研发进展 - 杭州抗体研发中心累计研发产品SPU数超4200个 [1] - 南京蛋白研发中心累计研发产品SPU数超1800个 [1] - 抗体及蛋白类产品线覆盖IVD抗体 病理IHC抗体 伴随诊断抗体 药物靶点及细胞因子等领域 [1] 自主品牌表现 - 自主品牌产品业务实现20%以上增长 [1] - 主要品牌包括Absin(爱必信) LabEx(乐备实) STARTER(斯达特) UA(优爱)四大系列 [1] - 自主品牌收入占比持续提升 [1] 战略布局 - 通过持续研发投入丰富抗体领域产品矩阵 [1] - 加强销售资源投入推动自主品牌发展 [1] - 参与2025年上海辖区上市公司集体接待日暨中报业绩说明会活动 [1]

股价及融资交易表现 - 9月15日股价下跌1.71% 成交额7577.33万元[1] - 当日融资买入840.28万元 融资净买入456.34万元 融资余额1.12亿元占流通市值1.23%[1] - 融资余额处于近一年90%分位高位水平 融券余额35.03万元处于近一年30%分位低位水平[1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省南京经济技术开发区 2012年3月16日成立 2021年11月15日上市[2] - 主营业务围绕酶、抗原、抗体等蛋白材料研发 涉及生物试剂、体外诊断和抗体药物领域[2] - 收入构成：生物试剂81.86% 诊断试剂9.99% 耗材3.15% 仪器设备2.96% 技术服务1.85%[2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8596户 较上期增加2.37%[2] - 人均流通股46269股 较上期减少2.31%[2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入6.06亿元 同比减少6.63%[2] - 归母净利润312.94万元 同比大幅减少80.63%[2] 分红情况 - A股上市后累计派现7.31亿元[3] - 近三年累计派现6.11亿元[3]

业绩表现 - 2025年上半年营收3.9亿元 同比增长29.4% [1] - 归母净利润0.8亿元 同比增长47.8% [1] - 净利率21.5% 同比提升3.6个百分点 [1] - 销售费用率29.7% 同比下降2.6个百分点 管理费用率15.4% 同比下降0.7个百分点 研发费用率23.3% 同比下降2.8个百分点 [1] 业务板块 - 境内销售收入1.2亿元 同比增长36.7% 主要受益于创新药行情回暖及生物试剂需求增长 [2] - 境外销售收入2.6亿元 同比增长22.9% [2] - 重组蛋白收入3.2亿元 同比增长25.7% [2] - 技术服务收入0.1亿元 同比增长79.9% [2] - 抗体、试剂盒及其他试剂收入0.5亿元 同比增长47.7% [2] 产品研发 - ADC领域拓展多种靶点蛋白 Linker酶切酶类(MMP/Cathepsin/uPA酶) 抗小分子抗体(抗MMAE/DXD/SN38/DM1抗体)及抗独特型抗体 AGLink定点偶联试剂盒 [3] - CGT领域布局人类诱导多能干细胞诱导分化培养细胞因子 层粘连蛋白等蛋白产品 CAR细胞特异性激活磁珠 残留检测试剂盒 EPO定量检测试剂盒 多因子定量检测试剂盒 [3] 盈利预测 - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.54亿元 2.08亿元 2.53亿元 [4] - 给予2025年74倍PE估值 对应目标价67.34元 [4]

股价表现 - 9月5日股价下跌5.13%至57.30元/股 成交额1.13亿元 换手率1.53% 总市值96.18亿元 [1] 公司基本情况 - 北京百普赛斯生物科技股份有限公司成立于2010年7月22日 2021年10月18日上市 [1] - 主营业务为重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务 [1] - 收入构成：重组蛋白82.27% 抗体及其他试剂12.88% 技术服务3.04% 其他业务1.80% [1] 机构持仓情况 - 中银证券健康产业混合基金(002938)二季度持有9.9万股 占基金净值比例4.48% 为第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约30.69万元 [2] - 基金规模1.58亿元 今年以来收益63.37% 近一年收益69.02% 成立以来收益174.41% [2] 基金经理信息 - 基金经理李明蔚累计任职时间2年197天 管理资产规模1.58亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报9.92% 最差基金回报9.92% [3]

公司战略与投资并购 - 公司在自主开发基础上积极推进投资并购事项 [1] - 近年来收购加拿大激酶公司并在试剂、耗材、自动化设备及合成生物学方向进行相关投资 [1] - 未来重点关注三大方向：具有自主研发能力与技术互补的企业、符合战略规划的区域布局、与主业相关的产业链上下游企业 [1] 业务发展方向 - 投资并购聚焦补强技术产品短板 [1] - 标的筛选需综合考虑规模及估值合理性 [1] - 产业链布局围绕主业关联的上下游企业展开 [1] 技术领域布局 - 通过收购加拿大激酶公司强化生物试剂领域竞争力 [1] - 投资覆盖试剂、耗材、自动化设备及合成生物学等多技术方向 [1] - 注重产品技术互补性以完善业务生态 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入32,445.52万元，同比增长6.15% [3] - 常规业务收入30,013.52万元，同比增长13.50% [3] - 非常规业务收入1,018.27万元，同比下降63.00% [3] - 归母净利润6,768.63万元，同比下降4.59% [3] - 扣非归母净利润3,312.25万元，同比增长31.85% [3] 海外业务 - 海外常规业务收入同比增长10%以上 [3] - 美国为主要市场，试剂表现较好但服务受大客户订单影响略有下降 [3] - 海外策略坚持试剂与服务协同发展，重点加强试剂推广和销售团队建设 [3] - 利用SCB地缘优势拓展新增长点 [3] 并购战略 - 收购加拿大激酶公司，并在试剂/耗材/自动化设备/合成生物学方向有投资布局 [3] - 未来并购方向聚焦技术互补型企业、区域战略布局及产业链上下游企业 [3] - 综合考虑标的规模与估值合理性 [3] 业务板块表现 - 培养基业务以液体培养基为主，面向科研端及工业客户前端需求 [3][4] - 培养基销售量上涨但受行业价格竞争影响收入规模及利润率 [4] - 泰州子公司试剂及服务业务增长较快（无需认证） [4] - 苏州子公司生物安全检测服务受认证及客户范例要求影响，市场拓展周期较长 [4] - 两家子公司均按计划推进并呈现稳定增长趋势 [4]

资产配置与市场表现 - 全球股市涨跌不一，A股继续领跑，创业板指周涨幅领先全球主要指数，恒生指数表现相对较弱 [6] - 主要商品期货中原油、黄金、铜上涨，铝下跌，美元指数周上涨0.14%至97.8504，离岸人民币逆势升值0.68% [6] - 国内权益市场风格表现排序为成长 > 周期 > 消费 > 金融，日均成交额达29538亿元，较前周25477亿元显著提升 [7] - 申万一级行业中通信板块周涨幅达12.38%，有色金属和电子分别上涨7.16%和6.28%，纺织服饰、煤炭和银行跌幅居前 [7] - 2025年1-7月全国规上工业企业利润同比下降1.7%，较1-6月降幅收窄，A股上市公司上半年归母净利润同比增长2.45%，盈利改善优于营收增长 [8] - 国内长短端债券收益率表现分化，中债1Y国债收益率下行0.09BP至1.3698%，10Y国债收益率上行5.61BP至1.8379% [6] - 美债收益率下行，2Y美债收益率周降9BP至3.59%，10Y美债收益率周降3BP至4.23% [6] 百普赛斯公司分析 - 2025H1营业收入3.87亿元，同比增长29.38%，归母净利润8380万元，同比增长47.81%，Q2单季度收入2.01亿元，同比增长30.95% [11] - 毛利率90.14%，同比略降1.32个百分点，净利率21.53%，同比提升3.58个百分点，费用率优化显著 [11] - 国内市场营收1.23亿元，同比增长36.65%，国外市场营收2.58亿元，同比增长22.94%，业务覆盖全球近80个国家和地区 [12] - 核心产品重组蛋白试剂销售收入3.19亿元，同比增长25.71%，抗体及试剂盒业务收入4991万元，同比增长47.68% [12] - 研发投入0.90亿元，同比增长15.19%，研发人员占比超30%，GMP级别生产厂房已全面运营 [13] - 上调2025-2027年盈利预测，预计营收7.99/9.66/11.48亿元，归母净利润1.66/2.08/2.52亿元 [13] 桐昆股份公司分析 - 2025H1营业总收入441.58亿元，同比减少8.41%，归母净利润10.97亿元，同比增长2.93% [16] - 涤纶长丝产量636.02万吨，销量587.37万吨，分别同比增长3%和1%，Q2产销比达106% [16] - 涤纶长丝有效产能5338万吨，行业产能增速放缓，龙头集中度提升，行业自律机制形成 [17] - 布局吐鲁番煤矿资源，储量5亿吨，年开采规模500万吨，煤气头项目计划2026年底投产 [17] - 预测2025-2027年归母净利润23.61/35.82/44.09亿元，EPS 0.98/1.49/1.83元 [18] 荣昌生物公司分析 - 2025H1收入10.98亿元，同比增长48.02%，归母净利润亏损收窄至-4.50亿元 [19] - 毛利率84.06%，同比提升5.79个百分点，费用率显著优化 [19] - 核心产品泰它西普新增重症肌无力适应症，维迪西妥单抗在多领域推进前线疗法 [20] - 泰它西普以总交易额42.3亿美元授权Vor Biopharma，公司获得23%股权 [21] - RC28完成III期临床患者招募，预计下半年递交上市申请，亚洲权益授权参天制药 [21] - 上调2025-2027年营收预测至23.89/31.74/41.27亿元，预计2027年实现盈利0.89亿元 [22] 广信股份公司分析 - 2025H1营业收入18.90亿元，同比下降17.36%，归母净利润3.51亿元，同比下降14.95% [23] - Q2农药原药销量13956.48吨，均价30320.14元/吨，同比上升4.86%，中间体销量247082.20吨，同比大增80.21% [24] - 存货4.30亿元，同比下降51.14%，占总资产比例降至2.86% [26] - 农药行业监管强化，供给格局优化，公司光气资源与产业链一体化优势显著 [26] - 调整2025-2027年盈利预测，预计营收47.01/57.31/62.82亿元，归母净利润8.37/10.95/11.64亿元 [27] 宏观经济与政策动态 - 8月制造业PMI为49.4%，环比上升0.1个百分点，生产指数50.8%，新订单指数49.5% [28] - 国务院部署要素市场化配置综合改革试点，推动统一大市场建设 [29] - 国家发改委将加快治理无序竞争，研究制定全国统一大市场建设行动方案 [29] A股市场技术分析 - 上证指数收盘3857点，日涨幅0.37%，周涨幅0.84%，面临3900点下降趋势线压力 [30][31] - 深成指和创业板指日涨幅分别为0.99%和2.23%，创业板突破2022年7月高点 [32] - 半导体板块日跌幅2.18%，日线指标走弱，电池板块日涨幅4.09%，周线仍处黄金分割压力位 [34][35] - 市场大单资金净流出超301亿元，近四个交易日累计净流出1350亿元 [30]

募集资金基本情况 - 2021年首次公开发行募集资金总额22.01亿元，发行费用0.91亿元，实际募集资金净额21.09亿元[1] - 截至2025年6月30日累计使用募集资金95.36亿元，其中募投项目使用12.05亿元，购买理财产品73.81亿元，永久补充流动资金5.18亿元[1] - 通过理财投资获得收益0.34亿元，利息收入0.12亿元，期末募集资金余额为0元[1] 募集资金管理情况 - 公司建立专户存储管理制度，与保荐机构、监管银行签署三方/四方监管协议[1] - 截至2025年6月30日所有募集资金专户余额均为0元，已完成资金使用及账户注销流程[1] 募集资金实际使用情况 - 2025年上半年实际使用募集资金5022.05万元[1] - 报告期内未发生先期投入置换、闲置资金补充流动资金、现金管理、超募资金归还银行贷款等事项[2] - 生产基地过渡期项目结余资金3033.55万元已于2024年3月永久补充流动资金[3] - 营销网络扩建项目结余资金2712.06万元已于2023年8月永久补充流动资金[4] 募投项目变更与调整 - 公司总部及研发新基地项目于2024年2月执行完毕并注销账户[5] - 生产基地项目一期工程延期至2026年12月，主要因现有产能可满足短期需求[6] - 将生产基地项目一期工程剩余未使用超募资金2.24亿元变更用途永久补充流动资金[6] 资金使用效率管理 - 允许使用自有资金支付募投项目款项并定期以募集资金等额置换[4] - 支持使用银行承兑汇票、信用证等方式支付募投项目资金并进行等额置换[4] - 累计使用超募资金5.18亿元永久补充流动资金，其中2.7亿元于2021年12月批准，2.48亿元于2022年12月批准[9] 项目投资进度与效益 - 公司总部及研发新基地项目累计投入6.62亿元，投资进度101.61%[8] - 营销网络扩建项目累计投入3.31亿元，投资进度94.28%[8] - 生产基地过渡期项目累计投入0.91亿元，投资进度75.75%[8] - 生产基地项目一期工程累计投入0.07亿元，投资进度25.21%（不含终止补充流动资金部分）[8]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.21%至53.35元/股 成交额1.15亿元 换手率1.65% 总市值89.55亿元 [1] 公司业务构成 - 重组蛋白业务占比82.27% 抗体及其他试剂占比12.88% 技术服务占比3.04% 其他业务占比1.80% [1] 基金持仓情况 - 国泰量化收益灵活配置混合A持有7700股 占基金净值比例1.25% 位列第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约2.26万元 最新规模3244.66万元 [2] 基金业绩表现 - 今年以来收益率27.05% 同类排名2282/8191 近一年收益率58.29% 同类排名1731/7967 [2] - 成立以来累计收益率37.09% 基金经理为梁杏和吴可凡 [2] 基金经理背景 - 梁杏累计任职9年84天 管理规模249.55亿元 最佳回报189.2% 最差回报-52.96% [2] - 吴可凡累计任职2年84天 管理规模16.36亿元 最佳回报59.54% 最差回报-17.64% [2]

公司股价表现 - 8月28日股价下跌5.21%至53.35元/股 成交额1.15亿元 换手率1.65% 总市值89.55亿元 [1] 公司业务构成 - 重组蛋白业务占主营业务收入82.27% 抗体及其他试剂占12.88% 技术服务占3.04% 其他业务占1.80% [1] - 公司成立于2010年7月22日 2021年10月18日上市 主营重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务 [1] 机构持仓情况 - 中银证券健康产业混合基金(002938)二季度持有9.9万股 占基金净值比例4.48% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约29.01万元 最新规模1.58亿元 [2] 基金业绩表现 - 中银证券健康产业混合基金今年以来收益率58.4% 同类排名284/8191 近一年收益率64.67% 同类排名1321/7967 [2] - 基金成立以来累计收益166.07% 成立于2016年9月7日 [2] 基金经理信息 - 基金经理李明蔚累计任职时间2年189天 现任基金资产总规模1.58亿元 [3] - 任职期间最佳与最差基金回报均为6.58% [3]