灵活精准操作：蛇形臂具备360°全维度弯转能力，可绕过锁骨、气管、血管等障碍，精准分离喉返神经 后方淋巴结，避免"筷子效应"，术中出血量控制在10ml以内。 甲状腺外科手术经历了开放手术、腔镜手术、多孔机器人手术的发展过程。相比较开放手术而言，腔镜 手术、多孔机器人手术达到了显著提升精细化操作和隐藏颈部手术疤痕的目的，但也存在需创建多个通 道置入器械或扩大单一通道切口的问题，否则会增加器械间相互的"筷子效应"。同时因为锁骨的阻挡和 直臂器械操作的限制，有时会非常影响手术部位的到达和手术操作的顺利实施。蛇形臂单孔机器人为解 决上述弊端提供了可能性。 李勤裕主任作为国内甲状腺微创手术领域的权威专家，已完成数千例复杂甲状腺手术和甲状腺微创手 术。在此次手术中，团队创新性应用国产术锐蛇形臂单孔机器人，独创的蛇形手术臂技术，在狭窄解剖 空间中展现了卓越的灵活性与精准度，减少了通道内组织结构对器械操作的影响，精准地实施了甲状腺 腺叶切除和淋巴结清扫。 与传统直杆腔镜相比，术锐蛇形臂单孔手术机器人在腋下入路手术中具有以下显著优势： 超微创设计：仅需直径2.5厘米的单一腋下切口，切口隐蔽于腋窝褶皱，术后几乎无痕，完美满足患者 ...

评级与目标价 - 高盛对康基医疗(09997)评级为买入 基于2027年预期市盈率17倍(经折现) 三年预期每股收益复合年增长率12% 折现率10% 给出12个月目标价9.3港元 [1] 威京医疗手术机器人进展 - 威京医疗四臂手术机器人已获批 符合预期 [1] - 康基医疗持有威京医疗41.99%股权 预计2025财年手术机器人收入贡献有限 目标2027年实现收支平衡 [2] - 耗材业务在中长期存在协同效应 重点关注品牌、分销渠道和学术培训资源 [2] - 商业化团队已组建超过150人 预计定价约1000万元人民币以提高产品可及性 [2] - 国内计划2025年挑选10-20家顶级医院进行培训 解决医生数量不足的瓶颈 [2] - 国际正在开发CE认证版本 部分地区认可NMPA认证 杭州桐庐生产基地预计2025年底运营 初始产能30台 目标提高到60-80台 [3] 研发方向 - 多臂机器人将聚焦集成5G远程功能和人工智能 [4] - 单孔手术机器人预计2025年底进入临床试验 有望2026年底或2027年初获NMPA批准 计划探索自然腔道机器人系统 [4] 行业动态 - 2024年招标行业总量约100台 截至4月"十四五"规划559台指标中约370台已分配至医院 其中200台已完成采购 [4] - 短期内关注指标发放和招标流程 中长期关注指标是否取消及机器人服务定价和报销政策 [4] 关税影响 - 耗材业务受关税影响有限 机器人业务约10%原材料(如减速器和电子元件)来自海外 正寻找国内供应商 [4] - 存在加速超声刀和吻合器进口替代的机遇 这些产品目前主要依赖进口 [4]