行业整体表现 - 49家券商及上市主体一季度营收合计1324.01亿元，同比增长27.1%，归母净利合计553.87亿元，同比增长75.55%，剔除国泰海通负商誉影响后扣非归母净利同比增速为49.26% [1] - 42家数据可比券商中，42家净利同比为正，26家增速超过行业均值，10家增速超100%，东北证券以859.84%增速居首，国联民生(271.95%)、国盛金控(205.96%)紧随其后 [6] - 营收方面39家券商实现正增长，21家增速超行业均值(26.59%)，国联民生以800.98%营收增速领跑 [8] 头部券商排名 - 归母净利前十券商：中信证券(65.45亿元)、华泰证券(36.42亿元)、国泰海通(扣非32.93亿元)、中国银河(30.16亿元)、广发证券(27.57亿元) [1] - 营收前十券商：中信证券(177.61亿元)、国泰海通(117.73亿元)、华泰证券(82.32亿元)、中国银河(75.58亿元)、广发证券(72.40亿元) [8] - 自营业务前十券商：中信证券(88.62亿元)、国泰海通(40.1亿元)、中金公司(33.96亿元)、申万宏源(31.78亿元)、中国银河(31.56亿元) [24] 业务结构分析 - 自营与经纪业务合计贡献64.56%营收，其中自营占比38.57%为最大收入来源，经纪业务占比26% [5] - 投行/资管/利息净收入占比分别为5.3%/8.02%/6.26%，其他业务收入占比9.59% [5] - 自营业务净收入485.66亿元同比增51.02%，长江证券(2328.61%)、华西证券(602.18%)等7家增速超100% [21][23] 细分业务表现 - 经纪业务净收入327.36亿元同比增48.7%，国联民生(333.69%)、国泰海通(76.96%)增速领先，中信证券(33.25亿元)规模居首 [9][12] - 投行业务净收入66.72亿元同比增5.39%，华安证券(327.94%)、中银证券(316.35%)增速显著，中信证券(9.76亿元)规模第一 [13][16] - 资管业务净收入100.98亿元同比降3.34%，国泰海通(27.2%)、招商证券(42.91%)逆势增长，中信证券(25.63亿元)保持领先 [17][20] - 利息净收入78.78亿元同比增27.25%，长城证券(1401.69%)、东北证券(376.39%)增速突出，华泰证券(9.65亿元)规模最大 [26][29]