同泰产业升级基金表现与规模 - 基金净值在三季度末达到2.1425元，当期增长30.65%，跑赢业绩比较基准收益率（12.53%）[2] - 基金规模在三季度末为4.39亿元，较二季度末增长约两倍，并获得净申购0.34亿份[2] - 基金净值在二季度曾因大额赎回产生的赎回费计入资产，导致单日“暴涨”68.73%，并吸引个人投资者涌入，使个人投资者持有占比迅速升至94%，规模增长约1.5亿元[2] 基金净值增长归因与信息披露 - 对于净值增长归因，基金公司在三季报及配套宣传中保持含糊其辞的态度，未正面回应异常增长部分[3] - 在官方宣传材料中，公司宣传同泰产业升级混合A过去一年净值增长169.4%，但对其中异常增长部分只字不提[3] 投资策略与重仓股分析 - 基金自2025年二季度以来将投资目光定在机器人赛道，并延续至三季度，聚焦以人形机器人为代表的高科技领域[4] - 基金头号重仓股为东杰智能，占基金净值比例达8.07%，该个股是首次进入重仓名单且在年内未被其他主动权益基金重仓[5][7] - 东杰智能在三季度内两度被监管采取责令改正并出具警示函措施，涉及应收款项减值损失计提不充分及未及时披露提示性公告等问题[6] 重仓股基本面与市场表现 - 东杰智能在2023至2024年连续两年亏损，2024年营收8.07亿元，同比下滑7.41%，净利润为-2.57亿元[7] - 2025年上半年，东杰智能营业收入为5.39亿元，同比增长24.90%，归母净利润为594.54万元，实现扭亏[7] - 截至10月21日，东杰智能股价在近60个交易日的涨幅超过120%[6] 同泰基金旗下其他产品表现 - 同泰慧择基金自二季度起大举布局宠物赛道，但截至三季度末规模萎缩至0.17亿元，年内收益率仅为5.63%，在同类产品中排于末位[8] - 同泰开泰基金在三季度将前十大重仓股全部更换，转向材料板块，规模由1.74亿元降至0.86亿元，出现腰斩[8] 公司整体策略与行业背景 - 同泰基金旗下多只主动权益产品转向细分赛道，采取高集中度、高换手率的策略，但相关产品业绩与规模未出现明显改善[8] - 截至2025年年中，同泰基金的总管理规模为77亿元，在行业中排第143位[9]

北交所主题基金表现 - 今年以来北交所主题基金全部实现18%以上正收益，25只基金净值涨幅超30%，同泰远见、广发北证50成份等领涨 [2][4] - 市场现存超30只北交所主题基金，其中22只为指数型（北证50指数及增强），10余只为主动管理型（如华夏北交所创新中小企业精选两年定开） [4] - 主动管理型基金中仅同泰远见、同泰开泰开放申赎，其余11只两年定开基金处于封闭期 [4] 北交所市场反弹驱动因素 - 政策支持："深改19条"优化上市及流动性机制，"并购六条"完善重组规则，强化服务创新型中小企业的定位 [6][7] - 基本面改善：超八成北交所企业盈利增长，技术创新推动产品升级，需求回暖带动毛利率与营收双升 [7] - 流动性提升：2025年2月日均成交额达311亿元，换手率显著高于主板/创业板/科创板 [8] 机构参与动态 - 公募基金配置北交所市值54亿元（2024年末），占A股持仓比重仅0.21%，未来提升空间显著 [8][10] - 私募基金主导战略配售（获配家数占比31%），保险资金布局半导体/高端制造领域（如凯德石英），社保基金首次现身锦波生物 [8] - 做市商扩容至21家（2025年2月），券商通过做市/研究/投行全链条参与 [8] 后市展望 - 短期需优选估值合理标的，中长期关注"专精特新"企业孵化、流动性改善及高质量扩容带来的结构性机会 [2][9] - 政策落地关键点：920新代码全面使用、ETF推出、新主题基金设立 [9] - 建议挖掘滞涨科技公司（放量上涨但估值仍低），同时需注意市场波动风险 [9]