行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [6] 报告核心观点 - 国内首个太空计算联合实验室的成立标志着我国太空算力产业产学研合作进入新阶段，有望加速天基算力网的产业化进程，推动形成具有全球影响力的太空计算产业集群 [2][4][8] - 太空算力凭借其在能源、散热及可扩展性等方面的独特优势，有望突破地面算力面临的物理资源瓶颈，成为未来算力供给的重要新方向，产业正迎来从0到1的重大突破 [8] - 我国在太空算力赛道已处于全球领先地位，通过关键企业的技术突破与产学研强强联合，有望进一步放大集群效应，支撑产业高质量发展 [8] 事件与产业背景总结 - **事件描述**：2025年12月12日，上海交通大学与国星宇航签约共同建设国内首个太空计算联合实验室，旨在结合高校前沿创新优势与企业星座组网探索优势，打造自主可控的太空计算网络 [2][4] - **实验室研究方向**：将围绕天基算力网建设，聚焦自主可控太空计算芯片研发、机器人卫星、在轨增材制造等前沿领域 [8] - **地面算力瓶颈**：人工智能竞赛导致数据中心对电力和水的需求呈指数级增长，2024年全球数据中心耗电已达415太瓦时，约占全球用电总量的1.5% [8] - **地面项目受阻**：2025年第二季度，因当地社区反对，有20个大型数据中心项目被叫停或推迟，涉及投资额高达980亿美元 [8] - **海外巨头布局**：前谷歌CEO Eric Schmidt、亚马逊创始人Jeff Bezos（计划未来10-20年在太空建造吉瓦级数据中心）、SpaceX的马斯克均已公开布局太空算力领域 [8] 我国产业进展与优势 - **技术领先地位**：国星宇航于2024年9月24日成功研制并发射国际首颗AI大模型科学卫星，并于次日至10月5日完成全球首次卫星在轨运行AI大模型技术验证 [8] - **算力集群部署**：2025年5月，“星算”01组成功发射，实现全球首个整轨5POPS级在轨算力集群；02组太空计算中心已投产并计划在2026年实现轨道部署 [8] - **产学研协同**：上海交通大学与国星宇航的合作有望探索产学研融合与转化的新模式，加速产业化进程并放大集群效应 [8] 投资建议关注方向 - 卫星制造商以及发射服务提供商 [2][8] - 耐空间环境的算力硬件供应商 [2][8] - 太空算力运营商 [2][8]

合作主体与签约事件 - 上海交通大学与国星宇航于12月12日举行签约仪式，共同建设国内首个太空计算联合实验室 [1] - 上海交通大学校长丁奎岭、上海市科学技术委员会主任骆大进、徐汇区副区长陈勇、上海未来产业基金投资部执行总经理刘理鹏等出席仪式 [1] - 上海交通大学人工智能学院执行院长王延峰与国星宇航创始人陆川代表双方签署协议并为实验室揭牌 [1] 实验室研究方向与目标 - 实验室将围绕天基算力网需求，聚焦自主可控太空计算芯片研发、机器人卫星、在轨增材制造等前沿领域开展研究 [1] - 合作旨在结合上海交通大学在人工智能领域的创新优势与国星宇航在AI智算星座组网的探索优势 [1] - 目标是打造技术领先、自主可控的太空计算网络，推动形成具有全球影响力的太空计算产业集群 [1] 产业化平台与创新生态 - 签约仪式同步举行了东方天算科技有限公司入驻上海交大工业技术创新研究院的仪式 [2] - 东方天算是在上海市科委指导下成立的太空计算联合实验室产业化平台，旨在探索产学研融合与转化的新模式，加速天基算力网的产业化进程 [2] - 上海交大工业技术创新研究院是由上海交通大学和徐汇区共同成立的孵化平台，聚焦人工智能领域，致力于构建“不出校门”的“0到N”全链条创新路径 [2] 合作方背景与行业意义 - 上海交通大学是全国最早开展人工智能领域人才培养的高校之一，在该领域具有深厚积累 [2] - 国星宇航是国家级重点专精特新“小巨人”企业，致力于构建服务人工智能的太空算力基础设施，面向全球提供太空计算、人工智能等技术产品和服务 [2] - 在当前全球太空计算相关技术与产业竞争加速的背景下，此次合作为中国太空计算领域的高质量发展提供有力支撑，为培育壮大相关产业注入全新动能 [2]

活动概况 - 2025年12月9日，“外资投资机构成都行·高新优质企业路演对接会”在成都高新区举行，旨在搭建全球资本与成都的对接桥梁 [1] - 活动吸引了沙特Nesma基础设施与技术公司、易达资本、北极光创投、纪源资本、亚马逊云科技初创生态、朝晖资本、春华资本、江远投资、思佰益、弘毅投资、鼎晖投资、中信建投资本、国泰君安国际、渣打银行等40余家外资及活跃创投机构参与 [1] - 40余家本地企业与投资机构进行了深入对接，其中12家高新技术企业进行路演，释放近10亿元人民币的融资需求 [1] 参与路演企业 - 路演企业共计12家，覆盖生物医药、卫星通讯、人工智能、先进制造、新能源等多个领域，发展阶段涵盖上市公司、拟上市公司、中期及早期项目 [3] - **成都国星宇航科技股份有限公司**：成立于2018年，是一家全球领先的太空AI公司，致力于构建赋能人工智能的太空算力基础设施 [3] - **成都欧林生物科技股份有限公司**：成立于2009年，是一家创新驱动的生物制药国家高新技术企业，于2021年6月在上交所科创板上市 [5] - **成都锦欣康养产业集团有限公司**：成立于2014年，是国内医养结合养老服务的探索者，为集机构、医疗、居家、社区一体化发展的城市养老综合服务运营商 [7] - **成都博恩思医学机器人有限公司**：通过手术大模型架构实现腹腔镜手术自动化升级，旗舰产品为Simphoni®偌思腔镜手术机器人与TORSS®经口手术机器人 [8] - **成都市凯瑞医疗科技有限公司**：前身为上市公司子公司，已完成pre-A轮融资，其采血机器人产品已完成研发、型检、动物实验，临床实验即将取证3类 [8] - **四川至善唯新生物科技有限公司**：专注于利用重组腺相关病毒（rAAV）研发基因治疗药物，是国内首家A、B两型血友病和法布雷病原创基因新药均获批临床的创新型药企，计划融资2.5-3亿元人民币 [10] - **成都维瑾柏鳌生物医药科技有限公司**：主导的“领先化合物VG712”是世界上唯一经过临床验证、可重置患者免疫系统以恢复抗肿瘤效果的药物，在一些晚期癌症患者中实现临床治愈，本轮融资需求7000万元人民币 [12] - **成都潞嘉同位素科技有限公司**：致力于医用同位素的创新和自主化，解决供应和应用场景问题，助力创新核药研发，本轮融资需求2000万元人民币 [14] - **成都瓦博科技有限公司**：依托脑机接口与元宇宙人机交互研究积淀，自主研发脑机接口终端及AI核心技术，未来重点主攻C端消费市场，此次释放10%股权融资1200万元人民币 [16] - **成都西蒙至简科技有限公司**：致力于构建一站式科学计算与智能仿真解决方案，通过AI驱动提升研发效率 [17] - **成都航维智芯科技有限公司**：国内从事低空经济行业应用的首批企业，集激光雷达系统集成、软件开发、无人机航测、数据服务于一体 [17] - **四川金顶(集团)股份有限公司**：成立于1970年，战略性新兴产业板块围绕“人工智能、绿色能源”布局，主要产品包括L4级自动驾驶物流运载机器人、无人计量系统等，此次需要地方产业基金或投资平台5000万元人民币融资 [19] 机构对接与反馈 - 自由对接环节，多家外资投资机构与本地路演企业进行了深入沟通交流 [21] - 四川金顶(集团)股份有限公司代表表示，通过活动接触到一批外地机构并建立起联系，将进行更细致的后续沟通 [21] - 沙特Nesma基础设施与技术公司首席投资官与多家路演企业代表深入沟通，约10-15分钟快速了解一家企业状况 [23] - 正在冲刺港交所上市的欧林生物吸引了港资背景参会机构的关注，并在会后进行了详细沟通 [23] - 博将资本联合创始人表示，在路演上发现了5家符合其投资方向的项目，希望建立联系并达成未来合作 [23] - 易达资本高级副总裁表示，通过活动接触到一批优质企业，目前正在积极对接中 [23] - 朝晖资本创始人助理表示，活动收获颇丰，聆听了诸多优秀企业路演，其中不乏令人眼前一亮的项目，已开始对接洽谈 [25] - 成都维瑾柏鳌生物医药科技有限公司在路演后，与优势金控现场达成了千万元级的股权投资意向 [25]

空天信息产业发展趋势 - 行业共识算力已成为中国商业航天发展的主要瓶颈 未来全球卫星发射计划将达到万颗量级 卫星载荷和分辨率提升将产生海量数据及计算需求 [2] - 卫星应用正从"数据采集"向"边缘智能"升级 最终实现"天地一体化"智能算力运营 农业、通信、环境监测等领域对实时卫星数据依赖度持续提升 [2] - 太空计算模式面临重大变革 从"天数地算"转向"天数天算" 可根本性解决卫星数据传输时效性问题 中科曙光总裁指出地面-太空往返处理的时间成本过高 [2] 太空计算技术挑战 - 太空环境对硬件可靠性要求苛刻 宇宙辐射、极端温差和真空条件使普通地面芯片无法工作 中国科学院院士透露太空同等算力成本是地面的1000倍 [3] - 技术突破方向包括：复杂异构星座稳健星间链路技术、空间网络互联技术、天地一体化网络管理技术、星上自主管理系统 太原卫星发射中心原主任强调智能管控是未来关键 [3] 行业领军企业布局 - 中科曙光与中科星图达成战略合作 计划3-5年内实现空间站搭载高端计算机 构建天地联合计算云体系 [4] - 合作重点包括研发太空专用高性能低功耗核心部件 完成"芯片-整机-算网-数据-应用-生态"全链路创新 同时牵头制定太空芯片接口规范等国际标准 [4] - 2023年5月中国已发射首个太空计算卫星星座 企业正联合产业链上下游及科研机构共建生态 推动中国标准成为全球共识 [4] 太空算网应用场景 - 提供全球高速宽带接入 覆盖偏远地区、海洋、航空等领域 提升远程办公、医疗、教育及应急通信能力 [5] - 赋能智能交通系统 为自动驾驶汽车、无人机、船舶提供实时定位纠偏与路径优化 [5] - 助力智慧城市升级 增强工业物联网实时响应能力 [5]