行业整体业绩表现 - 2025年上半年150家券商实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%，净利润1122.80亿元，同比增长40.37% [1] - 行业净利率达44.73%，总资产13.46万亿元同比增长14.55%，客户交易结算资金余额2.82万亿元同比大幅增长54.10% [2][4] 主营业务收入结构 - 代理买卖证券业务净收入688.42亿元同比增长48.22%，营收占比27.42%位居各业务之首 [2] - 证券投资收益（含公允价值变动）1002.42亿元同比增长21.33%，营收占比39.93% [3] - 利息净收入262.38亿元同比增长23.68%，承销保荐净收入143.21亿元增长5.5%，资管净收入113.51亿元下滑4.68% [2][3] 头部券商业绩排名 - 76家披露业绩券商营收合计3033.04亿元同比增长30.20%，归母净利润1226.85亿元增长60.93% [10] - 净利润前十券商：国泰海通(157.37亿元)、中信证券(137.19亿元)、华泰证券(75.49亿元)、银河证券(64.88亿元)、广发证券(64.70亿元)、国信证券(53.67亿元)、招商证券(51.86亿元)、申万宏源(46.95亿元)、中信建投(45.09亿元)、中金公司(43.30亿元) [10] - 营收超百亿的10家券商：中信证券(330.39亿元)、国泰海通(238.72亿元)、华泰证券(162.19亿元)、广发证券(153.98亿元)、银河证券(137.47亿元)、中金公司(128.28亿元)、申万宏源(110.79亿元)、国信证券(110.75亿元)、中信建投(107.40亿元)、招商证券(105.20亿元) [13] 经纪业务表现 - 74家可比券商经纪业务净收入平均增长44.6% [14] - 收入前十：中信证券(64.02亿元)、国泰海通(57.33亿元)、广发证券(39.21亿元)、华泰证券(37.54亿元)、招商证券(37.33亿元)、东方财富证券(37.08亿元)、银河证券(36.47亿元)、国信证券(35.22亿元)、中信建投(33.44亿元)、平安证券(30.49亿元) [15] - 华源证券(491.32%)、国联民生(223.77%)、麦高证券(148.65%)增速超100% [21] 投行业务表现 - 74家可比券商投行净收入同比增长13.48% [22] - 收入前十：中信证券(20.98亿元)、中金公司(16.68亿元)、国泰海通(13.92亿元)、华泰证券(11.68亿元)、中信建投(11.23亿元)、东方证券(7.20亿元)、申万宏源(6.30亿元)、国联民生(5.31亿元)、平安证券(5.15亿元)、天风证券(4.27亿元) [22] - TOP5券商收入合计74.48亿元，占比41.18% [25] 资管业务表现 - 75家可比券商资管净收入同比下滑3.32% [26] - 收入前十：中信证券(54.44亿元)、广发证券(36.69亿元)、国泰海通(25.78亿元)、中泰证券(10.78亿元)、华泰证券(8.93亿元)、中金公司(6.80亿元)、中信建投(6.61亿元)、财通证券(6.07亿元)、东方证券(6.01亿元)、招商证券(4.40亿元) [29] 自营业务表现 - 75家可比券商自营收入同比增长51.35% [30] - 收入前十：中信证券(190.52亿元)、国泰海通(93.52亿元)、银河证券(73.99亿元)、中金公司(72.52亿元)、申万宏源(66.59亿元)、华泰证券(66.30亿元)、国信证券(58.15亿元)、广发证券(54.51亿元)、中信建投(46.01亿元)、招商证券(41.24亿元) [30] 利息净收入表现 - 76家可比券商利息净收入同比增长26.89% [35] - 收入前十：国泰海通(31.87亿元)、华泰证券(20.37亿元)、银河证券(19.40亿元)、东方财富证券(13.69亿元)、光大证券(10.82亿元)、长江证券(10.82亿元)、广发证券(10.59亿元)、平安证券(9.71亿元)、兴业证券(8.22亿元)、中泰证券(8.16亿元) [38]

行业整体表现 - 49家券商及上市主体一季度营收合计1324.01亿元，同比增长27.1%，归母净利合计553.87亿元，同比增长75.55%，剔除国泰海通负商誉影响后扣非归母净利同比增速为49.26% [1] - 42家数据可比券商中，42家净利同比为正，26家增速超过行业均值，10家增速超100%，东北证券以859.84%增速居首，国联民生(271.95%)、国盛金控(205.96%)紧随其后 [6] - 营收方面39家券商实现正增长，21家增速超行业均值(26.59%)，国联民生以800.98%营收增速领跑 [8] 头部券商排名 - 归母净利前十券商：中信证券(65.45亿元)、华泰证券(36.42亿元)、国泰海通(扣非32.93亿元)、中国银河(30.16亿元)、广发证券(27.57亿元) [1] - 营收前十券商：中信证券(177.61亿元)、国泰海通(117.73亿元)、华泰证券(82.32亿元)、中国银河(75.58亿元)、广发证券(72.40亿元) [8] - 自营业务前十券商：中信证券(88.62亿元)、国泰海通(40.1亿元)、中金公司(33.96亿元)、申万宏源(31.78亿元)、中国银河(31.56亿元) [24] 业务结构分析 - 自营与经纪业务合计贡献64.56%营收，其中自营占比38.57%为最大收入来源，经纪业务占比26% [5] - 投行/资管/利息净收入占比分别为5.3%/8.02%/6.26%，其他业务收入占比9.59% [5] - 自营业务净收入485.66亿元同比增51.02%，长江证券(2328.61%)、华西证券(602.18%)等7家增速超100% [21][23] 细分业务表现 - 经纪业务净收入327.36亿元同比增48.7%，国联民生(333.69%)、国泰海通(76.96%)增速领先，中信证券(33.25亿元)规模居首 [9][12] - 投行业务净收入66.72亿元同比增5.39%，华安证券(327.94%)、中银证券(316.35%)增速显著，中信证券(9.76亿元)规模第一 [13][16] - 资管业务净收入100.98亿元同比降3.34%，国泰海通(27.2%)、招商证券(42.91%)逆势增长，中信证券(25.63亿元)保持领先 [17][20] - 利息净收入78.78亿元同比增27.25%，长城证券(1401.69%)、东北证券(376.39%)增速突出，华泰证券(9.65亿元)规模最大 [26][29]