股价表现 - 中兴通讯股价延续近期涨势，早盘一度上涨超过7%，最高触及45.2港元，刷新上市新高纪录 [1] - 近三个交易日公司股价累计涨幅超过两成，截至发稿时上涨4.33%，报43.88港元，成交额为23.66亿港元 [1] AI服务器与算力业务进展 - AI服务器业务进入放量阶段，营收开启加速增长 [1] - 公司在2025中国算力大会上，凭借“基于GPU卡间高速互联开放架构和自研‘凌云’AI交换芯片的智算超节点系统”荣获年度重大突破成果奖 [1] 芯片研发与技术实力 - 公司强化智算相关产品的研发，通过自研芯片、AI服务器等硬件与AI工具链、软硬协同优化等软件能力，满足多样化AI场景需求 [1] - 核心芯片能力突出，拥有自研“定海”DPU芯片、“凌云”交换芯片、“珠峰”CPU芯片等产品 [1] - 公司自1996年开始芯片研发，子公司中兴微电子具备复杂SoC芯片前后端全流程设计能力，自主研发并成功商用的芯片种类超过130种 [2] - 公司在先进工艺设计、先进架构和封装设计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入 [2] 行业前景与竞争力 - 公司有望凭借业界领先的芯片全流程设计能力，进一步强化在AI领域的长期竞争实力 [1] - 公司在芯片领域的研发布局和技术纵深，或有助于其在AI浪潮中筑造核心竞争力 [2]

公开资料显示，在芯片领域，中兴通讯自1996年开始芯片研发，在先进工艺设计、先进架构和封装设 计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，子公司中兴微电子已具备复杂SoC芯片 前后端全流程设计能力，自主研发并成功商用的芯片超过130种。华源证券认为，公司在芯片领域的研 发布局和技术纵深，或有助于其在AI浪潮中筑造核心竞争力。 中兴通讯（000063）(00763)延续近期涨势，早盘一度涨超7%，高见45.2港元刷新上市新高，近三个交 易日股价累涨超两成。截至发稿，涨4.33%，报43.88港元，成交额23.66亿港元。 消息面上，海通国际指出，AI服务器进入放量阶段，营收开启加速增长。此外，公司强化智算相关产 品的研发，通过自研芯片、AI服务器等硬件与AI工具链、软硬协同优化等软件能力，能够满足多样化 AI场景需求。核心芯片能力突出，自研"定海"DPU芯片、"凌云"交换芯片、"珠峰"CPU芯片等，在2025 中国算力大会上，公司凭借"基于GPU卡间高速互联开放架构和自研'凌云'AI交换芯片的智算超节点系 统"荣获年度重大突破成果奖。该行判断，公司有望凭借业界领先的芯片全流程设计能力，进一步强化 在 ...

智通财经APP获悉，中兴通讯(00763)延续近期涨势，早盘一度涨超7%，高见45.2港元刷新上市新高， 近三个交易日股价累涨超两成。截至发稿，涨4.33%，报43.88港元，成交额23.66亿港元。 公开资料显示，在芯片领域，中兴通讯自1996年开始芯片研发，在先进工艺设计、先进架构和封装设 计、核心知识产权、数字化高效开发平台等方面持续强化投入，子公司中兴微电子已具备复杂SoC芯片 前后端全流程设计能力，自主研发并成功商用的芯片超过130种。华源证券认为，公司在芯片领域的研 发布局和技术纵深，或有助于其在AI浪潮中筑造核心竞争力。 消息面上，海通国际指出，AI服务器进入放量阶段，营收开启加速增长。此外，公司强化智算相关产 品的研发，通过自研芯片、AI服务器等硬件与AI工具链、软硬协同优化等软件能力，能够满足多样化 AI场景需求。核心芯片能力突出，自研"定海"DPU芯片、"凌云"交换芯片、"珠峰"CPU芯片等，在2025 中国算力大会上，公司凭借"基于GPU卡间高速互联开放架构和自研'凌云'AI交换芯片的智算超节点系 统"荣获年度重大突破成果奖。该行判断，公司有望凭借业界领先的芯片全流程设计能力，进一步强化 ...

财务表现与预测 - 2025年上半年营收715.53亿元 同比增长14.51% 归母净利润50.58亿元 同比下降11.77% [2] - 2025年第二季度营收385.85亿元 同比增长20.92% 环比增长17.04% 归母净利润26.04亿元 同比下降12.94% 环比增长6.16% [2] - 预计2025-2027年营收分别为1413亿元/1619亿元/1841亿元 归母净利润分别为80.57亿元/89.68亿元/102.76亿元 [2] - 毛利率承压明显 25H1毛利率32.45% 同比下降8.02个百分点 25Q2毛利率30.90% 同比下降8.09个百分点 环比下降3.38个百分点 [2] AI服务器业务突破 - AI服务器进入放量阶段 服务器及存储营收同比增长超200% AI服务器营收占比达55% [3] - 第二增长曲线业务（算力与终端产品）营收同比增长近100% [3] - 政企业务收入192.54亿元 同比增长109.93% 主要受益于服务器业务高增长 [3] - 以第一大份额中标中国移动2025-2026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购 [3] 技术研发实力 - 具备AI全栈能力 通过自研芯片与AI工具链实现软硬协同优化 [4] - 自研核心芯片包括"定海"DPU芯片、"凌云"交换芯片、"珠峰"CPU芯片 [4] - 智算超节点系统获国家算力领域重大突破奖项 基于GPU卡间高速互联架构和自研AI交换芯片 [4] - 芯片全流程设计能力业界领先 有望强化AI领域长期竞争力 [4] 业务结构变化 - 运营商网络收入350.64亿元 同比下降5.99% 毛利率52.94% 同比下降1.38个百分点 [3] - 消费者业务收入172.35亿元 同比增长7.59% 毛利率17.78% 同比下降1.03个百分点 [3] - 政企业务毛利率8.27% 同比下降13.50个百分点 [3]