新能源汽车市场趋势 - 全球核心汽车市场进入饱和期，中国汽车市场进入存量竞争时代，但新能源汽车市场仍处于高速发展阶段 [1] - 2025年新能源汽车销量(含出口)预计达1650万辆，增速保持30%，中国国内市场渗透率突破55% [1] - 2030年中国新能源汽车渗透率将超过70% [1] Z世代消费潜力 - 中国"Z世代"人口规模约2.5亿人，消费规模约5.97万亿元，在汽车消费市场的强大消费潜力正日渐显现 [1] - 理解和把握"Z世代"的消费心理和特征将成为中国新能源企业未来持续增长的关键 [1] 车企竞争策略 - 车企需以技术领先为基、场景化为矛、年轻化为锚，在'心智争夺战'中建立差异化优势 [1] - 新能源下半场的三大核心战场：心智之争、市场之争、技术之争 [1] 心智之争 - 汽车是全球性品类，率先成为全球品牌是快速突围的战略关键 [2] - 北方市场呈现"新能源认知到位，纯电技术受限"的特点，插混、增程成为车企短期内突破的核心发力点 [2] 市场之争 - 新能源加速大众化，下沉市场将反超高层级市场成为最大的市场 [2] - 纯电将成为撬动南方下沉市场的主流能源形式 [2] - 打造全球品牌已成为必选项，出海不等于贸易，需建立清晰的战略指引 [2] 技术之争 - 智能汽车已成为行业发展的新主流，芯片、算法、数据的"新三大件"成为技术之争的关键 [2] - 技术领先需基于超级智能和超级功能的两大方向，将技术领先转化为品类领先 [2] 市场结构性变化 - 新能源消费市场发生结构性变化，增换购需求成为核心驱动力 [2] - 下沉市场(三线及以下城市)销量增速61%，价格带向10万元到15万元大众市场集中 [2] - 行业进入'技术普惠'阶段 [2] 未来驱动因素 - 由政策与经济性优势驱动的电动化发展，未来将由智能化驱动电动化再加速 [2] - 新能源汽车加速替代传统燃油车，市场结构逐步向主流消费需求回归 [2]

交付数据与市场表现 - 蔚来2025年4月交付新车23900台，同比增长53%，环比增长58.9%，呈现明显回暖趋势 [2] - 蔚来品牌和乐道品牌分别贡献19269台和4400台交付量，累计交付总量达737558台（蔚来697385台，乐道39942台） [2] - 销量增长部分归因于新老产品交替期的促销活动（如5年免费换电、5年0息）及市场需求释放，但公司对竞争环境保持谨慎态度 [2] 产品规划与新车动态 - 蔚来ET9作为2025年首款新车，自3月29日交付后获企业家用户认可，并在上海车展展示创新技术（如天行全主动悬架、线控转向） [3][4] - 第二季度将上市新款ET5、ET5T、ES6、EC6，第三代ES8计划第四季度上市，乐道品牌L90和L80分别于第三、四季度推出 [4] - 萤火虫品牌新车已于4月19日上市，主打小巧精致与科技感，面向全球市场 [4] 技术创新与行业影响 - 蔚来提出智能电动汽车"新三大件"概念（智驾芯片、全域操作系统、智能底盘），取代传统核心零部件 [5][6] - 全球首颗5纳米智驾芯片神玑NX9031量产上车，单颗算力媲美满血版英伟达Thor-X，将搭载于ET5、ES6等新车型 [6] - 技术成果吸引宝马、大众等国际车企高管关注，上海车展上蔚来展台成为行业焦点 [5] 换电网络与基础设施 - 截至4月29日，蔚来在广东实现"换电县县通"，全国换电站超3200座，覆盖1000+区县及700+城市，高速网络贯通"9纵9横14大城市群" [8] - 换电建设被列为2025年核心战略之一，目标提升用户体验并打破电动车长途出行限制 [8] 组织变革与运营优化 - CBU（基本经营单元）改革显著提升运营效率，2024年售后服务业务已实现全年盈利 [9] - 蔚来、乐道、萤火虫三品牌共享技术平台，降低供应链成本并提高研发边际效益 [9]

文章核心观点 - 智能电动车时代智能技术快速普及，中国车企先发的智能化优势被加速抹平，蔚来坚持核心技术创新，叠加中国供应链等优势，有望推动中国汽车产业发展，2025年是蔚来技术、产品、基建大年，其多品牌战略在资源整合下更加清晰，努力书写中国智能电动车企的另一种可能 [1][4][20] 行业现状 - 两年前合资、豪华车企代表团为中国车企智能电动进步震惊，如今日系、德系车补齐智能短板，中国车企先发智能化优势被加速抹平 [1] - 本次上海车展不再有流量狂欢，开始回归汽车核心技术创新本质 [6] 蔚来核心技术创新 - 李斌认为智能汽车核心技术“新三大件”（智驾芯片、全域操作系统、智能底盘）决定体验和安全上限，是真正有壁垒的技术 [1] - 蔚来自研全球首颗量产5纳米智驾芯片神玑NX9031，1颗抵4颗英伟达Orin X芯片，两颗抵8颗，单颗与满血版英伟达最新一代芯片Thor - X算力水平相同且比入门版Thor - U早上车数月 [3] - 蔚来ET9有天行底盘（集成线控转向、后轮转向、全主动悬架）和整车操作系统天枢SkyOS支撑 [3] 核心技术创新带来的影响 - 核心技术创新让蔚来赢得车型产品落地时间优势，部分车企等英伟达芯片量产推迟车型发布 [3] - 核心技术自研能提高用户体验和安全上限，还能降本，换来毛利率，如神玑NX9031、天枢SkyOS、天行底盘等 [11] 蔚来产品大年 - 2025年蔚来三个品牌9款新车上市，每个季度有新品发布 [12] - 蔚来品牌新款ET5、ET5T、ES6、EC6二季度上市，第三代ES8四季度上市 [13] - 乐道品牌第二款车型乐道L90三季度上市交付，是三排大六座SUV，第三款产品L80四季度上市 [13] - 智能电动高端小车firefly萤火虫以11.98万元售价进入市场，对标宝马MINI，4月底开启交付，今年进入全球5大洲16个国家市场 [13] 蔚来基建大年 - 蔚来计划到2025年底完成27个省级行政区换电服务网络建设，覆盖超2300个县级行政区，2026年覆盖全国超2800个县级行政区 [15] - 行业存在换电和超快充两种技术路线，李斌认为二者并非对立 [15] - 蔚来部署超2万6千根充电桩，落地750千瓦液冷超快充桩，80%充电桩供其他品牌使用 [16] - 换电体验优势明显，速度快、无需下车，蔚来可对用户电池全生命周期健康运营与监测，目标是使用15年后电池健康度保持在85%以上 [16][17] - 超快充建站需储能成本高，充电放电有两次电损 [17] 蔚来多品牌战略 - 蔚来携NIO蔚来、ONVO乐道、firefly萤火虫三大品牌11款车型、12项全栈技术亮相上海车展，吸引海外车企高管关注 [4] - 蔚来内部组织变革，提升经营效率，呈现更清晰多品牌战略，在销售、换电、生产研发等领域全面整合资源 [19] - firefly萤火虫进驻蔚来主品牌销售门店，充换电和售后服务、交付三个品牌可复用 [19] - 乐道复用蔚来换电体系，近2000多座换电站可用，占蔚来换电站总数60% [20] - 公司60%以上研发同事做平台性研发，资源供各品牌车型使用分摊成本 [20]