公司股价表现 - 5月12日公司股价20CM涨停，近3个交易日涨幅达39% [2] - 公司自查后声明不存在违反信息公平披露的情形 [14] 资产收购事项 - 拟以850万欧元（约合人民币6935.66万元）现金收购德国SMS公司高精度数控磨床业务，包括资产、合同权利义务及人员 [2][3] - 收购由德国全资子公司Blitz 25-430 GmbH实施，资金来源为自有或自筹资金 [3] - SMS公司为创新型轮廓磨床和螺纹磨床供应商，客户覆盖工具制造、齿轮加工等高精密零部件领域 [4] - SMS公司于2025年2月启动自我管理破产程序 [5] - 收购旨在加速国际化布局，强化智能数控装备核心技术，推动滚动功能部件产品产业化 [5] 财务业绩表现 - 2024年营业收入5.85亿元（同比+7.88%），净利润8731.23万元（同比+0.03%） [7] - 2022-2023年营收分别为4.83亿元（+6.03%）、5.42亿元（+12.34%），净利润分别为9523.94万元（-11.57%）、8728.63万元（-8.35%） [7] 业务分项数据 - 金属切削工具业务2024年收入4.95亿元（+2.84%），其中模切工具收入2.68亿元（-2.17%），锯切工具收入2.26亿元（+9.48%） [8] - 智能数控装备业务收入3552.84万元（+53.66%），技术研发与用户身份协同效应显著 [9] - 滚动功能部件业务收入3491.40万元（+59.96%），正推动直线导轨副产品装机验证 [10] 境外业务发展 - 2024年境外收入7866.63万元（+46.35%），毛利率42.55%，显著高于境内毛利率27.37% [11][12] - 境内收入5.07亿元（+3.65%），境外收入占比持续提升 [11]

纪要涉及的公司 同飞股份 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现**：2025年一季度业绩超预期，实现利润6200万元，高于预期的四五千万元，原因是储能液冷业务发展良好，集中交付中东大型项目且盈利能力改善[3] - **储能液冷业务**：行业自2023年经历价格战，同飞股份与英维克幸存，公司锁定国内头部集成商一二供地位，市占率40%-50%，2024年起拓展海外客户，海外项目比例提高；2024年储能收入11.8亿元，出货量约70G瓦时，约40%间接出口海外，预计2025年出货量增长35%至95G瓦时，海外项目比例提至50%；国内1G瓦时价值量约1500万元，毛利率恢复至20%左右，海外1G瓦时价值量接近2000万，毛利率高4 - 5个百分点[2][5][9] - **数据中心业务**：2024年下半年重新组建事业部，与施耐德合作，预计中标中国移动云南浸没式液冷项目；2024年收入一两千万，2025年一季度确认一两千万，预计2025年实现收入1.4亿元，毛利率30%，2026年规模化放量[6][15] - **半导体设备业务**：进入北方华创等客户供应链，应用于国产高端半导体设备；2024年收入几千万元，毛利率约35%，预计2025年突破1亿元，毛利率维持35%[6][14] - **电力电子行业**：收入主要由纯水冷却单元贡献，下游客户众多，预计收入有10%稳健增长，毛利率不变[12] - **智能数控装备行业**：主要业务为数控机床和激光设备热管理产品，2024年收入约6亿元，同比增长3.4%低于预期；预计2025年海外直销落地，收入增长10%，毛利率因海外项目占比提升从28%增至29%[13] - **费用控制**：2025年销售、管理和研发费用增长幅度低于前两年，有效摊薄费用率，对利润增长贡献显著[4][16] - **未来增长与估值**：预计2025 - 2026年规模分别达3.3亿和4.7亿，对应26倍和18倍PE，低于同行，有增长空间，当前估值处于安全区间，推荐关注[2][7][17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司报表按行业和产品划分，建议按储能、数据中心、半导体设备等下游应用领域拆分，以便更清晰了解业务发展[2][8]

公司收购交易 - 恒而达拟以现金方式收购德国SMS Maschinenbau GmbH的高精度数控磨床业务，交易对价为850万欧元 [1] - 收购资金来源为公司自有或自筹资金，交易不构成关联交易或重大资产重组 [1] - 交易完成后，恒而达将通过全资子公司Blitz 25 -430 GmbH承接SMS公司的相关资产、特定合同权利义务及人员 [1] 业务整合与研发规划 - 公司计划整合SMS公司的技术优势和资源，以提升整体研发创新能力 [1] - 收购将丰富公司智能数控装备产业的产品矩阵 [1] - 恒而达将加快滚珠丝杠副及行星滚柱丝杠副等滚动功能部件产品的研发及产业化推进速度 [1]