2026年保险业“开门红”销售动态 - 2026年“开门红”活动期间，分红险产品销售火爆，一家寿险公司代理人称其团队主打的分红险产品开放销售仅4天即完成超六成销售目标，销售保费上亿元[1] - 部分公司采用“饥饿营销”策略，通过限额销售、限时销售刺激购买，例如全国总限额固定，不同地区分配不同额度，实行“抢完即止”[1] - 为吸引客户，“开门红”期间分红险产品的底层资产为投资组合中的优质资产，预估收益率能达到3.2%左右[1] 分红险产品特点与资产支撑 - 分红险具有“固定+浮动”的收益特性，其底层优质资产主要包括仓储物流、自贸园区等收租型物业，以及央国企的能源、光伏等权益资产项目[2] - 在行业转型背景下，分红险今年依旧站上“开门红”活动的“C位”，部分产品推出创新举措，如打破投保年龄限制至75岁，并增加康养、国医等服务[3] - 前三季度保险公司大力发展分红险等浮动收益型产品，例如中国人寿浮动收益型业务在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点，太保寿险代理人渠道销售的分红险占期缴新保单比例达58.6%[3] 行业转型与产品创新趋势 - 险企将产品销售与康养服务相结合，例如平安人寿的分红型寿险提供“御享国医”服务，这被视为保险业从“风险赔付”向“风险管理与服务”深度转型的必然趋势[3] - “保险+康养”模式丰富了产品内涵，将保障承诺转化为可感知的健康与养老服务，提升了产品附加值和客户黏性，并构建了新的竞争壁垒[3] - 行业面临从短期规模思维向长期持续发展的转变，需要注重资产负债的长期匹配与分红演示的合理性管理[5][6] 销售策略与行业挑战 - “饥饿营销”策略有助于短期内快速拉动销售，但保险产品结构复杂、金额高、转换成本大，营销员需严格履行说明义务，说明产品历史业绩不代表今后表现、分红水平存在不确定性[2] - 将优质资产集中包装以驱动分红险销售的模式，在优质资产稀缺的宏观环境下，其持续性面临严峻挑战[5] - 代理人需转变角色，从强调预期收益转向专业解读产品结构、揭示分红不确定性，并帮助客户建立合理的长期预期，回归保险的财富规划与保障功能[6]

保险行业利率调整 - 2025年9月1日起普通型人身险预定利率上限调整为2.0% 分红型保险最高1.75% 万能型保险最低保证利率最高1.0% 分别下降50、25和50个基点 [2] - 利率下调符合利率下行趋势 有助于防范和化解利差损风险 倒逼行业加速转型 [2] 分红险产品特性 - 分红险将可分配盈余按70%比例分配给客户 提供较低保底收益和浮动分红机制 [3] - 该设计降低负债端成本 对冲利率下行影响 缓解利差损风险 但对经营能力要求更高 [3] 险企营销策略转变 - 险企发力分红型保险产品 包括寿险、养老险、两全险和重疾险等 [2] - 营销策略从单纯讲收益赔付转向重点介绍经营和投资能力 营造企业人设 [2] 人设成为核心竞争力 - 在分红险主导时代 人设成为险企核心竞争力 需要倍加珍视 [2] - 人设依靠真实稳健的投资业绩、经营成果和真诚温情的客户服务逐步树立 [2] 经营能力直接受市场审视 - 分红险销售比拼未来收益能力 使经营水平和投资水平直接处于消费者审视之下 [4] - 持续稳健的收益预期成为消费者财富托付的关键考量因素 [4] 消费者需求变化 - 消费者从单纯比较产品收益转向综合考量险企背景、经营稳健性、监管指标和服务口碑 [4] - 低利率环境下优质高收益资产寻觅难度增加 投资考验更加复杂 [4] 人设的本质与价值 - 人设是长期经营能力、稳健投资能力、风控体系和客户服务理念的综合画像 [5] - 作为险企与客户间的信任纽带 是生存发展的核心竞争力 只有长期主义者能赢得消费者托付 [5]

险企长线资金入市背景 - 在利率下行、传统险利差损风险加大的背景下，保险资金通过长期股票投资试点加速涌入资本市场，三批试点总规模预计达2220亿元[1] - 监管部门已批准三批试点，首批中国人寿和新华保险规模500亿元，第二批8家险企规模1120亿元，第三批600亿元正在陆续获批[1] - 低利率环境下国内长债收益率已降至2%以下，险企持有大量国债和银行存款导致投资收益承压[3] - 前两年预定利率较高阶段(高于2%)卖出大量保单，如今形成高成本负债兑付压力[5] 政策支持与投资策略 - 2024年9月《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出促进保险机构做坚定价值投资者[9] - 2025年1月《实施方案》要求大型国有险企每年新增保费30%投资A股，4月监管比例上调5%释放增量空间[9] - 国金证券预计未来三年保险资金入市增量约6000-8000亿元[9] - 偿付能力充足率在150%-350%区间的险企权益类资产比例上限提高5个百分点[10] 资产端投资布局 - 第一批试点基金鸿鹄志远500亿元已全部投资落地，重仓伊利股份(股息率4.4%)、陕西煤业(6.96%)、中国电信(3.38%)[13][15] - 新华保险2024年投资业绩156.74亿元，较2023年增加216.35亿元，成为利润主要驱动力[15] - 第二批、第三批试点企业在高股息资产基础上增加高端制造、人工智能、生物医药等新兴产业配置[16][17] - 投资策略呈现"高股息资产打底+新兴产业博弹性"的双轨模式[18] 负债端产品调整 - 险企计划提高分红险占比，中国平安、中国太平等目标达50%，新华保险目标不低于30%[24] - 浮动收益产品竞争力提升有望对冲传统险利差损风险[23] - 当前分红险销售面临产品同质化、营销专业性不足、消费者接受度低三大痛点[25][26] 行业竞争格局影响 - 险资入市将加剧行业分化，头部险企凭借资金实力和投研能力优势进一步扩大市场份额[27] - 中小险企在资金压力、人才短板制约下可能面临被整合或淘汰风险[27][28] - 行业呈现"强者恒强"的马太效应，2220亿元入市实质是低利率时代的自救行动[29]