2025年三季度及前三季度财务表现 - 前三季度累计营业收入为67亿元，同比下降5.87% [1] - 前三季度归母净利润为9.33亿元，同比上升9.83% [1] - 前三季度扣非归母净利润为8.91亿元，同比上升5.3% [1] - 第三季度单季营业收入为23.72亿元，同比下降12.37% [4] - 第三季度单季归母净利润为2.6亿元，同比下降51.37% [4] - 第三季度单季扣非归母净利润为2.25亿元，同比下降57.41% [4] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为14.89亿元，同比大幅上升115.11% [4] 2025年上半年业务构成与表现 - 上半年实现营业收入43.23亿元，同比减少1.87% [4] - 上半年实现归母净利润6.73亿元，同比大幅增加113.52% [4] - 生命营养品业务上半年收入为20.34亿元，占营收比重47% [7] - 药品业务上半年收入为22.23亿元，占营收比重51% [7] - 生命营养品与药品两大业务合计占公司营收比重高达98% [7] 主营业务分行业详细分析 - 生命营养品业务上半年毛利率为54.95%，营业收入同比微增0.58%，营业成本同比下降25.06%，毛利率同比提升15.41个百分点 [8] - 药品业务上半年毛利率为26.58%，营业收入同比下降5.20%，营业成本同比上升2.90%，毛利率同比下降5.77个百分点 [8] - 其他业务上半年毛利率为37.80%，营业收入同比大幅增长56.60% [8] - 公司整体上半年毛利率为40.11%，同比下降2.21%，但毛利率同比提升4.59个百分点 [8] 公司业务模式与市场定位 - 公司主营业务为生命营养品和药品 [4] - 生命营养品主要包括合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H（生物素）、维生素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素等维生素和类维生素产品 [5] - 生命营养品根据适用对象分为动物营养品和人类营养品，主要用于饲料添加剂、食品、膳食补充剂和化妆品领域 [5] - 动物营养品以国内销售及自营出口至欧美地区为主，同时通过贸易公司销售至南美、东南亚等市场 [5] - 人类营养品主要与大型膳食补充剂生产企业、化妆品公司直接合作，并与分销商建立合作关系 [5] - 药品业务包括医药制造类产品及医药商业，医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原料药及制剂 [6] - 医药原料药绝大多数用于出口，以自营出口为主，在北美、欧洲、南美等地区建立了销售网络 [6] - 医药制剂产品采用"商务直营+推广代理"模式销售，并与国际跨国公司合作开拓亚、非、拉等地区市场 [6] - 医药商业主要通过下属流通企业浙江来益医药有限公司以配送中标药品为主，目前收入占比相对微小 [6] 第三季度业绩变动原因 - 第三季度利润总额、归母净利润及扣非净利润显著下降主要系生命营养品产品销量和价格下降所致 [4]

核心财务表现 - 2025H1公司实现营业收入43.2亿元同比-1.9% 归母净利润6.73亿元同比+113.5% [4] - 2025Q2单季度营业收入20.7亿元同比-4.1%环比-8.3% 归母净利润2.64亿元同比+28.5%环比-35.4% [4] 维生素业务分析 - 维生素E市场均价107元/kg同比+53%环比-21% VA市场均价75元/kg同比-14%环比-38% [5] - 2%生物素市场均价33.5元/kg同比-7%环比-3% 维生素价格虽环比下滑但仍处高位 [5] - 公司维生素E/VA/β-胡萝卜素等产品居国际国内前列 形成脂溶性维生素规模化生产体系 [5] 研发创新进展 - 2024年研发费用7.49亿元 2025年上半年研发费用3.14亿元 [6] - 2024年注射用达托霉素(0.5g)获批 重酒石酸间羟胺注射液通过一致性评价 [6] - 2025年初复方醋酸钠林格注射液获注册证书 XC2309注射液获临床试验批准 [6] - 新昌制药厂通过搬迁改造验收 创新生物制剂新基地完成产品转移 [6] 国际化布局 - 子公司创新生物及新昌制药厂2025年通过美国FDA现场检查 [6] - 公司喹诺酮类抗生素、替考拉宁及达托霉素等产品具备国际竞争力 [5]

核心财务表现 - 营业收入43.23亿元，同比下降1.87% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6.73亿元，同比大幅增长113.52% [2] - 经营活动产生的现金流量净额7.98亿元，同比增长281.20% [2] - 基本每股收益0.70元/股，同比增长112.12% [2] - 加权平均净资产收益率6.13%，同比增加2.91个百分点 [2] 主营业务结构 - 生命营养品业务收入20.34亿元，毛利率54.95% [12] - 药品业务收入22.23亿元，毛利率26.58% [12] - 国内销售收入27.54亿元，毛利率34.83% [12] - 国外销售收入15.40亿元，毛利率49.55% [12] 成本费用控制 - 营业成本26.02亿元，同比下降8.59% [12] - 销售费用4.52亿元，同比下降15.91% [12] - 管理费用2.09亿元，同比下降5.39% [12] - 研发费用3.14亿元，同比下降16.95% [12] - 财务费用为负1.04亿元，主要因汇兑收益增加 [12][13] 资产与负债状况 - 总资产142.02亿元，较上年末增长2.95% [2] - 货币资金27.09亿元，较上年末增长37.79% [13] - 归属于上市公司股东的净资产112.15亿元，较上年末增长5.32% [2] - 应付职工薪酬1.12亿元，较上年末下降47.75% [13] - 应交税费1.22亿元，较上年末下降54.55% [13] 行业地位与竞争优势 - 公司荣获CPHI 2025"医药国际化领军企业奖" [7] - 合成维生素E、维生素A、天然维生素E等产品居国际国内前列 [7] - 拥有国家级企业技术中心和国家博士后科研工作站 [12] - 率先开启医药行业"工业4.0"，推进智能化生产 [12] - 入围2024年度中国医药工业主营业务收入前100强 [7] 子公司经营表现 - 来益医药实现净利润2183.16万元 [14] - ZMC欧洲公司实现净利润4667.77万元 [14] - 创新生物亏损6673.06万元 [14] - 新码生物亏损5048.46万元 [14] - 可明生物实现净利润2191.58万元 [15] 研发投入与创新 - 研发投入达3.14亿元，占营业收入的7.25% [16] - 持续推进制剂新基地建设项目 [10] - 加强原始技术创新和优势产品技术创新 [8] - 完善自主平台技术，推进产品注册申报工作 [10] 股东结构 - 普通股股东总数65,531户 [23] - 新昌县昌欣投资发展有限公司持股21.66% [23] - 国投高科技投资有限公司持股15.62% [23] - 香港中央结算有限公司持股7.42% [23] - 公司回购专用证券账户持股961.94万股 [23]