阶段性倒退现象 [1][2][3] 国际化进程挑战 - 金融市场深度不足 资本账户开放和汇率形成机制仍采取审慎管理原则 限制境外投资者参与渠道 [4] - 跨境支付基础设施话语权薄弱 CIPS系统尚未突破SWIFT主导格局 结算广度深度待提升 [4] - 政策协调与制度保障存在差距 法治环境、政策透明度及金融工具丰富度与国际标准有距离 [4] - 地缘政治阻力显著 发达国家主导体系及发展中国家对中国崛起的疑虑影响人民币使用意愿 [6] 推进战略方向 - 深化金融市场改革开放 扩大债券市场开放 丰富外汇衍生品 在自贸试验区试行国际接轨监管标准 [7][9] - 完善跨境支付基础设施 加速CIPS系统建设 拓展与"一带一路"国家清算安排 发展数字人民币跨境支付 [7][9] - 构建人民币计价资产体系 推动大宗商品人民币结算 扩大熊猫债发行 发展绿色金融债券 [9] - 加强国际货币合作 深化与东盟及金砖国家本币结算 扩大货币互换规模 参与全球金融治理改革 [9] - 稳慎推进资本项目可兑换 建立宏观审慎管理框架 完善跨境资本流动监测预警机制 [9] - 营造有利国际环境 参与国际规则制定 加强与发展中国家互利合作 减少地缘政治干扰 [10][12]