财务业绩摘要 - 公司前三季度营业收入为2.35亿元，同比增长42.78% [1] - 公司前三季度归母净利润为3177.63万元，同比增长133.25% [1] - 公司前三季度扣非归母净利润为1979.22万元，同比增长49.47% [1] - 公司基本每股收益为0.29元，加权平均净资产收益率为3.96% [2] 盈利能力指标 - 公司前三季度毛利率为41.78%，同比下降2.42个百分点 [2] - 公司前三季度净利率为14.91%，较上年同期上升11.93个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度毛利率为44.82%，同比下降6.18个百分点，环比上升1.66个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度净利率为13.49%，较上年同期上升7.75个百分点，较上一季度下降4.67个百分点 [2] 费用情况分析 - 公司前三季度期间费用为7585.98万元，较上年同期增加531.73万元 [2] - 公司前三季度期间费用率为32.30%，较上年同期下降10.59个百分点 [2] - 销售费用同比减少7.67%，管理费用同比增长21.07% [2] - 研发费用同比增长1.22%，财务费用同比增长39.04% [2] 估值与市场数据 - 以10月28日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为117.78倍，市净率（LF）约为4.79倍，市销率（TTM）约为12.54倍 [2] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为1.11万户，较上半年末增加2700户，增幅32.32% [3] - 户均持股市值由上半年末的55.05万元下降至38.81万元，降幅为29.51% [3] 公司业务与行业 - 公司主营业务为全自动平衡机、测试机和自动化设备的研发、设计、生产和销售 [3] - 主营业务收入构成为：平衡机及配件65.02%，自动化设备及配件23.79%，软件信息系统11.20% [3] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表 [3] - 公司所属概念板块包括新型工业化、小盘、人工智能、机器人概念、专精特新等 [3]

核心业务与产品 - 主营业务为全自动平衡机及自动化设备的研发、设计、生产和销售 [1] - 核心产品全自动平衡机应用于电机、电动工具、家用电器、汽车、航空航天等十多个行业领域 [1] - 公司积累了上千家客户，并围绕平衡主业拓展了电机自动化生产线、校直机和测试机设备 [2] 技术突破与战略发展 - 2025年8月，公司自主研发的“DG3高速动平衡及超速试验装备”通过专家评审，实现高端旋转机械高速动平衡检测装备国产自主化重大突破 [3] - 高速动平衡的技术开发和市场应用是公司的长期战略目标 [3] - 发展规划包括做精做强主业，抓住新兴产业设备需求，并推进高速动平衡的市场应用 [3] 机器人产业相关业务 - 公司多款产品已应用于机器人核心零部件的生产制造领域，并与多家头部机器人核心零部件企业建立合作关系 [3] - 机器人产业作为新兴行业，其发展周期较长，对公司产品的需求存在不确定性，且短期内对收入和利润影响较小 [3] 子公司谛听智能业务 - 子公司谛听智能聚焦海洋复杂噪声背景下的微弱信号处理技术，专注于智能水声信号处理产品的研究开发 [4][5] - 已完成智能水声信号处理系统样机研制，采用人工智能和智能计算新技术提升信噪比和智能化水平 [5] - 业务已逐步进入产业化实施阶段，已中标某型号装备水声信号智能处理系统的直通车项目及岸基阵配套产品 [5] - 产品应用方向为特种电子信息行业装备领域，项目正在进行中 [5] - 提示：谛听智能主营业务为公司此前未涉足的新领域，产品研制和产业化落地存在不确定性风险 [5]

股价表现 - 9月25日股价上涨5.11%至40.73元/股 成交金额达9418.52万元 换手率2.79% 总市值45.22亿元 [1] 公司业务结构 - 主营业务为全自动平衡机及配件(65.02%) 自动化设备及配件(23.79%) 软件信息系统(11.20%) [1] - 公司成立于2004年6月 2016年10月上市 专注于平衡机及自动化设备研发制造 [1] 基金持仓情况 - 永赢启源混合发起A(016560)二季度持仓1.77万股 占基金净值比例2.89% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约3.5万元 最新规模1142.15万元 [2] 基金业绩表现 - 永赢启源混合发起A今年以来收益9.27% 近一年收益26.57% 成立以来收益4.18% [2] - 基金经理沈平虹管理资产总规模4.28亿元 任职期间最佳回报34.32% [3]

公司股价表现 - 9月16日股价上涨5.04%至41.09元/股 成交额1.42亿元 换手率4.14% 总市值45.62亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为全自动平衡机及配件(65.02%) 自动化设备及配件(23.79%) 软件信息系统(11.20%) [1] - 公司成立于2004年6月2日 2016年10月21日上市 位于浙江省杭州市余杭区 [1] 基金持仓情况 - 永赢启源混合发起A(016560)二季度持有1.77万股 占基金净值比例2.89% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模1142.15万元 今年以来收益8.43% 近一年收益30.55% 成立以来收益3.38% [2] - 9月16日该持仓浮盈约3.48万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理沈平虹累计任职时间250天 现任基金资产总规模4.28亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报35.79% 最差基金回报8.5% [3]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.03%至39.61元/股 成交额9273.93万元 换手率2.68% 总市值43.97亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为全自动平衡机(61.85%)、自动化设备(14.73%)、测试机(8.76%) 其他业务占比8.49% 信息系统及服务占比6.16% [1] - 公司成立于2004年6月2日 2016年10月21日上市 位于浙江省杭州市余杭区良渚街道 [1] 基金持仓情况 - 永赢启源混合发起A(016560)二季度持有1.77万股 占基金净值比例2.89% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约3.71万元 最新规模1142.15万元 [2] - 基金今年以来收益17.89% 近一年收益35.61% 成立以来收益12.39% [2] 基金经理信息 - 基金经理沈平虹累计任职236天 现任基金资产总规模4.28亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报34.36% 最差基金回报13.37% [3]

集智转债市场表现 - 8月29日盘中下跌2.1%至249.542元/张 成交额达1.09亿元 转股溢价率为8.33% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率逐年递增从首年0.40%至第六年3.00% [1] - 转股开始日为2025年2月20日 转股价设定为18.11元 [1] 公司业务与行业地位 - 专注于全自动平衡机研发设计生产 致力成为平衡技术全面研发和综合应用型企业 [2] - 作为国内动平衡行业牵头企业 通过子公司构建产业链 向新能源及航空航天领域拓展 [2] - 获国家高新技术企业 省级企业研究院 浙江省级软件企业等资质认定 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入1.606亿元 同比增长51.66% [2] - 归属净利润2300.09万元 同比大幅增长199.23% [2] - 扣非净利润1593.6万元 同比增长109.86% [2] 股权结构特征 - 截至2025年6月十大股东持股合计52.22% 十大流通股东持股合计39.27% [2] - 股东总数8354户 人均流通股1.018万股 人均持股金额42.19万元 [2] - 筹码集中度呈现非常集中状态 [2] 可转债产品特性 - 可转换债券兼具债权和股权特征 可按约定价格转换为普通股票 [1] - 持有人可选择持有至偿还期满收取本息 或在流通市场出售变现 [1]

集智转债市场表现 - 8月26日盘中上涨2.22%报268.114元/张 成交额6006.43万元 转股溢价率11.63% [1] - 信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率第一年0.40%至第六年3.00% [1] - 转股开始日为2025年2月20日 转股价18.11元 [1] 公司业务概况 - 专注于全自动平衡机研发设计生产销售 致力成为平衡技术全面研发和综合应用型企业 [2] - 国内动平衡行业牵头企业 联合多家子公司构建延伸产业链结构 [2] - 向新能源行业及航空航天等高速动平衡智能制造领域开拓发展 [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入1.606亿元 同比增长51.66% [2] - 归属净利润2300.09万元 同比增长199.23% [2] - 扣非净利润1593.6万元 同比增长109.86% [2] 股权结构 - 截至2025年6月十大股东持股合计占比52.22% 十大流通股东持股合计占比39.27% [2] - 股东人数8354户 人均流通股1.018万股 人均持股金额42.19万元 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入1.61亿元，同比增长51.66%，主要因本期销售收入增加 [1] - 归母净利润2300.09万元，同比大幅增长199.23% [1] - 第二季度营业总收入8197.95万元，同比增长48.69%，归母净利润1457.46万元，同比增长200.68% [1] - 净利率15.56%，同比提升968.25个百分点，主要因收入规模扩大及费用控制 [1] - 三费占营收比17.83%，同比下降24.37%，显示费用管控成效显著 [1] 盈利能力指标 - 毛利率40.38%，同比微降0.18个百分点，保持相对稳定 [1] - 每股收益0.21元，同比增长133.33% [1] - 扣非净利润1593.6万元，同比增长109.86% [1] - 历史净利率中位水平约5.06%，当前净利率显著高于历史均值 [3] 现金流与资产结构 - 货币资金2.72亿元，同比增长200.85% [1] - 每股经营性现金流0.02元，同比改善106.71%，主要因销售回款增加 [1][2] - 投资活动现金流改善84.67%，因购买大额存单减少 [2] - 筹资活动现金流净额下降103.84%，因新增借款减少 [2] 资产负债状况 - 应收账款8294.79万元，同比增长21.29%，占最新年报归母净利润比例达434.28% [1][5] - 有息负债2.86亿元，同比增长78.82% [1] - 有息资产负债率20.87%，需关注债务压力 [5] - 每股净资产7.6元，同比下降12.97% [1] 业务与战略布局 - 主营业务为全自动平衡机及自动化设备的研发、生产和销售 [6] - 产品应用于电机、汽车、航空航天、电力等多个工业领域 [6] - 依托客户基础拓展自动化生产线及校直机、测试机设备 [6] - 子公司谛听科技推进智能水声信号处理产品产业化 [6] 投资回报与资本效率 - 2024年ROIC为0.59%，资本回报率偏低 [3] - 历史ROIC中位数6.26%，投资回报表现一般 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债比为12.27%，现金流对负债覆盖能力较弱 [5] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达14.67%，需关注偿债能力 [5] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩5200万元，每股收益0.48元 [5]

市场表现 - 集智转债8月22日盘中上涨2.18%报260.26元/张 成交额达1.80亿元 转股溢价率为11.64% [1] - 可转换债券简称可转债 可在特定时间按特定条件转换为普通股票 兼具债权和股权特征 [1] 债券条款 - 集智转债信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率第一年0.40%至第六年3.00% [1] - 转股开始日为2025年2月20日 转股价设定为18.11元 [1] 公司背景 - 杭州集智机电股份有限公司成立于2004年6月 专注于全自动平衡机研发设计生产和销售 [2] - 公司2016年10月登陆深交所创业板 被认定为国家高新技术企业和浙江省隐形牵头培育企业 [2] - 通过联合上海衡望等子公司构建产业链 向新能源行业及航空航天领域开拓发展 [2] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入7863.93万元 同比增长54.89% [2] - 归属净利润842.63万元 同比大幅增长196.74% 扣非净利润355.81万元同比增长7.59% [2] 股权结构 - 截至2025年3月十大股东持股合计占比53.19% 十大流通股东持股合计占比36.17% [2] - 股东人数9297户 人均流通股6605股 人均持股金额21.44万元 筹码集中度非常集中 [2]

集智转债市场表现 - 8月19日收盘价下跌2.62%至260.987元/张 [1] - 当日成交额为3.24亿元 [1] - 转股溢价率为7.42% [1] - 债券信用级别为"A"级，期限6年 [1] - 转股开始日为2025年2月20日，转股价为18.11元 [1] 公司业务与行业地位 - 公司专注于全自动平衡机的研发、设计、生产和销售 [2] - 公司是国内动平衡行业的牵头企业 [2] - 公司通过子公司构建和延伸产业链，向新能源及航空航天等智能制造领域开拓 [2] - 公司被认定为省级企业研究院、国家高新技术企业、浙江省级软件企业和浙江省隐形牵头培育企业 [2] 公司近期财务状况 - 2025年1月至3月营业收入为7863.93万元，同比增长54.89% [2] - 2025年1月至3月归属净利润为842.63万元，同比增长196.74% [2] - 2025年1月至3月扣非净利润为355.81万元，同比增长7.59% [2] 公司股权结构 - 截至2025年3月，十大股东持股合计占比53.19% [2] - 十大流通股东持股合计占比36.17% [2] - 股东人数为9297户，人均流通股6605股，人均持股金额21.44万元 [2]