同泰产业升级基金表现与规模 - 基金净值在三季度末达到2.1425元，当期增长30.65%，跑赢业绩比较基准收益率（12.53%）[2] - 基金规模在三季度末为4.39亿元，较二季度末增长约两倍，并获得净申购0.34亿份[2] - 基金净值在二季度曾因大额赎回产生的赎回费计入资产，导致单日“暴涨”68.73%，并吸引个人投资者涌入，使个人投资者持有占比迅速升至94%，规模增长约1.5亿元[2] 基金净值增长归因与信息披露 - 对于净值增长归因，基金公司在三季报及配套宣传中保持含糊其辞的态度，未正面回应异常增长部分[3] - 在官方宣传材料中，公司宣传同泰产业升级混合A过去一年净值增长169.4%，但对其中异常增长部分只字不提[3] 投资策略与重仓股分析 - 基金自2025年二季度以来将投资目光定在机器人赛道，并延续至三季度，聚焦以人形机器人为代表的高科技领域[4] - 基金头号重仓股为东杰智能，占基金净值比例达8.07%，该个股是首次进入重仓名单且在年内未被其他主动权益基金重仓[5][7] - 东杰智能在三季度内两度被监管采取责令改正并出具警示函措施，涉及应收款项减值损失计提不充分及未及时披露提示性公告等问题[6] 重仓股基本面与市场表现 - 东杰智能在2023至2024年连续两年亏损，2024年营收8.07亿元，同比下滑7.41%，净利润为-2.57亿元[7] - 2025年上半年，东杰智能营业收入为5.39亿元，同比增长24.90%，归母净利润为594.54万元，实现扭亏[7] - 截至10月21日，东杰智能股价在近60个交易日的涨幅超过120%[6] 同泰基金旗下其他产品表现 - 同泰慧择基金自二季度起大举布局宠物赛道，但截至三季度末规模萎缩至0.17亿元，年内收益率仅为5.63%，在同类产品中排于末位[8] - 同泰开泰基金在三季度将前十大重仓股全部更换，转向材料板块，规模由1.74亿元降至0.86亿元，出现腰斩[8] 公司整体策略与行业背景 - 同泰基金旗下多只主动权益产品转向细分赛道，采取高集中度、高换手率的策略，但相关产品业绩与规模未出现明显改善[8] - 截至2025年年中，同泰基金的总管理规模为77亿元，在行业中排第143位[9]

基金三季报披露概况 - 10月15日至17日，北信瑞丰、同泰、泉果、华富、中银、东财等多家公募基金公司陆续披露基金三季报，以权益类基金居多 [1] - 目前已披露三季报的权益类基金中，泉果旭源三年以190.69亿元规模居首 [1] - 全市场共有25只基金已披露三季报，包括18只权益类基金 [2] 三季度基金业绩表现 - 重仓科技板块的基金业绩表现突出，同泰数字经济A三季度净值涨幅超过70% [2] - 北信瑞丰优势行业三季度净值涨幅超过50% [2] - 泉果旭源三年持有三季度净值涨幅超过45%，业绩和规模均大幅提升 [2] - 华富中证人工智能产业ETF三季度净值涨幅超过70% [3] - 押注消费赛道的同泰慧择基金净值微跌1.53% [2] - 押注北交所的同泰开泰A三季度净值下跌0.17% [3] 基金经理投资策略与持仓 - 同泰数字经济A在三季度逐步加仓国产算力，减持海外算力产业链，并集中布局科技细分赛道龙头公司 [2] - 北信瑞丰优势行业基金聚焦以人工智能为代表的战略新兴产业和未来产业 [2] - 泉果旭源三年持有基金组合持仓主要集中在新能源、电子、机械、军工等高端制造行业以及港股互联网企业，呈现聚焦科技AI和困境反转的“两端配置”框架 [4] - 同泰慧择基金主打“宠物经济”，集中持有相关标的 [2] 四季度市场展望与投资主线 - 多位基金经理在四季度依旧看好成长科技板块，将人工智能等板块作为科技创新的核心主线 [4] - 人工智能被视为当前科技创新的核心主线和“新经济增长引擎”，是基础配置的重要组成部分 [4] - 以AI硬件、AI算力国产化为主的科技股被认为是未来3年至5年的投资主线，重点细分方向包括AI大模型、算力、半导体、消费电子等 [5] - 中国权益市场长期稳健向好的态势日渐明朗，美国政策缓和及美元流动性拐点有望提升中国股票市场流动性 [4] 债券市场表现与展望 - 三季度债券市场弱势震荡，10年国债到期收益率较二季度上行20个基点，超长期品种上行38个基点 [6] - 债券市场短期情绪仍弱，但中期赔率改善，四季度经济基本面有利于债市，叠加适度宽松的货币政策，债市利多因素逐步累积 [6] - 四季度中国经济将保持回升向好态势，美联储降息通道开启，全球流动性改善，预计海外资金会逐步加大对中国资产的配置 [6]