报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 非银金融行业目前平均估值较低，具有安全边际，攻守兼备[4][59] - 行业推荐排序为保险 > 证券 > 其他多元金融[4][59] - 保险行业受益于经济复苏、利率上行，负债端预计将持续改善[4][59] - 证券行业受益于市场回暖与政策环境友好，转型有望带来新的业务增长点[4][59] 非银行金融子行业近期表现 - 最近5个交易日（2026年02月02日-2026年02月06日），非银金融各子板块均跑赢沪深300指数[4][9] - 多元金融行业上涨0.49%，证券行业下跌0.63%，保险行业下跌0.73%，非银金融整体下跌0.68%，沪深300指数下跌1.33%[4][9] - 2026年初以来（截至2026年2月6日），多元金融行业上涨2.56%，保险行业上涨0.51%，券商行业下跌2.27%，非银金融整体下跌1.06%，沪深300指数上涨0.29%[10] 证券行业观点 - **市场交易数据**：截至2026年2月6日，2月日均股基交易额为28，613亿元，较上年2月上涨40.43%，但较上月下降17.64%[4][14] - **两融余额**：截至2月5日，两融余额为26，809亿元，同比提升49.43%，较年初增长5.52%[4] - **IPO情况**：截至2月6日，2月IPO发行3家，募集资金17.68亿元[4][14] - **监管动态**：证监会等八部门联合发文，明确虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境内一律严格禁止[4][16] - **券商融资与国际化**：华泰证券拟发行100亿元可转债，资金主要用于支持境外业务发展，预计将用于股衍、FICC、财富和资管等方向[4][20] - **行业估值**：2026年2月6日证券行业（未包含东方财富）2026E平均PB估值为1.2倍[4][21] 保险行业观点 - **保费收入**：2025年人身险规模保费52，696亿元，同比增长8.5%；但Q4单季人身险公司原保费5，191亿元，同比仅增长0.3%，增速放缓主要受预定利率下调和筹备开门红影响[4][27] - **财产险保费**：2025年产险公司保费17，570亿元，同比增长3.9%，Q4单季同比增长0.5%[4][27] - **业绩前瞻**：预计上市险企2025年归母净利润同比较快增长，但Q4增速或受投资短期波动影响[4][23] - **新业务价值（NBV）**：预计2025年上市险企NBV保持快速增长，主要受益于新单保费增长与NBV margin提升[23] - **“保险+康养”模式**：政策引导与行业协会牵头，推动商业健康保险与医药医疗领域合作；预计2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元，年复合增长率达70%[4][30] - **行业估值**：2026年2月6日保险板块估值在0.65-0.84倍2026E P/EV之间，处于历史低位[4][33] 多元金融行业观点 - **信托行业**：截至2025年6月末，全行业信托资产规模32.43万亿元，同比增长20.11%；2025年上半年利润总额为197亿元，同比增幅为0.45%[4][34] - **期货行业**：2025年12月全国期货市场成交量为9.51亿手，成交额为90.81万亿元，同比分别增长45.17%和58.55%[4][41] - **期货公司经营**：2025年12月期货公司实现营业收入49.18亿元，同比提升2.42%；净利润6.84亿元，同比下降2.84%[43] - **转型方向**：预计以风险管理业务为代表的创新型业务将是期货行业未来转型发展的重要方向[44] 非银板块业绩预披露情况 - **保险板块**：中国太平发布业绩预增公告，预计2025年归母净利润同比增长约215%-225%，达到266-274亿港元[47] - **券商板块**：截至2026年2月6日，共有26家上市券商或券商母公司发布业绩快报或预告，其中15家公司归母净利润增速超过50%[48] - **金融科技板块**：同花顺预计2025年归母净利润为27至33亿元，同比增长50%至80%；指南针2025年总营收同比增长40%至21亿元，归母净利润同比增长119%至2.28亿元[49] - **多元金融板块**：越秀资本和国网英大2025年归母净利润下限分别为34亿元和23亿元，对应同比增速均为50%[52]

保险资金投资“医康养”产业规模与方式 - 保险资金通过直接或间接投资方式，已向医疗健康养老产业注入超过4000亿元资金[2] - 通过债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金三类产品投向医疗相关登记规模合计超过1500亿元[4] - 保险资金直接投向医疗、养老领域近300亿元，覆盖生物科技、新药技术、基因科技、医疗器械、医疗集团等多个细分领域[4] - 保险资金投向医疗健康领域的基金余额已超2500亿元，覆盖医疗服务、创新药、医疗器械、医疗数据等大健康核心领域[4] “保险系”养老社区建设情况 - 截至2024年底，保险业建设养老社区项目130个，同比增长38%[2][5] - 单个养老社区项目投资额多在10亿元到20亿元之间，行业累计投资额超过千亿元[2][5] - 险企投资持续加码，例如中国人寿与关联方共同设立北京国寿养老产业股权投资基金二期，认缴出资总额达85亿元[5] 行业转型战略与市场潜力 - 保险公司正加速从“风险补偿者”向“健康养老生态构建者”转型，在业务端打造生态融合的“第二增长曲线”[2] - 2025年中国康养产业市场规模已达9.8万亿元，预计到2030年将接近14.6万亿元[7] - 政策引导保险公司将保险业务与医疗、健康管理、养老、护理等服务做更紧密的结合[8] - 主要保险公司已将大康养提升至核心战略位置，如中国太保、中国平安和中国人寿[8] “保险+康养”业务模式与生态构建 - 战略核心是从“事后赔付”转向“事前预防与事中管理”，构建“支付+服务”的闭环生态[9] - 通过高频的康养服务增强客户黏性，打通支付闭环，实现风险减量并优化运营成本[9] - 头部公司纷纷成立专业健康管理子公司，旨在将健康管理从增值服务提升为核心业务，整合资源打造全场景服务体系[9] - 深层逻辑是通过健康干预降低理赔成本，同时以“产品+服务”组合增强客户黏性，探索新的盈利增长点[9] 未来竞争焦点与发展方向 - 行业竞争焦点将从“资源布局”转向“生态协同效率”，关键在于打通保险、服务、数据链条，形成“服务-数据-保险”的正向循环[2][10] - AI与大模型技术将成为实现个性化健康管理、精准定价和降本增效的关键变量[11] - 政策鼓励商业健康保险与基本医保更紧密衔接，在创新药械支付等领域发挥更大作用[11] - “普惠居家养老”服务的标准化与规模化将成为必争之地[11] - 增量机遇包括个人账户式医疗险、“企业员工福利+康养服务”组合、长护险全国推广以及企业年金扩面等[11]

文章核心观点 - 保险资金正凭借其规模大、期限长、来源稳定的优势，大规模投资医疗健康养老产业，行业正从“风险补偿者”向“健康养老生态构建者”战略转型，旨在打造“保险+康养”的“第二增长曲线” [1][4][5] 保险资金投资规模与方式 - 保险资金通过各类方式投向医疗健康养老产业的累计资金规模已超过4000亿元 [1] - 通过债权投资计划、股权投资计划和保险私募基金三类资产管理产品投向医疗相关领域的登记规模合计超过1500亿元 [2] - 保险资金直接股权投资于医疗、养老领域的规模近300亿元，覆盖生物科技、新药技术、基因科技等多个细分领域 [2] - 保险资金间接投资于医疗健康领域的基金余额已超过2500亿元，覆盖医疗服务、创新药、医疗器械等核心领域 [2] - 保险业建设的养老社区项目已达130个，同比增长38%，按单个项目投资额10亿元~20亿元估算，累计投资额亦超过千亿元 [1][3] 行业战略转型与增长逻辑 - 保险公司加速从“风险补偿者”向“健康养老生态构建者”转型，在业务端打造生态融合的“第二增长曲线” [1] - 战略转型是市场潜力与政策引导共同作用的结果，2025年中国康养产业市场规模已达9.8万亿元，预计2030年将接近14.6万亿元 [4] - 多家头部保险公司将康养提升至核心战略地位，例如中国太保将大康养列为三大战略之首，中国平安升级为“综合金融+医疗养老”，中国人寿全力推进大健康大养老服务体系建设 [5] - “保险+康养”模式旨在通过高频服务增强客户黏性，构建“支付+服务”的闭环生态，实现从“事后赔付”向“事前预防与事中管理”的转变，最终通过健康干预实现“风险减量”，降低理赔成本 [6] - 头部公司纷纷成立专业健康管理子公司，旨在将健康管理从增值服务提升为核心业务，整合资源打造全场景服务体系 [6] 未来发展趋势与竞争焦点 - 行业竞争焦点正从“资源布局”转向“生态协同效率”，关键在于打通保险、服务、数据链条，形成“服务-数据-保险”的正向循环 [1][7] - AI与大模型技术将从概念走向实质应用，成为实现个性化健康管理、精准定价和降本增效的关键变量 [7] - 政策将持续鼓励创新，推动商业健康保险与基本医保更紧密衔接，并在创新药械支付等领域发挥更大作用 [7] - “普惠居家养老”服务的标准化与规模化将成为必争之地 [7] - 增量机遇包括个人账户式医疗险、“企业员工福利+康养服务”组合发展、长护险全国推广，以及企业年金扩面政策下的第二、三支柱养老金融发展 [7] 面临的挑战与应对 - 行业面临盈利模式可持续性的挑战，医康养产业投入巨大、回报周期长，健康管理业务目前多作为成本项，如何从“成本中心”转化为“利润中心”是全行业探索的课题 [8] - 部分地处核心区位的“保险系”养老社区单体项目已进入盈利期，前期以重资产布局为主的险企开始进入轻重并举的新阶段，通过租赁、第三方合作等方式提高资金使用效率和发展可持续性 [8] - 专业人才短缺是制约服务质量的瓶颈，全科医生、专业护理员等人才缺口巨大 [9] - 数据整合与合规应用挑战严峻，如何在《个人信息保护法》等法规下安全打通数据以支持精准服务，同时平衡隐私保护，对险企构成考验 [9] - 产品设计与老年群体实际风险（如慢病、护理）的匹配度及精算平衡也是一大难题 [9] - 行业正进入深耕生态协同、构建核心运营能力的下半场，未来成功更取决于资源整合效率、科技应用深度、服务运营专业度及精细化管理水平 [9]

报告行业投资评级 - 行业评级为“增持”，且为维持评级 [1] 报告核心观点 - 政策引导与行业协会牵头，正推动保险业在康养领域布局进程加速 [1] - 预计“保险+康养”模式发展将进一步加速，保险机构将借此开辟第二增长曲线，构建差异化竞争优势 [4] - 行业负债端与资产端均持续改善，当前估值处于历史低位，仍有较大向上空间 [4] 行业层面动态总结 - 中国保险行业协会召开健康保险高质量发展座谈会，近10年商业健康险年均复合增长率超过20%，在售医疗保险产品超过1.1万个 [4] - 据行业协会估计，2025年商业健康保险对创新药械的总赔付金额约为147亿元，连续四年高速增长，年复合增长率达70% [4] - 精算师协会正组织开展商业医疗保险净成本表编制等工作，旨在为产品科学定价和精细化管理提供支持 [4] - 2025年1-11月健康险保费收入为9440亿元，同比增长2.4% [5][6] 政策层面动态总结 - 上海金融监管局发布养老金融高质量发展行动方案，提出20条举措 [4] - 政策核心内容包括：支持保险机构参与养老基金管理；推动个人养老金账户发展；鼓励保险资金通过股权投资、REITs等方式支持养老产业；鼓励创新商业养老保险产品 [4] 头部公司布局总结 - 多家头部险企已成立专业健康管理子公司，积极构建康养服务生态，例如国寿寿险和人保健康在2025年分别成立了健康管理公司 [4] - 各公司采用不同模式布局康养生态： - **重资产布局养老社区**：泰康保险为代表，截至2025年底已完成全国37城共47家布局，2025年上半年高端项目入住率已超过80% [10] - **轻资产布局综合服务**：中国平安为代表，截至2025年9月末，其居家养老服务覆盖全国85个城市，近24万名客户获得服务资格；高品质康养社区已布局5城6个项目 [10] - **轻重结合以养老社区为主**：中国人寿、中国太保、中国太平等公司也稳步推进，例如中国人寿截至2025年上半年已在15城布局19个机构养老项目；中国太平“自有+合作”康养社区达77家，覆盖全国28省63市，2025年上半年新增发放养老社区资格1.7万个，带动新单保费89.8亿港元 [10] 行业基本面与估值总结 - **负债端**：市场需求旺盛，预定利率下调与分红险转型将推动负债成本持续优化，缓解利差损压力 [4] - **资产端**：近期十年期国债收益率回落至1.84%左右，预计未来伴随经济复苏，长端利率若修复上行将缓解新增固收投资收益率压力 [4] - **估值水平**：当前公募基金对保险股持仓仍然欠配，2026年1月23日保险板块估值范围为2026年预测PEV 0.61-0.83倍，PB 1.10-2.19倍，处于历史低位 [4] - **主要公司估值数据（基于2026年1月23日收盘价）**： - 中国平安：2026年预测P/EV为0.72倍，P/B为1.10倍 [11] - 中国人寿：2026年预测P/EV为0.81倍，P/B为1.79倍 [11] - 新华保险：2026年预测P/EV为0.78倍，P/B为2.19倍 [11] - 中国太保：2026年预测P/EV为0.61倍，P/B为1.17倍 [11] - 中国人保：2026年预测P/EV为0.83倍，P/B为1.18倍 [11]

核心观点 - 信泰保险凭借其服务创新与“保险+康养”特色实践，荣获“杰出保险服务奖”，获得行业与市场对其长期坚持服务本源、专注价值创造的肯定 [1] 公司服务理念与基础 - 公司为国有控股的全国性寿险机构，恪守金融工作的政治性、人民性，将“以客户为中心”理念深植于服务全流程 [1] - 公司致力于构建“体系化、规范化、智能化、效率化”的现代服务体系，旨在为超600万客户提供精准、温暖、高效的保险保障 [1] 科技赋能与服务体验 - 公司以数字技术破解服务痛点，打造线上线下无缝融合的全渠道服务网络 [2] - 公司推出业内领先的“空中柜面”系统，实现远程视频服务 [2] - 公司进行智能化适老化改造，帮助老年群体跨越数字鸿沟，享受便捷服务 [2] 理赔服务与运营效率 - 在理赔服务核心环节，公司通过流程再造与科技应用，构建高效稳健的运营体系 [2] - 公司对小额案件进行极速处理，对重大案件提供专业全程支持，兑现服务承诺 [2] “保险+康养”生态布局 - 公司前瞻人口结构变化，率先布局，将保险保障与健康养老服务深度结合 [2] - 公司创新研发“长者”系列专属产品 [2] - 公司通过战略合作深入社区，打造“养老服务共建驿站”，探索“保险+社区”居家养老新模式，为客户提供覆盖全生命周期的综合解决方案 [2] 未来发展方向 - 公司将继续秉持“信守万家，泰护一生”的企业使命，持续深化服务内涵，拓展生态外延 [3] - 公司致力于以专业金融力量服务国家战略，助力人民对美好生活的向往，为经济社会高质量发展注入保险动能 [3]

行业背景与战略方向 - 保险行业面临人口红利减退、市场利率下行的挑战，正告别“人海战术”，寻找新增长极，“保险+康养”已成为行业共识的第二增长曲线 [1] - 中央金融工作会议提出“做好金融五篇大文章”，为保险业服务养老金融等国家战略指明方向 [1] - 信泰保险作为国有控股险企，贯彻落实浙江共同富裕示范区战略，聚焦养老金融，探索“保险+康养”新模式 [1] 公司经营与股东协同 - 自2023年物产中大集团战略入股后，信泰保险转型为国有控股全国性保险公司，经营指标明显向好 [2] - 2024年，公司原保费收入超500亿元，总资产逾3000亿元，综合偿付能力充足率超150%，核心偿付能力充足率超140%，均较年初增加超30个百分点，投资收益率优于行业平均水平 [2] - 公司第一大股东物产中大集团连续15年入围世界500强，其旗下专业养老平台物产中大金石已在浙江乃至全国布局近50家高标准康养社区，总床位数约1.6万张 [4] - 2025年9月，信泰保险与物产中大金石正式启动“保险+康养”战略合作，旨在打造国企康养合作样本 [4] “保险+康养”战略落地与产品创新 - 康养生态已跻身公司六大策略，与渠道改革、客户经营等协同，打造覆盖全生命周期的服务 [3] - 公司与物产中大金石计划推出“保险+康养”专属产品体系，将传统保单与健康管理、慢病干预、旅居养老等增值服务结合 [4] - 公司已完成针对物产中大金石养老社区的专属定制养老年金产品“长者享（金石版）”的研发 [5] - 公司创新研发了针对中老年群体的“长者”系列专属产品，覆盖健康管理、长期护理、意外保障、养老储蓄、财富传承五大需求，实现了对中年至高龄客群的全龄段覆盖 [5] - 公司客户可优先享有物产中大金石旗下“朗和”、“朗园”品牌提供的高端养老服务 [4] 科技赋能与平台建设 - 公司以“康养一体化平台”为建设基座，围绕康复、养老和权益实现一体化整合，以数据驱动服务与经营 [5] - 公司与物产中大金石已完成数据资源梳理，明确了数据对接标准与方向，智慧康养数据科技平台构想方案已输出，数字化平台基础建设正式启动 [5] - 平台已完成顶层规划，明确了“安享长寿、乐享健康、康养权益”三位一体的功能布局 [5] “保险+社区”服务模式 - 公司结合我国“9073”养老服务格局，推出了“保险+社区”养老服务 [7] - 浙江分公司在杭州采荷街道双菱社区开启共建试点，该社区60岁以上长者上千人，80岁以上超300人，为特殊困难老人和独居老人提供了智能居家设备安装等服务 [8] - 2025年8月-10月，浙江分公司在杭州4家社区开展活动，服务社区居民600人次 [8] - 公司协同社区打造党建共建品牌，在杭州、绍兴、衢州三地六社区正式签约，宁波分公司也与宁波两个社区签约并已开展5场活动，服务社区居民数千人 [9] 战略意义与行业影响 - “保险+康养”将养老场景与保单服务创新性结合，形成保单即服务的闭环，为公司带来更有黏性的客户与业务增长 [10] - 公司探索研发了全国首个省域范围的惠民型护理险，实现了从货币给付到服务给付的突破 [11] - 通过与社区共建及持续陪伴的服务，公司将品牌扎根社区，将保单转化为对老年人高品质养老生活的守护 [11] - 公司的实践从康养战略顶层设置，到国企合作样本，再到打通社区“最后一公里”，实现了康养与保险主业的双向赋能 [11]

经营业绩表现 - 公司提前实现盈利并进入高速增长阶段，在成立的第六年（2023年）即实现盈利，打破了寿险业“七平八盈”的常规周期 [1][18] - 2024年净利润达1.04亿元，同比激增近8倍（约766.7%），2025年上半年净利润进一步跃升至1.50亿元，同比增长834.05% [1][3][18] - 公司资产规模持续扩张，截至2025年6月末总资产突破320亿元，综合偿付能力充足率保持在190%以上的高位 [1][18] 盈利结构分析 - 强劲的利润增长高度依赖投资端表现，而非完全源于保险主业的内生性增长 [2][19] - 2024年公允价值变动收益高达2.63亿元（2023年同期为亏损），其中股票和基金投资收益合计贡献2.07亿元，占公允价值变动收益的逾80% [2][19] - 2025年上半年投资收益率达3.65%，位列行业前列，但对权益市场的高度依赖为盈利的持续性和稳定性埋下隐患 [2][19] 监管与内控情况 - 2025年10月31日，公司因“个别投资资产风险分类不准确、内控管理不到位”被国家金融监督管理总局北京监管局给予警告并罚款26万元，相关责任人被警告并罚款5万元 [4][20] - 监管罚单揭示了公司在投资风险管理和内控流程中存在的系统性漏洞，与其利润对投资表现高度依赖的情况形成令人担忧的呼应 [4][21] - 尽管公司宣称风险综合评级已连续13个季度保持在BB类及以上，但此次处罚对其自我宣称的风控成效打上了问号 [5][21] 公司治理与股东结构 - 股权结构高度分散且无实际控制人，北京供销社、北京顺鑫控股集团有限公司、北京韩建集团有限公司并列为第一大股东，持股比例均为13.99% [6][22] - 股东稳定性存疑，创始股东北京供销社自2021年起已三次公开挂牌转让所持全部股权，另一大股东韩建集团也曾深陷股权转让纠纷且股权一度被司法冻结 [6][22] - 截至2024年末，公司前三大股东质押的股权总计超过11亿股，主要股东的退出意向和高股权质押比例可能影响公司的长期战略定力和资本补充能力 [6][22] 高管薪酬与激励 - 受财政部“限薪令”和行业周期下行影响，保险业高管薪酬整体呈下降趋势，对于有地方国资背景的公司，薪酬体系受到的政策约束更为严格 [7][23] - 行业数据显示，2024年已无国资背景的非上市险企董监高年薪超过500万元 [7][23] - 在业绩高增长背景下，市场化激励不足可能引发核心管理团队与股东利益之间的激励不相容问题，并导致人才流失或短期风险行为 [7][23] 业务战略与结构 - 公司提出“保险+康养”双轮驱动战略，推出“首善人家”服务品牌，试图构建“医、康、养、保”生态体系，并通过轻资产合作模式快速挂牌多家康养机构 [8][24] - 当前保费收入结构仍高度依赖传统险种，2024年普通型寿险（主要为终身寿险、年金险）贡献61.6亿元保费，占总保费收入的89.7%，其中保费收入前五的产品均为终身寿险，合计占比高达57% [8][24] - 公司构建覆盖京津冀、长三角、大湾区、西部地区的“大菱形”机构网络布局，但全国性扩张带来管理复杂度提升和固定成本增加，对经营效率形成考验 [11][14][27][30] 综合审视与潜在挑战 - 公司盈利具有脆弱性，当前高增长率建立在对资本市场（特别是股市）表现高度敏感的基础上，这种模式不具备可预测性和稳定性 [15][31] - 战略转型面临漫长征程，康养生态蓝图短期内难以改变传统业务“一条腿走路”的局面，转型需要巨大的资源投入、时间沉淀和跨行业整合能力 [15][31] - 尽管当前综合偿付能力充足率指标（如191%）高于监管红线，但其核心偿付能力充足率在行业中排名相对靠后，随着业务扩张和资本市场波动，资本消耗可能加快并带来潜在压力 [15][31]

公司战略与产品发布 - 富德生命人寿上海分公司举办“健康生命 美好生活”康养项目发布会暨展厅2.0揭幕仪式，标志着其“保险+康养”服务生态的深化 [1] - 公司以“美好生活”康养品牌为核心，旨在将“养老金融”理念转化为具体服务，助力客户科学规划养老生活 [1] - “美好生活”项目具备“把养老社区带回家”、“把养老服务写进保险合同”、“一代人买两代人用”、“门槛更低全民可享”等独特优势 [2] - 项目理念从“适老化”升级至“去老化”，未来将进一步建设多维康养服务生态 [2] 行业融合与政策响应 - 此次发布会被视为上海保险业响应国家养老战略的生动实践，为保险与康养产业融合积累了宝贵经验 [2] - 公司精准把握行业趋势，积极响应2024年国务院新版“国十条”中关于保险业与养老服务业协同发展的要求 [3] - 上海市保险同业公会指出，公司的举措为行业高质量发展提供了有益参考 [2] 服务升级与科技应用 - 公司展厅2.0实现长三角经济区全面覆盖，提供沉浸式体验，展示从“安全兜底”到“活力释放”的升级亮点 [3] - 展厅内展示定制化防滑扶手、多功能电动床等适老设施，以及轻便出行助手、智能移动座驾等践行“去老化”理念的产品 [3] - 人工智能技术被应用于养老健康管理，例如AI眼底检测，通过快速成像、精准评估赋能健康管理 [2][3] - 富德联好健康服务有限公司详细解读了人工智能技术在养老健康管理中的应用场景与全周期健康守护体系的构建思路 [2] 公司背景与市场地位 - 富德生命人寿是一家已累计为近8000万客户提供保险保障的专业寿险公司 [3] - 上海分公司表示其业务发展离不开各级领导的关怀、监管与行协的支持及广大客户的长期信赖 [1]

公司概况与战略定位 - 公司是中国太平洋人寿保险股份有限公司旗下深耕养老领域的全资子公司，以“服务新时代美好养老生活”为使命，致力于为中国家庭提供幸福养老解决方案 [1] - 公司品牌价值主张为“快乐、健康、长寿”，核心优势在于提供“养老+金融”服务，能为老年人群及其家庭提供多元化、个性化解决方案 [1] - 截至当前，公司已投资落地项目15个，总建筑面积136.8万平方米，投资床位数超16000张 [1] 京津冀区域布局与项目详情 - 太保家园·北京国际颐养社区是北京经济技术开发区与中国太保集团战略合作落地的重点项目，坐落于北京大兴区亦庄新城核心区，建筑面积超过6万平方米，包含418套养老公寓 [4] - 该项目是公司“南北联动”战略的重要一环，深化“更精、更近、更老”的布局策略：“更精”指小而精的品质养老；“更近”指选址烟火气浓厚、交通便捷；“更老”指全龄覆盖与专业照护 [4] - 社区体验馆自4月28日开馆以来，已接待超两万人次参观，自理活力公寓和护理公寓多业态预计于今年12月14日正式开业 [4] 社区特色与服务理念 - 社区以“海派京韵与古为新”为主题，打造多元文化场景，并设邻里会客厅、共享大厅、太·学堂和太·学社等公共区域，提供丰富的课程与活动支持长者组建兴趣社团 [5] - 社区与多家智能化服务企业深度合作，全场景融入适老化设计，配备紧急呼叫系统、防滑地板及智能家居设备等，以科技赋能长者生活 [5] - 社区秉持“以人为中心”的照护理念，其认知照护产品“乐忆家”构建专业化的认知照护体系，打造多元化活动空间，精准匹配不同认知水平长者的需求 [8] 医养融合与健康管理 - 社区配备多项智能化、一体化健康管理设备，可针对脑健康筛查、肌少症筛查、脑卒中康复、睡眠障碍管理等多种老年常见病提供健康管理服务 [6] - 医养融合功能区分类精细齐全，含医疗中心、康复大厅、健康管理中心等，健康管理中心设多元化理疗区，配备微高压氧舱、中药熏蒸仪、干湿水疗床等设备 [6] - 社区设有水疗馆、健身房等功能丰富的康体中心，供活力老人主动锻炼、增强体质 [6] 专业护理体系与人才保障 - 护理公寓以“专业的人才培养体系”和“精准的个性化评估机制”为双引擎，为半自理、失能、失智等长者提供专业守护 [7] - 专业人才培育方面，依托功能完善的培训教室，打造“理论+实践”深度融合的培育阵地，并通过“分层分类、按需施教”的全周期培训机制保障人员能力 [7] - 个性化照护方面，由多领域专业人员组成评估团队，为长者开展从入院前到季度的全流程专业评测，并基于评估结果定制涵盖照护支持、定制餐饮、康复训练等多维度的个性化方案 [7] 战略意义与行业影响 - 太保家园·北京国际颐养社区的落成与开业标志着公司在京津冀“保险+康养”生态圈的打造上迈出了坚实一步 [8] - 该项目旨在满足京津冀多元化养老需求，助力京津冀地区养老服务体系升级 [4] - 公司通过此类项目进一步深化区域产服融合，助力保险业务高质量发展 [8]

2026年保险业“开门红”销售动态 - 2026年“开门红”活动期间，分红险产品销售火爆，一家寿险公司代理人称其团队主打的分红险产品开放销售仅4天即完成超六成销售目标，销售保费上亿元[1] - 部分公司采用“饥饿营销”策略，通过限额销售、限时销售刺激购买，例如全国总限额固定，不同地区分配不同额度，实行“抢完即止”[1] - 为吸引客户，“开门红”期间分红险产品的底层资产为投资组合中的优质资产，预估收益率能达到3.2%左右[1] 分红险产品特点与资产支撑 - 分红险具有“固定+浮动”的收益特性，其底层优质资产主要包括仓储物流、自贸园区等收租型物业，以及央国企的能源、光伏等权益资产项目[2] - 在行业转型背景下，分红险今年依旧站上“开门红”活动的“C位”，部分产品推出创新举措，如打破投保年龄限制至75岁，并增加康养、国医等服务[3] - 前三季度保险公司大力发展分红险等浮动收益型产品，例如中国人寿浮动收益型业务在首年期交保费中的占比较上年同期提升超45个百分点，太保寿险代理人渠道销售的分红险占期缴新保单比例达58.6%[3] 行业转型与产品创新趋势 - 险企将产品销售与康养服务相结合，例如平安人寿的分红型寿险提供“御享国医”服务，这被视为保险业从“风险赔付”向“风险管理与服务”深度转型的必然趋势[3] - “保险+康养”模式丰富了产品内涵，将保障承诺转化为可感知的健康与养老服务，提升了产品附加值和客户黏性，并构建了新的竞争壁垒[3] - 行业面临从短期规模思维向长期持续发展的转变，需要注重资产负债的长期匹配与分红演示的合理性管理[5][6] 销售策略与行业挑战 - “饥饿营销”策略有助于短期内快速拉动销售，但保险产品结构复杂、金额高、转换成本大，营销员需严格履行说明义务，说明产品历史业绩不代表今后表现、分红水平存在不确定性[2] - 将优质资产集中包装以驱动分红险销售的模式，在优质资产稀缺的宏观环境下，其持续性面临严峻挑战[5] - 代理人需转变角色，从强调预期收益转向专业解读产品结构、揭示分红不确定性，并帮助客户建立合理的长期预期，回归保险的财富规划与保障功能[6]