证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 05 月 17 日 分化中前行 证券行业 2026 年一季报综述 总量研究/非银行金融 1Q26 板块业绩的分化一定程度验证了各家券商业务成色，头部券商在各业务条 线的头部效应将持续显化，中小券商如何真正走好特色化、差异化道路需要进 一步观察。投资层面，建议关注业绩兑现稳定的头部券商。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 90 | 1.7 | | 总市值（十亿元） | 5623.9 | 4.8 | | 流通市值（十亿元） | 5475.8 | 5.2 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -2.8 -14.9 -2.9 相对表现 -6.6 -19.9 -27.3 资料来源：公司数据、招商证券 -10 0 10 20 30 40 May/25 Sep/25 Dec/25 Apr/26 (%) 非银行金融 沪深300 相关报告 1、《资本市场改革发展系列点评— 新期货公司监管办法征求意见出台， 变化几何？》2026-04-18 2、《从年报看 2025 年保险资金投资 变化》2026 ...