个人养老金Y份额基金2025年业绩概览 - 2025年个人养老金税收优惠投资时限即将结束，盘点Y份额基金收益率具有现实意义，投资者首次有足够指数基金配置空间和一年时间梳理投资[1] - 在去年四季度开始的中型牛市背景下，养老基金不仅享受到税收优惠，也获得了资本利得和股息收益，实现养老金积累[2][3] 指数基金Y份额领涨市场 - 2024年12月个人养老金投资范围扩大，新增权益类指数基金、指数增强基金和ETF联接基金[5] - 2025年表现最佳的Y份额基金集中于指数基金，特别是中证科创创业50、创业板50等指数产品[6] - 截至11月28日，天弘、易方达、鹏扬、华夏的中证科创创业50ETF联接Y年内涨幅均超过50%[6][7] - 华安创业板50Y、交银创业板50Y等创业板相关指数基金收益率在40%至49%之间[6][7][8] 主动型FOF基金业绩表现 - 部分主动FOF业绩突出，国泰民安养老2040三年Y和工银养老2050五年持有Y涨幅超过30%，不逊于部分指数基金[9][10] - 易方达旗下多只养老目标日期基金（2050、2055、2045等）以及鹏华、华夏、南方同类产品年内涨幅在23.6%至28.2%区间，接近主动权益基金平均水平[10][11] 优秀FOF基金的配置策略：黄金与有色 - 以国泰民安养老2040三年Y为例，其合约规定的权益资产中枢配置比例为52%，范围37%-60%，属半仓权益[16] - 该基金股票仓位长期维持在13%以上，2025年中达20.6%，三季度末为14.21%，重点配置黄金为代表的有色金属股票，增强进攻性[16][17] - 三季度十大重仓基金中包含三只黄金股ETF（永赢、华夏、前海开源），以及工银新能源车电池ETF和华泰柏瑞稀土产业ETF，配置明显向黄金和稀土倾斜[17][18] 优秀FOF基金的配置策略：科技成长 - 工银养老2050五年持有Y面向2050年退休人群，权益资产中枢配置比例在70%[21] - 其股票持仓比例约6-7%，但品种经历调整，从一季度地产链转向二季度游戏、云计算、国产算力，三季度增持机器人和游戏板块[22][23] - 重仓基金高度集中于成长方向，三季度十大重仓中有九只为权益基金，包括动漫游戏、港股通互联网、科创板芯片、云计算与大数据等被动指数基金，以及鹏华沪深港新兴成长等主动权益基金，选择科技主线上有弹性的品种[24][25][26][27] 业绩背景与附加活动 - 2025年领跑基金的成立以来回报主要集中体现在今年，Y份额基金并非只涨不跌，投资者需考量自身风险偏好[29][30] - 年末银行冲刺个人养老金存储期间，部分基金公司推出绑定账户活动，如兴证全球App提供最高18.8元红包，但活动通常有指定合作银行[30][31]

文章核心观点 - 科技板块细分赛道轮动快，宽基指数基金是普通投资者参与科技浪潮的更优解，能分散风险并把握产业趋势红利 [1] - 创业板50指数与科创100指数在成分股结构、产业侧重、风险特征上形成鲜明互补，堪称科技宽基的"黄金组合" [1] - 基于创业板50和科创100指数构建的动量轮动策略，在近5年回测中实现了96.36%的总收益率，远超单一指数基准，并有效控制了最大回撤 [10] 指数定位与特点 - 创业板50指数代表"成熟科技压舱石"，成分股多为新能源、通信、电子等领域龙头，盈利相对稳定，波动适中 [3] - 科创100指数集中布局半导体、医药、高端制造等硬科技小巨人，成长性更高，弹性更强，是"硬科技的冲锋号" [3] - 创业板50代表已实现商业化成功的成熟科技巨头，科创100代表未来可期的技术破局者，两者构成科技投资的黄金分割 [4] 动量轮动策略构建 - 策略基于科技成长板块的动量效应，与"追涨杀跌"的逻辑天然契合 [6] - 入场信号：当任一指数过去20个交易日累计涨幅达到或超过8%时入场，选择两个指数中动量更强的一方 [7] - 持仓管理：持仓指数的20日涨幅保持在0%以上则继续持有，若另一指数动量反超持仓指数3个百分点以上则执行轮动 [7] - 止损与空仓：当持仓指数的20日涨幅跌破0%时止损，若两个指数均未达到8%的入场阈值则保持空仓 [7] 策略历史回测表现 - 动量轮动策略在2020年11月14日至2025年11月14日的测试区间内，实现了96.36%的总收益率 [10] - 策略收益率远超创业板50基准的31.84%和科创100基准的-0.78% [10] - 策略最大回撤控制在-25.46%，远低于同期科创100指数的-63.72%，夏普比率达到0.59，高于基准的0.21 [10] - 策略在上涨行情中能跟上市场节奏，在市场下行时通过空仓成功规避大部分下跌风险 [10]

深交所ETF定投推广活动 - 深交所举办"ETF大讲堂"南京站活动 吸引近300位金融机构及个人投资者参与 重点推广ETF定投策略 [1] - 活动属于"大话策略之定投"投资者服务系列 旨在树立理性投资 价值投资 长期投资理念 [1] - 江苏省证券业协会指出ETF作为高效透明低成本工具 已成为资产配置重要选择 省内投资者对创新金融产品需求持续增长 [2] ETF定投策略创新 - 深交所推出场景化定投策略 覆盖养老 子女教育 抗通胀等8种投资场景 涉及创业板 创业板50 沪深300等核心宽基ETF [3] - 策略采用品牌化运营 推出"大话定投策略"投教品牌和"悟多家族"IP形象 通过线上线下全渠道普及 [3] - "打卡定投"投教活动参与人次突破1650万 显示策略推广成效显著 [3] 金融机构定投方法论 - 广发基金提出智能定投策略 通过创业板ETF数据回测显示 牛市跟涨 熊市控回撤 有效规避情绪化操作 [4] - 富国基金推荐组合定投策略 搭配港股通互联网指数与创业板50指数 平衡市场涨跌 适合普通投资者 [4] - 嘉实基金推出目标定投策略 设定收益目标自动止盈 解决盈利回吐痛点 特别适合养老资金规划 [5][6] 深市ETF市场发展 - 截至2025年6月底深市ETF总规模突破1.1万亿元 年内新发产品超70只 覆盖宽基 行业主题 跨境投资等多元类别 [7] - 深市是高新技术企业和战略性新兴产业聚集地 ETF产品为投资者提供创新成长风格配置工具 [7] - 深交所将持续推出核心ETF定投策略案例 通过手册 视频等形式普及知识 营造中长期资金入市环境 [8] 市场环境分析 - 华泰证券分析当前A股处于经济温和复苏+流动性宽松环境 预期三季度稳增长政策加码可能成为市场催化剂 [6] - 建议投资者通过行业ETF分散布局 平衡风险与收益 [6]

活动概况 - 深交所ETF大讲堂南京站活动吸引近300位来自江苏省内金融机构、专业投资者及个人投资者参与[1] - 活动聚焦"长钱长投"理念，通过"大话策略之定投"系列活动推广ETF定投优势[3] - 江苏省证券业协会指出ETF已成为投资者资产配置重要选择，江苏地区对创新金融产品需求持续增长[5] ETF定投策略推广 - 深交所创新推出8种场景化定投策略，覆盖养老/子女教育/抗通胀等场景，包含创业板/创业板50/沪深300等核心宽基ETF单品及组合策略[6] - 通过"大话定投策略"投教品牌和"悟多家族"IP形象进行全渠道推广，"打卡定投"活动参与人次突破1650万[6] - 深市ETF总规模突破1.1万亿元，年内新发ETF超70只，涵盖宽基/行业主题/跨境投资等类别[11] 机构定投策略解析 - 广发基金智能定投策略：创业板ETF回测显示能有效控制熊市回撤并跟上牛市涨幅，规避情绪化操作[8] - 富国基金组合定投策略：建议搭配港股通互联网指数与创业板50指数，平衡科技成长机会与单一赛道波动[8] - 嘉实基金目标定投策略：设定收益目标后止盈，解决普通定投盈利回吐问题，适合养老资金规划[9] 市场环境与投资机会 - 华泰证券分析当前A股处于"经济温和复苏+流动性宽松"环境，预期三季度稳增长政策加码可能成为催化剂[9] - 建议通过行业ETF进行分散布局，深市作为高新技术企业聚集地为投资者提供创新成长风格配置工具[11] 未来发展规划 - 深交所将持续推出核心ETF定投策略案例，开展全渠道投教活动，发布案例手册和投教视频[12] - 目标营造适配中长期资金入市环境，推动ETF市场高质量发展[12]