公司业务布局与技术能力 - 公司已在储能热管理领域积极布局 [1] - 公司具备液冷散热相关技术能力 [1] - 相关液冷散热产品已应用于部分储能项目 [1] 储能业务财务表现 - 2025年上半年公司来自储能应用的营业收入约8亿元 [1] - 该储能应用收入较上年度同比增长约35% [1] 信息披露与项目情况 - 关于具体储能项目实施情况及订单信息 如达到披露标准公司将依法依规及时公告 [1] - 投资者询问公司是否进入储能行业液冷散热领域 是否有成功实施的储能液冷项目及中标相关订单 [3] - 投资者询问2025年中报中储能液冷业务收入的占比情况 [3]

公司控制权变更 - 公司实际控制人苏建国将其持有的雷利投资36.81%股权转让给其子苏达，华荣伟将其持有的雷利投资15.68%股权转让给其子华盛 [1] - 本次权益变动后，上市公司实际控制人由苏建国变更为苏建国和苏达 [1] - 苏达自2006年起从公司基层岗位做起，2015年进入核心管理层，2023年9月接任公司总经理全面负责日常经营管理 [1] 公司战略转型与业务发展 - 公司在保障家电传统业务稳健增长的同时，成功切入新能源车、储能、人形机器人等高景气赛道 [2] - 公司营业收入从2015年14.56亿元增长至2024年的35.19亿元 [2] - 公司建立“机电软控”一体化的电机驱动系统解决方案平台，新能源车业务增长迅速 [2] 新能源车业务进展 - 公司瞄准智能驾驶、智能座舱方向，推进智能化、组件化零部件的研发与量产 [2] - 激光雷达电机产品已批量供应图达通，并获得禾赛、比亚迪、速腾聚创等客户定点 [2] - 空调压缩机电机、抬头显示电机、空调执行器、压缩机控制器等产品量产进展顺利 [2] 储能与新兴应用业务 - 公司开发的储能液冷产品包括第二代无刷交流电子水泵及电子风扇，在国内市占率领先 [2] - 公司是国内少数具备UL认证的企业，产品可通过下游客户出口北美 [2] - 公司积极探索冷却水泵在算力中心、数据中心及充电桩的应用 [2] 人形机器人业务布局 - 公司通过控股子公司、参股公司、产业合作完善人形机器人零部件产品平台布局 [3] - 产品线包括空心杯电机、精密齿轮箱、无框电机、丝杆等，形成覆盖线性关节、旋转关节、灵巧手的全维度运动控制系统解决方案 [3] - 公司于2024年9月成立控股子公司安徽中科灵犀，依托中国科学技术大学科研成果，已发布多款灵巧手产品并取得市场进展 [3] 全球化布局与产能建设 - 公司在北美、欧洲、东南亚、韩国、香港等国家和地区设立研发、营销平台及制造基地 [3] - 越南工厂已于2024年完成扩建，墨西哥工厂已完工并于2025年正式投产，有效保障对北美客户的供应 [3] - 公司从传统家电电机厂商转型为多领域运动控制系统集成商，正迈向高端制造领域和国际市场 [3]

纪要涉及的公司 同飞股份 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现**：2025年一季度业绩超预期，实现利润6200万元，高于预期的四五千万元，原因是储能液冷业务发展良好，集中交付中东大型项目且盈利能力改善[3] - **储能液冷业务**：行业自2023年经历价格战，同飞股份与英维克幸存，公司锁定国内头部集成商一二供地位，市占率40%-50%，2024年起拓展海外客户，海外项目比例提高；2024年储能收入11.8亿元，出货量约70G瓦时，约40%间接出口海外，预计2025年出货量增长35%至95G瓦时，海外项目比例提至50%；国内1G瓦时价值量约1500万元，毛利率恢复至20%左右，海外1G瓦时价值量接近2000万，毛利率高4 - 5个百分点[2][5][9] - **数据中心业务**：2024年下半年重新组建事业部，与施耐德合作，预计中标中国移动云南浸没式液冷项目；2024年收入一两千万，2025年一季度确认一两千万，预计2025年实现收入1.4亿元，毛利率30%，2026年规模化放量[6][15] - **半导体设备业务**：进入北方华创等客户供应链，应用于国产高端半导体设备；2024年收入几千万元，毛利率约35%，预计2025年突破1亿元，毛利率维持35%[6][14] - **电力电子行业**：收入主要由纯水冷却单元贡献，下游客户众多，预计收入有10%稳健增长，毛利率不变[12] - **智能数控装备行业**：主要业务为数控机床和激光设备热管理产品，2024年收入约6亿元，同比增长3.4%低于预期；预计2025年海外直销落地，收入增长10%，毛利率因海外项目占比提升从28%增至29%[13] - **费用控制**：2025年销售、管理和研发费用增长幅度低于前两年，有效摊薄费用率，对利润增长贡献显著[4][16] - **未来增长与估值**：预计2025 - 2026年规模分别达3.3亿和4.7亿，对应26倍和18倍PE，低于同行，有增长空间，当前估值处于安全区间，推荐关注[2][7][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司报表按行业和产品划分，建议按储能、数据中心、半导体设备等下游应用领域拆分，以便更清晰了解业务发展[2][8]