通信设备板块市场表现 - 通信设备板块显著拉升，天孚通信实现20CM涨停 [1] - 多只通信相关ETF涨幅突出，通信ETF和通信设备ETF单日涨幅分别达9.33%和9.19% [1][4] - 通信ETF和通信设备ETF年内涨幅分别达87.32%和82.36%，反映板块全年强势表现 [2][4] 通信ETF产品详情 - 通信ETF跟踪国证通信指数，权重股包括中际旭创、新易盛、中国电信等通信行业龙头 [6] - 通信设备ETF跟踪通信设备主题指数，覆盖50只通信设备制造、技术服务及卫星互联网领域上市公司 [6] - 5G通信ETF聚焦中证5G通信主题指数，深度覆盖英伟达、苹果、华为产业链及AI算力硬件、6G产业链龙头 [6] 政策与行业驱动因素 - 工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，目标到2030年发展卫星通信用户超千万，推动产业融入新发展格局 [6] - 政策明确将完善卫星通信管理制度及法规，优化产业发展环境，促进手机直连卫星等新模式规模应用 [6] - 国内卫星星座进入常态化组网阶段，卫星全链推进加速，下半年火箭运力及成本瓶颈有望大幅缓解 [8] 天孚通信业绩与产品分析 - 公司2025年上半年实现归母净利润8.99亿元，同比大幅增长，超预期主因AI加速发展及全球数据中心建设带动高速光器件需求增长 [7] - 有源和无源产品线营收增长显著，尤其高速光模块配套光器件客户订单快速转化收入 [7] - 电信市场需求总体平稳，而虚拟经济、云计算、AI人工智能推动全球数据中心持续扩容，光器件产品需求同步提升 [7] 技术研发与行业前景 - 公司持续研发投入，布局更高速率光模块及CPO等新方向，在研项目包括单波200G光发射器件、800G光收发模块及1.6T硅光模块高功率光引擎等 [8] - 行业处于供需两旺阶段，远期需求逐渐清晰，下游客户资本开支重回上行周期，海外云厂商持续加大AI大模型及数据网络硬件投资 [8] - 国内头部大模型基础硬件国产化证明国产硬件能力足够，算力硬件供应商未来将获得更多机会 [8]

行业与公司 - 养猪行业：牧原股份[1][3][6] - 光通信/CPO行业：天孚通信[1][8][11] - 企业AI Agent/工业软件行业：能科科技[1][13][17] 核心观点与论据 **牧原股份** - 中报净利润105.3亿，同比增长1169.77%，得益于生猪出栏量增加及养殖成本下降[3] - 2025年1-7月累计销售商品猪4474.90万头，同比增长16.1%[3] - 2025年5月养殖成本降至12.2元/kg，年初至今累计下降近1元/公斤[3][6] - 行业政策推动产能调控，全国能繁母猪存栏4042万头（环比减少1万头），规模猪场母猪淘汰量环比增加2.1%[6] - 2024年5月至2025年7月连续15个月生猪养殖盈利，2025年头均盈利108元[6] - 设立越南子公司拓展海外市场[6] **天孚通信** - 中报净利润8.99亿，同比增长37.46%，受益于AI需求爆发带动光无源和有源器件需求增长[8][11] - 参与英伟达CPO供应链，负责光源引擎和无源光纤互联解决方案，相关产品已实现小批量交付[9][12] - 在研项目包括CPO-ELS多通道高功率激光器、单波200G光发射器件、800G光收发模块等[8] - 泰国工厂一期投产，二期推进中，受关税影响较小[11] - Coherent援引Lightcounting预测，2030年CPO市场规模或增至50亿美元[12] **能科科技** - 二季度净利润同比增长64.64%，受军工领域AI Agent需求驱动[13] - 已构建三大AI产品体系：AI+产品智能化、AI+工业研制智能化、工业软件+AI助手，覆盖二十余个工业场景[14][17] - 落地两个亿元级项目："AI大模型、软件工具链及私有云建设项目"和"大模型场景化应用合同"[17] - 与华为合作开发MPM应用和"乐易"SaaS解决方案，新晋为华为优选级解决方案开发伙伴[18] 其他重要内容 - 发改委启动中央冻猪肉储备收储，因猪粮比价跌至6:1以下[3] - 牧原股份今日股价大涨7.16%[4] - 能科科技今日涨停[15] - 天孚通信在硅光产业链提供FAU、透镜阵列等定制化无源器件，并具备光引擎代工和晶圆级封测能力[11]