公司战略与研发投入 - 公司坚持技术创新，11年累计投入研发费用超过650亿元人民币，全球研发团队超过11000人，拥有接近10000个项目专利 [3][8] - 公司在核心研发上持续坚定投入，每个季度的研发投入在30亿元人民币左右，去年为130亿元，前年为134亿元，研发强度在所有车企中属于最高之一 [3][8] - 公司认为智能电动汽车是三个大行业的体系创新，而不仅是点上的创新 [3][8] 核心技术成果 - 公司今年搭载了全球第一颗5纳米车规级智驾芯片，晶体管数量超过500亿颗，比英伟达旗舰芯片更早完成流片、量产、上车与全链路打通 [3][8] - 公司自研了整车全域操作系统，可管理车上所有芯片，从最小的芯片到“神玑”大芯片，与智驾芯片共同构成整车“神经系统”，历时4年研发 [3][8] - 公司在天行底盘方面推动了国家线控转向技术落地，其全主动悬架每秒钟可做1000次调整，为全球首发 [3][8] - 公司在智能驾驶领域是全球最早使用激光雷达的车企之一，也是最早在人工智能领域部署前沿世界模型的车企之一 [3][8] 充换电基础设施与服务 - 公司未来投资核心在充换电基础设施领域，累计投入已超过180亿元人民币 [4][9] - 公司打造了“可充、可换、可升级”的独特服务体系，已在全国部署超过3600座换电站 [4][9] - 公司提供“3分钟换电”服务，每天换电服务达十几万次，累计换电服务量已接近9400万次 [4][9] 行业前景与公司展望 - 汽车行业是战略支柱产业，智能电动汽车产业让汽车再次成为科技创新的制高点 [4][9] - 公司承认行业当前面临压力，但相信在创新和运营效率双驱动下，能够达到期望并从谷底反弹 [4][9]

智能底盘技术市场与产品动态 - 凯迪拉克新款CT6旗舰版售价32.99万元，配备了与500万元级法拉利SF90同源的第四代MRC电磁悬架，将高端功能下放至30万元级别[1] - 市场上涌现多款知名智能底盘系统，包括华为"途灵底盘"、比亚迪"云辇底盘"、蔚来"天行底盘"、上汽"灵蜥底盘"等，许多20万元级电动汽车已搭载先进智能底盘技术[3] - 据第三方研究机构统计，2025年中国乘用车智能底盘市场规模有望突破500亿元，2027年有可能突破千亿元[5] 智能底盘的定义与功能 - 智能底盘是通过电子控制、环境感知等智能化技术控制底盘，使车辆能自行调节动态表现，如车身姿态、底盘软硬、操控精准度等[11] - 其功能包括帮助驾驶员减少操作难度和精力，提升行驶稳定性、舒适性和安全性，例如蔚来ET9以150+km/h高速进行爆胎测试即展示了其在安全方面的能力[13] - 线控转向、线控制动、主动悬架、后轮转向、原地掉头、蟹行模式、ABS、ESP等均可被视为智能底盘相关功能[15] 智能底盘与自动驾驶融合的必要性 - 智能底盘是保障高级别自动驾驶落地的关键技术，对智能汽车安全、可靠行驶具有重要意义[16] - 智能底盘和自动驾驶的协同失衡是造成部分辅助驾驶安全事故的重要原因，两系统间信息脱节可能导致车辆在危险路况下失控或发生碰撞[18] - 汽车产业要迈向L3以上自动驾驶时代，必须解决底盘域涉及的速度、制动、转向等功能的安全性问题[20] 智能底盘与自动驾驶的融合路径 - 深度融合智能底盘域和辅助驾驶域是保障整车行驶安全的关键，未来端到端大模型应实现从感知到车轮的端到端控制[21] - 需将整车视为闭环系统，打通自动驾驶、智能底盘等所有行驶相关系统，实现信息交互与协同决策，例如在路面湿滑时综合评估后放弃超车[23] - 自动驾驶和智能底盘的功能迭代应同频，避免因系统不匹配导致功能失效或增加安全风险，例如悬架和车速需能同步调节以适应过弯[25] 行业趋势与展望 - 随着辅助驾驶和智能座舱技术迭代速度下滑，智能底盘已成为车企寻求产品差异化体验与技术迭代的关键抓手[26] - 目前多数车企的智能底盘技术开发时间尚短，且与辅助驾驶独立开发，二者深度融合在当下存在困难，但融合的大趋势不会改变[26] - 行业判断智能底盘与自动驾驶完美融合后，高等级自动驾驶将真正向大众招手，这样的时代可能在未来三到五年内到来[26]

文章核心观点 - 智能电动车时代智能技术快速普及，中国车企先发的智能化优势被加速抹平，蔚来坚持核心技术创新，叠加中国供应链等优势，有望推动中国汽车产业发展，2025年是蔚来技术、产品、基建大年，其多品牌战略在资源整合下更加清晰，努力书写中国智能电动车企的另一种可能 [1][4][20] 行业现状 - 两年前合资、豪华车企代表团为中国车企智能电动进步震惊，如今日系、德系车补齐智能短板，中国车企先发智能化优势被加速抹平 [1] - 本次上海车展不再有流量狂欢，开始回归汽车核心技术创新本质 [6] 蔚来核心技术创新 - 李斌认为智能汽车核心技术“新三大件”（智驾芯片、全域操作系统、智能底盘）决定体验和安全上限，是真正有壁垒的技术 [1] - 蔚来自研全球首颗量产5纳米智驾芯片神玑NX9031，1颗抵4颗英伟达Orin X芯片，两颗抵8颗，单颗与满血版英伟达最新一代芯片Thor - X算力水平相同且比入门版Thor - U早上车数月 [3] - 蔚来ET9有天行底盘（集成线控转向、后轮转向、全主动悬架）和整车操作系统天枢SkyOS支撑 [3] 核心技术创新带来的影响 - 核心技术创新让蔚来赢得车型产品落地时间优势，部分车企等英伟达芯片量产推迟车型发布 [3] - 核心技术自研能提高用户体验和安全上限，还能降本，换来毛利率，如神玑NX9031、天枢SkyOS、天行底盘等 [11] 蔚来产品大年 - 2025年蔚来三个品牌9款新车上市，每个季度有新品发布 [12] - 蔚来品牌新款ET5、ET5T、ES6、EC6二季度上市，第三代ES8四季度上市 [13] - 乐道品牌第二款车型乐道L90三季度上市交付，是三排大六座SUV，第三款产品L80四季度上市 [13] - 智能电动高端小车firefly萤火虫以11.98万元售价进入市场，对标宝马MINI，4月底开启交付，今年进入全球5大洲16个国家市场 [13] 蔚来基建大年 - 蔚来计划到2025年底完成27个省级行政区换电服务网络建设，覆盖超2300个县级行政区，2026年覆盖全国超2800个县级行政区 [15] - 行业存在换电和超快充两种技术路线，李斌认为二者并非对立 [15] - 蔚来部署超2万6千根充电桩，落地750千瓦液冷超快充桩，80%充电桩供其他品牌使用 [16] - 换电体验优势明显，速度快、无需下车，蔚来可对用户电池全生命周期健康运营与监测，目标是使用15年后电池健康度保持在85%以上 [16][17] - 超快充建站需储能成本高，充电放电有两次电损 [17] 蔚来多品牌战略 - 蔚来携NIO蔚来、ONVO乐道、firefly萤火虫三大品牌11款车型、12项全栈技术亮相上海车展，吸引海外车企高管关注 [4] - 蔚来内部组织变革，提升经营效率，呈现更清晰多品牌战略，在销售、换电、生产研发等领域全面整合资源 [19] - firefly萤火虫进驻蔚来主品牌销售门店，充换电和售后服务、交付三个品牌可复用 [19] - 乐道复用蔚来换电体系，近2000多座换电站可用，占蔚来换电站总数60% [20] - 公司60%以上研发同事做平台性研发，资源供各品牌车型使用分摊成本 [20]