2026年私募发行市场开门红与复胜资产产品热销 - 2026年1月9日，上海复胜资产通过招商银行私人银行渠道发行的主动股票私募产品单日完成10亿元募资并售罄，成为年内首个“日光”私募爆款，市场传言售罄时间仅需数秒 [1][3] - 该产品热销受益于银行渠道“开门红”资源倾斜、市场对优质主观私募的认可，以及公司核心基金经理大比例投入自有资金与客户资产绑定的做法 [1] - 复胜资产成立于2015年，核心人物为前公募基金经理陆航，其持股55%，公司管理规模超100亿元，投资风格以成长股为主 [3] 复胜资产历史业绩表现 - 私募排排网数据显示，复胜资产代表产品复胜正能量二号2025年的收益率高达80.19% [2][3] - 复胜正能量三号自2018年成立以来收益率高达668.7%，且净值曲线未出现大幅回撤 [2][3] - 公司旗下多只产品2025年度收益率超60% [3] 2025年私募基金行业整体业绩表现 - 2025年私募证券投资基金迎来“丰收年”，有业绩展示的5022只产品平均收益率达32.66%，正收益占比高达95.02%，创近五年最佳年度表现 [1][6] - 百亿私募表现更为稳健，71家有业绩展示的机构平均收益率达33.59%，正收益占比高达98.59%，其中11家机构收益率超50% [1][6] - 股票策略私募基金平均收益率为37.75% [1] 量化与主观策略业绩分化及行业格局 - 2025年量化策略表现强势，45家百亿量化私募平均收益率达37.78%，且全部实现正收益 [6] - 同期21家百亿主观私募平均收益率为26.91%，量化策略平均收益率领先主观策略近11个百分点 [6] - 股票量化多头策略以45.02%的平均收益率领跑全场，远超主观多头策略29.51%的平均收益 [1][7] - 截至2025年11月底，百亿私募数量增至113家，其中百亿量化私募占据55席，首次超过百亿主观私募的47家，成为头部阵营主导力量 [7] 2025年私募行业规模与产品备案情况 - 截至2025年10月末，国内存续私募基金管理规模历史上首次突破22万亿元大关，至11月末规模达22.09万亿元 [8] - 其中私募证券投资基金规模增至7.01万亿元，较2024年末大幅增加1.8万亿元，增幅超过34% [8] - 2025年内新备案私募证券投资基金数量达12331只，其中股票策略私募基金8116只，占比65.8% [7] - 私募全年新备案产品数量同比增长近一倍 [1] 当前市场环境与资金流向 - 2026年A股开局强劲，上证指数于1月5日重返4000点后持续上行，1月9日盘中触及4121.7点十年新高，收盘报4120.43点，实现16连阳，累计涨幅达7.7% [4] - 市场资金活跃度提升，截至1月8日，两融余额突破2.62万亿元创历史新高，沪深京三市成交额连续多日突破万亿元 [4] - 国信证券预测2026年A股增量资金有望超两万亿元，居民资金将逐步成为入市主力，此次私募“日光”事件是居民储蓄向资本市场转移趋势的体现 [4] 主观私募的阶段回归与行业背景 - 复胜资产产品热销标志着主观私募在发行市场的阶段性回归，此前量化私募曾主导发行市场 [5] - 2025年4月市场回暖时，多家知名量化机构产品已出现“日光”情形，7月私募产品备案量创下近27个月新高，当月备案量前十均为百亿量化机构 [4] - 2021年曾出现主观私募吸金“大几十亿甚至百亿元”的盛况，随后因市场调整热度降温 [4]

2026年私募发行市场开门红事件 - 2026年1月9日，上海复胜资产通过招商银行私人银行渠道发行的一只主动股票私募产品单日完成10亿元募资并售罄，成为年内首个“日光”私募爆款，市场传言售罄时间仅需数秒 [1][3] - 该产品起息日为募资当日或次日，由招商银行担任托管行，其热销受益于银行渠道“开门红”资源倾斜与市场对优质主观私募的认可 [1] - 发行主体复胜资产成立于2015年，核心人物为前公募基金经理陆航，目前管理规模超100亿元，陆航持股55%为公司大股东 [3] 复胜资产业绩表现 - 复胜资产以成长风格为主，2025年业绩表现突出，旗下多只产品2025年度收益率超60% [1][3] - 其代表产品复胜正能量二号2025年的收益率高达80.19%，复胜正能量三号自2018年成立以来收益率高达668.7%，且净值曲线未出现大幅回撤 [2][3] - 核心基金经理大比例投入自有资金与客户资产绑定 [1] 2025年私募基金行业整体表现 - 2025年，A股结构性行情下，私募基金迎来“丰收年”，全年有业绩展示的5022只私募证券投资基金平均收益率达32.66%，正收益占比高达95.02% [1][6] - 百亿私募表现亮眼，71家有业绩展示的百亿私募平均收益率达33.59%，98.59%实现正收益，其中11家机构收益率超50% [1][6] - 私募行业规模迭创新高，截至2025年10月末，国内存续私募基金管理规模历史上首次突破22万亿元大关，至11月末规模达22.09万亿元 [7][8] 2025年私募策略表现分化 - 股票策略平均收益率37.75%，其中股票量化多头策略以45.02%的平均收益率领跑全场，远超主观多头策略29.51%的平均收益 [1][6][7] - 45家百亿量化私募2025年平均收益率达37.78%，且全部实现正收益；21家百亿主观私募平均收益率为26.91%，两者收益率差距接近11个百分点 [6] - 量化CTA和股票市场中性策略同期的收益率分别为21.75%、9.42% [7] 行业格局与资金动向 - 截至2025年11月底，百亿私募数量增至113家，其中百亿量化私募占据55席，首次超过百亿主观私募的47家，成为头部阵营主导力量 [7] - 2025年内新备案私募证券投资基金数量达12331只，其中股票策略私募基金8116只，占比65.8%，百亿量化私募成为新备案主力军 [7] - 截至2025年12月25日，私募证券投资基金规模增至7.01万亿元，较2024年末大幅增加1.8万亿元，增幅超过34% [8] 市场背景与趋势 - 2026年A股开局强劲，沪指1月9日盘中触及4121.7点十年新高，收盘报4120.43点，实现16连阳，累计涨幅达7.7% [4] - 市场资金活跃度提升，截至1月8日，两融余额突破2.62万亿元创历史新高，沪深京三市成交额连续多日突破万亿元 [4] - 国信证券预测2026年A股增量资金有望超两万亿元，居民资金将逐步成为入市主力，此次私募“日光”事件是居民储蓄向资本市场转移趋势的体现 [4] 主观私募的阶段性回归 - 复胜资产产品的热销标志着主观私募在发行市场的阶段性回归，此前量化私募曾主导发行市场 [5] - 2025年以来，以复胜资产为代表的主观多头私募凭借优异业绩重新赢得市场青睐，行业策略多元化特征更加明显 [5] - 回顾2025年，私募发行市场已显现回暖，4月多家知名量化机构产品出现“日光”，7月私募产品备案量创下近27个月新高 [4]

市场表现 - 2025年8月A股三大股指加速拉升 上证指数创近10年新高 创业板指单月涨幅超24% 市场总成交额和融资余额均维持历史高位 [1] - 百亿私募旗下456只产品（成立满1年）在8月创历史新高 占百亿私募产品总数91.57% [1] - 量化产品占创新高产品总数297只（65.1%） 非量化产品159只（34.9%）[1] 产品策略分布 - 股票策略产品399只（87.5%） 其中量化多头222只 主观多头141只 [1] - 多资产策略37只 债券策略14只 期货及衍生品策略4只 组合基金2只 [1] 全产品创新高机构 - 22家百亿私募旗下所有产品（3只及以上）在8月全部创新高 [2] - 量化私募占16家 主观私募5家 "主观+量化"混合类1家 [3] - 股票策略私募占19家 [3] - 10家机构旗下超10只产品创新高：聚宽投资（44只）、君之健投资、日斗投资、天演资本（13只）、九坤投资（13只）、明汯投资（12只）、进化论资产（12只）、宁波幻方量化（11只）、稳博投资（10只）、盛泉恒元（10只）[3] 近一年收益表现 - 稳博投资、诚奇资产、天演资本、宁波幻方量化、明汯投资位列近一年收益均值前5 均为股票策略量化私募 [4] - 创新高产品近一年收益20强上榜门槛约***% 量化多头产品占18只 主观多头占2只 [8] - 收益前5产品分别来自：博润银泰投资、黑翼资产、久期投资、龙旗科技、明汯投资 [8] - 明汯投资旗下"明汯股票精选1期"规模***亿元 近一年收益接近***% 位列第5 [10] 近三年收益表现 - 创新高产品近三年收益20强上榜门槛超***% 量化多头产品占14只 主观多头5只 复合策略1只 [11] - 收益前5产品分别来自：阿巴马投资、和谐汇一资产、博润银泰投资、鸣石基金、明汯投资 [11] - 阿巴马投资旗下"阿巴马乘风破浪A类份额"规模***万元 近三年收益超***% [14] - 阿巴马投资二季度末重仓18家A股公司 持股总市值29.11亿元 其中2只个股年内涨幅翻倍 [15] 近五年收益表现 - 创新高产品近五年收益20强上榜门槛超***% 量化多头产品占13只 主观多头7只 [17] - 收益前5产品分别来自：复胜资产（2只）、日斗投资（2只）、九坤投资 [17] - 复胜资产旗下"复胜正能量三号"规模***亿元 近五年收益超***% [21] 重点机构动态 - 聚宽投资44只产品创新高 创始人高斯蒙拥有10年量化交易经验 公司2021年管理规模破百亿 [7] - 黑翼资产、龙旗科技、世纪前沿3家机构90%以上产品创新高 衍复投资、东方港湾、千衍私募70%以上产品创新高 [7] - 明汯投资12只产品全部创新高 1-8月收益均值***% 近一年收益均值***% [10] - 复胜资产7只产品全部创新高 1-8月收益均值***% 近一年收益均值***% 投资策略聚焦高增长资产与股东回报结合 [21]

私募基金行业整体表现 - 截至5月底，2511位基金经理管理4839只私募产品，合计管理规模达3834.06亿元，近1年平均收益21.84%，显著跑赢大盘 [2] - 股票策略表现最优：1471位股票型基金经理管理2853只产品，近1年平均收益25.52% [2] - 期货及衍生品策略平均收益17.27%，组合基金策略表现突出，63位组合基金经理业绩亮眼 [2] 不同规模私募基金表现 - 百亿私募：114位基金经理管理586只产品，规模998.51亿元，近1年平均收益20.66% [2] - 中小型私募表现更优：0-5亿私募平均收益23.38%，5-10亿私募平均收益22.52% [2] - 20-50亿私募：69位基金经理中，股票策略占33位，债券策略15位 [15] 百亿私募基金经理表现 - 九坤投资王琛夺冠：管理4只产品规模8.94亿元，近1年收益领先 [6][9] - 泓湖私募梁文涛位居第二：7只产品规模41.32亿元，曾获私募金牛奖 [9] - 东方港湾但斌5月表现亮眼：73只产品规模85.35亿元，受益美股科技股反弹 [9] 中小型私募基金经理亮点 - 50-100亿私募：深圳凯丰投资吴星夺冠，8只产品规模11.09亿元 [12] - 20-50亿私募：神农投资陈宇重仓创新药，举牌科济药业后股价涨幅超70% [19] - 0-5亿私募：海南香元私募谭冠华管理4只产品规模1.98亿元，5月收益突出 [33] 行业趋势与投资方向 - 复胜资产看好新消费赛道：聚焦智能化与品质化提升 [13][14] - 优波资本逆周期布局：重点配置煤化工、火力发电等行业 [29] - 量化策略持续发展：百亿量化私募数量增至39家，聚宽重回百亿阵营 [34]