文章核心观点 - 在新质生产力推动产业升级背景下，九号公司凭借智能化基因与平台化能力，引领短途出行行业从“工具竞争”进入“体验竞争”新阶段，成为行业科技创新样本 [1][14] 公司背景与全球化布局 - 公司由美国自平衡交通工具先驱Segway（1999年成立）与中国机器人及个人出行探索者Ninebot（2012年成立）于2015年战略合并而成 [2] - 公司业务覆盖全球160多个国家，在全球多地设有区域总部，员工超4000人，来自30多个国家，全球客户超4300万，年新增用户超500万 [4] 研发投入与技术创新 - 2025年前三季度研发投入高达8.72亿元，同比增长59% [5] - 截至2025年上半年，累计获得全球知识产权5982项，主导和参与110余项国内外技术标准制定 [5] - 2025年三季度推出国内首个专为两轮短途出行打造的全域操作系统凌波OS（NimbleOS），将智能化从“功能叠加”推进到“系统协同” [7] 核心产品表现与市场数据 - **旗舰电摩M5系列**：2025年8月26日上市当天，首发4小时销量突破11292台，全网销售额破亿；截至10月20日，销量超35000台，销售额达3.51亿元 [7] - **电动两轮车业务**：2025年第三季度销售148.67万台，实现营收44.54亿元，同比增长约72%；中国市场累计出货量于第三季度突破900万台，从800万到900万仅用时52天 [13] - **电动滑板车业务**：截至2025年9月30日，累计出货量超过1500万台 [12]；2025年第三季度自主品牌零售滑板车收入同比增长38.14%，达9.57亿元 [13] - **全球使用规模**：2025年10月，公司智能电动滑板车、电动自行车等产品全球累计行驶里程突破600亿公里，从500亿公里到600亿公里仅用两个月 [12] 产品矩阵与智能化体验 - **电动滑板车**：构建覆盖多元需求的完整产品矩阵，包括E系列（轻便代步）、F系列（城市通勤）、G系列（长距离探索）、Segway ZT系列（越野）及GT系列（极致性能） [11] - **智能化技术应用**：在电动滑板车品类引入AirLock蓝牙无感解锁、智能电池管理、Apple Find My定位寻车等技术，解决用户高频痛点 [11] - **M5系列产品亮点**：首发搭载凌波OS，配备72V90Ah大单体电池，功况续航达195km，座桶容积32L，车架扭转刚度达1,154N·m/deg，配备双通道阀式ABS+TCS牵引力控制及5英寸TFT RideyFUN智驾系统 [9] 渠道建设与增长驱动 - 截至2025年9月30日，中国区电动两轮车专卖门店超过9700家，支撑产品交付与服务响应 [13] - 公司增长由“研发—平台—体验—规模—效率”的完整链条驱动，形成正向循环 [13][15]

财务业绩表现 - 第三季度营收66.5亿元，同比增长56.82%，归属于母公司净利润5.5亿元，同比增长45.86% [1] - 前三季度累计营收约184亿元，归母净利润约17.9亿元 [1] - 前三季度毛利率同比提高1.7个百分点至29.9% [1] 核心业务板块表现 - 电动两轮车第三季度销售148.67万台，实现营收44.54亿元，同比增长约72% [1] - 电动两轮车中国市场累计出货量已突破900万台，从800万台到900万台仅用52天 [1][2] - 自主品牌零售滑板车收入同比增长38.14%，至9.57亿元 [1] - 电动滑板车产品累计出货量超过1500万台 [3] 产品创新与市场反响 - 旗舰智能电摩M5系列上市当天首发4小时销量突破11292台，全网销售额破亿 [2] - 截至10月20日，M5系列销量超35000台，销售额达3.51亿元 [2] - 第三代电动滑板车在续航、安全、智能系统等关键维度实现突破，在德国等多个国家成为畅销车型 [3] 研发投入与技术成果 - 前三季度研发投入达8.72亿元，同比增长59% [4] - 累计获得全球性知识产权5982项，主导与参与110余项国内外技术标准 [4] - 推出国内首个专为两轮短途出行领域打造的全域操作系统凌波OS（NimbleOS） [4] 渠道建设与用户生态 - 截至9月30日，中国区电动两轮车专卖门店超9700家 [2] - 通过App及社区运营构建高黏性互动平台，全球用户数已突破3200万 [5][6] - 公司致力于实现产品从“科技玩具”到“生活伙伴”的转型 [5]

公司产品发布 - 推出全新自研凌波OS（NimbleOS） 这是国内首个专为两轮短途出行领域打造的全域操作系统 [1] - 凌波OS以自研统一底层架构深度融合电机控制、电池管理、多传感器感知与车机交互等核心模块 实现硬件高效协同 [1] - 系统支持无感解锁、鼹鼠控、坡道辅助等功能 通过实时统一调度传感器与控制器提升复杂路况下车身稳定与安全控制 [1] - 凌波OS支持整车OTA升级 旧款车型可持续焕新 [1] - 同步推出M5系列智能电摩 包含M5 100/M5 125/M5 200/M5 P初号机联名限量款四个版本 [2] - M5系列主打长续航、大空间、强性能、满配智能四大核心优势 [2] - M5 100和M5 125已正式开售 首发价立减1200元后7499元起 [2] - M5 200和M5 P初号机联名限量款将于2025年11月正式发售 [2] 行业竞争格局 - 两轮车行业长期竞争围绕硬件展开 如电池容量、动力性能、空间等 [2] - 凌波OS标志行业竞争进入"软件定义体验"新阶段 [2] - 用户可通过OTA远程获取新功能与服务 无需更换硬件 [2] - 系统使产品生命周期延长 用车体验从"交付即定型"转变为"常用常新" [2] 技术发展前景 - 凌波OS具备可拓展性 为未来功能升级留出充足空间 [1] - 系统将为行业拓展车路协同、智慧灯语控制、AI自适应骑行场景等高级功能 [2] - 凌波OS将覆盖九号全部新老车型 解锁更多智能功能 [2]

凌波OS系统发布 - 九号公司推出全新自研凌波OS（NimbleOS）全域操作系统 专为两轮短途出行领域打造 [1] - 同步推出全新M5系列智能电摩产品 [1] - 系统命名寓意轻盈迅捷（凌波微步）和敏捷智能（Nimble） [3] 技术架构与性能特点 - 依托自研统一底层架构 深度融合电机控制、电池管理、多传感器感知与车机交互等核心模块 [3] - 实现硬件能力系统级协同 优化整体性能与骑行体验 [3] - 具备轻量高效、可拓展性强特点 为未来功能升级预留空间 [3] - 支持整车OTA升级 旧款车型可持续获得新功能 [3] 用户体验提升 - 实现无感解锁、鼹鼠控、坡道辅助等功能流畅运行 [3] - 通过实时统一调度传感器与控制器 提升复杂路况下车身稳定性与安全控制水平 [3] - 推动两轮车从代步工具转变为可持续升级的智能伙伴 [3][10] 行业竞争格局变革 - 打破传统硬件参数竞争模式 转向软件定义体验新阶段 [10] - 解决底层技术碎片化问题 通过统一架构实现外设深度融合 [10] - 车路协同、智慧灯语控制、AI自适应骑行场景等新功能有望基于该系统实现 [10] 公司技术演进路径 - 系统基于十年智能交通领域技术积累 经历真智能1.0到3.0阶段演进 [11] - 2019年实现无钥匙解锁（真智能1.0） 后续通过软件优化骑行体验（真智能2.0） [11] - 目前构建全域出行生态（真智能3.0） 形成差异化技术优势 [11][13] 行业发展趋势 - 竞争焦点从硬件参数转向软件体验与生态服务能力 [13] - 标志行业迈入软件定义车辆时代 实现可迭代、可拓展的智能阶段 [13] - 为两轮出行生态向高阶协同智能方向发展提供技术支持 [10][13]

产品发布 - 公司于8月26日正式推出国内首个专为两轮短途出行领域打造的全域操作系统凌波OS（NimbleOS）[1] - 系统实现动力控制、电池管理、外设连接、智能尾箱与车机等核心模块的深度融合，首次使车辆实现系统级协同运作[1] - 用户可通过OTA远程获取新功能与服务，无需更换硬件，使电动车从"交付即定型"转变为"常用常新"[1] 技术功能 - 系统支持未来实现车路协同、智慧灯语控制、AI自适应骑行场景等高级功能[1] - 操作系统专为两轮短途出行领域设计，覆盖全域应用场景[1] - 实现硬件模块的协同运作，提升整体系统性能[1]

核心观点 - 九号公司推出国内首个专为两轮短途出行领域打造的全域操作系统凌波OS（NimbleOS），标志着两轮出行行业正式迈入以操作系统为核心的智能生态新阶段 [2] 系统特性 - 凌波OS以自研统一底层架构深度融合电机控制、电池管理、多传感器感知与车机交互等核心模块，实现硬件高效协同 [4] - 系统具备轻量、高效和强大可拓展性特点，支持未来功能升级 [4] - 实现无感解锁、鼹鼠控、坡道辅助等功能运行更丝滑，通过实时统一调度传感器与控制器提升复杂路况下车身稳定与安全控制 [4] - 支持整车OTA升级，即使旧款车型也可持续焕新 [4] 技术架构 - 凌波OS通过统一架构解决底层技术碎片化问题，深度融合动力控制、电池管理、外设连接等核心模块 [11] - 系统实现云边端高度协同，通过云端-手机端-车端数据打造流畅体验 [9][10] - 算力突破物理限制，AI助手懂车更懂用户 [10] 用户体验升级 - 用户可通过OTA远程获取新功能与服务，不必更换硬件，显著延长产品生命周期 [11] - 用车体验从"交付即定型"转变为"常用常新"，大幅提升用户长期价值 [11] - 智能配件无感融入整车交互，整车与配件能力融合衍生新功能 [10] 行业影响 - 凌波OS推动两轮车从"代步工具"进化到"智能终端"，行业竞争进入"软件定义体验"新阶段 [11] - 系统为行业拓展全新可能性，未来支持车路协同、智慧灯语控制、AI自适应骑行场景等高级功能 [11] - 九号公司基于十年智能交通领域技术积累建立差异化优势，为行业树立新技术范式 [12] - 未来竞争侧重"软件体验"与"生态服务"能力，标志行业迈向"软件定义车辆"时代 [12] 生态服务 - 系统支撑面向场景的多元化生态服务 [7][10] - 功能迭代提速，无需漫长等待 [10] - 一键升级使老车型获得新体验 [10]