公司概况与上市信息 - 百普赛斯于2026年1月26日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招商国际 [1] - 公司已于2021年10月在A股创业板上市，股票代码301080，截至2026年1月26日，公司总市值约116亿元人民币 [1] - 公司是全球生命科学工具及技术服务提供商，致力于赋能生物制药公司覆盖研发、生产及临床应用的全价值链 [1] 财务表现 - 2024年公司收入为6.45亿元人民币，净利润1.20亿元人民币，毛利率84.77% [1] - 2025年前9个月公司收入为6.13亿元人民币，同比增长32.26%，净利润1.32亿元人民币，同比增长66.66%，毛利率82.20% [1][5] - 截至2025年9月30日，公司账上现金约3.87亿元，应收账款约1.27亿元，长期借款0.32亿元，2025年前9个月经营现金流约2.02亿元 [7] 产品与服务 - 公司提供全面产品组合，包括重组蛋白、抗体、分析检测试剂盒及其他生物试剂，并提供多项技术服务 [2] - 截至最后实际可行日期，公司提供超过5,000个产品SKU及多样化的技术服务组合 [2] - 所有生产或执行均在严格的国际质量标准下进行，包括ISO9001：2015、ISO13485：2016、cGMP、MDSAP、CNAS及Rx360 [2] 市场地位与客户 - 在全球重组蛋白市场中，按2024年收入计，公司在所有中国本土供应商中排名第一，在全球所有供应商中排名第三，市场份额约为2.5% [1][9][10] - 2024年，公司在中国生物试剂行业的所有供应商中排名第四 [1] - 公司的客户涵盖全球前20大制药公司及全球前五大生命科学服务提供商，前20大客户在往绩记录期间的回购率达100% [4] 业务模式与覆盖领域 - 公司在中国和美国基于“双引擎”业务模式运营 [4] - 公司的解决方案涵盖关键治疗领域，如肿瘤学、自身免疫性疾病、心血管疾病、代谢性疾病、CNS及传染病 [4] - 公司积极支持XDC/ADC、CGT及多特异性抗体等前沿治疗模式 [4] 行业概况 - 2020年，全球及中国重组蛋白市场分别达10亿美元及1亿美元，至2024年分别增长至30亿美元及4亿美元，期间复合年增长率分别为31.9%及25.9% [6] - 预计全球及中国重组蛋白市场将进一步扩张至2030年的78亿美元及10亿美元，2024年至2030年的复合年增长率分别为17.0%及17.8% [6] - 2024年，全球重组蛋白市场前四大供应商的市场份额合计为39.8% [9] 公司治理与股权结构 - 公司董事会将由八名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事 [11] - 陈宜顶先生为董事长、执行董事兼总经理，负责集团整体管理及战略规划；苗景贇先生为执行董事兼副总经理，负责研发工作 [12] - 上市前，陈宜顶先生、苗景贇先生及相关实体构成控股股东集团，合计持股约41.48%，其他A股股东合计持股58.52% [13]

市场表现与宏观动态 - 中国A股主要指数小幅上涨，上证指数收涨0.18%报4139.9点，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71%[1] - 港股显著反弹，恒生指数收涨1.35%报27126.95点，恒生科技指数涨0.5%，大市成交额2543.726亿港元[1] - 美股三大股指涨跌不一，道指跌0.83%报49003.41点，标普500指数涨0.41%报6978.6点，纳指涨0.91%[1] - 特朗普言论引发美元重挫，欧元兑美元自2021年6月以来首次涨破1.20大关，一度大涨1.7%至1.2081[8][12] - 市场预期美联储将于周三暂停降息周期，互换交易员消化的年内降息幅度略低于两次、每次25个基点[8][12] 公司动态与行业新闻 - 万科两只中期票据“22万科MTN004”和“22万科MTN005”的展期议案获持有人通过，暂时避免公开债违约[12] - 安踏体育拟以约139亿港元收购欧洲运动品牌PUMA约29%股权，成为其最大股东[14] - 紫金矿业旗下公司以40亿美元收购加拿大Allied黄金公司，引发美国众议院中国委员会关注[12] - 内地量贩零食第一股“鸣鸣很忙”香港公开发售超额认购约1898.49倍，暗盘收涨72.4%[11] - 生命科学工具公司“百普赛斯”向港交所递交上市申请，去年首九个月收入6.13亿元人民币，纯利增长58.61%[11]

公司业务与市场地位 - 公司是生物试剂行业的领先企业，尤其是在重组蛋白细分领域，按2024年收入计，在所有中国本土供应商中排名第一，在全球所有供应商中排名第三 [1] - 公司是全球生命科学工具及技术服务提供商，致力于赋能生物制药公司覆盖研发、生产及临床应用的全价值链，提供包括重组蛋白、抗体、分析检测试剂盒等超过5,000个产品SKU及多样化的技术服务组合 [3] - 公司基于“双引擎”业务模式在中国和美国运营，客户涵盖全球前20大制药公司及全球前五大生命科学服务提供商，前20大客户在往绩记录期间的回购率达100% [5] - 公司在中国拥有两处生产基地，分别位于北京市及江苏省苏州市，其中苏州的GMP级别生产设施于2024年开始商业生产 [6] 财务表现 - 公司收入从2023年度的5.44亿元增长至2024年度的6.45亿元，2025年前九个月收入为6.13亿元，高于2024年同期的4.64亿元 [6] - 公司毛利率保持高位，2023年度、2024年度、2024年前九个月、2025年前九个月的毛利率分别为84.3%、84.8%、84.5%、82.2% [8] - 分业务毛利率显示，重组蛋白是核心业务且毛利率最高，2025年前九个月为85.7%，抗体、分析检测试剂盒、技术服务、其他业务的同期毛利率分别为83.6%、70.1%、74.0%、52.7% [9] - 公司年度/期间利润从2023年度的1.48亿元下降至2024年度的1.20亿元，但在2025年前九个月回升至1.32亿元，高于2024年同期的7900.8万元 [10] - 2025年前九个月，归属于本公司拥有人的每股基本盈利为0.79元人民币，高于2024年同期的0.50元人民币 [11] 行业概况与市场前景 - 全球生命科学工具市场规模预计将从2024年的393亿美元增长至2030年的610亿美元，2024年至2030年的年复合增长率为7.6% [12] - 中国生命科学工具市场增长更快，预计将从2024年的65亿美元增长至2030年的151亿美元，2024年至2030年的年复合增长率为15.0% [12] - 全球生物试剂市场规模预计将从2024年的251亿美元增长至2030年的356亿美元，2024至2030年的复合年增长率为6.0% [14] - 中国生物试剂市场增速显著高于全球，预计将从2024年的40亿美元增长至2030年的102亿美元，2024至2030年的复合年增长率为17.0% [14] - 在生物试剂市场中，蛋白类产品占主导，2024年占全球生物试剂总市场的35.5%，其中重组蛋白板块占全球蛋白类生物试剂总市场的34.0%，预计到2030年将提升至54.1% [16] - 全球重组蛋白市场预计将从2024年的30亿美元增长至2030年的78亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为17.0% [18] - 中国重组蛋白市场预计将从2024年的4亿美元增长至2030年的10亿美元，2024年至2030年的复合年增长率为17.8% [18] - 全球生物制剂市场规模预计将从2024年的4,420亿美元增长至2030年的8,308亿美元，复合年增长率为11.1% [19] - 中国生物制剂市场规模预计将从2024年的人民币4,930亿元增长至2030年的人民币10,242亿元，复合年增长率为13.0% [19] 公司治理与股权结构 - 董事会由八名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事 [22] - 陈宜顶先生（董事长、执行董事兼总经理）与苗景赟先生（执行董事兼副总经理）为一致行动人，共同构成公司的控股股东集团，截至最后实际可行日期共同持有公司约41.48%的权益 [23][24] - 其他A股股东合计持股58.52% [24] 上市相关 - 公司已向港交所主板递交上市申请书，招商证券国际为其独家保荐人 [1] - 上市中介团队包括独家保荐人招商证券(香港)有限公司，以及多家法律顾问、核数师和独立行业顾问 [26][27]

业绩排名 - 公司在2024年全球重组蛋白市场收入排名中，在中国供应商中排第一，在所有供应商中排第三，在中国生物试剂行业所有供应商中排第四[42] 收入增长 - 2023 - 2024年公司收入增长率高于全球生物试剂市场前五大参与者[42] 产品服务 - 截至最近可行日期，公司提供超5000个SKU的产品和多种技术服务[43] 发行价格 - 最高发行价为每H股HK$[REDACTED]，需加相关费用[9] - 发行价预计不高于每H股HK$[REDACTED]，不低于每H股HK$[REDACTED] [11] 商业模式与客户 - 公司采用“双引擎”商业模式，客户涵盖全球前20大制药公司和前5大生命科学服务提供商，前20大客户回购率达100%[48] 市场规模与增长 - 2024年全球生物试剂市场达251亿美元，预计2030年增至356亿美元，复合年增长率6.0%；中国市场2024年为40亿美元，预计2030年达102亿美元，复合年增长率17.0%[50] - 2024年全球重组蛋白试剂市场达30亿美元，预计2030年增至78亿美元，复合年增长率17.0%；中国市场2024年为4亿美元，预计2030年达10亿美元，复合年增长率17.8%[50] 营收情况 - 公司营收从2023年的5.437亿人民币增长到2024年的6.450亿人民币，2024年前九个月的4.635亿人民币增长到2025年前九个月的6.130亿人民币[54] 现金流情况 - 公司2023年、2024年和2025年前九个月的经营活动现金流分别为6100万人民币、2640万人民币和2.02亿人民币[54] 客户与供应商收入采购情况 - 2023 - 2025年前九个月，公司前五大客户收入分别约为1.141亿、1.415亿和1.369亿人民币，占比分别为21.0%、21.9%和22.3%[70] - 2023 - 2025年前九个月，公司最大客户收入分别为6370万、7420万和7170万人民币，占比分别为11.7%、11.5%和11.7%[70] - 2023 - 2025年前九个月，公司前五大供应商采购额分别为6640万、7880万和6600万人民币，占比分别为32.6%、31.0%和36.2%[71] - 2023 - 2025年前九个月，公司最大供应商采购额分别约为2730万、2980万和2210万人民币，占比分别为13.4%、11.7%和12.1%[71] 知识产权情况 - 截至最新实际可行日期，公司在中国注册了205个商标、51项专利、27项软件版权和1项作品版权，拥有15个域名[72] 市场份额 - 2024年中国生物试剂市场前五大供应商的收入集中度为27.1%，公司排名第四，市场份额为2.3%[75] 利润与毛利率 - 2023 - 2025年前九个月，公司收入分别为5.437亿、6.45亿、4.635亿和6.13亿元人民币，毛利润分别为4.585亿、5.468亿、3.916亿和5.039亿元人民币，毛利率分别为84.3%、84.8%、84.5%和82.2%[80] 重组蛋白收入占比 - 2023 - 2025年前九个月，重组蛋白收入占比分别为84.0%、83.1%、83.3%和81.7%[82] 资产情况 - 截至2023 - 2024年及2025年9月30日，非流动资产分别为6.17306亿、7.10916亿和10.98756亿元人民币，流动资产分别为21.96192亿、22.03691亿和18.31015亿元人民币[84] 现金流净额情况 - 2023 - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金流分别为6.1031亿、2.6419亿和20.195亿元人民币[86] 流动比率与资产负债率 - 截至2023 - 2024年及2025年9月30日，流动比率分别为11.9、7.9和10.4，资产负债率分别为2.5%、5.4%和2.6%[90] 股权结构 - 截至最新实际可行日期，陈先生直接持有3953.7053万股股份，占公司已发行总股本约23.65%[92] - 截至最新实际可行日期，苗先生直接持有1463.3249万股股份，占公司已发行总股本约8.75%[95] - 截至最新实际可行日期，控股股东集团合计持有公司已发行总股本约41.48%[95] 股息情况 - 2023年、2024年及2024年前九个月、2025年前九个月，公司宣派的末期股息分别约为1.2亿元、1.07754亿元、1.07754亿元、0.83791亿元人民币[99][100] 新产品推出 - 2025年第四季度，公司推出两款AI工程重组蛋白FGFb和Activin A[105] - 2025年第四季度，公司推出13种GMP级产品，还成功开发针对PBD和DM - 4的抗有效载荷抗体[106] 资金使用计划 - 公司预计将约[具体百分比]%（即[具体金额]百万港元）用于扩大生命科学工具产品组合和提升研发能力[110] - 公司预计将约[具体百分比]%（即[具体金额]百万港元）用于扩展国际营销和销售网络[110] - 公司预计将约[具体百分比]%（即[具体金额]百万港元）用于提升全球生产和交付能力[110]