交易实施概况 - 新增股份已于2025年11月12日完成登记，预计限售期满后上市交易 [1] - 交易已履行全部决策审批程序，标的资产已完成过户 [1] - 公司现持有五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权 [1] 交易结构与财务细节 - 交易总价格约为271.80亿元，其中五凌电力100%股权对价约242.67亿元，长洲水电64.93%股权对价约29.12亿元 [2] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金，总额不超过50亿元，发行价格为6.55元/股，发行数量为35.99亿股 [2] - 募集资金拟用于标的资产在建项目、支付重组现金对价、中介费用及税费等 [2] 标的资产与业务转型 - 五凌电力是一家拥有水电、火电、风电、光伏发电的综合性能源集团 [2] - 长洲水电地处广西梧州，具备丰富的水资源优势 [2] - 交易前公司主营业务为能源生态融合业务，交易后新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务 [2] - 公司正式从单一环保工程公司转型为“环保+电力”双轮驱动的综合平台 [3] 战略影响与行业意义 - 交易完成后，公司资产质量、盈利能力预计将得到提升，实现产业经营与资本运营融合发展 [4] - 转型契合中国“双碳”目标对清洁能源与生态环保融合的需求，分散了业务风险并通过水电稳定现金流优化财务结构 [5] - “水电+环保”组合顺应行业发展趋势，有助于提升公司在清洁能源领域的市场份额和影响力 [5] - 该交易为环保行业提供了新范式，通过保留环保业务核心优势并增强水电资产收益来强化抗风险能力 [5]

交易实施概况 - 新增股份已于2025年11月12日完成登记 预计限售期满后上市交易 [1] - 交易已履行全部决策审批程序 标的资产已完成过户 [1] - 公司现持有五凌电力100%股权和长洲水电64.93%股权 [1] 交易结构与财务细节 - 交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成 [2] - 交易总价格约为271.80亿元 其中五凌电力100%股权对价242.67亿元 长洲水电64.93%股权对价29.12亿元 [2] - 拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过50亿元 发行价6.55元/股 发行数量35.99亿股 [2] - 募集资金拟用于标的资产在建项目、支付重组现金对价及中介费用等 [2] 标的资产与业务转型 - 五凌电力为拥有水电、火电、风电、光伏发电的综合性能源集团 [2] - 交易后公司主营业务新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务 [3] - 公司从单一环保工程公司转型为"环保+电力"双轮驱动的综合平台 [3] 战略影响与行业意义 - 交易旨在提升公司资产质量和盈利能力 实现产业经营与资本运营融合发展 [4] - 转型契合"双碳"目标对清洁能源与生态环保融合的需求 [5] - "水电+环保"组合分散了业务风险 并利用水电稳定现金流优化财务结构 [5] - 水电资产纳入业务范畴符合国家能源发展战略和行业发展趋势 [5] - 此次并购为环保行业提供了"水电+环保"的新范式 可能成为大型环保企业效仿的方向 [5]

公司融资动态 - 清新环境向特定对象发行股票的注册批复因未在12个月有效期内实施而自动失效 [1] - 公司原计划募集资金总额不超过272亿元用于危废综合处置项目、大气治理项目及补充流动资金 [2] - 发行对象为不超过35名特定投资者包括符合证监会规定的各类机构及自然人 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%且发行数量不超过总股本的30% [2] - 发行完成后认购股票有6个月锁定期且发行前滚存利润由新老股东共享 [3] 财务表现 - 2024年营业总收入8716亿元同比增长118%但归母净利润亏损378亿元同比下滑39695% [3][4] - 扣非净利润亏损411亿元同比下滑101528%经营活动现金流净额1492亿元同比增长7011% [3][4] - 基本每股收益-0269元同比下滑40157%加权平均净资产收益率-614% [4] - 2024年末总资产2479亿元同比增长097%归母净资产5918亿元同比下滑761% [4] 发行相关方 - 本次发行的保荐机构为华泰联合证券保荐代表人为张辉、黄梦丹 [1]

公司评级与信用状况 - 北京首创生态环保集团股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第一期)(品种一)获"AAA"评级 [1] - 水务板块行业龙头地位突出，产业链完整且市场协同效应强 [1] - 运营类收入与毛利率保持增长态势，盈利可持续性增强 [1] - 融资渠道畅通且融资成本优于同业 [1] - 有息债务规模较高，综合水治理项目回款周期较长，工程类业务拓展承压 [1] 公司发展历程与业务布局 - 成立于1999年，2000年在上交所挂牌上市(600008 SH)，2006年完成股权分置改革 [2] - 2001年与法国威立雅环境集团签署战略性合作协议，确立水务产业为战略发展方向 [2] - 2011年进入固废处理行业，2021年收购首创大气，新增大气综合治理业务 [2] - 形成"水、固、气、能"全业态布局，主营业务包括城镇水务、固废处理、水环境综合治理和大气治理 [2] - 城镇水务和水环境综合治理业务由项目所在地子公司经营，固废处理业务通过首创环境(03989 HK)开展，大气治理业务由首创大气负责 [2] - 2024年营业总收入达200 50亿元 [2]