今年上半年，A股市场整体呈现震荡上行态势，小盘成长风格指数表现强势，结构性行情特征显著。在 此背景下，百亿私募整体业绩表现亮眼。私募排排网数据显示，截至6月30日，有业绩展示的50家百亿 私募上半年平均收益率达10.93%，大幅跑赢同期沪深300指数的涨幅。其中，47家实现正收益，占比高 达94.00%。 对于下半年的市场，中银证券认为，上半年A股在估值正贡献支撑下震荡收涨，盈利端呈现一定程度的 负贡献。从风格因子的表现来看，小市值、低估值占优，高盈利组合仅在一季度有所表现。当前市场对 于盈利因子计价相对较弱，7—8月中报业绩窗口期，盈利因子有望迎来阶段性修复。估值端，基本面及 宏观政策中长期预期的修复使得市场下行风险较低，充裕的流动性环境下，预计下半年A股市场有望呈 现震荡上行趋势。 从收益分布来看，这47家上半年盈利的百亿私募中，20家收益在10%以内，21家收益介于10%—19.99% 之间，另有6家收益不低于20%。稳博投资、进化论资产、阿巴马投资、信弘天禾、天演资本和龙旗科 技等百亿私募上半年表现尤为突出。 财信证券表示，近期大盘维持了反弹走势，沪指盘中创下年内新高。不过市场成交额连续缩量，导致近 ...

图片来源：界面图库 中基协近期更新的数据显示，由知名投资人士管华雨创办的合远基金，最新的管理规模已经由此前的 100亿元以上下调至50-100亿元。 合远基金成立于2022年3月，同年5月完成登记备案，在创办该公司之前，管华雨曾历任申银万国证券研 究员、投资策划部负责，信诚基金研究员、基金经理，交银施罗德基金基金经理、权益投资总监、研究 总监以及上海彤源投资基金经理、法定代表人、执行董事、总经理等。 根据中基协披露的信息，管华雨持有合远基金67%的股份，该公司的另外三位股东顾杵、丁俊、庄琰以 及公司其他多名员工都曾就职于上海彤源投资，顾杵、丁俊、庄琰在合远基金的持股比例分别为12%、 11%和10%。 管华雨于2015年6月加盟尚处于发展初期阶段的上海彤源投资，随后凭借着旗下产品突出的业绩表现， 带领该公司一路发展壮大，并在2020年成功步入百亿私募之列。 以"彤源7号（A）"为例，Wind数据显示，2015年6月开始产品净值曾跟随大盘出现一轮较大幅度的回 撤，累计净值一度回到1.29，但当年9月下旬后产品净值便开始逐步修复，至2021年11月下旬累计净值 一度创出6.41的历史新高，6年多时间区间收益率接近 ...

私募基金行业格局变化 - 百亿元级私募证券投资基金管理人数量增至87家 行业整体扩容同时内部"优胜劣汰"态势明显 4家机构退出而7家新晋或重返 包括4家量化机构和3家主观机构 [1] - 百亿元级私募机构呈现多元化发展格局 主观私募占比47.13%共41家 量化私募占比43.68%达38家 "主观+量化"私募有7家 另有1家策略类型未公布 [1] 市场环境与投资者行为 - 市场呈现三大积极变化 交投活跃度显著提升日均交易量阶梯式增长 投资者情绪持续修复风险偏好改善 头部私募风险控制能力和收益稳定性得到验证 [1] - 投资者更倾向于选择经过周期考验策略成熟的头部机构 监管趋严和行业竞争加剧使"强者恒强"格局持续深化 [3] 百亿元级私募业绩表现 - 49家披露业绩的百亿元级私募年内平均收益率达4.14% 近九成机构44家实现正收益 [2] - 量化私募整体表现亮眼30家全部正收益 平均收益率高达5.90% 展现出突出的市场适应能力 [2] - "主观+量化"私募平均收益率为2.06% 主观私募平均收益率为1.19% 其中12家取得正收益占比80% [2] 量化私募的核心优势 - 技术层面建立完善数据分析体系和量化模型高效识别超额收益机会 严格风险控制机制和分散化投资策略有效规避个股风险 [2] - 策略设计适应当前市场环境 在中小盘股价值挖掘和市场阶段性反弹中表现优异 规模资源效应带来技术研发优势与策略容量空间双重提升 [2] - 量化策略采用全市场选股模式通过多因子模型捕捉价格偏离 广度覆盖特性使其及时把握各类主题投资机会 算法驱动的组合再平衡机制在市场风格切换时快速调整持仓 [2] 行业未来发展趋势 - 平衡规模扩张与业绩稳定性 保持策略特色同时提升适应性成为各类私募机构面临的重要课题 [3]

随着A股市场持续回暖，私募行业头部格局再迎洗牌。私募排排网数据显示，截至5月12日，当前百亿 证券私募管理人数量为87家，较3月的84家增加了3家。 具体来看，4家百亿私募暂时退出百亿阵营，同时7家私募新晋或重返百亿行列，其中上海睿量私募、君 之健投资和珠海宽德为新晋百亿私募，而红筹投资、遂玖私募、顽岩资产和锐天投资则是重返百亿。从 类型来看，7家新晋或重返百亿行列的私募中，上海睿量私募、珠海宽德、顽岩资产和锐天投资均为量 化私募。君之健投资、红筹投资和遂玖私募则为主观私募。 市场波动下私募行业的竞争加剧，资金持续向业绩稳健的头部私募集中。截至5月12日，主观百亿私募 数量有41家，占到百亿私募总量的47.13%；百亿量化私募有38家，占到百亿私募总量的43.68%；主观 +量化混合的百亿私募有7家，占到百亿私募总量的8.05%；另外有1家暂不确定类型。 正圆投资的观点称，当下市场定价或已现拐点，一方面，央行最新发布的稳市政策，进一步为扩大内 需、科技创新注入强心剂；另一方面，关税壁垒正在倒逼产业链垂直整合、数字贸易新基建与区域本币 结算网络的发展，更进一步重构全球资本对于中国资产风险溢价的认知，在技术突围、 ...