港股市场表现 - 6月17日港股三大指数震荡走弱 恒生指数跌0.34% 恒生国企指数跌0.4% 恒生科技指数跌0.15% [1] - 医药股普遍回调 创新药方向跌幅居前 药师帮股价下挫6.31%至10.4港元 [1] 公司股价稳定措施 - 药师帮6月17日回购10万股股份 总代价103万港元 平均每股10.31港元 [1] - 自5月7日启动亿元回购计划以来 累计回购553万股 总金额超4334.6万港元 [1] - 执行董事陈飞6月17日增持10万股 连续增持累计超90万股 [1] 公司财务表现 - 2024年业绩报告显示首次实现全年盈利转正 经调净利润1.57亿元 同比增20.1% [1] - 2024年1-4月厂牌首推业务成交规模达7.17亿元 同比增长108.1% [1] - 2024年1-4月自有品牌业务规模达5.6亿元 同比增长532.3% [1] 业务拓展与创新 - 近期入局医药机器人及AI大模型领域 与越疆科技达成战略合作 [2] - 以医药协作机器人 AI大模型 药品物联网三大技术切入新零售场景 [2] 行业观点 - 医药板块下跌与产业政策 重大基本面变化无直接关联 属资金获利后的技术性调整 [2] - 药师帮基本面稳健 行业长期趋势向好 短期承压无碍长期韧性 [2]

公司股份回购与管理层增持 - 公司宣布启动至多1亿港元股份回购计划，拟于2025年10月31日前完成 [1] - 公告当日即斥资210.44万港元回购30万股，均价7.01港元/股 [1] - 5月7日至5月19日连续回购370.7万股，总金额超2774万港元，回购均价持续走高 [1] - 执行董事陈飞4月增持50万股，5月15日继续增持10万股 [2] 资本市场表现与行业地位 - 年内累计最大涨幅超62%，总市值回升至55亿港元以上 [3] - 在医药板块普遍承压情况下，公司通过数字化赋能与精细化运营实现规模与效率双提升 [3] - 存货周转天数仅约3天，现金循环周期约为负30天，实现高效库存与现金管理 [3] - 公司被称为行业"现金牛"，现金流健康度良好 [3] 财务业绩表现 - 2024年实现收入179.04亿元，同比增长5.5%，显著优于行业负增速 [4] - 自营收入增长5.8%，毛利率提升至6.2%；平台业务收入增长0.9%，毛利率83.4% [4] - 年度净利润首次全面转正达3001万元，经调净利润1.57亿元，同比增长20.1% [4] - 经营性现金流6.56亿元，同比增长45% [4] 用户规模与业务模式 - 累计注册买家数超82.7万家，覆盖全国98.9%县域及91.2%乡镇 [4] - 药店用户49.1万家，基层医疗机构33万家，月均活跃买家43.3万家 [4] - 付费率提升至92.7%，每付费买家月均下单28.5次 [4] - "自营+平台"双轮驱动模式显现稳健优势 [4] 资产负债与现金流管理 - 负债总额42.26亿元，其中应付账款37.39亿元占比88.5%，有息负债仅2120万元 [6] - 总资产64.95亿元，流动资产占比约80%，现金及等价物33.75亿元同比增长13.5% [6] - 存货周转天数约30天，应收账款周转天数接近0天，应付账款周转天数超60天 [6] - 经营性现金流连续三年增长：2022年9820万元，2023年4.51亿元，2024年6.56亿元 [6] 业务拓展与增长潜力 - 2024年1-4月厂牌首推业务成交规模7.17亿元，同比增长108.1% [8] - 自有品牌业务规模5.6亿元，同比增长532.3% [8] - 仓储设施及供应链已搭建完成，进入价值兑现阶段 [8] - 预计24-27年间归母净利润复合增速有望达145% [8] 行业前景与战略布局 - 分级诊疗深化将释放基层市场药品采购需求 [9] - 覆盖的49万家药店及33万家基层医疗机构成为政策直接受益者 [9] - 具备数字化先发优势的企业有望进入发展快车道 [9] - "短期价值兑现"与"长期战略投入"并行策略明确 [9]