市场表现 - 科创人工智能ETF华夏（589010）收跌1.57%，持仓股恒玄科技领跌4.85%，福昕软件下跌3.89%，复旦微电下跌3.61% [1] - 机器人ETF（562500）收跌1.30%，持仓股快克智能领跌7.27%，江苏雷利下跌5.36%，雷赛智能下跌4.72% [1] - 机器人ETF当日交易金额6.13亿元，居相同标的ETF首位，近7个交易日合计资金净流入8.57亿元 [1] 行业动态 - 阿里云宣布在马来西亚和菲律宾新增数据中心，全球布局扩展至29个地域、90个可用区，马来西亚第三个可用区已上线，菲律宾第二个可用区计划10月启用 [2] - 阿里云将设立首个AI全球能力中心，联合超1000家企业打造10余个行业AI示范项目，并与全球120多所高校合作培养10万名AI人才 [2] - Open AI计划从甲骨文租用4.5吉瓦数据中心电力，相当于可为数百万美国家庭供电的能源规模 [2] - 湖北省设立人形机器人产业投资母基金，总规模100亿元，首期50亿元，重点投向人形机器人和AI核心领域 [2] 机构观点 - 浙商证券预计2030年中美制造业、家政业人形机器人需求合计203万台，市场规模约3185亿人民币 [3] - 人形机器人行业2025年或进入产业扩张期，AGI技术突破、供应链完善、需求打开将推动板块性投资机会 [3]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF(562500)下跌1 53% 成分股中中信重工领涨4 79% 天智航上涨3 36% 禾川科技上涨2 25% 快克智能领跌7 60% 江苏雷利下跌5 47% 雷赛智能下跌4 63% [1] - 机器人ETF最新规模达144 72亿元 创近1年新高 位居可比基金首位 最新份额达170 88亿份 同样创近1年新高 [1] - 近6天连续资金净流入 合计8 02亿元 日均净流入1 34亿元 最高单日净流入2 73亿元 [1] 政策与行业动态 - 浙江省创业投资类基金聚焦人工智能 生物科技 人形机器人等未来产业领域 [2] - 湖北省设立人形机器人产业投资母基金 总规模100亿元 首期50亿元 重点投向人形机器人和人工智能核心领域 [2] - 四川省推进人型机器人 四足机器人 智能无人机等产品研发 打造标志性产品 [2] - 光大证券研报预测2025年为人形机器人量产突破年 万台级量产将带动产业链放量 解决数据匮乏问题 [2] 机器人ETF产品特征 - 机器人ETF(562500)为全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF 覆盖人形机器人 工业机器人 服务机器人等细分领域 [3] - 提供场外联接基金(华夏中证机器人ETF发起式联接A 018344 华夏中证机器人ETF发起式联接C 018345) [3]

机器人ETF嘉实表现 - 机器人ETF嘉实盘中换手1.04%，成交589.56万元，近1年日均成交2822.67万元 [2] - 近2周规模增长4959.98万元，近10个交易日合计资金流入2731.18万元 [2] - 近6月净值上涨8.88%，成立以来最高单月回报25.78%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅37.12%，上涨月份平均收益率9.72%，历史持有1年盈利概率100% [2] 中证机器人指数构成 - 指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商等机器人相关上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比49.58%，包括汇川技术(10.08%)、科大讯飞(8.35%)、石头科技(5.50%)、中控技术(5.14%)、大华股份(5.13%)等 [2][4] - 前十大权重股最新涨跌幅：汇川技术+0.34%，石头科技+1.77%，科大讯飞-1.51%，中控技术-0.74%，大华股份-0.76% [4] 政策与行业动态 - 国家发改委发文加快培育新质生产力，开展"人工智能+"行动，设立国家创业投资引导基金聚焦人工智能等前沿领域 [4] - 人形机器人发展关键在于应用场景实质性落地，依赖具身智能技术迭代突破 [5] - 2025年预计为人形机器人突破年，万台级量产将带动下游产业链放量，解决数据匮乏问题 [6]

公司概况 - 国内精密冲压材料行业唯一上市公司，深耕特种钢精冲材料领域，下游主要应用于汽车零部件和工业，并拓展人形机器人等新兴领域 [1] - 2020-2024年营收从7 12亿元增至14 85亿元，归母净利润从0 68亿元增至2 07亿元，盈利能力持续提升 [1] - 核心管理人员控股且实控人全额认购定增叠加股权激励，控制权稳定 [1] 行业分析 - 精密冲压为无削加工技术，精度高于普通冲裁，精冲材料以钢材为主，上游为特殊钢冶炼及热轧，中游为精冲钢生产，下游覆盖汽车零部件、电气产品等领域 [2] - 中国精冲钢市场随制造业升级稳步扩张，汽车是主要下游市场，全球冲压件规模增长中中国份额及出口比重快速提升 [2] - 冲压件成本构成中原材料、人工、模具、能源占比较高 [2] 竞争优势 - 2024年精冲钢产能18万吨居行业第一梯队，安徽翔楼4万吨高端产能2025年Q2投产，未来3年新增15万吨产能逐步释放 [3] - 掌握8项核心技术，精密冷轧和热处理工艺领先，部分产品关键指标比肩国际巨头 [3] - 通过定制化服务与汽车零部件供应商深度绑定，与宝钢股份合作研发形成差异化护城河 [3] 下游应用布局 - 汽车领域受益于销量增长及国产替代趋势，精冲件助力降本增效 [4] - 轴承领域已切入核心客户产业链，未来棒/线材渗透率有望提升 [4] - 人形机器人领域布局谐波减速器柔轮材料研发，联合下游客户开展送样测试 [4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为17 82亿元/21 88亿元/26 74亿元，归母净利润2 41亿元/2 91亿元/3 57亿元 [5] - 2025年6月27日股价对应PE为26 96倍/22 37倍/18 22倍，EPS为2 97元/3 58元/4 40元 [5]

21世纪经济报道记者 邓浩 孙燕 陈归辞 上海报道 机器人凭借万亿市场的想象空间，成为各地前瞻布局的重要产业。 而且，由于人形机器人与新能源汽车的供应链重合度较高，而中国在智能电动车转型的优势，正在机器 人产业实现复利。 在机器人的城市经济地理中，长三角是最重要的一极。过去的一年，三省一市密集提出发展规划，在未 来的三年内，实现规模化量产，拉动千亿产值。 甚至有某家总部位于其他一线城市的机器人头部公司对记者坦言，长三角机器人销售场景广阔，企业对 新生事物尝试的意愿很高，加上政府支持力度大，随着公司从教育、展览向工厂应用转型，已经在去年 将生产基地落到了苏州。 近日，21世纪经济报道对长三角重点城市的机器人产业进行了调研（统计城市为上海、杭州、苏州、无 锡、南京、合肥、宁波，范围为产品简介、产品标签、行业标签、专利名称、专利摘要含关键词"机器 人"的规上企业）。 我们发现，这些城市在企业存量分布上，差异显著，其中上海、苏州优势明显。不过在专利数量、融资 件数等核心潜力指标上，杭州进展惊人，成为机器人产业的明星城市。 在长三角省会城市中，南京、合肥则相对较弱：南京、合肥的存量企业数量、专利申请量均低于杭州。 但从 ...

3.6月28日，2025RoBoLeague机器人足球联赛总决赛在北京亦庄上演决战。经过3个小时的比拼，来自 清华大学的火神队夺冠。本次比赛是2025世界人形机器人运动会首场测试赛，也是国内首场机器人足球 3V3AI赛。比赛的最大亮点是所有参赛机器人完全依赖AI策略自主运行，无需人类保护员干预，可自主 完成跌倒爬起动作。 1.6月27日，特斯拉CEO马斯克旗下脑机接口公司Neuralink举办了一场线上发布会，展示了公司的最新 进展，目前Neuralink的受试者已经达到7人。马斯克表示，未来人们有可能通过Neuralink来完全接管一 台特斯拉人形机器人擎天柱(Optimus)。 2.近日，国内首个聚焦人形机器人全产业链的专业展会——2025杭州国际人形机器人与机器人技术展览 会在杭州举行。作为最接近"人类结构"的部件，人形机器人灵巧手引人注目。据了解，当前灵巧手开始 以量产为导向，"快速降本"与"功能实用"正在灵巧手行业内并行推进；价格方面，目前国内部分企业的 灵巧手产品下降至万元以内，"百元时代"已经进入倒计时；技术上，灵巧手的自由度技术竞争已从早期 的10+提升至20+。 【市场复盘】 上周五(202 ...

公司可转债发行计划 - 公司计划发行可转换公司债券募集资金总额不超过12.86亿元，用于激光雷达电机、激光设备振镜系统、汽车微电机与组件等的生产建设项目，以及机器人运控组件研发中心、海外生产基地建设、智慧工厂升级改造等项目 [1] - 募投项目包括智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目（计划投资总额2.29亿元，募集资金拟投资额2.19亿元）和汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目（计划投资总额2.87亿元，募集资金拟投资额2.77亿元） [2] - 海外生产基地建设项目分布于马来西亚、越南、墨西哥，合计投资总额预计为4.4亿元，募集资金拟投资额4.1亿元 [3] 业务布局与战略 - 公司实施内延外伸的双轮战略，通过自主研发和产业投资促进高质量、可持续发展 [1] - 募投项目实施完成后将加深横跨家电、汽车、工业控制等多行业领域的矩阵式布局，提升产品附加值与企业整体经济效益 [4] - 公司从单一零部件供应商转型为驱动控制解决方案供应商，产品应用领域从家用电器拓展至新能源、医疗、工业控制等领域 [5] 研发投入与并购 - 2022年至2024年研发投入金额分别为1.33亿元、1.47亿元、1.68亿元，研发投入占营业收入比例分别为4.58%、4.77%、4.77% [6] - 截至2024年末研发人员数量556人，同比增长4.32%，研发人员数量占比为12.39% [6] - 通过并购江苏鼎智智能控制科技股份有限公司扩充医疗健康电机应用领域，通过并购江苏世珂电机有限公司扩充新能源汽车热管理业务 [6] 财务表现 - 2025年一季度实现营业收入9.08亿元，同比增长25.81%；归母净利润0.94亿元，同比增长28.15%；扣非净利润0.87亿元，同比增长12.76% [1][7] - 2024年实现营业收入35.19亿元，同比增长14.38%；归母净利润2.94亿元，同比下降7.14%；扣非净利润3.01亿元，同比增长3.53% [6] - 2024年毛利率28.11%，同比下降1.57个百分点 [7] 市场与客户 - 2024年度境内地区营业收入占比53.35%，境外地区营业收入占比46.65% [3] - 主要客户包括国内外知名的家电、新能源汽车、工控、医疗器械生产商 [3] - 2025年度销售目标是41亿元，同比增长16.5% [7] 股东回报 - 自2017年上市以来累计现金分红金额9.6亿元，占期间累计归母净利润的47% [7]

市场表现 - A股三大股指全线走高 沪指涨超1%重返3400点上方 创业板指涨超2% 港股恒生指数和恒生科技指数均涨超2% [1] - 沪深北三市合计成交14484亿元 较前一日增加逾3000亿元 超4700股飘红 [1] - 券商板块整体收涨2.93% 49只成分股中仅一只下跌 保险板块整体收涨3.1% [2] - 人形机器人概念板块整体收涨4.3% 245只概念股中240只上涨 固态电池概念板块整体收涨4.45% 210只成分股中204只上涨 [4][7] 券商与保险板块 - 东方财富全日成交132.2亿元位居A股首位 湘财股份、国盛金控涨停 中国银河、东方财富涨超4% [2] - 港股中国银河、国联民生盘中涨超8% 光大证券、中金公司一度涨逾6% [2] - 中国人保涨逾4% 中国人寿、中国平安涨超3% 新华保险与中国太保均涨超2% [2] - 保险行业NBV普遍高增 个险渠道人力基本企稳 银保渠道价值贡献提升 车险和非车险COR持续优化 [3] 人形机器人概念 - 特斯拉正研发第三代Optimus人形机器人 预计2026年产量达10万部以上 [5] - 利元亨、兆丰股份20%涨停 江苏雷利涨超17% 肇民科技、骏创科技、汉威科技等涨超13% [4] - 湘财证券建议关注高精度减速器、高性能电机、灵巧机械手等核心零部件厂商及AI软件技术提供商 [5] 固态电池概念 - 固态电池板块成分股中信德新材、利元亨、泰和科技、华盛锂电20%涨停 振华新材涨超15% [7] - 硫化锂与硫化物固态电池技术大会6月召开 固态电池大会暨硅基负极产创大会7月召开 [7] - 美国Ion Storage Systems开启固态电池生产 有望在智能手机与电动汽车领域突破 [7] - 开源证券预计2025-2026年为中试线落地关键期 2027年半固态电池商业化 2030年全固态电池产业化拐点 [8]

固态电池技术进展与市场前景 - 比亚迪、国轩高科、一汽集团等已成功下线60Ah车规级电芯，能量密度达350-400Wh/kg，充电倍率1C，循环寿命1000次，比预期提前半年 [1] - 预计2025年下半年至2026年上半年固态电池中试阶段将迎来关键节点，技术成熟度大幅提升 [1] - 硫化物电解质生产突破千米级大卷，加压条件降至1-2Mpa，预计2026年价格将降至250万/吨，长期可能降至几十万/吨 [1] - 固态电池在低空飞行器、动力系统及机器人领域应用前景广阔，预计2030年市场规模突破100GWh [1] 先导智能订单与技术布局 - 宁德时代与先导智能扩大合作，承诺将50%新电芯段核心设备投资优先给先导 [1] - 2025年一季度订单量预计回升至2022-2023年水平，全年订单有望增长20%-30%达240-260亿元 [1] - 干法电极设备技术突破，中道环节采用片机替代卷绕设备提升效率，后道布局等静压和化成分容设备 [2] - 已与多家车企及日韩固态电池企业建立战略合作，提供量产解决方案 [2] VMware商业模式变革 - 博通收购VMware后改为VCF订阅制套件，取消永久授权模式，用户反映授权费用暴涨8-15倍 [2] - 博通称改革旨在帮助用户解锁VCF的全面配置管理、安全防护等价值 [2] - 53%企业将私有云部署列为优先IT任务，69%评估将工作负载从公有云迁回本地 [2] - 60%企业优先选择本地IT系统运行核心负载，仅2%选择全公有云化 [2] 科技股驱动因素与特斯拉供应链 - 伊朗以色列停火协议改善市场情绪，美联储表态支持降息推动流动性 [3] - 特斯拉推出首批10辆Robotaxi服务，商业化进程加速 [3] - 联创电子预计2025年成为特斯拉镜头第一供应商 [3] - 拓普集团提供底盘系统等零部件并配套机器人项目 [3] - 旭升股份持续供应电池和传动系统零部件 [3] - 三花智控提供热管理零部件并深入机器人合作 [3] - 江苏雷利通过鼎智科技提供执行器和电机 [3] Robotaxi市场竞争格局 - 小马智行称竞争对手在规模化和无人化方面落后两年半，文远知行反驳并强调落地进展 [4] - 全球Robotaxi市场规模预计从2024年19.5亿美元增至2030年437.6亿美元（天风证券预测8349亿元） [4] - 小马智行采用多传感器融合方案，计划2025年车队规模扩至千台，车费收入同比增800% [4] - 文远知行2024年纳斯达克上市，首日市值44.91亿美元 [4] - 小马智行2022-2024年研发投入累计5.17亿美元，文远知行29.08亿元 [4] - 文远知行专利921项显著领先小马智行93项 [4] - 文远知行营收从2022年5.28亿元下滑至2024年2.50亿元 [4]

江苏雷利（300660）公告，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币 12.86亿元(含发行费用)。本次发行的可转债每张面值为人民币100元，按面值发行，期限为自发行之日 起六年。募集资金用于智能感知激光雷达与车载热管理微电机、激光装备振镜系统生产建设项目、汽车 微电机与组件生产基地及试验室建设项目 、海外生产基地建设项目、智慧工厂升级改造项目和机器人 运控组件研发中心建设项目。 ...